Bitwise CIO：我不擔心市場回調 想想BTC爲何有價值

來源：Matt Hougan，Bitwise首席投資官；編譯：金色財經

作者按：我暫時放下日常的市場評論，想和大家分享一下我對比特幣的一些宏觀看法。我不擔心目前的市場回調，我認爲這只是短期現象。下周我會恢復市場相關的評論。

我每年都會與數千名財務顧問會面，討論比特幣。我每次演講都以回答一個簡單的問題開始：

比特幣究竟爲何具有價值？

它既不產生利潤，也不產生現金流。你甚至都碰不到它！它怎麼可能值2萬億美元？

以下是我回答這個問題的一種方式。

比特幣是一種服務

我不把比特幣看作一個物體，而把它看作一種服務。

比特幣提供的服務在於，它允許人們以數字形式存儲財富，而無需依賴政府、銀行或其他第三方。我之所以喜歡將比特幣重新定義爲一種“服務”，是因爲我認爲人們過於糾結於它無法被實際觸摸到這一點。

你想讓我花9萬美元買一個我根本摸不到的東西？！

如果把它重新定義爲一種服務，這個問題就迎刃而解了。而且我們都習慣了服務具有價值。

以微軟爲例。微軟提供一項服務：編輯 Word 文檔、處理電子表格、召開 Teams 會議等等。我正在使用這項服務來編輯這份備忘錄。

我使用微軟服務的方式是訂閱 Microsoft 365。每年我向微軟支付 99.95 美元。位於華盛頓州雷德蒙德的某個人會收取這筆費用，而利潤則直接進入微軟的利潤池。

顯而易見，微軟股票的價值與其服務需求量息息相關。在其他條件相同的情況下，需求越多的人，微軟的價值就越高。如果需求量減少，公司價值就會降低。如果沒人需要微軟的服務，其價值將爲零。

比特幣也是如此。需要比特幣服務的人越多，它的價值就越高；如果需要的人少，它的價值就會降低；如果沒有人需要比特幣服務，它的價值就爲零。

比特幣價格在過去十年漲約 28000% 的原因在於，越來越多的人希望能夠以一種無需公司或政府介入的方式存儲數字財富。換句話說，他們需要比特幣的服務。如今，哈佛大學的捐贈基金需要這種服務；阿布扎比主權財富基金也需要；雷·達裏奧、斯坦·德魯肯米勒、國家養老金以及我本人也同樣需要。

比特幣和微軟的區別在於，比特幣不需要向任何公司付費。你無法訂閱或租用比特幣的服務。獲得這項服務的唯一途徑就是購買比特幣這種資產。

在我們這個日益數字化的時代，隨着各國政府債務不斷累積，我猜想未來會有更多的人需要這項服務。