Ainda se lembra daquela onda de ajustes políticos no início de dezembro, com a coordenação de ministérios para regulamentar as transações de ativos virtuais? Na altura, os comentários estavam cheios de pessimismo, com posts como "a indústria vai acabar" e "só quero sair agora". Quase todos na comunidade acreditavam que ativos lastreados, como as stablecoins, também seriam afetados, afinal, elas sempre foram o principal canal de entrada e saída de fundos do mercado.

Mas a tendência dos dados destes últimos meses quebrou todas as previsões. Olhando para os dados mais recentes de fluxo de fundos mensal em stablecoins, não só não houve queda, como também apresentou uma tendência de crescimento contínuo. É importante notar que esse nível de crescimento em um período tão curto é bastante incomum.

Após uma análise aprofundada do fluxo de fundos e dos horários de negociação nos principais mercados globais, uma descoberta-chave emergiu: o impulso por trás do crescimento na demanda por stablecoins, na essência, ainda vem de uma forte demanda no mercado doméstico. Observando a distribuição do volume de negociações por fusos horários, o período de maior atividade na Ásia-Pacífico permanece elevado, coincidindo exatamente com o horário de trabalho e de negociações no país.

O que isso indica? Após a regulamentação, o mercado não entrou em declínio, mas, ao contrário, realizou uma realocação de fundos dentro de um novo quadro. As avaliações de que a "indústria vai acabar" claramente subestimaram a capacidade de adaptação do mercado. Os fundos sempre encontrarão uma saída; como ferramenta de liquidação mais conveniente, as stablecoins têm uma posição difícil de ser abalada no curto prazo. O próximo passo depende de como evoluirão os fluxos de fundos e o volume de negociações.