Що підйом S&P 500 у січні говорить нам про решту 2026 року

Коли індекс S&P 500 піднявся на 1,4% у січні 2026 року, це могло здатися скромним початком року. Однак результати першого місяця мають значний вплив на прогнозування того, як можуть складатися портфелі інвесторів протягом решти 11 місяців. За десятиліттями ринкових даних, результати року часто залежать саме від цього важливого першого місяця.

Січневий барометр: історичні свідчення ринкових закономірностей

Теорія січневого барометра вже багато років цікавить інвесторів, оскільки вона пропонує дивовижно надійний патерн, підтверджений статистичними даними. Хоча жоден ринковий індикатор не працює з ідеальною послідовністю, цей сигнал має достатню історичну достовірність, щоб заслуговувати серйозної уваги.

За останні чотири десятиліття індекс S&P 500 показував позитивний січневий результат 25 разів і негативний — 15 разів. Реальний інсайт з’являється при аналізі того, що відбувається далі. У 25 випадках, коли січень приніс прибутки, наступні 11 місяців рухалися вгору приблизно у 80% випадків. Середній показник за цей період з лютого по грудень становив близько 11%, а медіанна прибутковість навіть перевищила 14%. Такий патерн дає середньорічний дохід близько 15% при сильному старті у січні.

Послідовність цього патерну вражає. Останній раз, коли січневі прибутки не перетворювалися на позитивні місяці попереду, був 2018 рік, коли різке падіння у четвертому кварталі знищило попередній прогрес. Перед цим, у 2011 році, можна знайти ще один випадок позитивного січня з подальшою слабкістю до кінця року. Такі рідкісні випадки свідчать про справжню прогностичну силу цього патерну.

Коли січень зростає: що зазвичай приносить решта року

Механізми цієї залежності заслуговують на аналіз. Коли інвестори починають рік з оптимізмом, це часто відображає зміцнення економічних фундаментів, покращення перспектив корпоративних прибутків або оновлену довіру до ринкових умов. Цей позитивний імпульс зазвичай підтримується протягом року завдяки постійним інвестиційним потокам і зменшенню волатильності.

Дані підтверджують цю ідею. Сильний січневий старт часто передує стабільним річним результатам. Інвестори, які рано зайняли бичачу позицію, зазвичай отримують нагороду до середини літа і до кінця року. Історичний досвід свідчить, що позитивний початок 2026 року може справді пророкувати більш сильний ринок для акціонерів.

Медвежеві січні і прогноз на рік: інша історія

Протилежна ситуація виглядає значно гірше. Коли січень закінчується у мінусі, решта року зазвичай не радує. У цих 15 випадках наступні 11 місяців піднімалися лише у 73% випадків, а середній приріст знизився до трохи понад 6%. Така різка зміна результатів підкреслює силу січневого барометра як індикатора розходжень.

Особливо тривожними є чотири випадки, коли негативний січень передував негативній динаміці до кінця року: 2000, 2002, 2008 і 2022 роки. У кожному з цих років ринок зазнавав значних труднощів, які посилювалися протягом усього календарного року. Коли січень подає попереджувальні сигнали, інвестори мають високі шанси стикнутися з тривалими перешкодами у наступні місяці.

Прогноз на 2026 рік: історичні закономірності та інвестиційні висновки

Об’єднання даних за чотири десятиліття ринкової історії виявляє переконливі закономірності. Зростання у січні в середньому на 1,4%, як у 2026 році, співвідноситься з приблизно 15% річною доходністю у 84% випадків. Навпаки, негативний старт у січні супроводжується середньорічною прибутковістю всього 2-3%, а позитивний результат за рік трапляється приблизно у 60% випадків.

Різниця між цими сценаріями є суттєвою. Сильний січень зазвичай передбачає високі річні прибутки, тоді як слабкий — значно підвищує ризики і зменшує потенціал доходу. Решта 2026 року стане випробуванням, чи збережеться ця історична закономірність і далі.

Для інвесторів, що тримають індексні фонди, слідкування за січневими результатами дає історичний орієнтир для прогнозування на рік. Хоча минулі патерни не гарантують майбутніх результатів і жоден ринковий індикатор не працює з абсолютною точністю, накопичені за 40 років дані свідчать, що позитивний старт у січні може бути ознакою обережного оптимізму щодо решти року. Решта 2026 року ще попереду, але якщо історія є вчителем, учасники ринку можуть мати підстави для обережної впевненості.