تتعاون ست من أكبر مجموعات إدارة الأصول في اليابان حالياً لإطلاق صندوق استثماري للعملات المشفرة، بإجمالي أصول مدارة تصل إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي، ما يدل على حدوث تحول جذري في سوق كان يتسم بالحذر تجاه العملات المشفرة بعد حادثة Mt. Gox. ولأول مرة تتخذ مؤسسات مالية عملاقة مثل Mitsubishi UFJ Asset Management، وNomura Securities، ومجموعة SBI إجراءات مشتركة لدفع الأصول الرقمية إلى مجال إدارة الثروات السائد. وقد بدأت وكالة الخدمات المالية اليابانية في تقييم منتجات صناديق الاستثمار في العملات المشفرة، حيث أصبح الطلب المؤسسي، وليس المضاربة الفردية، هو المحرك الأساسي لهذه الموجة من التغيير، ما قد يجعل من اليابان السوق المؤسسي التالي لاعتماد العملات المشفرة بعد الولايات المتحدة وأوروبا.

وفقًا لأحدث تقرير لبنك جيفري للاستثمار، بلغت احتياطيات الذهب التي تمتلكها شركة تيثر، المُصدرة للعملات المستقرة، 116 طنًا، مما يجعلها من أكبر حاملي الذهب غير السياديين على مستوى العالم، بحجم يُقارب بعض البنوك المركزية الصغيرة. قامت الشركة في الربع الثالث من عام 2025 بزيادة مخزونها من الذهب بحوالي 26 طنًا، وهو ما يمثل 2% من الطلب العالمي على الذهب خلال ذلك الربع، حيث دعم 12 طنًا من الذهب رمز XAUt، و104 أطنان دعم عملة USDT المستقرة.

شهد سوق العملات الرقمية العالمية تقلبات حادة مؤخرًا، حيث تراجعت أصول التشفير مثل البيتكوين بشكل متتالٍ، متتبعة تصحيحًا كبيرًا في أسهم التكنولوجيا العالية. انخفضت قيمة البيتكوين خلال يوم واحد دون 86,000 دولار، مما أدى إلى تراجع أكثر من 7% في عدة صناديق ETF لبيتكوين الفورية في هونغ كونغ. سجلت أسهم المفاهيم المتعلقة بالبيتكوين مثل MicroStrategy (MSTR) وMetaplanet أدنى مستويات لها خلال ما يقرب من عام. في ظل ضغط تصحيح الأصول عالية المخاطر، عادت العديد من المؤسسات والمستثمرين الأفراد تدريجيًا إلى قطاعات الطاقة والمعادن الثمينة وأسهم النمو.

في 21 نوفمبر 2025، تشهد الأسواق المالية العالمية أسوأ تراجع أسبوعي منذ أبريل، حيث انخفض مؤشر MSCI العالمي بنسبة 3% هذا الأسبوع، وتراجعت أسواق الأسهم الآسيوية بنسبة 1.7%، وارتدت مؤشر S&P 500 من أعلى مستوياته الأخيرة بنسبة 5%. ويعود سبب هذا البيع الجماعي إلى مخاوف المستثمرين من تقييمات الأسهم المرتفعة جدًا لشركات الذكاء الاصطناعي وعوائد الاستثمار الضخمة، بالإضافة إلى استمرار عدم اليقين بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. في ظل تراجع الأصول ذات المخاطر التقليدية، كسر البيتكوين حاجز 86,000 دولار أمريكي المهم، وبلغ أدنى مستوى له عند أقل من 82,000 دولار، ثم ارتد الآن فوق 84,000 دولار.

المدير التنفيذي لصندوق التحوط المعروف بنموذجه لـ «البيع على المكشوف الكبير» مايكل بوري حذر مرارًا وتكرارًا من فقاعات الذكاء الاصطناعي وقام بالبيع على المكشوف، ومع استمرار خسارة صندوقه، في نوفمبر قدم طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لإنهاء تسجيله كمستشار استثمار لشركة Scion Asset Management. وقال إنه لا يزال نشطًا في السوق وألمح إلى أنه قد يكون هناك تحركات جديدة في 25 نوفمبر.

