في 3 أبريل، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون تنظيمي اتحادي بشأن العملات المستقرة بنتيجة 32 صوتًا مؤيدًا و17 صوتًا معارضًا.
تم اقتراح هذا القانون من قبل النائب بريان ستيل (Bryan Steil، جمهوري من ولاية ويسكونسن) وفrench هيل (French Hill، جمهوري من ولاية أركنساس) في مارس 2025، وهو قانون "تعزيز الشفافية والمساءلة للعملات المستقرة من أجل اقتصاد دفتر أفضل" (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act، اختصارًا قانون STABLE).
ما هو تنظيم العملات المستقرة الذي أنشأه قانون STABLE؟
وفقًا للمعلومات، تسعى مسودة قانون STABLE إلى إنشاء إطار امتثال واضح ينطبق على "العملات المستقرة القابلة للدفع (Payment Stablecoins)". ومن بين النقاط الرئيسية عدة نقاط أساسية:
1، التركيز على "العملات المستقرة المدفوعة"، تحديد الجهة الخاضعة للتنظيم
حدد قانون STABLE الأهداف الأساسية للتنظيم: العملات المستقرة المرتبطة بالدولار التي تصدر للجمهور ويمكن استخدامها مباشرة في المدفوعات والتسويات.
أما بالنسبة لما يُقال عن العملات المستقرة المدفوعة، فهي تشير إلى الدولار الرقمي الذي يتم إصداره من قبل البنوك أو المؤسسات غير البنكية بناءً على ميزانياتها العمومية. يتم تعريفها كأصول رقمية تُستخدم للدفع أو التسوية، وتكون قيمتها مرتبطة بقيمة عملة ثابتة (عادةً ما تكون مرتبطة بالدولار بمعدل 1:1)، مع وجود سندات حكومية قصيرة الأجل أو نقد كاحتياطي.
في الوقت الحالي، ينطبق هذا القانون فقط على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. أما بالنسبة للعملات المستقرة الخوارزمية، التي تعتمد فقط على الأصول الرقمية أو الخوارزميات للحفاظ على قيمة ربطها، فإن قانون GENIUS يتبنى نهجًا حذرًا ولكنه مرن، حيث يطلب من الهيئات التنظيمية دراسة ورصد هذه العملات المستقرة عن كثب بدلاً من حظرها بالكامل على الفور. على العكس من ذلك، يتبنى قانون STABLE سياسة تعليق واضحة ومباشرة لمدة عامين لإصدار العملات المستقرة الجديدة القائمة على الخوارزميات، وذلك في انتظار المزيد من التحليل التنظيمي وإجراءات الحماية.
2، تحديد عتبة الإصدار ومتطلبات الاحتياطي
يوضح قانون STABLE عتبة الإصدار: يسمح فقط للمؤسسات المعتمدة فيدراليا أو حكوميا بإصدار عملات مستقرة ، بما في ذلك الشركات التابعة للبنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية والكيانات غير المصرفية المتوافقة ، مما ينهي عصر "يمكن للجميع إصدار العملات المعدنية" مرة واحدة وإلى الأبد.
بالتفصيل ، لا يعتمد قانون STABLE "إدارة التراخيص السرية" في تصميم المسار التنظيمي ، ولكنه ينشئ آلية موحدة للوصول إلى نظام التسجيل ، أي أن جميع المؤسسات التي تنوي إصدار عملات مستقرة للدفع ، بغض النظر عما إذا كانت بنوك أم لا ، يجب أن تكون مسجلة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتخضع للمراجعة التنظيمية على المستوى الفيدرالي.
حدد القانون مسارين للإصدار القانوني: الأول هو المؤسسات المودعة المعتمدة (InsuredDepositoryInstitutions) التي تخضع لرقابة اتحادية أو ولاية، ويمكنها التقدم مباشرة لإصدار عملات مستقرة مدفوعة؛ والثاني هو المؤسسات غير المودعة (NondepositoryTrustInstitutions)، التي يمكنها أيضًا التسجيل كجهة إصدار للعملات المستقرة طالما أنها تفي بالمتطلبات الاحترازية التي وضعتها الاحتياطي الفيدرالي.
