アメリカ9月CPI回落、意図は連邦準備制度（FED）の10月末の利下げの布石か？

アメリカは昨晩、9月のインフレデータを発表し、市場予想を下回ったことで、10月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）での再度の利下げに道を開いた。

この政府の一時停止期間中に発表された最初の重要な経済指標は、市場の来週の利下げ予想を強化するとともに、トレーダーが年末までにさらに2回の利下げを見込む動きを促している。

米国労働統計局が金曜日に発表したデータによると、9月の総合CPIは前年比3.0%の上昇で、市場予想の3.1%をやや下回った；前月比は0.3%の上昇で、前回と予想の0.4%を下回った。

より重要なコアCPI（食品とエネルギーを除く）は前年比3.0%の上昇で、月次の上昇率は0.2%に低下し、市場予想の0.3%を下回った。

この予想を下回るインフレレポートは、連邦準備制度（FED）の10月の利下げをほぼ確定させた。現在、10月に25ベーシスポイントの利下げを行う可能性は高く、市場予想の確率は98.3%に達している。

インフレデータに加え、長引く政府の一時停止と緩やかになりつつある雇用市場も、連邦準備制度（FED）が利下げを検討する重要な要因となっている。

現在、連邦準備制度（FED）はデータ不足の状況にあり、政府の一時停止により9月のPPIデータが欠落し、公式の雇用データも停滞しているため、政策決定の難易度が増している。

このため、市場は10月の利下げを織り込み、12月に再び利下げを行うとの予想も高まっている。主要機関も、10月と12月にそれぞれ1回ずつの利下げを予想し続けている。

データ発表後、その夜の金融市場は迅速に反応した。

· 金はショートで50ドル以上上昇し、決済価格は4110ドル/オンスを超えた。

· 米ドル指数は短期的に下落したが、決済価格は始値に戻った。

· 米国株の主要3指数は揃って高く寄り付き、終値も上昇した。

しかし、インフレの鈍化が利下げの条件を整えた一方で、今後の連邦準備制度（FED）の政策路線には不確実性が残る。

もし政府の一時停止が続けば、10月の重要な経済データの発表が遅れる可能性があり、これが12月の政策決定により大きな影響を与えるだろう。

また、最近実施された関税政策のインフレへの潜在的な影響も注視すべきであり、アナリストはその効果が2025年下半期により顕著になると見ている。

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