Інвестування у дивіденди: дві сильні компанії, які заслуговують вашої уваги

При формуванні портфеля активи, що генерують дохід, слугують стабілізуючою силою. Акції з дивідендною політикою можуть пом’якшити коливання ринку, одночасно забезпечуючи регулярний грошовий дохід. Однак вибір правильних кандидатів вимагає більше, ніж просто гонитви за високими доходами — потрібно компанії з стабільними виплатами, підтриманими міцною фундаментальною базою.

Що робить акцію з високою дивідендною доходністю якісною

Основою будь-яких успішних інвестицій у дивіденди є три стовпи: історія стабільних виплат, здатність зростати цим виплатам з часом і бізнес-модель, що підтримує обидва аспекти. Компанії, які демонструють ці якості, зазвичай є добре керованими підприємствами, здатними витримати цикли ринку.

Один з показників, на який інвестори часто звертають увагу, — це дивідендна доходність — річна сума дивідендів, виражена у відсотках від поточної ціни акції. Хоча приваблива доходність може здаватися привабливою, надмірно висока доходність часто сигналізує про попереджувальні ознаки: погіршення оцінки акцій або фінансовий стрес у компанії. Мета має полягати у визначенні компаній із помірною, стабільною доходністю, підтриманою справжньою прибутковістю.

VICI Properties: Доходи від нерухомості через досвідчений актив

VICI Properties (NYSE: VICI) функціонує як траст із нерухомості, орієнтований на об’єкти з досвідом — зокрема, сектор казино та курортів із високою відвідуваністю. Історія компанії починається у 2017 році, коли вона була виділена з Caesars Entertainment під час реструктуризації, відокремивши цінні активи нерухомості від операційних структур.

Портфель вражає масштабом і якістю. VICI контролює приблизно 93 об’єкти у ключових ринках, з яких 54 — ігрові заклади та 39 — додаткові активи, орієнтовані на досвід. До складу портфеля входять відомі назви, такі як Caesars Palace, MGM Grand і The Venetian Resort. Це концентроване розміщення на Лас-Вегаській смузі забезпечує і фокус, і диверсифікацію у ніші нерухомості для геймінгу.

Бізнес-модель VICI базується на структурі трьох договорів оренди з нульовою відповідальністю, коли орендарі несуть витрати на нерухомість, включаючи податки, страхування та обслуговування. Це захищає траст від операційної волатильності і забезпечує передбачувані грошові потоки. Компанія підтримує повну зайнятість у своєму портфелі — рідкісне досягнення, що свідчить про міцні стосунки з орендарями і якість активів.

Довгострокова стабільність закладена у структуру договорів оренди. Більшість з них мають терміни понад 40 років у зваженому середньому і включають положення про індексацію, прив’язану до Індексу споживчих цін (CPI). Такі положення захищають дохід від інфляційних ризиків, з щорічними підвищеннями, що часто встановлюються у фіксованих межах або з мінімальними рівнями (наприклад, 2% мінімум), що зростають разом із CPI, іноді з обмеженнями.

Останні результати підтверджують ефективність моделі. У третьому кварталі 2025 року VICI отримала загальний дохід у розмірі $1.01 мільярда, що на 4.4% більше порівняно з попереднім роком. Скориговані кошти від операцій на акцію зросли на 5.3% і склали $0.60. Балансовий звіт показує близько $508 мільйонів у готівці та вільний грошовий потік у розмірі $586 мільйонів за квартал.

Що стосується дивідендів, VICI збільшила виплати сім років поспіль з моменту IPO у 2018 році. Поточна річна виплата становить $1.80 на акцію, що дає доходність близько 6.3% — привабливий показник для інвесторів, орієнтованих на дохід, які не вагаються вкладати капітал у захисну нерухомість із високими доходами.

Недавнє розширення портфеля поза геймінгом — у гольф-поля, водні парки, оздоровчі центри і розкішні змішані проєкти — свідчить про прагнення керівництва до диверсифікації доходів і довгострокової стійкості.

Bristol Myers Squibb: Інновації у фармацевтиці з дивідендною основою

Bristol Myers Squibb (NYSE: BMY) пропонує інший шлях дивідендів: зрілу фармацевтичну компанію, що працює у сферах онкології, кардіоваскулярних терапій і імунології. Історія дивідендів компанії налічує майже століття, але її недавній досягнення — 18 років послідовного зростання дивідендів — демонструє прихильність до повернення акціонерам у період невизначеності, зумовленої патентним ціновим ризиком.

Поточна річна дивідендна виплата становить $2.52 на акцію, що дає приблизно 4.6% доходності. Така комбінація доходу і історії зростання приваблює інвесторів, які шукають і поточний грошовий потік, і потенціал для зростання виплат.

Дохід компанії базується на ключових продуктах, що проходять передбачувані етапи життєвого циклу. Eliquis, розроблений і маркетований для профілактики тромбозів, є лідером за доходами, але з 2026 року очікується початок закінчення патенту. Opdivo, основний імунотерапевтичний препарат для кількох онкологічних показань, також стикається з закінченням патенту близько 2028 року. Такі закінчення — нормальна практика у фармацевтиці, компанії планують наступні кроки за роки наперед.

Ця стратегія портфеля вже дає результати. Reblozyl, що спрямований на лікування анемії при таласемії та інших кровотечах, очікує понад $2 мільярда у річних продажах. Breyanzi, клітинна терапія для великої В-клітинної лімфоми та інших станів, показала зростання продажів на 60% порівняно з минулим роком у недавньому періоді. Camzyos, що бореться з симптоматичною обструктивною гіпертрофічною кардіоміопатією, досягла 89% зростання у третьому кварталі.

Додаткові напрямки зростання — Cobenfy (оральний препарат для шизофренії), Sotyktu (псоріаз), Opdualag (меланома) і Abecma (лікування множинної мієломи). Така широта портфеля зменшує залежність від окремих активів.

Результати третього кварталу 2025 року підтверджують цю диверсифікацію. Доходи склали $12.2 мільярда, що на 3% більше порівняно з минулим роком. Чистий прибуток — $2.2 мільярда, зростання на 81% порівняно з попереднім роком. Така динаміка демонструє здатність компанії підтримувати операції і зростання дивідендів попри короткострокові патентні ризики.

Для інвесторів, що оцінюють довгострокове медичне навантаження у поєднанні з надійним доходом, Bristol Myers Squibb заслуговує серйозної уваги без вагань, враховуючи її траєкторію прибутків і стабільність дивідендів.

Оцінка власного портфеля дивідендів

Жодна акція не є гарантійним переможцем, і жодна інвестиція не повинна здійснюватися без особистого аналізу, що враховує вашу толерантність до ризику і фінансові цілі. Якісні дивідендні акції процвітають, коли компанії генерують справжній прибуток, здатний підтримувати виплати і фінансувати зростання. Нерухомість VICI і фармацевтична інновація BMY пропонують різні шляхи до цієї мети. Остаточне рішення залежить від того, чи ваш портфель виграє від захисного доходу з нерухомості, сектору охорони здоров’я або обох.