Орлиний погляд Попередження: Рівень валової маржі продажів компанії High Energy Environment коливається значно

Сіньцзянський фінансовий інститут досліджень публічних компаній | Система попереджень фінансових звітів “Око орла”

13 березня компанія “Горячий енергетичний комплекс” опублікувала річний звіт за 2025 рік, аудиторська думка — стандартна беззастережна.

Звіт показує, що за 2025 рік компанія отримала операційний дохід у розмірі 14,732 мільярдів юанів, що на 1,6% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 838 мільйонів юанів, що на 73,94% більше; чистий прибуток за вирахуванням позаопераційних статей — 794 мільйони юанів, зростання на 145,32%; базовий прибуток на акцію — 0,5514 юанів.

З моменту виходу на біржу в грудні 2014 року компанія здійснила 12 виплат дивідендів у готівковій формі, загальною сумою 1,125 мільярдів юанів. У повідомленні зазначено, що компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 1 юань на 10 акцій (з урахуванням податків).

Система автоматичного аналізу фінансових звітів “Око орла” для публічних компаній здійснює інтелектуальний кількісний аналіз річного звіту “Горячий енергетичний комплекс” за чотирма основними напрямками: якість результатів, прибутковість, фінансова навантаженість і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість результатів

За період звітності компанія отримала операційний дохід у розмірі 14,732 мільярдів юанів, що на 1,6% більше; чистий прибуток — 1,039 мільярдів юанів, зростання на 91,59%; чистий грошовий потік від операційної діяльності — 1,173 мільярдів юанів, зростання на 54,5%.

Загалом, при аналізі результатів слід звернути увагу на:

• Сповільнення темпів зростання операційного доходу. За період звітності дохід склав 14,73 мільярдів юанів, що на 1,61% більше, ніж у попередньому році; у попередньому році зростання становило 37,04%, тобто темпи зростання знизилися.

З точки зору співвідношення доходів, витрат і періодних витрат потрібно звернути увагу на:

• Відхилення між змінами операційного доходу та операційних витрат. За період звітності операційний дохід зріс на 1,61%, тоді як операційні витрати знизилися на 3,78%, що свідчить про розбіжність у динаміці.

II. Прибутковість

За період звітності валова маржа становила 18,96%, що на 31,41% більше; чиста маржа — 7,06%, зростання на 88,56%; рентабельність власного капіталу (з урахуванням ваги) — 8,94%, зростання на 73,26%.

Щоб оцінити прибутковість компанії, слід звернути увагу на:

• Коливання валової маржі. За останні три звіти валова маржа становила 18,22%, 14,43%, 18,96%, відповідно, зменшення — 22,66% і 20,82%, а потім зростання — 31,41%, що свідчить про аномальні коливання.

• Зростання валової маржі при зниженні обіговості запасів. За період валова маржа зросла з 14,43% до 18,96%, а обіговість запасів знизилася з 2,46 до 2,14 разів.

• Зростання валової маржі при зниженні обіговості дебіторської заборгованості. За період валова маржа зросла з 14,43% до 18,96%, а обіговість дебіторської заборгованості знизилася з 7,27 до 6,33 разів.

З точки зору активів компанії, що впливають на прибутковість, потрібно звернути увагу на:

• Низький рівень рентабельності інвестицій у капітал — менше 7%. За період вона становила 5,78%, а середнє значення за три періоди — нижче 7%.

III. Фінансовий тиск і безпека

За період компанія має коефіцієнт заборгованості 60,41%, що на 5,18% менше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 1,34; швидкої — 0,79; загальна заборгованість — 11,856 мільярдів юанів, з них короткострокова — 7,521 мільярдів юанів, що становить 63,44% від загальної заборгованості.

З точки зору короткострокового фінансового навантаження, потрібно звернути увагу на:

• Високий рівень короткострокової заборгованості, наявність дефіциту ліквідних коштів. За період загальний обсяг грошових коштів — 2,97 мільярдів юанів, короткострокова заборгованість — 7,43 мільярдів юанів, коефіцієнт грошових коштів до короткострокової заборгованості — 0,4, що нижче за 1.

