Os inventários de prata do COMEX estão a esgotar rapidamente, sinalizando um aumento da oferta física à medida que a pressão curta se intensifica, aumentando os riscos de entrega, alimentando a volatilidade e sublinhando o aumento do stress nos mercados globais de prata.
Inventários de prata COMEX apertam-se com curta pressão em pleno andamento
Está a surgir uma forte pressão no fornecimento global de prata, à medida que os inventários detidos em bolsa se esgotam rapidamente. Dados da indústria mostram uma redução acentuada e sustentada na prata armazenada em armazéns aprovados pela COMEX, sublinhando a crescente escassez de metais físicos facilmente disponíveis.
Dados provenientes da Trendforce ilustram os níveis de inventário de prata do COMEX a longo prazo, acompanhando o total de metal detido em armazéns aprovados pela bolsa. Embora os inventários totais tenham atingido um pico cíclico de 500 milhões de onças em 2025, o mercado entrou numa fase crítica no final de 2025, quando o metal começou a passar de “Registado” (disponível para entrega) para “Elegível” (armazenamento privado) ou a sair completamente do sistema. Desde o pico de setembro, os stocks contraíram-se em 117 milhões de onças (22%), mas o verdadeiro motor da pressão atual é o colapso absoluto dos inventários registados, que caíram a pique para níveis não vistos há uma década. Este desgaste está a ser acelerado por uma mudança estrutural em que a prata deixa de ser apenas um ativo de comércio, mas sim uma categoria industrial estratégica retirada dos cofres por fabricantes de IA e energia solar para garantir utilidade física em detrimento do volume do papel.
! Inventários de Prata COMEX Esgotam-se Rapidamente Enquanto Short Squeeze Avança a Tope
Os inventários atuais situam-se perto dos 415 milhões de onças, o nível mais baixo registado desde março de 2025 e aproximadamente 34 milhões de onças abaixo do máximo do ciclo. A empresa de investigação financeira The Kobeissi Letter partilhou na plataforma de redes sociais X a 28 de janeiro:
“Os inventários de prata do COMEX estão a cair: Os inventários de prata nos armazéns do COMEX caíram -34 milhões de onças, do seu máximo, para 415 milhões de onças, o valor mais baixo desde março de 2025.”
“O stock caiu -117 milhões de onças, ou -22%, desde o pico de setembro. A queda dos inventários de prata indica uma forte procura física, à medida que os vendedores a descoberto têm dificuldades em encontrar metal real para entregar contra os seus contratos futuros”, acrescenta o artigo.
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“Quando estes comerciantes não conseguem encontrar prata física suficiente para comprar, têm de pagar preços mais elevados exigidos pelos vendedores”, a Carta aprofundou a mecânica de mercado por detrás da redução. “Isto faz com que os preços da prata subam ainda mais, o que obriga mais traders a comprar para evitar perdas, apertando ainda mais as condições do mercado.” Concluiu:
“O short squeeze prateado está em pleno andamento.”
Os inventários de prata detidos em bolsa são frequentemente avaliados juntamente com futuros de interesse aberto, consumo industrial e produção global de minas. Levantamentos contínuos de armazéns regulados podem reduzir a oferta imediatamente disponível, amplificar a volatilidade e aumentar a sensibilidade ao risco de entrega nos mercados globais de prata.
FAQ ⏰
- Porque é que os inventários de prata do COMEX estão a cair drasticamente?
A forte procura física e a pressão nas entregas estão a impulsionar retiradas sustentadas de armazéns aprovados pela Comex.
- Quanta prata foi retirada desde o pico?
Os stocks do COMEX caíram cerca de 117 milhões de onças, ou cerca de 22%, desde setembro.
- Que riscos cria um baixo inventário de prata COMEX?
Inventários mais baixos aumentam o risco de entrega, a volatilidade e a sensibilidade nos mercados de prata ligados a futuros.
- Está a formar-se um short squeeze prateado?
Analistas de mercado afirmam que o aperto da oferta física está a intensificar a pressão sobre os vendedores a descoberto para garantir metal.
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