A classificação das construtoras reconfigura-se novamente: Vanke sofre queda, e China Travel Investment torna-se a "cavalo negro"

No início de 2026, foi divulgado o “boletim de notas” das 100 principais empresas imobiliárias que venderam casas em janeiro.

A 31 de janeiro, o Instituto de Investigação do Índice da China divulgou dados que mostram que, em janeiro de 2026, as vendas totais das 100 maiores empresas imobiliárias serão de 190,52 mil milhões de yuans, uma queda de 18,9% em relação ao ano anterior; No mesmo período, as vendas de capital próprio das 100 maiores empresas imobiliárias foram de 132,14 mil milhões de yuan.

Os dez maiores montantes de vendas de empresas imobiliárias são: Poly Development, China Overseas Real Estate, China Resources Land, Greentown China, China Travel Investment, China Merchants Shekou, China Jinmao, C&D Real Estate, Vanke, Grupo Binjiang, dos quais apenas Poly, China Shipping e China Resources venderam mais de 10 mil milhões de yuans num único mês.

Comparado com o mesmo período do ano passado, a posição de vendas das empresas imobiliárias mudou bastante. Entre as principais empresas imobiliárias, a encomenda da Poly, China Shipping, China Resources e Greentown não mudou, mas a Vanke caiu do 5.º lugar em janeiro do ano passado para o 9.º lugar em janeiro deste ano. A CTS Investment tornou-se um “cavalo negro” a curto prazo, ocupando o quinto lugar na lista de vendas de topo das empresas imobiliárias em janeiro deste ano.

Entre as 10 maiores empresas imobiliárias subsequentes, a China Merchants Shekou, a C&D Real Estate e o Grupo Binjiang não mudaram muito e continuam entre elas, mas as ações da Huafa caíram do 6.º lugar em janeiro do ano passado para o 18.º lugar em janeiro deste ano, a China Railway Construction caiu do 10.º para o 13.º lugar no mesmo período, e a China Jinmao subiu do 13.º lugar em janeiro do ano passado para o 7.º lugar em janeiro deste ano.

No geral, a escala de vendas das empresas imobiliárias continua a diminuir, e as vendas de empresas imobiliárias em todos os campos diminuíram. Em janeiro de 2026, as vendas médias das 10 principais empresas imobiliárias foram de 9,33 mil milhões de yuans, uma queda de 11,6% em relação ao ano anterior; as vendas médias das TOP11~30 empresas imobiliárias foram de 2,60 mil milhões de yuans, uma queda de 25,6% em relação ao ano anterior; o valor médio de vendas das TOP31~50 empresas imobiliárias foi de 1,03 mil milhões de yuans, uma queda de 21,0% em relação ao ano anterior.

Falando sobre as razões para a contração homóloga nas vendas de empresas imobiliárias em janeiro deste ano, o Instituto de Investigação do Índice da China afirmou que, após o New Deal de 9,26 em 2024, espera-se que o mercado imobiliário recupere, e a atividade de mercado nas cidades centrais em janeiro do ano passado aumentou significativamente e a base manteve-se elevada, comparando com uma queda significativa em termos homólogos em janeiro deste ano. No entanto, o declínio em janeiro foi igual ao de todo o ano passado.

O instituto acredita que a indústria imobiliária está a passar por ajuste, embora o número de 10 mil milhões de empresas imobiliárias tenha diminuído, mas o número de 5 mil milhões de empresas aumentou, e a concorrência do setor está a mudar de “corrida de escala” para “corrida da qualidade”. Isto impulsiona a concentração de recursos para empresas de excelência, o que ajuda a reduzir o risco sistémico e a reforçar a resiliência e a resiliência a longo prazo de toda a indústria.

Se olharmos apenas para as empresas imobiliárias individuais, há também algumas cujas vendas recuperaram em janeiro deste ano. A CRIC Real Estate afirmou que, em janeiro de 2026, haverá 32 das 100 maiores empresas imobiliárias com crescimento homano a ano no desempenho, das quais 10 registam um aumento homólogo superior a 100%. Em parte devido ao investimento em grande escala fora do pico desde 2021, isto trouxe um salto de escala.

Do ponto de vista do desempenho geral do mercado imobiliário em vários locais, o desempenho do novo mercado imobiliário em janeiro deste ano foi medíocre, mas o desempenho do mercado imobiliário em segunda mão foi mais evidente.

De acordo com dados do CRIC, em janeiro, a área de transação de novas habitações comerciais em 50 cidades-chave do país era de cerca de 8,1 milhões de metros quadrados, o que era relativamente leve, e o mercado imobiliário novo como um todo entrou na época baixa; Durante o mesmo período, a área de transação de habitação em segunda mão em 13 cidades-chave foi de cerca de 8,1 milhões de metros quadrados, um aumento de 16% em relação ao mês anterior, 33% em relação ao ano anterior e 18% superior ao ano anterior.

“O mercado imobiliário em segunda mão em muitas cidades centrais trouxe uma recuperação no final do ano, com um aumento significativo das transações, um estreitamento da queda dos preços das casas e uma diminuição do número de anúncios em algumas cidades, o que ajuda a estabilizar as expectativas do mercado.” O CRIC afirmou que, se o preço do mercado de habitação em segunda mão conseguir continuar a estabilizar e a transação se mantiver ativa, espera-se que incentive o mercado a “parar de cair e estabilizar”.

Numa altura em que o novo mercado imobiliário começou de forma estável e a habitação em segunda mão está a aquecer lentamente, quais são as palavras-chave do mercado imobiliário de acompanhamento e das políticas?

O Instituto de Investigação do Índice da China afirmou que, desde o início do ano, o governo central tem repetidamente divulgado o sinal de “estabilização das expectativas”, e o artigo anterior na revista Qiushi enfatizou que “reforçar a gestão das expectativas é de especial importância para estabilizar o mercado imobiliário”; o banco central reduziu a taxa de juro das ferramentas estruturais de política monetária; Muitos locais reduziram a taxa de entrada dos empréstimos para habitação comercial para 30%; emitindo obrigações para recuperar a aquisição de terras ociosas, etc.

A agência acredita que, a curto prazo, à medida que se aproxima o feriado do Festival da Primavera, as ações de marketing das empresas imobiliárias poderão aumentar, e projetos de alta qualidade continuarão a entrar no mercado, e espera-se que o mercado imobiliário nas cidades centrais mantenha um certo grau de atividade. No entanto, a atual reparação das expectativas do mercado continua fraca, e é urgente fazer esforços concertados por políticas do lado da procura e da oferta para reverter eficazmente as expectativas do mercado com uma combinação maior de forças.

Para as empresas imobiliárias, o Yihan Think Tank afirmou que, até ao final de 2025, 21 empresas imobiliárias seguradas já concluíram planos de reestruturação ou reestruturação da dívida e fizeram progressos importantes, e que, com o apoio político e os esforços das próprias empresas, mais empresas imobiliárias sairão das dificuldades, mas como transformar o espaço financeiro trazido pela dívida numa “capacidade hematopoiética” sustentável é o principal desafio que as empresas imobiliárias devem enfrentar.

(Fonte do artigo: Yicai)