China Merchants Securities: A-share investor positioning style may further balance, drifting towards value, price increase and counter-cyclical directions

【招商证券：O estilo de posicionamento dos investidores na A股 pode se tornar ainda mais equilibrado, inclinando-se para o valor e o ciclo de aumento de preços】Relatório mais recente da China Merchants Securities, divulgado em 15 de março, aponta que os conflitos geopolíticos fizeram com que o conflito central do mercado se deslocasse para a segurança da oferta e recursos estratégicos, impulsionando a lógica de mudança de uma preocupação de proteção contra riscos para uma preocupação com a reinflação. A alta nos preços do petróleo reforça as expectativas de inflação, suprimindo as perspectivas de redução de juros e impactando a maioria dos ativos. A contínua alta de curto prazo dos preços do petróleo leva a uma troca de posições de reinflação e ao adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, o que pode afetar a preferência de risco do mercado, mantendo a A股 predominantemente volátil, com uma estrutura de mercado claramente diferenciada, beneficiando relativamente o setor de commodities. Além disso, com a recuperação do PPI e a expectativa de retorno à positividade, o estilo de posicionamento dos investidores pode se tornar ainda mais equilibrado, inclinando-se para o valor e o ciclo de aumento de preços.