#美联储回购协议计划 Bitcoin e Ethereum ETF aprovados até agora, raramente apresentam meses consecutivos de saída líquida. Mas ao entrar em dezembro, a situação é diferente — embora haja saídas a cada mês, o preço não foi rompido.

A lógica por trás desse fenômeno é bastante clara: de um lado, os investidores de varejo estão vendendo suas posições em ETF, e do outro, diversos fundos e principais instituições estão adquirindo posições a preços baixos para trocar por ações. Em outras palavras, as participações estão mudando de mãos.

Olhando para frente, assim que o ambiente de liquidez melhorar no próximo ano ou no seguinte, é provável que essas instituições vendam suas participações a preços mais altos para os investidores de varejo — continuando a realizar uma nova rodada de vendas através de ETF. O mercado funciona assim, em ciclos.

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