#GoldmanEyesPredictionMarkets

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華爾街剛剛跨越了一條安靜但具有歷史意義的界線。
高盛正式開始探索預測市場——這次不再是邊緣實驗或實驗室的好奇心。在2025年第四季財報電話會議(2026年1月15日)，CEO David Solomon 直言預測市場“非常有趣”，並確認在2026年初與兩個主要平台——廣泛報導為Kalshi和Polymarket——的領導者進行了個人、多小時的會議。
這不是被動的興趣。高盛已經有專門的內部團隊積極研究這個領域。
現在的問題不是機構資金是否會進入預測市場——而是速度有多快、規模有多大。
事件合約是否即將成為一個真正的資產類別？
Solomon的直接引述及其重要性
Solomon沒有模糊措辭：
“預測市場也非常有趣。我在過去兩週內與兩家大型預測公司及其領導層會面，並與每家花了幾個小時了解更多。我們這裡有一個團隊正在與他們合作，並在研究這個領域。”
這個說法非常關鍵。他並不是在描述賭博或新奇產品——他將預測市場定位為衍生品類似的工具，結構上類似期貨、期權和掉期，而高盛已在全球範圍內佔據主導地位。
僅此一點就有助於消除長期以來的“利基投注”污名。
為什麼是現在？2024年後的轉折點
預測市場並非一夜之間出現——但2024年改變了一切。
在美國總統選舉周期中，預測市場持續超越傳統民調，更早、更準確地預測結果。到2026年，這種信譽轉化為爆炸性增長：
Kalshi (受CFTC監管、專注於美國): 約66%的國內市場份額
Polymarket (去中心化、加密原生): 全球流動性主導
在高峰期，日交易量觸及7億美元以上
市場如今涵蓋的範圍遠不止政治：宏觀變化、央行動作、地緣政治、盈利結果，甚至長遠的科技事件如AGI時間線。
高盛看到這裡的巨大潛力：比分析師、民調或媒體更快聚合真相的市場。
“真相引擎”與資訊套利
預測市場的核心本質是資訊壓縮機。
參與者在財務上受到激勵，揭示真正的概率——而非意見。這也是為什麼對沖基金、量化交易員和宏觀交易者越來越將它們視為領先指標，而非好奇心。
一些合約已經在運作，例如：
實時地緣政治風險儀表板
前瞻性政策概率曲線
市場暗示的情緒追蹤器
對於像高盛這樣以資訊、資金流和定位為優勢的公司來說，這層數據非常具有吸引力。
監管：即將開啟的守門人
高盛的一個關鍵信號是監管的信心。
Kalshi的CFTC監管——以及2024年確認某些事件合約合法性的法律勝利——改變了華爾街的看法。這些工具現在看起來更像受監管的金融產品，而非投機性邊賭。
不過，Solomon也現實地指出：
“還早——變革的速度可能不像一些人想像的那麼快。”
SEC與CFTC的管轄權、合約界限和透明度的持續爭論，意味著進展將是謹慎的——但機構通常會提前行動，而非遲到。
競爭格局：零售與華爾街
零售平台率先行動：
Robinhood將預測市場直接整合到其應用中
加密交易所早期吸引全球用戶
零售交易量證明了需求
但高盛的加入改變了整個遊戲。機構流動性帶來：
更大的持倉規模
更複雜的對沖策略
企業和高淨值客戶的接入
層層結構化產品
這可能將預測市場從零售驅動的投機轉變為機構風險管理基礎設施。
留意緊張局勢：自下而上的零售規模與自上而下的華爾街資金。
與高盛2026年策略的完美契合
這一舉措與高盛更廣泛的重組策略高度契合。
Solomon一直在退出低利潤的消費領域(Marcus收縮、Apple Card退出)，同時加大對資本輕、高利潤業務的投入。
預測市場緊鄰於：
代幣化
受監管的加密通道
穩定幣
數字市場基礎設施
在第四季由股票交易和財富管理推動的強勁表現後，高盛正尋找下一個可擴展的前沿。
這就是它。
潛在的機構產品
現在想像高盛可以打造的產品：
客戶的事件相關票據
清算與做市服務
直接進入Kalshi或Polymarket的機構流動性
跨平台套利交易台
針對政策或盈利風險的結構化對沖
對沖基金已經在悄悄使用這些市場。企業可能是下一個。
隨著ICE報導$2B Polymarket投資(2025)，基礎設施正迅速走向制度化。
風險、摩擦與時間表現實
這不是一夜之間的轉變。
風險依然存在：
監管阻力
流動性集中
市場操縱擔憂
公眾認知挑戰
但早期的機構行動者歷來定義標準、塑造監管並主導資金流。
一個現實的時間窗口？
➡️ 2026年進行試點整合
➡️ 2027年前實現有意義的機構主導