O Bitcoin vai ter problemas? Nem sempre.

Amanhã, 236 mil milhões de dólares em opções de Bitcoin expiram, atingindo um recorde histórico. Parece assustador, mas a verdadeira questão está por trás.

Quando os market makers começam a fechar posições de hedge, os níveis de suporte e resistência sustentados pela estrutura de opções podem temporariamente falhar. Durante esse período, a volatilidade do BTC pode ser ampliada, pois o mercado está em um vácuo de estrutura de fundos — as apostas antigas ainda não foram liquidadas, e as novas ainda não estão bem estabelecidas.

Isso parece um prenúncio de uma queda abrupta, mas há outro ângulo. Se o BTC recuar para cerca de 80.000 a 82.000 dólares nesse período, pode na verdade ser uma oportunidade para uma recuperação de curto prazo. Volatilidade ≠ mudança de tendência.

Mais importante ainda, sinais de divergência de alta começaram a aparecer em períodos menores. O que é divergência de alta? Simplificando, é quando o preço do BTC está caindo, mas o fluxo de fundos está saindo mais lentamente do que o preço — isso indica que os vendedores estão perdendo força, e uma recuperação está se formando.

Entre 2024 e 2025, assim como entre 2021 e 2022, ocorreram 4 sinais de divergência de alta, e o BTC sempre reagiu com uma recuperação. Algumas dessas recuperações foram de curto prazo, outras até inverteram toda a tendência. Mas, com o sentimento geral do mercado agora, a probabilidade de uma recuperação reparadora é maior.