فيما يتعلق بتنظيم الأموال والاحتياطيات، يجب على المُصدر أن يحتفظ بأصول بالدولار من عالية الجودة قابلة للتحويل إلى نقد بنسبة 1:1 (مثل السندات الحكومية، النقد، ودائع البنك المركزي، إلخ)، وأن يقبل المراجعات المستمرة من الاحتياطي الفيدرالي. تنفيذ متطلبات شفافية قوية، بما في ذلك الإفصاح الدوري المستقل والتدقيق.
هذا الترتيب المؤسسي يعزز "دعم النظام" المرتبط بالدولار، ويضمن أن "الربط" موجود فعليًا، ويمكن تدقيقه، ويتم الوفاء به بالكامل، مما يتجنب ظهور أزمات ائتمانية ناتجة عن احتياطات غير دقيقة أو اختلاس الأموال أو نقص في الكشف عن المعلومات.
3، يحظر دفع الفوائد، ويؤكد على خصائص أدوات الدفع
ينص قانون STABLE بوضوح على حظر تقديم الفوائد أو العوائد لحاملي عملات الاستقرار، مما يضمن أن تُستخدم عملات الاستقرار كأدوات دفع تعادل النقد فقط، وليس كمنتجات استثمارية.
بالإضافة إلى ذلك، ينص القانون على تصنيف العملات المستقرة كغير أوراق مالية أو سلع، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا ويبسّط الولاية القضائية والعمليات التنظيمية.
يشدد القانون على "حق الاسترداد" لحاملي العملات المستقرة، أي أن الجمهور له الحق في استرداد العملات المستقرة التي يمتلكونها مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1:1، ويجب على المُصدر الوفاء بهذا الالتزام في جميع الأوقات. بالإضافة إلى ذلك، تم إنشاء تدابير واضحة لحماية المستهلك، مثل عزل الأصول وحق المطالبة بالأولوية في حالة إفلاس المُصدر.
يمكن القول إن تأسيس النقاط الثلاث المذكورة أعلاه قد رفع من مستوى إصدار العملات المستقرة إلى ارتفاع عالٍ، حيث لم تضع فقط متطلبات أعلى لآلية الائتمان الأساسية، بل فرضت أيضًا قيودًا على عملات الدولار المستقرة من حيث النظام والتشريع، ويمكن القول حتى إن هذا يبدو وكأنه "بديل الدولار الرقمي".
ستنتهي معركة القوانين المزدوجة، مما سيدفع تطوير صناعة الأصول الرقمية
في 1 أبريل، أفادت وسائل الإعلام الأجنبية أن رئيس لجنة الأصول الرقمية في مجلس النواب الأمريكي، برايان شتايل، كشف أنه بعد المراجعة يوم الأربعاء، ستتوافق "قانون STABLE" "بشكل جيد" مع "قانون GENIUS" في مجلس الشيوخ. تم تحقيق ذلك بعد عدة جولات من "تعديلات المسودة" وبمساعدة تقنية من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). هناك 20% اختلاف بين القانونين، لكن هذه الاختلافات تتعلق بالنص فقط، وليست جوهرية أو كبيرة. في الوقت الحالي، يكمن أكبر اختلاف بينهما في متطلبات الجهات المصدرة للعملات المستقرة الدولية، والرقابة من قبل الولايات على المصدّرين، وبعض الاختلافات التقنية الأصغر.
قال براين ستايل: "في نهاية المطاف، نأمل في التعاون مع زملائنا في مجلس الشيوخ لدفع هذا القانون نحو الموافقة."
بالإضافة إلى مشروع قانون STABLE، الآخر هو مشروع قانون مجلس الشيوخ الأمريكي "مشروع توجيه وإرساء الابتكار الوطني لعملات الاستقرار الأمريكية لعام 2025" (GuidingandEstablishingNationalInnovationforU.S.StablecoinsAct، المختصر GENIUS).
