ЦіСіТіК Інвестмент: продовжуємо позитивно оцінювати інвестиційну привабливість сектору твердотільних батарей

中信建投研報稱，鋰電設備方面，車企明確全固態裝車指引，靜待設備端招標催化。固態電池領域產業化進展顯著，各大企業集中公告全固態電池成功下線及後續上車指引，引起較大關注。當前板塊整體處於“擊球區”， 頭部電池廠也已啟動GWh級全固態電池生產設備招標，計劃2027年實現小批量示範裝車，2030年達成大規模量產目標，對於設備企業訂單兌現和業績釋放的時間窗口正在打開，產業鏈量價齊升可期，繼續看好固態電池板塊的配置價值。

全文如下

宇樹科技IPO獲受理，AIDC發電設備持續受益北美缺電

人形機器人：板塊逐步進入配置區間，宇樹IPO和特斯拉V3均蓄勢待發。國內方面，馬年春晚引爆國產機器人關注，展現出卓越的運控表現和操作能力，2026年有望成為人形垂類應用大年。同時，宇樹等國產機器人公司IPO持續推進，本體產品價值量高且接近終端客戶，在產業鏈中地位顯著、品牌力凸顯，本體廠商有望估值重估，建議關注相關供應鏈。海外方面，特斯拉Optimus 3將於今年夏天啟動生產，遵循S曲線爬坡，預計明年有望進入高產量階段；同時Optimus版本持續更新，有望進一步豐富產品應用、走向C端。

AIDC發電設備：缺電仍是全年主線，堅定看好燃機產業鏈。根據我們測算，2028年全球燃機需求將超120GW，預計全球燃機供給約90GW，缺口持續擴大，繼續看好燃機產業鏈以及船改燃等趨勢。

工程機械：1-2月挖掘機出口高增，預計Q1業績將有較好表現。2026年1-2月共銷售挖掘機35934台，同比增長13.1%。其中：國內銷量15478台，同比下降9.19%；出口20456台，同比增長38.8%。國內出現同比个位數下滑，但出口表現強勁，作為業績主要貢獻業務，預計Q1主機廠業績將實現高增。總體來看，我們預計2026年國內市場有望實現10%以上增長，出口有望實現15%以上增長，內外需持續共振向上。

半導體設備：SEMICON展會在即，各家發布新品有望對板塊形成催化。下游擴產方面，預計2026年fab廠資本開支仍將向上，其中存儲確定性最強，先進邏輯有望繼續維持強勁表現。國產化率方面，下游對國產設備普遍加速驗證導入，零部件、尤其是模組類零部件國產化進程有望加快，板塊整體基本面向好，本輪應當更加重視“去日化”。

鋰電設備：車企明確全固態裝車指引，靜待設備端招標催化。固態電池領域產業化進展顯著，各大企業集中公告全固態電池成功下線及後續上車指引，引起較大關注。當前板塊整體處於“擊球區”， 頭部電池廠也已啟動GWh級全固態電池生產設備招標，計劃2027年實現小批量示範裝車，2030年達成大規模量產目標，對於設備企業訂單兌現和業績釋放的時間窗口正在打開，產業鏈量價齊升可期，繼續看好固態電池板塊的配置價值。

風險提示：國內宏觀經濟波動的風險、海外市場波動的風險、下游擴產不及預期的風險。

（來源：第一財經）