Relatório Diário DeFi da Gate (5 de novembro): Ether.fi propõe recompra de 50 milhões de dólares; Jupiter planeja queimar 130 milhões de tokens JUP

5 de novembro, o mercado de criptomoedas sofreu mais uma forte queda, com o BTC a atingir brevemente abaixo de 100 mil dólares, enquanto o ETH recuou para perto de 3300 dólares. O TVL (valor total bloqueado) na rede DeFi caiu para 132,768 bilhões de dólares, representando uma baixa de 6,35% nas últimas 24 horas. Protocolos de destaque como Lido, Aave e EigenLayer tiveram quedas superiores a 16% em uma semana, evidenciando uma pressão geral sobre os fundos on-chain.

No que diz respeito a eventos de mercado, o fundador do ZKsync propôs uma grande reforma na economia de tokens, incluindo mecanismos de recompra e queima; a Linea anunciou a implementação de um modelo de queima de tokens duplo; e a comunidade Ether.fi aprovou uma proposta de recompra de 50 milhões de dólares, sinalizando que projetos de ponta estão buscando fortalecer a confiança por meio de melhorias na economia de tokens. Ao mesmo tempo, incidentes de segurança e liquidez envolvendo Berachain e Stream Finance continuam a gerar repercussões, deixando o mercado DeFi oscilando entre volatilidade e esforços de recuperação de confiança.

Visão geral do mercado DeFi

(Fonte: DeFiLlama)

TVL total na rede: em 5 de novembro, o mercado de criptomoedas sofreu mais uma forte queda, com o BTC atingindo brevemente abaixo de 100 mil dólares, atualmente recuperando para acima de 101 mil dólares, e o ETH caindo para cerca de 3300 dólares; o TVL na DeFi caiu para 132,768 bilhões de dólares, uma redução de 6,35% nas últimas 24 horas.

Volume de negociação em DEX nas últimas 24 horas: aproximadamente 23,7 bilhões de dólares, com os três principais protocolos sendo: Uniswap (5,25 bilhões), PancakeSwap (4,26 bilhões) e HumidiFi (1,76 bilhões).

Protocolos populares e desempenho on-chain

Com base no TVL, os dez principais protocolos DeFi apresentam os seguintes dados:

(Fonte: DeFiLlama)

Os protocolos com maior desempenho na última semana tiveram as seguintes quedas de TVL:

• Aave: aproximadamente 32,85 bilhões de dólares, queda de 16,47% na semana;
• Lido: aproximadamente 28,63 bilhões de dólares, queda de 17,07%;
• EigenLayer: aproximadamente 13,87 bilhões de dólares, queda de 17,72%;
• Spark: aproximadamente 9,37 bilhões de dólares, queda de 7,05%;
• Ethena: aproximadamente 9,17 bilhões de dólares, queda de 7,28%;
• ether.fi: aproximadamente 8,25 bilhões de dólares, queda de 17,82%.

Além disso, os dez protocolos com maior receita de taxas nas últimas 24 horas foram:

(Fonte: DeFiLlama)

Destes, Aave gerou cerca de 8,49 milhões de dólares em taxas, ficando em segundo lugar, atrás do Tether (23,38 milhões) e à frente do Circle (7,85 milhões). Jupiter obteve 7,66 milhões, ocupando a quarta posição, e Hyperliquid arrecadou 7,01 milhões de dólares.

Principais notícias do projeto

1. A plataforma de financiamento on-chain Legion anunciou que o motor de execução de DeFi programável Makina realizará uma venda de tokens na plataforma. Makina já acumulou um TVL de 94 milhões de dólares na fase pré-lançamento, com detalhes adicionais de venda de tokens a serem divulgados em breve.

2. Keone Hon, cofundador da Monad, anunciou que às 21h30 (UTC+8), a rede de testes da Monad será atualizada do revisionado MONAD_SIX [v0.11.6-tn1] para MONAD_SEVEN [v0.12.0]. A atualização inclui mudanças de comportamento, como aumento no custo de gás para operações de código/contratos pré-compilados (acesso a armazenamento frio) e ajustes nos custos de alguns contratos pré-compilados. A Monad concluirá todas as mudanças previstas antes do lançamento na mainnet, com o log completo de alterações a ser divulgado em breve.

