Весняна холоднеч! Глобальні фондові ринки переживають панічний березень, коли почнеться відскок?

AI · Як коливання цін на нафту впливають на час відскоку фондового ринку?

Ринкові цінності залишаються дуже нестабільними через наслідки конфлікту на Близькому Сході. Глобальні фондові ринки третій тиждень поспіль знижуються, демонструючи найгірший показник за майже рік, а європейські та американські ринки встановлюють нові мінімуми за цей рік. Зростання цін на енергоносії викликає інфляційні побоювання, що призводить до продажу традиційних активів-укриттів, таких як державні облігації США, що спричиняє значне зростання доходності. Навіть золото не змогло забезпечити захист — ціна на золото у п’ятницю наприкінці торгів знизилася нижче 4500 доларів. Інвестори очікують сигналів дна ринку та визначають, коли може закінчитися ця турбулентність.

Чи обмежено три тижні?

Історія показує, що ринок зазвичай знаходить дно приблизно через три тижні після початку кризи. Стратегічний аналітик Deutsche Bank Джим Рід у своєму звіті для First Finance розглядає історичні дані, щоб обґрунтувати припущення, що цей спад може скоро закінчитися.

Рід показує середню поведінку індексу S&P 500 після 30 значних геополітичних подій. «З точки зору часу, середній мінімум S&P 500 зазвичай настає приблизно через три тижні після початкового удару, і зараз ми наближаємося до цього часовго вікна», — зазначає він. За даними історії, максимальні відкаті після подій мають медіанний рівень близько -6%, а середній — близько -8%.

«З довгострокової перспективи, медіанний показник відновлення становить близько 34 днів (менше семи тижнів) після події, і тоді індекс повертається до рівня до кризи, а середній показник майже повністю відновлюється», — додає Рід.

Незалежна дослідницька організація Variant Perception поділяє цю думку, вважаючи, що ринкові настрої скоро зміняться, і найближчі дні стануть піком невизначеності у конфлікті між США та Іраном.

Останнім часом деякі ринки вже опинилися у хаосі, що є сигналом для деяких трейдерів про необхідність закриття позицій. «Дуже проста тактика — це: коли золото і акції падають одночасно, зазвичай це означає, що відбувається примусове закриття позицій або додавання маржі», — повідомляє організація. «Ми зараз перебуваємо у фазі тактичного закриття позицій. Інвестори також панікують через різке зростання короткострокових відсоткових ставок — ринок вже не закладає кілька знижень ставок цього року, а починає цінувати можливість їх підвищення. Індекс волатильності VIX на Чиказькій біржі (VIX) зараз вищий за ф’ючерси на VIX, що свідчить про активну боротьбу з ризиками».

Все це відбувається одночасно з поширенням і ескалацією конфлікту між США та Іраном. Цього тижня в Близькому Сході були атаки на нафтові та газові об’єкти, а Катар значно зупинив виробництво природного газу, що робить найгірший сценарій реальністю. «Ключові енергетичні об’єкти зазнали серйозних пошкоджень, а обсяги судноплавства через Ормузську протоку різко знизилися — це було важко уявити три тижні тому. Тепер це стало реальністю», — зазначає організація. Це, ймовірно, стане ключовим сигналом, що ринок найближчим часом досягне піку невизначеності.

Ще до 5% падіння?

Для інвесторів майбутні коливання цін на нафту мають важливе значення для стабілізації ризикових активів.

Стратег американського банку під керівництвом Майкла Хартніта вважає, що ринок ще не здався повністю, але вже наближається до цієї точки. «Коли понад 88% світових індексів одночасно падають нижче 50- і 200-денних середніх, це найкращий сигнал для збільшення ризикових позицій».

Зараз індекс S&P 500 вже досяг цього рівня, але світові ринки ще мають знизитися на 3-5%, щоб активувати цю важливу можливість для входу.

Ще одним сигналом до купівлі може бути збільшення частки готівки у портфелі до 5%. За даними опитування менеджерів фондів американського банку у березні, цей показник зріс з 3,2% у 2026 році до 4,2%, і досягне 5% зовсім скоро. Зростання цін на нафту спричиняє збитки на ринку — через конфлікт США і Ірану та атаки на енергетичні об’єкти в регіоні, ціна на нафту Brent вже зросла на дві третини за цей рік.

Хартніт вважає, що у листопаді відбудуться проміжні вибори, які можуть змусити Трампа швидше шукати шлях до деескалації. Це основний аргумент у стратегії американського банку: короткострокове коротке продажу при індексі долара вище 100; довге — при доходності 30-річних облігацій вище 5%; і довге — якщо S&P 500 опуститься нижче 6600 пунктів. Однак, якщо після завершення конфлікту підтримка Трампа не відновиться, американський ринок навряд чи зможе досягти нових максимумів цього літа.

Цього місяця прискорення ринкових корекцій фактично почалося ще у жовтні минулого року, коли Федеральна резервна система почала знижувати ставки, а ринок був на високих рівнях. Хартніт зазначає: «Завершення значної корекції зазвичай припадає на момент, коли переоцінені сектори починають відновлюватися». Це явище вже спостерігається у Bitcoin, секторі програмного забезпечення та у «Великій сімці» американського ринку. Раніше надмірно куплені активи, такі як золото, дорогоцінні метали, напівпровідники та нові ринки, вже зазнали болісних продажів. Команда Хартніта вважає, що, якщо ринок переконається, що ціна на нафту стабільно повернеться нижче 100 доларів, інвестори знову зможуть безпечно збільшувати ризикові позиції.

Хартніт також назвав три основні інвестиційні теми на найближчі 5 років: 1. Бичий тренд на сировинних товарах поширюється від золота до металів, енергетичних ресурсів, а країни, що контролюють стратегічні ресурси, такі як чіпи, рідкі метали, мінерали та нафта, отримають значну перевагу. 2. Інвестори віддадуть перевагу міжнародним ринкам і середнім американським компаніям, а не високозалученим великим корпораціям США. 3. Рекомендується інвестувати у протилежні споживчі акції — ті, що можуть виграти від політики, спрямованої на підтримку низько- і середньозабезпечених верств населення.

(Цей матеріал із першого фінансового каналу)