على الرغم من بعض الاختلافات ، يجسد قانون GENIUS وقانون STABLE إجماعا واسعا من الحزبين على المبادئ الأساسية لتنظيم العملة المستقرة ، بما في ذلك تنظيم المصدرين ، وربط كامل بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، ومتطلبات شفافية قوية ، وحماية المستهلك ، وأكثر من ذلك. ومع ذلك ، كما ذكر أعلاه ، هناك بعض نقاط الخلاف الرئيسية. على سبيل المثال ، يسمح قانون GENIUS للعملات المستقرة بدفع الفوائد أو الأرباح لحامليها ، بينما يحظر قانون STABLE بشكل صارم مدفوعات الفائدة ، ويستبعد صراحة وظيفتها كأصول استثمار أو دخل. وكمثال آخر، ينص قانون GENIUS بوضوح على أنه عندما يبلغ إجمالي العملة المستقرة للمصدر 10 مليارات دولار، يجب أن تنتقل من تنظيم الولاية إلى التنظيم الفيدرالي، وبالتالي تحدد بوضوح متى يكون مصدر العملة المستقرة مهما من الناحية النظامية. يدعم قانون STABLE ضمنيا عتبات مماثلة ، لكنه لا يحدد قيما محددة ، مما يمنح المنظمين مزيدا من الحرية للتكيف المستمر مع تطور السوق.
لقد تم مناقشة مشروعين قانونيين رئيسيين في الإجراءات التشريعية لفترة طويلة، ومن المؤكد أن صراع مشروعي القانون سيتوقف، حيث سيتم تمرير أحدهما هذا العام. بغض النظر عن من يقوم بتمرير التشريع، فإن ذلك سيساهم في فتح باب تنظيم سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة، أو قد يشير أيضًا إلى دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية إلى عصر جديد.
تعتبر مدفوعات العملات المستقرة ليست فقط بنية تحتية لصناعة الأصول الرقمية في Web3، ولكنها تمثل أيضًا الحلقة المركزية في سياستها، مما يؤثر على تطور الصناعة بأكملها. من تدفق رأس المال، والامتثال الصناعي، إلى توصيل الأصول الحقيقية (RWA) إلى الابتكار، فإن تنظيم العملات المستقرة له تأثير عميق، وسيعزز من تطوير صناعة الأصول الرقمية.
والجدير بالذكر أكثر هو أن الترويج لفاتورة العملة المستقرة ليس فقط نتاجا للطلب في السوق الأمريكية ، بل سيؤثر أيضا على النظام المالي العالمي وسوق الأصول الرقمية. في الوقت الحالي ، يضغط الاتحاد الأوروبي من أجل قانون MiCA ، والذي من المتوقع أن يتماشى مع سياسة الولايات المتحدة بشأن تنظيم العملات المستقرة وتعزيز تشكيل إطار عالمي للامتثال لدفع العملات المستقرة. وفي آسيا، بدأ المنظمون في سنغافورة وهونغ كونغ واليابان في إضفاء الشرعية تدريجيا على العملات المستقرة، ووضعت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) إطارا سياسيا أكثر شمولا في هذا المجال، وتجري هونغ كونغ واليابان أيضا استكشافات تشريعية وسياسية مقابلة.
قد تشير الولايات المتحدة إلى تسريع تشريع العملات المستقرة إلى وجود نوايا استراتيجية في مجال العملات الرقمية، ومع استمرار استكشاف مناطق أخرى للعملات المستقرة، فضلاً عن توسيع الصين لتجربة اليوان الرقمي، يجب على الولايات المتحدة أن تستبق القواعد المتعلقة بالعملات المستقرة، لتثبيت هيمنتها على الدولار. بعد إقرار القانون، قد تتحول عملة الدولار المستقرة إلى "دولار رقمي عالمي"، كتمثيل قانوني للعملات الورقية في عالم Web3، وستعزز الامتثال للعملات المستقرة المدفوعات عبر الحدود وتدفق الأموال العالمية، مما سيقلب طرق الدفع التقليدية للعملات الورقية، ويغير بشكل عميق المشهد المالي العالمي، ويعزز من هيمنة الدولار في النظام المالي العالمي.
ومع كون سوق البر الرئيسي الذي كان دائمًا محافظًا نسبيًا تجاه شرعية العملات المستقرة، هل يجب أن نستعد للمستقبل ونتوخى الحذر؟
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هل ستستمر هيمنة Web3 دولار بعد تمرير "مشروع قانون العملة المستقرة"؟
المصدر: جمعية أبحاث العملات الورقية الرقمية
في 3 أبريل، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون تنظيمي اتحادي بشأن العملات المستقرة بنتيجة 32 صوتًا مؤيدًا و17 صوتًا معارضًا.