• Високий рівень короткострокової заборгованості, тиск на фінансову лінію. За період грошові кошти — 2,97 мільярдів юанів, короткострокова заборгованість — 7,43 мільярдів юанів, чистий грошовий потік від операцій — 1,17 мільярдів юанів, існує різниця між короткостроковою заборгованістю, фінансовими витратами, грошовими коштами та чистим грошовим потоком.

• Коефіцієнт готівки менше 0,25. За період він становить 0,2, що нижче за цю межу.

З точки зору управління фінансами, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зростання співвідношення грошових коштів до активів у цілому та зростання співвідношення загальної заборгованості до загальної суми зобов’язань. За останні три звіти ці показники становили відповідно 6,99%, 7,42%, 7,8% і 74,01%, 75,45%, 76,21%. Обидва тренди зростають, що свідчить про потенційний ризик високого рівня заборгованості та ліквідності.

• Відношення доходів від відсотків до грошових коштів менше 1,5. За період грошові кошти — 2,1 мільярда юанів, короткострокова заборгованість — 7,43 мільярдів юанів, середнє співвідношення доходів від відсотків до грошових коштів — 0,715%, що нижче за 1,5.

• Загальна заборгованість / зобов’язання понад 20%, а витрати на відсотки / чистий прибуток — понад 30%. За період ці показники становили відповідно 76,21% і 42,32%, що свідчить про значний вплив відсоткових витрат на фінансовий стан компанії.

• Значні зміни у дебіторській заборгованості. За період дебіторська заборгованість становила 370 мільйонів юанів, що на 44,77% більше порівняно з початком періоду.

• Співвідношення дебіторської заборгованості до оборотних активів зростає. За останні три звіти цей показник становив 1,59%, 1,85%, 2,56%, що свідчить про зростання ризиків.

• Зміни у кредиторській заборгованості. За період вона становила 190 мільйонів юанів, зростання на 45,24%.

З точки зору фінансової координації, потрібно звернути увагу на:

• Координація фінансів, але з труднощами у платежах. За період операційний капітал становив 3,71 мільярдів юанів, потреба у фінансуванні — 7,97 мільярдів юанів. Витрати на залучення фінансування не покривають потреби у грошових коштах для операційної діяльності, тому здатність компанії здійснювати платежі становить — 4,25 мільярдів юанів.

IV. Операційна ефективність

За період звітності коефіцієнт обігу дебіторської заборгованості становив 6,33, що на 12,91% менше; обіг запасів — 2,14, зниження на 12,96%; загальний коефіцієнт обігу активів — 0,54, зростання на 1,09%.

З точки зору операційних активів, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зростання частки дебіторської заборгованості у загальних активах. За останні три звіти цей показник становив 6,81%, 7,97%, 9,21%, що свідчить про зростання ризиків.

• Постійне зростання співвідношення запасів до загальних активів. За останні три звіти цей показник становив 18,48%, 18,94%, 22,25%.

З точки зору довгострокових активів, потрібно звернути увагу на:

• Значні зміни у нерозподілених нефінансових активах. За період вони становили 4 мільйони юанів, що на 105,14% більше порівняно з початком.

Натисніть “Око орла” для перегляду останніх попереджень та візуалізованого огляду фінансової звітності.

Опис системи попереджень “Око орла” для публічних компаній: Це система автоматизованого аналізу фінансових звітів компаній. “Око орла” об’єднує авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторські фірми та керівництво компаній, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів за кількома напрямками: зростання результатів, якість прибутку, фінансовий тиск і безпека, операційна ефективність. Система надає графічні та текстові підказки щодо потенційних фінансових ризиків. Це забезпечує фінансовим установам, компаніям і регуляторам професійне, швидке та зручне рішення для виявлення та попередження фінансових ризиків.

Посилання на “Око орла”: додаток “Сіньцзянський фінансовий інститут” — “Ринок” — “Центр даних” — “Око орла” або “Сіньцзянський фінансовий додаток” — “Ринок акцій” — “Фінанси” — “Око орла”.

Звертаємо увагу: ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає думку “Сіньцзянського фінансового інституту”. Вся інформація виключно для ознайомлення, не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей орієнтуйтеся на офіційні оголошення. За питаннями звертайтеся на biz@staff.sina.com.cn.