Por que o Dow, S&P 500 e Nasdaq não conseguem definir uma direção hoje

Os índices do mercado de ações estão a passar por uma espécie de crise de identidade hoje. Após uma forte recuperação na segunda-feira, Wall Street acordou na terça-feira de manhã e aparentemente esqueceu-se do motivo de tanta excitação. A maioria das ações apresentou uma tendência de baixa na sessão matinal, mas o mercado fez uma recuperação ampla até ao almoço (ET). Os volumes de negociação também estão abaixo da média.

O Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,01%) mantém-se com ganhos modestos, pouco acima do ponto de equilíbrio às 13h20 (ET). O S&P 500 (^GSPC 0,39%) também está a estabilizar-se com uma queda de 0,2%. Por sua vez, o Nasdaq Composite (^IXIC 0,71%) é o mais pessimista do grupo, com uma queda de cerca de 0,7%, enquanto várias grandes ações tecnológicas fazem uma pausa.

^SPX dados por YCharts

A mistura de sinais hoje reflete um mercado preso entre esperança e realidade. A subida de segunda-feira ocorreu após o presidente Trump anunciar discussões “muito boas e produtivas” com o Irão, com o objetivo de diminuir as hostilidades. Os investidores adoraram essa narrativa; as ideias de queda nos preços do petróleo e de risco geopolítico reduzido dançavam na cabeça deles.

Mas essa esperança foi rapidamente desfeita. A mídia estatal iraniana contestou a afirmação, afirmando que nenhuma negociação direta tinha ocorrido. Adeus àquela recuperação de alívio.

O que está a impulsionar a ação de hoje

A situação do Irão continua a ser a força dominante que molda o sentimento do mercado, e o mercado de petróleo mostra isso claramente.

Depois de uma queda acentuada na segunda-feira, com a esperança de um cessar-fogo, os preços do crude voltaram a subir. O Estreito de Hormuz continua a ser um ponto de tensão. Trump avisou, no fim de semana, sobre possíveis ataques às infraestruturas energéticas iranianas se a importante rota de navegação não for reaberta, e o Irão respondeu com ameaças dirigidas a ativos dos EUA na região. Nada disto sugere um “acordo de paz iminente”.

O desempenho dos setores reflete esse ambiente de incerteza. As ações do setor de energia lideram, com uma subida de cerca de 2%, o que faz sentido dado o rebound do preço do petróleo. Materiais básicos e utilidades também estão em alta, cada um com cerca de 1%. Estes são movimentos clássicos quando os investidores estão preocupados com a inflação e procuram posições defensivas.

Imagem: Getty Images.

Por outro lado, os setores de comunicações e tecnologia estão a cair entre 1% e 2%. Quando setores orientados para o crescimento ficam para trás enquanto commodities e posições defensivas lideram, geralmente indica que os investidores estão cautelosos quanto às perspetivas económicas.

Ao analisar os movimentos individuais das ações, não há muito drama a relatar. Os seis principais componentes do Dow, em termos de impacto no índice ponderado, estão divididos igualmente, três em alta e três em baixa, sem destaques claros. Para o S&P 500 e Nasdaq, os maiores movimentos estão ligeiramente negativos, embora gigantes como Apple (AAPL +0,58%), ExxonMobil (XOM +2,79%), Applied Materials (AMAT +3,38%) e Walmart (WMT +1,54%) continuem em alta.

No entanto, nenhum destes indicadores principais se move mais de aproximadamente 3%. É uma sessão instável, de baixa convicção, mais do que um dia marcado por notícias de uma única empresa.

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ÍNDICES: ^DJI

Dow Jones Industrial Average

Variação de hoje

(0,01%) $6,69

Preço atual

$46215,16

Dados principais

Variação do dia

$45769,69 - $46400,82

Variação em 52 semanas

$36611,78 - $50512,79

Volume

256M

O que isto significa para os investidores

A grande imagem aqui é que os mercados estão presos num padrão de espera, aguardando clarificações em várias frentes. A situação do Irão é a preocupação mais imediata, e a ação militar tem efeitos diretos na economia global. Os custos de energia afetam todos os setores de Wall Street e a economia em geral.

Olhando para o futuro, o mercado parece estar confortável em esperar e ver, sem entrar em pânico nem celebrar. Às vezes, a coisa mais honesta que o mercado pode fazer é simplesmente ignorar, e é exatamente isso que está a acontecer nesta tarde de terça-feira.