O índice de Xangai subiu 0,95% com o conceito de armamento terrestre liderando a alta, enquanto as ações de energia elétrica mostraram força

Os três principais índices do mercado A股 apresentam uma tendência divergente, o índice de Xangai sobe quase 1% em recuperação, enquanto o índice de inovação (创业板指) oscila em níveis baixos. No mercado, ações de equipamentos militares terrestres, serviços de creche, controle de ruído, energia elétrica, sentinelas digitais, portos marítimos, tratamento de resíduos médicos sobem, enquanto engenharia de petróleo, conceitos de hélio, equipamentos fotovoltaicos, varejo de turismo, safira, veículos de passageiros têm desempenho fraco, liderando as perdas do mercado.

Até o encerramento do meio-dia, o índice de Xangai subiu 0,95%, fechando em 3849,34 pontos; o índice de Shenzhen subiu 0,26%, fechando em 13380,05 pontos; o índice de inovação caiu 0,79%, fechando em 3209,76 pontos; o índice Sci-Tech Innovation 50 subiu 1,25%, fechando em 1277,19 pontos; o índice de 50 maiores ações de Xangai subiu 1,02%, fechando em 1256,67 pontos. No mercado total, 4569 ações tiveram alta, 855 ações caíram, e 58 ações atingiram o limite de alta. O volume de negócios total na metade do dia foi de 13164 bilhões de yuans.

Notícias do dia

No dia 23 de março, horário local, antes do prazo final solicitado por Trump para que o Irã abra o Estreito de Hormuz, os EUA divulgaram que “mantiveram diálogos muito bons e produtivos” com o Irã, que continuarão até o final desta semana. O Irã, por sua vez, negou firmemente, afirmando que sua posição sobre o Estreito de Hormuz e o fim do conflito permanece inalterada.

Na tarde de 23 de março, sob grande atenção do mercado, a sexta alteração de preços de combustíveis em 2023 foi finalmente implementada. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma anunciou uma regulação temporária dos preços de combustíveis. Assim, a atual rodada de ajuste de preços de combustíveis domésticos ficou 0,85 yuan por litro abaixo do esperado teórico, significativamente abaixo das expectativas do mercado.

De acordo com a CCTV News, recentemente, várias empresas de produção de transformadores em várias regiões do país operam em plena capacidade, com pedidos internacionais continuamente cheios, algumas já com produção agendada até 2027. Com base em previsões de três ou mais instituições, 12 ações de equipamentos de transmissão e distribuição de energia devem apresentar crescimento estável nos lucros neste ano. Entre elas, a expectativa é que a Jinpan Technology tenha um aumento de 50% no lucro líquido, enquanto Liangxin e Mingyang Electric possam alcançar crescimento superior a 30%, e sete ações, incluindo Trina, China XD Electric, Pinggao Electric e Huaming Equipment, têm previsão de aumento de lucro superior a 20%.

Até 24 de março, 10 empresas listadas no mercado A divulgaram previsões de resultados do primeiro trimestre de 2026. Destas, 8 preveem aumento ou leve aumento, 1 prevê reversão de prejuízo e 1 mantém prejuízo. Segundo a mediana das previsões, Haiguang Information, Ailis e Wanbond tiveram lucros líquidos superiores a 100 milhões de yuan, com 6,7 bilhões, 5,9 bilhões e 1,65 bilhões de yuan, respectivamente.

Opiniões de instituições

Galaxy Securities: A maioria dos bancos melhora desempenho anual de 2025 em relação ao terceiro trimestre

Segundo relatório da Galaxy Securities, recentemente, o Bank of China, Ping An Bank divulgaram seus relatórios anuais de 2025, e o Shanghai Bank divulgou um relatório de desempenho rápido. Das 14 instituições financeiras que divulgaram resultados, a maioria apresentou melhora no desempenho anual de 2025 em relação ao terceiro trimestre. Algumas bancos comerciais tiveram crescimento de receita positivo, e alguns bancos regionais continuam com excelente desempenho de receita e lucro. Em geral, esses 14 bancos mantêm crescimento de crédito estável, e a melhora nos resultados deve-se principalmente à redução na margem de juros, estabilizando-se, além de uma taxa de inadimplência em queda e alta cobertura de provisões, que ainda contribuem para o lucro líquido. Alguns bancos aumentaram suas provisões no quarto trimestre de 2025, podendo reforçar provisões em áreas-chave.