تم اقتراح هذا القانون من قبل النائب بريان ستيل (Bryan Steil، جمهوري من ولاية ويسكونسن) وفrench هيل (French Hill، جمهوري من ولاية أركنساس) في مارس 2025، وهو قانون "تعزيز الشفافية والمساءلة للعملات المستقرة من أجل اقتصاد دفتر أفضل" (Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act، اختصارًا قانون STABLE).
ما هو تنظيم العملات المستقرة الذي أنشأه قانون STABLE؟
وفقًا للمعلومات، تسعى مسودة قانون STABLE إلى إنشاء إطار امتثال واضح ينطبق على "العملات المستقرة القابلة للدفع (Payment Stablecoins)". ومن بين النقاط الرئيسية عدة نقاط أساسية:
1، التركيز على "العملات المستقرة المدفوعة"، تحديد الجهة الخاضعة للتنظيم
حدد قانون STABLE الأهداف الأساسية للتنظيم: العملات المستقرة المرتبطة بالدولار التي تصدر للجمهور ويمكن استخدامها مباشرة في المدفوعات والتسويات.
أما بالنسبة لما يُقال عن العملات المستقرة المدفوعة، فهي تشير إلى الدولار الرقمي الذي يتم إصداره من قبل البنوك أو المؤسسات غير البنكية بناءً على ميزانياتها العمومية. يتم تعريفها كأصول رقمية تُستخدم للدفع أو التسوية، وتكون قيمتها مرتبطة بقيمة عملة ثابتة (عادةً ما تكون مرتبطة بالدولار بمعدل 1:1)، مع وجود سندات حكومية قصيرة الأجل أو نقد كاحتياطي.
في الوقت الحالي، ينطبق هذا القانون فقط على العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. أما بالنسبة للعملات المستقرة الخوارزمية، التي تعتمد فقط على الأصول الرقمية أو الخوارزميات للحفاظ على قيمة ربطها، فإن قانون GENIUS يتبنى نهجًا حذرًا ولكنه مرن، حيث يطلب من الهيئات التنظيمية دراسة ورصد هذه العملات المستقرة عن كثب بدلاً من حظرها بالكامل على الفور. على العكس من ذلك، يتبنى قانون STABLE سياسة تعليق واضحة ومباشرة لمدة عامين لإصدار العملات المستقرة الجديدة القائمة على الخوارزميات، وذلك في انتظار المزيد من التحليل التنظيمي وإجراءات الحماية.
2، تحديد عتبة الإصدار ومتطلبات الاحتياطي
يوضح قانون STABLE عتبة الإصدار: يسمح فقط للمؤسسات المعتمدة فيدراليا أو حكوميا بإصدار عملات مستقرة ، بما في ذلك الشركات التابعة للبنوك والمؤسسات المالية غير المصرفية والكيانات غير المصرفية المتوافقة ، مما ينهي عصر "يمكن للجميع إصدار العملات المعدنية" مرة واحدة وإلى الأبد.
بالتفصيل ، لا يعتمد قانون STABLE "إدارة التراخيص السرية" في تصميم المسار التنظيمي ، ولكنه ينشئ آلية موحدة للوصول إلى نظام التسجيل ، أي أن جميع المؤسسات التي تنوي إصدار عملات مستقرة للدفع ، بغض النظر عما إذا كانت بنوك أم لا ، يجب أن تكون مسجلة لدى الاحتياطي الفيدرالي وتخضع للمراجعة التنظيمية على المستوى الفيدرالي.
حدد القانون مسارين للإصدار القانوني: الأول هو المؤسسات المودعة المعتمدة (InsuredDepositoryInstitutions) التي تخضع لرقابة اتحادية أو ولاية، ويمكنها التقدم مباشرة لإصدار عملات مستقرة مدفوعة؛ والثاني هو المؤسسات غير المودعة (NondepositoryTrustInstitutions)، التي يمكنها أيضًا التسجيل كجهة إصدار للعملات المستقرة طالما أنها تفي بالمتطلبات الاحترازية التي وضعتها الاحتياطي الفيدرالي.