3. O influenciador de criptomoedas AB Kuai.Dong relatou que, durante um evento em Jeju, o CEO da Aster afirmou que está preparando uma blockchain de privacidade para atender traders, com taxas de gás zero na camada base, possivelmente usando o token ASTER como taxa de gás futura. Além disso, há planos para listar mais ativos tradicionais, como tokens de ações e futuros, em parceria com plataformas de lançamento de novos projetos como Buidlpad, oferecendo mercados de futuros pré-abertura para facilitar preços rápidos e liquidez.

4. A Berachain anunciou que todos os fundos perdidos devido à vulnerabilidade no BEX / Balancer v2 (aproximadamente 12,8 milhões de dólares) foram devolvidos à carteira do fundo Berachain. A rede foi restabelecida. As funções de cunhagem e troca do HONEY também foram retomadas, embora todas as funções do BEX estejam limitadas, incluindo troca, saque e depósito. Para fundos de investidores independentes afetados, a equipe está desenvolvendo um sistema para devolver os depósitos às suas origens e redistribuí-los aos usuários. Os usuários que não foram atacados no BEX não podem sacar temporariamente, por precaução, até que a causa da vulnerabilidade seja totalmente esclarecida. O cofundador Smokey acrescentou que, devido ao congelamento da taxa de câmbio do BEX, algumas taxas anuais e preços ainda apresentam anomalias, e alguns usuários enfrentam erros 500 ao acessar a interface Honey, possivelmente por questões geográficas. As funções de Honey SC/Mint e troca estão operando normalmente, e uma equipe de front-end está trabalhando na correção do problema.

5. A Linea anunciou no X que seu mecanismo de queima de tokens foi oficialmente ativado. A partir de agora, cada transação na rede Linea terá uma queima proporcional de ETH e LINEA, reduzindo a oferta circulante e introduzindo um modelo deflacionário. As taxas de gás continuam sendo pagas em ETH e enviadas a um contrato de taxas dedicado. Após despesas de infraestrutura, o restante será queimado: 20% em ETH e 80% convertidos em LINEA para queima na Ethereum mainnet.

6. De acordo com a página de governança do Snapshot, a comunidade Ether.fi aprovou uma proposta de recompra de 50 milhões de dólares em ETHFI, que será executada quando o preço do token estiver abaixo de 3 dólares, retirando até esse valor de seu tesouro.

7. A votação do DAO Jupiter aprovou a proposta de governança “Burning the Litterbox”, que prevê a queima de aproximadamente 130 milhões de JUP (cerca de 4% do fornecimento circulante) atualmente armazenados na “Litterbox Trust”.

8. Alex, fundador do ZKsync, apresentou a “Proposta de Token ZK Parte I”, propondo uma atualização significativa na economia do token ZK, na qual toda receita gerada pela rede será usada para recompra e queima de tokens ZK. Segundo ele, o token passará a ter valor real, não apenas para governança, mas também para captura de valor, com receitas provenientes de mecanismos de recompra, queima, recompensas de staking e fundos de ecossistema. O objetivo é fazer o valor do ZK se relacionar diretamente com o uso da rede, criando um sistema econômico sustentável e autorreforçado.

9. O analista independente YieldsAndMore identificou riscos relacionados à rede de Stream Finance, que sofreu uma perda de 93 milhões de dólares. Estima-se que empréstimos e posições de garantia em mercados de empréstimos, stablecoins e pools de liquidez, totalizando centenas de milhões de dólares, possam estar indiretamente afetados. A dívida total relacionada à Stream, excluindo exposições indiretas a stablecoins derivadas, é de aproximadamente 285 milhões de dólares, com maior impacto em TelosC (123,6 milhões), Elixir (68 milhões) e MEV Capital (25,4 milhões). A maior exposição individual é na deUSD do Elixir, que emprestou 68 milhões de dólares em USDC, representando cerca de 65% do total de reservas de deUSD. Elixir afirma que possui direito de resgate total por dólar, mas, segundo o post de YieldsAndMore, a equipe de Stream informou aos credores que os pagamentos serão suspensos até a conclusão de uma revisão legal.

Principais projetos DeFi por ecossistema

No Solana, a DEX com maior volume de 24h é a HumidiFi, com aproximadamente 1,76 bilhões de dólares, seguida por Meteora (1,01 bilhões) e Orca (828 milhões). Na Ethereum, o volume é de cerca de 5,33 bilhões, com Uniswap (2,65 bilhões), Fluid (1,37 bilhões) e Curve Finance (1,03 bilhões) liderando. Na BNB Chain, o volume de 24h é de aproximadamente 4,69 bilhões, com PancakeSwap (3,72 bilhões), Uniswap (659 milhões) e Pendle (164 milhões).

