Майбутнє токенізації та фінансових інновацій: Інтерв'ю з Натаніелом Соколлом-Вардом

Nathaniel Sokoll-Ward — співзасновник і генеральний директор Manifest, блокчейн-протоколу, який робить американські активи крипто сумісними, починаючи з нерухомості. Раніше він був співзасновником фінтех-компанії Roostify, що займалася іпотечними кредитами на Series C, яка обробляла $600 млрд на рік іпотек для таких великих фінансових інститутів, як Chase та HSBC. Roostify була придбана CoreLogic у лютому 2023 року. Перед цим, Nathaniel був у команді засновників Google+, соціальної мережі Google. Він отримав ступінь BSBA та магістра з фінансів у Вашингтонському університеті у Сент-Луїсі.

Дізнайтеся про найважливіші новини та події у фінтеху!

Підписуйтеся на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших компаній

З поширенням токенізації у фінансових колах, реальне впровадження залишається викликом. Але що саме стримує її розвиток?** За словами Nathaniel Sokoll-Ward, CEO і співзасновника Manifest, це не лише регуляторні перешкоди чи інфраструктурні обмеження** — справжня перешкода криється у самих продуктах.

Якщо токенізація має перейти від концепції до масового використання, продукти мають бути беззаперечно цінними. Nathaniel вважає, що лише тоді, коли ці рішення явно перевищать традиційні системи, токенізація стане масовою.

Nathaniel має унікальне бачення перетину фінтеху та традиційних фінансів. Він особисто бачив недоліки фінансових систем, про які багато споживачів навіть не підозрює. У цьому інтерв’ю Nathaniel ділиться своїми думками про те, наскільки фінансова інфраструктура далека від ідеалу, і як автоматизація та децентралізація кидають виклик посередникам і трансформують весь сектор.

У цій розмові Nathaniel також обговорює, де він бачить найбільш перспективні сфери для співпраці між традиційними фінансами та фінтехом, недооцінений потенціал приватних ринків ліквідності та важливу роль фінансових регуляторів у сприянні інноваціям.

Маючи багаторічний досвід у перетині технологій, фінансів і нерухомості, Nathaniel надає цінні інсайти щодо майбутнього децентралізованих фінансів і токенізації — і як правильні продукти можуть сприяти вибуховому зростанню.

Дивіться повне інтерв’ю нижче!

1. Токенізація вже кілька років у центрі уваги, але реальне впровадження залишається обмеженим. Що, на вашу думку, все ще стримує її — і що потрібно змінити, щоб зробити її масовою?

Більшість вважає, що повільне впровадження токенізації зумовлене регуляторними перешкодами або відсутністю інфраструктури — але справжня проблема в тому, що емітенти активів ще не створили настільки переконливих продуктів, щоб виправдати перехід з традиційних альтернатив.

Радикальні інновації успішні лише тоді, коли вони очевидно і беззаперечно кращі за існуюче. Якщо потрібно багато переконувань і просування, щоб довести переваги вашого продукту, він просто недостатньо хороший. Токенізація стане масовою, коли продукти будуть настільки явно переважати, що їхні переваги стануть миттєво очевидними і незаперечними.

2. З вашої точки зору, яка найбільша помилка у розумінні того, як насправді працює фінансова інфраструктура за лаштунками?

Найбільша помилка — вважати, що фінансова інфраструктура — це гладка, добре налагоджена машина, тоді як насправді це хаотичний, застарілий килим із латок і оптимізму. Тому що ваш платіж через Venmo проходить миттєво, не означає, що бекенд не залежить від технологій старших за вас.

Люди недооцінюють, наскільки крихкими, неефективними і ручними є багато критичних систем. Яскравий приклад — історія з GameStop у 2021 році: за лаштунками клірингові центри були перевантажені, а затримки з розрахунками змусили брокерські компанії, такі як Robinhood, обмежити торгівлю, що показало, наскільки крихкою і застарілою є ця інфраструктура.

3. Як ви бачите роль посередників у майбутньому, коли все більше фінансових процесів автоматизується або децентралізується?

Посередники мають радикально переосмислити свою роль або ризикувати стати непотрібними. Майбутнє не потерпить воротарів, які просто полегшують транзакції без додавання справжньої, унікальної цінності. Оскільки автоматизація і децентралізація змінюють фінанси — особливо з токенізацією, яка цілеспрямовано прагне усунути зайвих посередників — лише ті, хто зможуть запропонувати спеціалізовану, незамінну цінність, виживуть.

Прогнозуючі посередники мають зосередитися не на підтримці нинішньої ролі, а на інноваціях у сервісах, які особливо підходять для фінансового ландшафту на базі блокчейну, таких як управління відповідністю, підтвердження довіри та вирішення спорів.

4. Ви працювали на перетині фінтеху та традиційних фінансів — де ви бачите найбільш перспективні сфери для співпраці, а не конкуренції?

Усі зосереджені на тому, щоб фінтех замінив традиційні фінанси — але найвигідніші можливості — у стратегічній співпраці, особливо у сферах відповідності, інфраструктури та охоплення ринку. Традиційні інститути мають регуляторний досвід, капітал і величезну базу клієнтів, тоді як фінтех-компанії пропонують інновації, гнучкість і технології, орієнтовані на клієнта.

Об’єднання цих сильних сторін дає не просто поступове покращення, а трансформацію. Приклад — співпраця JPMorgan із Plaid, яка спростила безпечний обмін фінансовими даними, покращуючи досвід клієнтів і водночас дотримуючись регуляторних вимог.

5. Багато хто вважає приватні ринки наступним фронтиром фінансових інновацій. Яка одна сфера в цьому сегменті, на яку ще не звертають достатньої уваги?

Другий рівень ліквідності на приватних ринках — надзвичайно недооцінений. Усі зосереджені на вході — як потрапити раніше — але справжня трансформація ринку відбувається через ефективний, швидкий і доступний вихід.

Поточний стан, коли інвестори часто стикаються з великими знижками або складними процесами виходу, є фундаментально хибним. Вирішивши проблему ліквідності, приватні ринки відкриють неймовірний потенціал зростання.

6. Що, на вашу думку, регулятори роблять правильно — і що вони все ще неправильно розуміють щодо інновацій?

Регулятори цілком правильно зосереджені на стабільності ринку та захисті інвесторів — без цього нічого не має значення. Але їхнє фундаментальне неправильне розуміння — у тому, що вони сприймають інновації переважно як загрозу, а не як необхідність для довгострокової конкурентоспроможності та стійкості. Інновації — це не просто корисно, а критично важливо.

Занадто обережне регулювання не лише затримує нові рішення, а й активно ставить під загрозу ефективність і зростання ринку. Приклад — повільний регуляторний підхід до крипто- і блокчейн-технологій у США, що неумисно переніс інновації за кордон, вигідно іншим юрисдикціям і ставить внутрішні ринки у невигідне становище. Зараз регулятори і законодавці починають виправляти помилки попередніх адміністрацій.

7. Яка порада у вас є для фахівців, які прагнуть побудувати кар’єру у зв’язку між нерухомістю та децентралізованими фінансами?

Найголовніше — бути користувачем продуктів DeFi. Занадто багато розробників заходять у цю сферу із традиційних фінансів без практичного розуміння блокчейн-продуктів і того, чому їх цінують користувачі. Найкращий спосіб зрозуміти потреби користувачів — бути користувачем самостійно.