Найсвіжіша нафтова криза готує молоток для кривої попиту

НОВИЙ ЙОРК, 18 березня (Reuters Breakingviews) — Потрібно було дві нафтові кризи на Близькому Сході, щоб світ справді зосередився на енергоефективності. Результатом стала багатоденна, стабільна зменшення кількості ресурсів, необхідних для виробництва певної кількості багатства. Якщо остання криза в регіоні триватиме, вона прискорить цю тенденцію до нової швидкості.

До 1973 року сирої нафти в реальних цінах коштував менше ніж 30 доларів за барель. Ціна була настільки низькою, що споживачі не могли отримати достатньо. Вона замінила брудний вугілля для опалення, стимулювала автомобілебудування і надихала вчених на розробку нових хімікатів.

Інформаційний бюлетень Reuters Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни в Ірані. Підпишіться тут.

Обмеження на нафту, введене членами ОПЕК проти США після арабо-ізраїльської війни 1973 року, майже вчетверо підвищило ціну за барель, хоча супутні скорочення виробництва становили лише близько 9% від загального обсягу, відкриваючи нову вкладку, згідно з Центром глобальної енергетичної політики Колумбійського університету. Через кілька років Іранська революція знищила 7% світового запасу, що призвело до подвоєння цін.

Економіки, природно, реагували. Покупці ставали більш вибагливими, а пошук альтернативних джерел енергії посилився. Результатом стала стабільна підвищення ефективності, як описано у статті «Енергетична інтенсивність: цікаві відносини між нафтою та ВВП». 53 роки тому для підтримки 1000 доларів ВВП потрібно було близько бареля нафти, а зараз той самий обсяг економічної продукції виробляється меншою кількістю. Світ продовжував споживати більше нафти, оскільки багатство швидше зростало.

Споживання бензину в США є прикладом цієї історії. Воно зростало разом із ВВП до 1970-х років, а потім відокремилося, оскільки автомобілі стали ефективніше перетворювати паливо в енергію. Постійні покращення призвели до того, що споживання бензину стабілізувалося приблизно на рівні 9 мільйонів барелів на день, незважаючи на зростання населення.

Зараз готується третя криза. Ціни залишаються керованими, з ціною на нафту близько 100 доларів — приблизно вдвічі менше за інфляційно скориговану ціну 2008 року. Однак обсяг, що відрізаний від споживачів, сприяє подальшому зростанню цін. Близько 20% сирої нафти та нафтопродуктів, або близько 20 мільйонів барелів, проходять через Ормузську протоку. Навіть якщо половина з них потрапить на ринок, зменшення пропозиції буде більшим, ніж у 1973 і 1979 роках. Наслідки американських і ізраїльських ударів по Ірану також впливають приблизно на 20% світового експорту СПГ, що було ринком у зародженні в 1970-х.

Попит короткостроково не сильно коливається. Людям потрібно їздити на роботу, опалювати будинки і перевозити товари автомобілями. Звичайні споживачі не купують нафту за барелями або не зберігають природний газ криогенно. Їх цікавлять кінцеві продукти. Структура варіюється залежно від країни, але близько 43% сирої нафти та пов’язаних з нею рідин у США перетворюється на бензин. Ще п’ята частина йде на дизель і опалювальне масло, а решта стає щоденними товарами — одягом, милом, меблями і фарбами. Вони всі подорожчають, ще більше тиснучи на споживачів, які й так відчувають наслідки недавніх інфляційних коливань.

Техас розповідає цю історію. Це серце енергетичної індустрії США, але опалювальна олія з його узбережжя коштує на 50% дорожче, ніж кілька тижнів тому. Бензин подорожчав на 75%. Ціни на інші товари, що активно експортуються з Перської затоки, такі як СПГ і азотні добрива, також зростуть. Оскільки від фермерів до домогосподарств усі залежать від таких продуктів, підвищення цін пошириться по всьому світу.

Компанії, такі як Exxon Mobil і Chevron, отримають надприбутки, але інші зможуть виграти пізніше. Китайський виробник батарей CATL, виробник сонячних панелей JinkoSolar і виробник електромобілів BYD — серед потенційних великих вигодонабувачів.

У довгостроковій перспективі високі ціни суттєво вплинуть на криву попиту. У 2007 році вартість Brent майже подвоїлася з січня до грудня. Щоденний попит зріс лише на 1,1% порівняно з попереднім роком, тоді як у 2003 році, коли барель коштував менше ніж удвічі, він зростав на 3,5%, згідно з Статистичним оглядом світової енергетики. Хоча споживання у розвинених країнах зростало повільно, у багатих країнах воно знижувалося. Чим вищою буде ціна на нафту і чим довше вона триватиме, тим сильніше вона тиснутиме на попит.

Причини досить прості. Люди рідко купують автомобілі, але постійне зростання цін на бензин робить більш привабливими менші, більш економічні автомобілі. Це також перша криза нафти на Близькому Сході з моменту, коли енергія, вироблена сонцем, вітром і батареями, стала дешевою і широко доступною. Споживання нафти у розвинених країнах фактично застигло. Продажі електромобілів, теплових насосів і сонячних панелей мають прискоритися. Однак США минулого року витратили лише близько 6% ВВП на енергію, тоді як у 1979 році — 13%.

Більш виразні зміни відбуваються у країнах, що розвиваються, де використання викопного палива продовжує зростати. Бразилія, Росія, Індія та Китай споживають понад 40% світової енергії і роблять це значно менш ефективно, ніж у середньому в світі, згідно з Enerdata. Екологічно свідомі товари стрімко зростають у ціні, роблячи загальні витрати дешевшими, ніж ті, що працюють на викопному паливі. Зростання цін на нафту і газ у таких країнах робить перехід ще легшим.

Сонячні установки вже швидко зростають у бідних країнах. Продажі електромобілів у Індонезії, Уругваї та інших країнах стрімко зростають і значно випереджають США. В Індії продажі електричних індукційних плит зросли через побоювання щодо доступу до газу для приготування їжі. Виробник автомобілів VinFast пропонує знижки, щоб переконати власників бензинових автомобілів перейти на електромобілі вдома у В’єтнамі, а також в Індії та Індонезії.

Уряди також адаптуються. Країни, такі як Китай, В’єтнам і Таїланд, за даними Світового банку, будуть найбільше постраждати, оскільки їхні економіки залежать від енергоємного виробництва, тоді як інші орієнтовані на послуги або сільське господарство. Азія є великим імпортером. Наприклад, близько 80% скрапленого природного газу Катар продається на континент. Ситуація в Ірані може лише мотивувати політику, що відмовляється від викопного палива.

Пакистан швидко рухається до цього. Він активно впроваджує сонячну енергію, піднявши рівень виробництва електроенергії з майже нуля до близько 25%. Міністр енергетики країни сказав Reuters, що він подвоїть зусилля у розвитку зеленої енергетики, щоб уникнути енергетичної залежності. Ефіопія також стала першою країною, яка заборонила бензинові автомобілі, щоб заощадити на субсидіях і уникнути тиску на валютні резерви через імпорт. Продажі дешевих електромобілів зараз стрімко зростають, створюючи приклад для інших.

Такі рішення мають довгостроковий вплив і найчастіше впроваджуються там, де зосереджено значну частину світового економічного зростання. Так само, як країни, що розвиваються, швидко перейшли на мобільні мережі через їхню дешевизну і швидкість встановлення, ці країни можуть побачити подібні стимули щодо нафти і газу — класичний приклад руйнування попиту.

Слідкуйте за Робертом Сираном у Bluesky.

Для додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Джеффрі Голдфарб; Виробництво: Пранава Кіран