Dados de mercado dos tokens DeFi na Gate

Segundo dados da plataforma Gate, os dez tokens de DeFi com melhor desempenho em 5 de novembro são:

• UNI: US$ 5,26 (+2,17%)
• AAVE: US$ 197,41 (+0,5%)
• WLFI: US$ 0,1172 (+6,93%)
• MORPHO: US$ 1,64 (-0,21%)
• INJ: US$ 6,7 (+1,29%)
• MYX: US$ 2,03 (-15,3%)
• CRV: US$ 0,4282 (+2,34%)
• SYRUP: US$ 0,3687 (-2,43%)
• 2Z: US$ 0,155 (-0,17%)
• BAT: US$ 0,1982 (-4,94%)

Análise de tendência de mercado

TVL abaixo de 1350 bilhões de dólares, queda generalizada dos principais protocolos

Hoje, o TVL total na DeFi caiu para 132,768 bilhões de dólares, uma redução de 6,35% em um dia, marcando a terceira queda consecutiva. Protocolos como Aave, Lido e EigenLayer tiveram quedas semanais de 16,47%, 17,07% e 17,72%, respectivamente, enquanto ether.fi caiu quase 18%. Isso indica uma saída de fundos e uma contínua retração do apetite ao risco. Protocolos como Spark e Ethena tiveram quedas menores, sugerindo que alguns usuários permanecem com liquidez em protocolos considerados mais seguros ou com mecanismos de rendimento estável.

Aumento no volume de negociações em DEX, reforçando fluxo de liquidez de risco

Apesar da forte redução no TVL, o volume de negociações em DEX nas últimas 24 horas subiu para aproximadamente 23,7 bilhões de dólares, um aumento de mais de 20% em relação ao dia anterior. Uniswap, PancakeSwap e HumidiFi continuam liderando, com Uniswap atingindo 5,25 bilhões. Essa movimentação de liquidez de curto prazo sugere que o mercado está em uma fase de alta frequência de hedge e arbitragem, com investidores realizando rápidas reorganizações de ativos.

Concentração de taxas em protocolos principais, reforçando resistência dos maiores

Nos últimos 24 horas, Aave gerou cerca de 8,49 milhões de dólares em taxas, ficando em segundo lugar, atrás do Tether (23,38 milhões). Jupiter e Hyperliquid também tiveram receitas relevantes, indicando que o volume de negociações em stablecoins, empréstimos e derivativos ainda sustenta a atividade. A maior concentração de taxas reforça a preferência por protocolos considerados mais seguros e de maior escala.

Incidentes de segurança e governança frequentes, foco na reconstrução da confiança

Após o incidente de vulnerabilidade no Balancer, a Berachain recuperou aproximadamente 12,8 milhões de dólares, embora suas funções ainda estejam limitadas. O caso da Stream Finance envolve perdas de cerca de 93 milhões de dólares, afetando diversos mercados de empréstimos e pools de liquidez, com exposições que podem chegar a centenas de milhões. Ether.fi propôs uma recompra de 50 milhões de dólares, enquanto ZKsync e Linea anunciam reformas na queima de tokens, formando um cenário de esforços simultâneos de reparo e reestruturação de incentivos.

( Opinião dos analistas

Especialistas destacam que o mercado DeFi encontra-se em uma fase de reconstrução de confiança e de diferenciação estrutural. A contínua queda do TVL reflete o clima macro de aversão ao risco e uma reavaliação dos protocolos quanto à segurança. As propostas de queima de tokens do ZKsync e Linea são vistas como tentativas de recuperar valor de longo prazo, enquanto a recompra do Ether.fi demonstra uma postura ativa de projetos de ponta diante da pressão de preço. No curto prazo, a volatilidade deve permanecer elevada, com a resistência dos protocolos mais sólidos e a inovação em mecanismos de incentivo sendo fatores-chave para a recuperação futura. A tendência é que o mercado evolua de uma fase de expansão de escala para uma de consolidação de qualidade, onde governança e segurança terão papel central na retomada do crescimento.

Conclusão

Diante de um cenário de oscilações contínuas, o DeFi está passando por uma fase de reequilíbrio entre confiança e eficiência. A otimização econômica dos tokens dos principais protocolos e o fortalecimento de mecanismos de segurança podem ser fatores determinantes para impulsionar a recuperação do mercado.