Криптоактивы: новая норма на рынке - параллельные циклы

В недавних разговорах с опытными специалистами отрасли возникло общее мнение: традиционная теория "четырехлетнего цикла" больше не подходит для текущего рынка криптоактивов. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться устаревшей стратегии "держать токены в ожидании роста", надеясь на возможности получения прибыли в бычьем рынке, они, скорее всего, останутся позади рынка.

Текущая экосистема криптоактивов уже превратилась в четыре параллельно работающих различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику получения прибыли:

Суперцикл биткойна

Биткойн уже стал не просто объектом спекуляций, а активом для институциональных инвестиций. Традиционный эффект полураспада больше не работает, и на его место приходит возможный медленный бычий рынок, который может длиться десять лет или дольше. Массовый приход институциональных инвесторов перерабатывает механизм формирования цен на биткойн и его волатильные характеристики.

Для обычных инвесторов это означает необходимость сталкиваться с двойным давлением временных затрат и упущенной выгоды. Институциональные инвесторы способны выдерживать срок удержания от 3 до 5 лет, в то время как частные инвесторы часто не имеют такой терпимости и финансовых возможностей.

Будущий рынок биткойнов может иметь следующие характеристики:

• Годовая доходность стабильно находится в диапазоне 20-30%
• Внутридневная волатильность значительно снизилась
• Ценовая динамика напоминает стабильный рост технологических акций

Краткосрочные колебания MEME токена

Рынок MEME токенов по-прежнему имеет потенциал для долгосрочного развития, особенно в периоды, когда технический нарратив не привлекателен; MEME токены часто становятся индикаторами рыночного настроения и потоков капитала.

Суть MEME токена заключается в том, что он является носителем, который удовлетворяет спекулятивный спрос, не требуя сложного технического фона, достаточно одного символа, который может вызвать резонанс. Тем не менее, этот рынок развивается от народного праздника к профессиональной арене, и обычным инвесторам становится все сложнее извлекать прибыль в условиях высокой частоты оборота.

Долгосрочные прорывы в технологических инновациях

Настоящие инновационные проекты с технологическими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии нулевых знаний, инфраструктура искусственного интеллекта и др., обычно требуют 2-3 лет или даже больше для разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологии, а не эмоциональному циклу капитальных рынков.

Для инвесторов с терпением и техническим пониманием размещение в фазе "долины смерти" проекта может быть лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности выдерживать длительное ожидание и рыночные колебания.

Краткие циклы инновационных тенденций

Перед формированием мейнстримного технологического нарратива рынок будет испытывать быстрое вращение различных малых горячих точек, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры, при этом окно каждой малой горячей точки может составлять всего 1-3 месяца.

Фрагментация и высокая частота вращения этого нарратива отражают двойное ограничение текущей нехватки внимания на рынке и стремления капитала к эффективности. Ключ к успешному использованию этих возможностей заключается в входе на этапе проверки концепции и своевременном выходе во время массового следования.

Стоит отметить, что если эти небольшие горячие точки смогут сформировать систематическую связь обновлений и в процессе создать устойчивую ценностную цепочку, это может привести к возникновению супернарратива, подобного лету DeFi. В настоящее время в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что такое прорыв произойдет первым.

В целом, понимание этих четырех параллельных рыночных циклов критически важно для разработки эффективной стратегии на текущем сложном рынке криптоактивов. Упрощенное мышление о "четырехлетнем цикле" больше не соответствует новой норме рынка; адаптация к многопериодной параллельной структуре может стать ключом к успеху на будущих рынках.