فيما يتعلق بتنظيم الأموال والاحتياطيات، يجب على المُصدر أن يحتفظ بأصول بالدولار من عالية الجودة قابلة للتحويل إلى نقد بنسبة 1:1 (مثل السندات الحكومية، النقد، ودائع البنك المركزي، إلخ)، وأن يقبل المراجعات المستمرة من الاحتياطي الفيدرالي. تنفيذ متطلبات شفافية قوية، بما في ذلك الإفصاح الدوري المستقل والتدقيق.
هذا الترتيب المؤسسي يعزز "دعم النظام" المرتبط بالدولار، ويضمن أن "الربط" موجود فعليًا، ويمكن تدقيقه، ويتم الوفاء به بالكامل، مما يتجنب ظهور أزمات ائتمانية ناتجة عن احتياطات غير دقيقة أو اختلاس الأموال أو نقص في الكشف عن المعلومات.
3، يحظر دفع الفوائد، ويؤكد على خصائص أدوات الدفع
ينص قانون STABLE بوضوح على حظر تقديم الفوائد أو العوائد لحاملي عملات الاستقرار، مما يضمن أن تُستخدم عملات الاستقرار كأدوات دفع تعادل النقد فقط، وليس كمنتجات استثمارية.
بالإضافة إلى ذلك، ينص القانون على تصنيف العملات المستقرة كغير أوراق مالية أو سلع، مما يوفر وضوحًا تنظيميًا ويبسّط الولاية القضائية والعمليات التنظيمية.
يشدد القانون على "حق الاسترداد" لحاملي العملات المستقرة، أي أن الجمهور له الحق في استرداد العملات المستقرة التي يمتلكونها مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1:1، ويجب على المُصدر الوفاء بهذا الالتزام في جميع الأوقات. بالإضافة إلى ذلك، تم إنشاء تدابير واضحة لحماية المستهلك، مثل عزل الأصول وحق المطالبة بالأولوية في حالة إفلاس المُصدر.
يمكن القول إن تأسيس النقاط الثلاث المذكورة أعلاه قد رفع من مستوى إصدار العملات المستقرة إلى ارتفاع عالٍ، حيث لم تضع فقط متطلبات أعلى لآلية الائتمان الأساسية، بل فرضت أيضًا قيودًا على عملات الدولار المستقرة من حيث النظام والتشريع، ويمكن القول حتى إن هذا يبدو وكأنه "بديل الدولار الرقمي".
ستنتهي معركة القوانين المزدوجة، مما سيدفع تطوير صناعة الأصول الرقمية
في 1 أبريل، أفادت وسائل الإعلام الأجنبية أن رئيس لجنة الأصول الرقمية في مجلس النواب الأمريكي، برايان شتايل، كشف أنه بعد المراجعة يوم الأربعاء، ستتوافق "قانون STABLE" "بشكل جيد" مع "قانون GENIUS" في مجلس الشيوخ. تم تحقيق ذلك بعد عدة جولات من "تعديلات المسودة" وبمساعدة تقنية من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). هناك 20% اختلاف بين القانونين، لكن هذه الاختلافات تتعلق بالنص فقط، وليست جوهرية أو كبيرة. في الوقت الحالي، يكمن أكبر اختلاف بينهما في متطلبات الجهات المصدرة للعملات المستقرة الدولية، والرقابة من قبل الولايات على المصدّرين، وبعض الاختلافات التقنية الأصغر.
قال براين ستايل: "في نهاية المطاف، نأمل في التعاون مع زملائنا في مجلس الشيوخ لدفع هذا القانون نحو الموافقة."
بالإضافة إلى مشروع قانون STABLE، الآخر هو مشروع قانون مجلس الشيوخ الأمريكي "مشروع توجيه وإرساء الابتكار الوطني لعملات الاستقرار الأمريكية لعام 2025" (GuidingandEstablishingNationalInnovationforU.S.StablecoinsAct، المختصر GENIUS).
