可擴展去中心化交易所（DEX）的數據架構：解決流動性、延遲和MEV保護

• 對於一般用戶來說，去中心化交易所（DEX）的安全性不僅僅是一次審計或網站上的徽章。
• 即使一個 DEX 提供優秀的流動性和安全性，如果每筆交易都像彩票一樣，用戶也不會長久停留。
• DEX 不僅僅是程式碼；它是一整套交易系統。而最重要的是這個系統的運作效率。

隨著去中心化交易所（DEX）持續從中心化巨頭手中搶占市場份額，討論焦點也從基本的智能合約功能轉向複雜的數據協調。

大多數平台失敗的原因不是因為程式碼有缺陷，而是因為它們無法解決高負載交易的「三難困境」：確保深度流動性、最小化亞秒延遲，以及防範高級 MEV（最大可提取價值）攻擊。

在這篇深度分析中，我們將探討生產級 DEX 系統架構是如何設計，以應對極端市場波動。

流動性是基礎

對用戶來說，這意味著在交易過程中不會遭遇重大損失，交易將以可預測的價格執行，且在中等交易量時不會出現劇烈的價格突升。

許多項目在一開始試圖以高利率吸引資金，吸引追求快速獲利的投資者，但這些高利率一旦收入下降就會消失。

一個良好的募資策略應從規劃交易對和路由開始。DEX 不應該只依賴單一的資池。

能夠自動將訂單拆分到不同的資池，並在必要時連接到流動性聚合器，這點非常重要。

這可以降低交易損失，並確保即使某個資金來源暫時不可用，也能保持交易的穩定。

從一開始，你需要確定：

● 具有最穩定需求的錨定交易對（基礎流動性）；

● 流動性集中範圍與再平衡策略；

● 長期激勵 LP（流動性提供者），不以代幣價格為依據，而是以流動性提供的交易量和時間來激勵。

安全性

對一般用戶來說，DEX 的安全性不僅僅是一次審計或網站上的徽章。

關鍵在於確信資金不會因為程式錯誤、價格操縱或駭客攻擊而消失。

因此，在去中心化交易所中，安全性不是一次性的措施，而是一項持續的承諾。

保護所有方面都很重要。測試智能合約固然必要，但遠遠不夠。

你還需要考慮經濟攻擊、套利期間的行為，以及在不良市場中的應對措施，而不僅僅是檢查程式碼。

同樣重要的是要防範 MEV 威脅：當有人預先搶佔你的交易、替換交易或改變訂單時。

所有這些都可能對用戶體驗和對交易所的信任產生負面影響。

索引層、鏈外結算、API 端點和交易簽名界面也都存在脆弱性。因此，以下措施是必要的：

● 監控資池狀態與流動性異常；

● 為 DevOps 和風險團隊設置警報系統；

● 自動風險控制，限制極端交易參數。

如果一個 DEX能在市場劇烈波動時可靠運作，並能抵抗各種危機而不出問題，那麼它的聲譽將勝過任何高利率。

為什麼用戶會將 DEX 與 CEX 比較？

即使一個 DEX 提供優秀的流動性和安全性，如果每筆交易都像彩票一樣，用戶也不會長久停留。

交易者現在比較去中心化交易所，不是與 Web3 理想相比，而是與他們習慣的中心化平台：速度、清晰度和便利性。

DEX 的速度不僅僅是區塊確認的快慢；還包括所有方面：Gas 費用、RPC 節點速度、界面反應速度，以及交易過程的透明度。

通過良好的智能合約設計、批次處理，以及端點/節點策略的思考，可以大幅降低成本並加快反應速度，讓用戶幾乎不用考慮技術細節。

一個常見的用戶體驗錯誤是未能說明出現問題時該怎麼辦。用戶應該清楚了解交易卡住、被替換或被拒絕時的情況。

一個 DEX 不應只顯示交易哈希；還應解釋其含義、風險，以及下一步該怎麼做。提供更多資訊總比少來得好。

為了讓 DEX 有如 CEX 一般的體驗，鏈外索引器是必須的。它們提供快速的數據更新，在簽署交易前顯示初步的價格和手續費估算，並清楚展示滑點和執行概率。

用戶應能在支付 Gas 費用前，看到自己將會得到什麼。

基礎設施比「漂亮的合約」更重要

一個 DEX 不僅僅是程式碼；它是一整套交易系統。而最重要的是這個系統的運作效率。

索引器、RPC 節點、監控系統、日誌記錄，以及運營事件響應流程，都是用戶體驗的一部分，即使用戶沒有直接看到它們。

如果沒有冗餘、不監控運行狀況，也不知道在故障時該怎麼辦，任何問題都可能嚴重損害你的聲譽。

因此，優秀的 DEX 構建為能承受故障、擴展並快速恢復的堅固系統，而非僅僅是實驗性協議。

從第一天開始設計 DEX

第一步是理解你為何需要一個 DEX。如果 DEX 以活躍交易為重點，則交易深度和中等交易量的最小滑點是關鍵。如果 DEX 更偏重 DeFi 和套利，則價格穩定性和路由策略才是重點。

這將決定你選擇哪種 AMM 模型、如何集中流動性，以及是否需要聚合器。

過去，許多 DEX 嘗試將激勵措施分散到所有交易對，但實際上，流動性應集中在少數幾個核心市場。

這些市場推動大部分交易，並為其他路由設定價格。這些交易對需要優先支持、激勵和維護。

結論

簡而言之，要讓一個 DEX 真正站穩腳跟，不僅僅是去中心化的理念重要。

最重要的是讓人們覺得使用它很容易。

交易需要大量流動性以確保流程順暢，安全性必須一流，速度和便利性應該像普通交易所一樣，讓人幾乎察覺不到差異。

理解智能合約不是全部，而是投資於堅固的系統、風險管理和便利性，才能贏得長久的忠實用戶。

這些才是能在各種時代存活並成為新去中心化金融體系基礎的 DEX。

原文：The data architecture of scalable DEXs: solving for liquidity, latency, and MEV protection 發表於 CoinJournal。