Що означає пауза у законопроекті про крипто для DeFi: можливості чи потенційні ризики?

Спільнота DeFi стикається з важливим моментом після значної затримки у процесі законодавчого регулювання ринку криптовалют США. Актуальне питання, яке виникає: що означає ця пауза для майбутнього децентралізованої фінансової індустрії? Відповідь виявляється більш нюансованою, ніж просто погана новина для криптоспільноти.

Події, що спричинили кризи у законодавстві

Минулого тижня план створення всеосяжної рамки для ринку криптовалют США зазнав серйозних збоїв, коли Coinbase раптово зняв підтримку з обговорюваного законопроекту. Через кілька годин законодавці у Сенатському комітеті з банківської справи скасували засідання з розгляду поправок, яке могло просунути цю ініціативу. Ця каскадна подія зупинила рух законодавства повністю.

Хоча здавалося, що це поразка для галузі, ця думка виявилася хибною. Лідери DeFi та аналітики галузі навпаки сприйняли цю паузу як сигнал стратегічних переговорів, а не остаточної невдачі.

DeFi бачить затримку як золоту можливість, а не поразку

Майк Сілагадзе, засновник Ether.fi, є одним із найоптимістичніших голосів щодо значення цієї паузи. Він заявив, що поточна версія законопроекту принесе більше збитків, ніж користі для екосистеми DeFi. «Я не дуже хвилююся — я бачу це позитивним, оскільки нинішня форма законопроекту дуже шкодить криптоіндустрії», — сказав він CoinDesk.

Сілагадзе пояснив, що попередні пропозиції містили положення, які обмежували результати володіння stablecoin і вводили суворі обмеження для протоколів DeFi. Однак він все ж спекулює, що «більш збалансована версія зрештою повернеться до переговорної таблиці».

Що означає ця затримка у контексті силових переговорів

Білл Хьюз, старший радник і директор з глобальних регуляторних питань у Consensys, надав глибше розуміння динаміки за лаштунками. За його словами, ця пауза не є ознакою провалу, а символом того, що законодавці та адвокати галузі більше схильні відступити, ніж допустити надмірний контроль над децентралізованими технологіями.

«Ті, хто наполягає на більш жорсткому державному контролі, потребують цей законопроект більше, ніж DeFi, принаймні у короткостроковій перспективі», — сказав Хьюз. Він підкреслив, що ця затримка нагадує сенаторам про те, що вони втратять, якщо не досягнуть згоди.

Ця перспектива натякає, що у наступних ітераціях законодавства прихильники більш жорсткого контролю «менше будуть прагнути вимагати речі, що змушують індустрію відступати».

Зміщення силових балансів на користь галузі

Бред Гарлінгхаус, CEO Ripple, також підтримує цю інтерпретацію. Рішення Coinbase відкласти підтримку показує, що навіть найбільша біржа в США готова залишити законодавство, яке загрожує інноваціям. Виглядає, що Армстронг, керівник Coinbase, був присутній у Палаті представників у четвер після оголошення про відмову від підтримки, що свідчить про тимчасовий характер кроку Coinbase і очікування повторного проекту законопроекту.

Сенатор Тім Скотт, голова комітету і республіканець із Південної Кароліни, у своїй заяві повідомив, що він залишається «у контакті з лідерами криптоіндустрії, фінансового сектору та колегами-законодавцями з обох сторін, і всі сторони залишаються активними у переговорному процесі з доброю волею».

Хьюз із Consensys підкреслює, що хоча проект закону ще далекий від ідеалу, криптоіндустрія все ще має суттєвий важіль у формуванні кінцевого результату. «Ініціатори законодавства та галузь швидше залишать структурованість ринку, ніж погоджуватимуться на надмірне регулювання децентралізованих технологій», — сказав він, додавши, що ця пауза посилає сильний сигнал, що «їм потрібен цей закон більше, ніж нашій індустрії».

Ця динаміка відкриває двері для перегляду пропозицій більш збалансованих і можливого повернення Coinbase та інших ключових гравців до підтримки більш поміркованого законодавства.

Ринок криптовалют залишається під тиском, незважаючи на оптимізм у законодавстві

Поки регуляторне середовище рухається вперед, показники ринку криптовалют залишаються під тиском. Останній курс Bitcoin становить близько $87.99K із зниженням на 2.40% за останні 24 години після того, як Федеральна Резервна система зберегла рівень процентних ставок на тому ж рівні. Цей момент показує, що, незважаючи на позитивні зрушення у законодавстві, ринкові настрої все ще обтяжені макроекономічними факторами.

Ethereum знизився на 3.21% до $2.93K, тоді як Solana впала на 3.26% до $122.80. BNB знизився на 1.69% до $889.20, а Dogecoin впав на 3.86% до $0.12. Ці негативні рухи по всіх активів свідчать про те, що біткоїн і альткоїни все ще поводяться як високоризикові активи, а не як хеджіруючі інструменти для макроекономіки.

Аналітики відзначають, що біткоїн застряг у медвежій консолідації, приблизно на 30 відсотків нижче за свій максимум у жовтні, і бореться з подоланням ключової опору біля $89 000. Різке відновлення долара США і тривала сила дорогоцінних металів, таких як золото, яке досягло рекордних максимумів, продовжують тиснути на ринок криптовалют.

Висновок: що означає пауза з довгострокової перспективи

Що насправді означає ця пауза у законодавстві — це можливість для переоцінки. Це не поразка, а період повторних переговорів, коли обидві сторони оцінюють свої позиції. DeFi отримує час для впливу на процес законодавства більш вигідним для себе способом, тоді як прихильники регулювання усвідомлюють, що їм потрібен компроміс для досягнення згоди.

У короткостроковій перспективі ринок криптовалют залишається під тиском через макроекономічні умови. Однак з точки зору регулювання сектор DeFi може сприйняти цю затримку як стратегічну можливість для формування більш збалансованого законодавства — це не перемога і не поразка, а перехід до більш справедливих переговорів.