على الرغم من بعض الاختلافات ، يجسد قانون GENIUS وقانون STABLE إجماعا واسعا من الحزبين على المبادئ الأساسية لتنظيم العملة المستقرة ، بما في ذلك تنظيم المصدرين ، وربط كامل بنسبة 1: 1 بالدولار الأمريكي ، ومتطلبات شفافية قوية ، وحماية المستهلك ، وأكثر من ذلك. ومع ذلك ، كما ذكر أعلاه ، هناك بعض نقاط الخلاف الرئيسية. على سبيل المثال ، يسمح قانون GENIUS للعملات المستقرة بدفع الفوائد أو الأرباح لحامليها ، بينما يحظر قانون STABLE بشكل صارم مدفوعات الفائدة ، ويستبعد صراحة وظيفتها كأصول استثمار أو دخل. وكمثال آخر، ينص قانون GENIUS بوضوح على أنه عندما يبلغ إجمالي العملة المستقرة للمصدر 10 مليارات دولار، يجب أن تنتقل من تنظيم الولاية إلى التنظيم الفيدرالي، وبالتالي تحدد بوضوح متى يكون مصدر العملة المستقرة مهما من الناحية النظامية. يدعم قانون STABLE ضمنيا عتبات مماثلة ، لكنه لا يحدد قيما محددة ، مما يمنح المنظمين مزيدا من الحرية للتكيف المستمر مع تطور السوق.
لقد تم مناقشة مشروعين قانونيين رئيسيين في الإجراءات التشريعية لفترة طويلة، ومن المؤكد أن صراع مشروعي القانون سيتوقف، حيث سيتم تمرير أحدهما هذا العام. بغض النظر عن من يقوم بتمرير التشريع، فإن ذلك سيساهم في فتح باب تنظيم سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة، أو قد يشير أيضًا إلى دخول تنظيم العملات المستقرة العالمية إلى عصر جديد.
تعتبر مدفوعات العملات المستقرة ليست فقط بنية تحتية لصناعة الأصول الرقمية في Web3، ولكنها تمثل أيضًا الحلقة المركزية في سياستها، مما يؤثر على تطور الصناعة بأكملها. من تدفق رأس المال، والامتثال الصناعي، إلى توصيل الأصول الحقيقية (RWA) إلى الابتكار، فإن تنظيم العملات المستقرة له تأثير عميق، وسيعزز من تطوير صناعة الأصول الرقمية.
والجدير بالذكر أكثر هو أن الترويج لفاتورة العملة المستقرة ليس فقط نتاجا للطلب في السوق الأمريكية ، بل سيؤثر أيضا على النظام المالي العالمي وسوق الأصول الرقمية. في الوقت الحالي ، يضغط الاتحاد الأوروبي من أجل قانون MiCA ، والذي من المتوقع أن يتماشى مع سياسة الولايات المتحدة بشأن تنظيم العملات المستقرة وتعزيز تشكيل إطار عالمي للامتثال لدفع العملات المستقرة. وفي آسيا، بدأ المنظمون في سنغافورة وهونغ كونغ واليابان في إضفاء الشرعية تدريجيا على العملات المستقرة، ووضعت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) إطارا سياسيا أكثر شمولا في هذا المجال، وتجري هونغ كونغ واليابان أيضا استكشافات تشريعية وسياسية مقابلة.
قد تشير الولايات المتحدة إلى تسريع تشريع العملات المستقرة إلى وجود نوايا استراتيجية في مجال العملات الرقمية، ومع استمرار استكشاف مناطق أخرى للعملات المستقرة، فضلاً عن توسيع الصين لتجربة اليوان الرقمي، يجب على الولايات المتحدة أن تستبق القواعد المتعلقة بالعملات المستقرة، لتثبيت هيمنتها على الدولار. بعد إقرار القانون، قد تتحول عملة الدولار المستقرة إلى "دولار رقمي عالمي"، كتمثيل قانوني للعملات الورقية في عالم Web3، وستعزز الامتثال للعملات المستقرة المدفوعات عبر الحدود وتدفق الأموال العالمية، مما سيقلب طرق الدفع التقليدية للعملات الورقية، ويغير بشكل عميق المشهد المالي العالمي، ويعزز من هيمنة الدولار في النظام المالي العالمي.
ومع كون سوق البر الرئيسي الذي كان دائمًا محافظًا نسبيًا تجاه شرعية العملات المستقرة، هل يجب أن نستعد للمستقبل ونتوخى الحذر؟