Huaxi Securities: Expectativa positiva para o preço do cobre

Huaxi Securities aponta que conflitos geopolíticos no Oriente Médio e Europa Oriental aumentam o sentimento de aversão ao risco, elevando os preços do petróleo e a inflação esperada. A expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve em 2026 diminui, o dólar se fortalece, e o apetite ao risco global recua, pressionando o cobre a recuar de níveis elevados. A médio e longo prazo, o cobre, metal-chave na transição energética, possui valor estratégico sob as políticas do 14º Plano Quinquenal. No lado da oferta, as principais minas continuam em greve em 2026, mantendo a oferta restrita. Do ponto de vista macroeconômico, a probabilidade de corte de juros pelo Fed ainda existe, e o ambiente macroeconômico favorece o preço do cobre, que deve continuar a se valorizar com a depreciação do dólar. Além disso, fundamentos de oferta e demanda fortes sustentam o preço do cobre, e as políticas macroeconômicas chinesas podem continuar a impulsionar setores como infraestrutura elétrica, veículos elétricos e consumo de eletrodomésticos.

CITIC Securities: Políticas de preço de energia ajudam a estabilizar o setor

Relatório da CITIC Securities afirma que a província de Liaoning lançou uma política de preço de energia nuclear, garantindo retorno estável para a energia nuclear local, e outras províncias costeiras podem seguir o exemplo. Através de políticas de apoio, a tendência de estabilizar os retornos deve se espalhar para outras regiões e fontes de energia, com o governo mudando de foco de redução de preços de energia para garantir retornos razoáveis. Estima-se que o equilíbrio entre oferta e demanda no mercado ocorra por volta de 2028, mas as garantias políticas podem antecipar o piso dos preços do setor, melhorando as expectativas de fundamentos e ampliando as avaliações.

Tianfeng Strategy: Impacto do capital do Oriente Médio em Hong Kong mais estrutural do que de curto prazo

Segundo relatório da Tianfeng Strategy, o impacto do capital do Oriente Médio em Hong Kong é mais de natureza estrutural do que de força de curto prazo. A curto prazo, esse capital atua como uma fonte marginal de crescimento, ajudando a contrabalançar a saída de fundos estrangeiros e melhorar a liquidez do mercado; a médio e longo prazo, se os fundos soberanos e escritórios familiares continuarem a alocar ativos principais de Hong Kong, podem criar suporte mais estável de longo prazo, fortalecendo a posição de Hong Kong como centro global de alocação de ativos.

Huatai Securities: Foco em setores com baixa avaliação, baixa congestão e potencial de alta com preços elevados do petróleo

Relatório da Huatai Securities indica que, no geral, há uma recuperação de curto prazo após uma forte queda, recomendando controle de posições e flexibilidade. No estilo, ações de valor e de grande capitalização devem prevalecer. No setor, recomenda-se atenção a ações com baixa avaliação, baixa congestão e potencial de benefício com preços elevados do petróleo: 1) Beneficiários diretos: petróleo e gás natural, embora com alta volatilidade de curto prazo e sob controle de preços domésticos; 2) Efeito de substituição: carvão e cadeia de energia elétrica; 3) Capacidade de repassar preços: produtos químicos, engenharia de petróleo, cimento, bens de consumo diário; 4) Defesa de necessidades básicas: consumo essencial com baixa avaliação e baixo nível de ações, como alimentos e bebidas, criação de animais e varejo geral. A médio prazo, aguardar sinais de reversão e, após ajustes, focar em energia elétrica e setores cíclicos.

CICC: Momento atual pode ser o ponto baixo de médio prazo do A股, oportunidade de investimento após forte correção

CICC acredita que o momento atual pode ser o ponto baixo de médio prazo do mercado A股, e a forte correção oferece boas oportunidades de alocação. Apesar de alguma incerteza de curto prazo, após a correção, os riscos do mercado se reduzem, e os valuations estão relativamente razoáveis. Segundo a mediana do risco de retorno, até 23 de março, o índice CSI 300 tem um prêmio de risco de 5,5% em relação à taxa de retorno dos títulos do governo de 10 anos, situando-se no percentil de 42% desde 2010. A relação entre dividendos e preços do CSI 300 é de 2,7%, indicando uma boa relação risco-retorno. No médio prazo, o ambiente macroeconômico não mudou fundamentalmente, e a lógica de “estabilidade e avanço” do mercado A股 permanece válida. A liberação de riscos e as correções podem criar boas oportunidades de alocação. A China tem vantagens claras na manufatura, e a inteligência artificial está em fase de novas iterações e aplicação, com aumento exponencial na demanda por energia e custos, impulsionando os preços e lucros de empresas relacionadas.