Видалення обмежень стейкінгу EigenLayer підштовхнуло загальну заблоковану вартість понад позначку $3 мільярдів

EigenLayer, провідний протокол ліквідного повторного ставлення, прийняв стратегічне рішення тимчасово скасувати своє обмеження на депозит у 200 000 ETH на протокол, що спричинило різкий сплеск капітальних потоків. Всього за дві години після зняття цих обмежень платформа зафіксувала понад 1 мільйон ETH, що надходять від інвесторів, піднявши її Загальну Заблоковану Вартість (TVL) – важливий показник, що відображає сумарну вартість активів, закріплених у протоколі – понад поріг у 3 мільярди доларів. За даними DefiLlama, протокол зафіксував офіційний TVL у розмірі 3,2 мільярда доларів на момент публікації, що становить значне зростання на 1 мільярд доларів порівняно з показниками попереднього дня.

Розуміння Загальної Заблокованої Вартості (TVL) у протоколах повторного ставлення

Перш ніж глибше зануритися у досягнення EigenLayer, важливо зрозуміти, що саме означає показник Total Value Locked. TVL є фундаментальним індикатором у екосистемі децентралізованих фінансів, що вимірює загальну вартість у доларах криптовалютних активів, внесених і закріплених у конкретному протоколі. Для платформ повторного ставлення, таких як EigenLayer, цей показник відображає довіру інвесторів і здатність протоколу залучати капітал. Швидкий приплив у 750 мільйонів доларів за кілька годин демонструє, наскільки швидко може змінитися ринковий настрій при знятті регуляторних бар’єрів для входу.

Механіка повторного ставлення та ліквідних токенів ставлення

Повторне ставлення — це передова стратегія для власників ETH, які прагнуть максимізувати свої доходи від уже вкладеного капіталу. Інвестори, які раніше ставили свої Ethereum у основному блокчейні — блокуючи токени для підтримки механізму підтвердження ставки (proof-of-stake) — тепер можуть використовувати свої закріплені активи для отримання додаткових винагород, “повторно ставлячи” їх на альтернативних ланцюгах через протоколи, такі як EigenLayer.

Протокол підтримує це за допомогою ліквідних токенів ставлення (LSTs), які випускають платформи, такі як Lido і Rocket Pool. Ці платформи здійснюють ставлення від імені користувачів, випускаючи торгівельні токени (stETH і rETH відповідно), що накопичують відсотки і зберігають ліквідність. Цей двошаровий підхід — ставлення плюс повторне ставлення — став все більш привабливим для інвесторів, орієнтованих на дохід.

Ліквідні токени ставлення очолюють зростання

Дані показують переконливу тенденцію: токени stETH від Lido домінували у нових капітальних потоках у EigenLayer, становлячи приблизно 560 мільйонів доларів, або близько 80% нових депозитів, зафіксованих у понеділок. Це підкреслює як провідну роль Lido у сфері ліквідного ставлення, так і перевагу інвесторів до перевірених, усталених протоколів при вкладенні активів у нові інфраструктури повторного ставлення.

Рішення EigenLayer тимчасово зняти обмеження на депозити було явно спрямоване на “залучення органічного попиту” з боку ринку, як зазначено у офіційних комунікаціях проекту. Протокол повідомив, що нове обмеження буде введено знову 9 лютого, але керівництво висловило наміри назавжди скасувати обмеження на депозити у майбутньому, що свідчить про намір зробити капітальні потоки повністю без дозволу.

Плани розширення: оператори та EigenDA

Поза миттєвим зростанням TVL, EigenLayer оголосив про майбутні розробки, які можуть ще більше прискорити прийняття екосистеми. Протокол планує запустити свою основну мережу операторів, що дозволить інвесторам керувати вузлами як активними учасниками процесу валідації мережі. Крім того, запуск EigenDA — децентралізованої служби доступності даних — є важливим етапом розвитку, оскільки вона стане першою активно валідованою службою, побудованою на інфраструктурі EigenLayer. Ці технічні розширення позиціонують протокол не лише як простий інструмент повторного ставлення, а й як базовий рівень для розподілених додатків.

Зростаюча конкуренція та динаміка ринку

Бум повторного ставлення привернув багато конкурентних платформ, включаючи Puffer Finance і Ether.fi, які відповідають на попит ринку, пропонуючи високі стимули доходу та системи “очок” для користувачів. Ця конкуренція без сумніву прискорила переміщення капіталу у сектор повторного ставлення, що вигідно раннім учасникам, таким як EigenLayer. Однак цей ріст не обійшовся без суперечностей.

Деякі розробники блокчейну висловили занепокоєння щодо моделі “спільної безпеки” EigenLayer, ставлячи під сумнів, чи не може концентрація відповідальності за валідацію на кількох ланцюгах перевантажити інфраструктуру Ethereum або спричинити системний тиск на мережу. Ці застереження свідчать, що хоча розширення TVL демонструє ентузіазм ринку, довгострокова стійкість і наслідки для мережі потребують подальшого аналізу з боку ширшої спільноти розробників.