盡管特朗普暫停關稅，來自比特幣ETF的資金外溢依然強勁

近日，現貨比特幣ETF出現了大量資金外溢。

盡管如此，這並不是一個創紀錄的資金外溢，無論是在數量上還是持續時間上。

顯然，導致人們逃離比特幣ETF的背後是由於特朗普的貿易戰引發的市場恐慌。

現貨比特幣ETF的資金外溢：它們意味着什麼？

從2025年4月3日（上周四）開始，現貨比特幣ETF連續五個交易日出現資金外溢，前天記錄了峯值。即使在昨天，盡管出現了反彈，流入仍然爲負。

上周四，由於美中之間正在進行的貿易戰升級，BTC的價格從87,000美元下跌至82,000美元。在此之前的一天，仍然有高達2.18億美元的正向流入，但周四卻出現了近1000萬美元的資金外溢。

應該記住，ETF僅在美國交易所開放時進行交易，這意味着每天的交易時間非常有限。此外，需要補充的是，在之前的幾天裏，曾經有四天的資金流入，隨後是三天的資金外溢，因此實際上資金外溢的趨勢始於3月28日的交易，而在4月2日的交易中僅短暫中斷，隨後特朗普在交易所關閉後宣布了所謂的“對等”關稅。

在過去五個交易中，資金外溢總體超過了7億美元，周二達到峯值-3.26億美元。昨天，資金外溢限制在1.27億美元。

請注意，迄今爲止記錄的最大日資金外溢爲11億美元，甚至高於過去五個交易日的累計外流。即使將之前幾天的數據加上，從3月28日到昨天，共計九個交易日，總外流勉強超過8億美元，因此遠未達到任何記錄。

比特幣的價格

在3月28日至4月1日之間，雖然比特幣ETF在三個交易日內總共流出3.11億美元，但比特幣的價格從$87,000跌至$81,000，這一降幅既不算異常也不算顯著，因爲這就是比特幣。

在4月2日，盡管比特幣ETF出現了淨流入，BTC的價格首先突破了$87,000，但在特朗普宣布“對等”關稅時，市場已關閉，隨即出現了跌破$82,000的突然下跌。但即使在這種情況下，對於BTC來說，這並不是一種不尋常的動態。

在接下來的幾天，特別是周一，BTC的價格短暫跌破了75,000美元，並且幾乎保持在那裏直到昨天。這一下降伴隨着來自ETF的資金外溢略高於7億美元，所以即便在這種情況下，這並不是真正特別顯著或不尋常的事情。

這尤其重要，因爲對於傳統交易所來說，這確實是一次真正的崩潰，盡管昨天隨後出現了巨大的反彈。

或許唯一令人驚訝的是，即使在昨天，盡管出現反彈，股市交易最終仍以比特幣ETF資金外溢1.27億美元收盤。

比特幣(BTC)現貨ETF

然而，必須添加一個整體圖景，以理解這些數據實際上是多麼微不足道。

比特幣現貨ETF在2024年1月剛剛推出一年多。

自那時以來，他們共籌集了超過356億美元，而從3月28日至今的8億資金外溢與之相比顯得微不足道。

此外，在進入市場的頭幾周，Grayscale ETF正在清算在之前幾年積累的大量BTC，那時它還不是一個ETF，而只是一個無法自由清算抵押品的基金。

僅考慮到，通過檢查各個ETF的整體表現，Grayscale的(GBTC，自2024年1月以來至今，整體資金外溢甚至超過227億美元，而BlackRock的)IBIT，iShares比特幣ETF(則記錄了395億美元的整體資金流入，最終吸收了GBTC的所有資金外溢，甚至更多。

第二個BTC現貨ETF是Fidelity的FBTC，總流入接近115億美元，這就是爲什麼在短短一年多的時間裏，比特幣ETF能夠吸引超過350億美元的淨資金流入。

因此，最近幾天的波動顯然是微不足道的，盡管在傳統市場上，最近幾天的波動幾乎是劃時代的。