Análise completa da "estratégia" de tarifas de Trump: guia prático de implementação

null

Autor: The Kobeissi Letter

Tradutor: Jesse

Esta é uma análise aprofundada da The Kobeissi Letter sobre o evento de tarifas na Groenlândia e a “estratégia tarifária” de Trump.

A guerra comercial ressurgiu com as novas tarifas na Groenlândia?

Acabou de acontecer: o presidente Trump anunciou a imposição de novas tarifas à União Europeia e confirmou seu principal objetivo estratégico: adquirir a Groenlândia. Isso inclui, a partir de 1 de fevereiro, a aplicação de uma nova tarifa de 10% sobre a Dinamarca, Noruega, Suécia, França, Alemanha, Reino Unido, Holanda e Finlândia.

Além disso, essas tarifas serão elevadas para 25% em 1 de junho e não serão canceladas antes de um acordo sobre a Groenlândia ser alcançado. Segundo Trump, essa transação deve ser uma compra “completa e abrangente” da Groenlândia.

Antes de analisar nossa estratégia precisa, é importante destacar: a guerra comercial tornou-se uma “onda cíclica adversa”. As tarifas sempre retornam nos momentos mais inesperados do mercado, e depois lentamente desaparecem. Isso é resultado da “estratégia tarifária” de Trump, cuidadosamente planejada.

O exemplo mais recente ocorreu em 10 de outubro, quando Trump ameaçou aplicar tarifas de 100% à China a partir de 1 de novembro (apenas 21 dias após o anúncio). Essa data pode parecer familiar, pois faz parte do manual de estratégias. Após o anúncio, os futuros do S&P 500 caíram até -3,5% antes do fechamento do mercado no final de semana.

10 de outubro - Trump ameaça aplicar tarifas de 100% à China

Trump costuma iniciar com mensagens punitivas e ameaçadoras, parte de sua tática de negociação. E essa abordagem funciona bem para ele. Na disputa com a China em outubro, terminou com a assinatura de um novo acordo comercial e a China cancelando restrições às exportações de terras raras, que Trump afirmou prejudicarem os EUA.

Desta vez, a declaração foi feita no sábado, enquanto os futuros do mercado só abrirão na segunda à noite (pois segunda-feira é feriado federal). A reação do mercado pode ser uma “venda emocional” semelhante, mas, considerando o tempo para digerir a notícia, o impacto pode ser menor.

Tudo isso faz parte da “estratégia tarifária” de Trump, que detalharemos a seguir:

Manual de estratégias tarifárias

Em 2025, nossa estratégia de investimento rendeu quase o dobro do índice S&P 500, principalmente por termos aproveitado antecipadamente as oscilações nos preços dos ativos durante a guerra comercial. Aqui estão as táticas específicas que usamos continuamente:

Guia passo a passo para lidar com a guerra comercial de Trump:

Sexta-feira: Trump publica uma mensagem ambígua, indicando que pode impor tarifas a países ou setores específicos. Com o aumento da incerteza, o mercado cai. Este evento começou na sexta-feira, quando Trump ameaçou tarifas à Dinamarca.

Mais tarde ou no sábado: Trump anuncia uma nova tarifa significativa, geralmente acima de 25%.

Sábado e domingo: Trump reforça ameaças tarifárias durante o período de fechamento do mercado para aumentar a pressão, causando impacto psicológico máximo.

Durante o fim de semana: os países visados geralmente respondem publicamente ou enviam sinais de disposição para negociar.

Domingo às 18h (horário de Nova York): abertura dos futuros, com reação emocional inicial às manchetes de tarifas, com queda nos preços futuros.

Segunda e terça-feira: Trump continua a exercer pressão pública, mas os investidores percebem que as tarifas ainda não entraram em vigor, com várias semanas até a implementação (como 1 de fevereiro).

Na quarta-feira da mesma semana: compradores de oportunidade entram no mercado, provocando uma recuperação temporária, que geralmente se esgota e leva a uma nova queda. Este é o momento em que o “dinheiro inteligente” começa a comprar.

No próximo fim de semana (cerca de uma semana depois): Trump posta que as negociações estão em andamento, e que ele está buscando soluções com os líderes dos países-alvo.

Naquela noite de domingo às 18h: com o retorno do otimismo, os futuros sobem significativamente, mas os ganhos se reduzem após a abertura do mercado à vista na segunda-feira.

Após a abertura na segunda-feira: o secretário do Tesouro, Bessent (, e outros altos funcionários do governo aparecem na TV para tranquilizar os investidores e destacar o progresso do acordo.

Nos 2 a 4 semanas seguintes: altos funcionários do governo continuam a divulgar avanços nas negociações comerciais.

Por fim: o acordo comercial é oficialmente anunciado, atingindo recordes históricos no mercado.

Ciclo: repetir a partir do passo 1.

Claro, isso não é um roteiro garantido ao 100%, mas, com base em nossa experiência, quase todas as explosões de guerra comercial desde janeiro de 2025 seguiram um padrão semelhante.

Nota: desta vez, o plano de Trump de adquirir a Groenlândia certamente é mais ambicioso do que exigir a redução das restrições às exportações da China. Portanto, o processo de execução pode ser mais longo, mas seguirá uma sequência de eventos semelhante.

O timing é fundamental

Toda a estratégia de negociação de Trump gira em torno de timing e pressão. Ele oferece uma janela de 2-3 semanas antes da entrada em vigor das tarifas para fechar um acordo. O objetivo de Trump é que essas tarifas nunca realmente entrem em vigor; ele quer um acordo. Isso explica por que esses anúncios aparecem cada vez mais nos fins de semana de fechamento do mercado. Ele leva a ameaça ao limite. É assim que funcionam: se realmente entrarem em vigor e persistirem, terão um impacto que pode abalar o mercado e mudar o mundo.

Na última rodada da guerra comercial com a China, Trump anunciou um novo acordo comercial em 1 de novembro — exatamente o dia em que as tarifas de 100% deveriam entrar em vigor.

No final, aqueles que conseguiram manter a objetividade e seguir o procedimento durante as oscilações da guerra comercial estão obtendo as melhores condições de negociação de toda a história.

Como mencionado anteriormente, essa abordagem objetiva e sistemática fez com que nosso desempenho superasse os benchmarks do mercado. Como mostra o gráfico abaixo, desde 2020, nosso retorno de investimento está próximo de cinco vezes o do índice S&P 500.

Conclusão

Desta vez, o plano de Trump de adquirir a Groenlândia é realmente mais ambicioso do que as exigências anteriores. A volatilidade do mercado pode durar mais, mas queremos reforçar a ideia: os melhores traders estão aproveitando as oscilações de preços causadas pelas manchetes da guerra comercial para lucrar.

A volatilidade é oportunidade.