يعبّر مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، بُوابة المياه (Ray Dalio)، عن وجهة نظر متحفظة بشأن الدور المستقبلي للبيتكوين، على الرغم من أنه يحتفظ بكميات صغيرة من البيتكوين على المدى الطويل، إلا أنه يعتقد أن القيود الهيكلية تجعل من الصعب على البيتكوين أن يصبح عملة احتياطية عالمية تعتمدها الحكومات. وأوضح بُوابة المياه بوضوح أن البيتكوين يواجه عقبات يصعب تجاوزها إذا أراد الصعود إلى أصول احتياطية عالمية، حيث أن "القابلية للتتبع" و"تهديدات الحوسبة الكمومية" هما الأكثر أهمية.

في 20 نوفمبر 2025، أصدر توم لي، الشريك المؤسس لـFundstrat ورئيس مجلس إدارة Bitmine، تحذيرًا هامًا، مشيرًا إلى أن متداولي السوق الآليين للعملات المشفرة يواجهون ثغرات خطيرة في الميزانية العمومية بسبب موجة التسوية في أكتوبر، مما أدى إلى تدهور سيولة السوق بشكل مستمر. وفي وقت صدور هذا التحذير، أعادت Bitmine استثمار 4900万美元 لشراء 17,242 ETH، مما جعل إجمالي حيازة الإيثيريوم يتجاوز 350,000، بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، مما يظهر ثقة المؤسسات طويلة المدى في السوق خلال فترة الاضطرابات.
في حادثة الانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر، تم تسوية ما يقرب من 200 مليار دولار من المراكز ذات الرافعة المالية، واضطر متداولو السوق الآليين إلى تقليل أنشطتهم لإصلاح الميزانية العمومية، مما أدى إلى توسيع الفروقات السعرية وتقليل عمق السوق، وقد يستغرق النظام البيئي بأكمله حوالي ثمانية أسابيع لاستعادة الاستقرار تدريجيًا.

ارتفعت أسهم تعدين البيتكوين بعد أرباح Nvidia للربع الثالث، حيث قفزت IREN بنسبة 21% و Cipher Mining بنسبة 10%. حصلت IREN على صفقة مع مايكروسوفت بقيمة 9.7 مليار دولار، في حين حصلت Cipher على 3.8 مليار دولار من Fluidstack. تدعم صناديق التحوط التحول من تعدين العملات الرقمية إلى بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

وافقت اليابان على خطة تحفيزية اقتصادية بقيمة 1,355 مليار دولار أمريكي، وهي أكبر خطة تحفيزية منذ جائحة كوفيد-19. انخفض سعر صرف الين مقابل الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى منذ يناير 2025، ووصل عائد سندات طويلة الأجل لمدة 40 عامًا إلى مستوى تاريخي عند 3.697٪، مما أثار مخاوف من عمليات تداول أرصدة الين بقيمة 20 تريليون دولار. قال المحللون إن اقتراب عام 2026 سيكون أحد أقوى العوامل الماكرو إيجابية التي تواجه البيتكوين.

أكبر ست شركات إدارة الأصول في اليابان (بإجمالي أصول إدارة تصل إلى 2.5 تريليون دولار أمريكي) أبدت اهتمامها بإطلاق صناديق استثمار مشفرة، وتشمل القائمة شركة ميتسوبيشي يو إف جيه مانجمنت، وشركة نوساكا مانجمنت، وشركة SBI جلوبال مانجمنت، وشركة دايوا مانجمنت، وشركة Assemane One، وشركة Amova مانجمنت، ويشكل هذا التطور تحديًا محتملًا للشركات التي تركز على البيتكوين مثل MicroStrategy (MSTR).

أصدرت وكالة مكافحة الجريمة الوطنية في المملكة المتحدة (NCA) تقريرًا مهمًا في 20 نوفمبر، يكشف عن مسار الأموال التي اختفت بعد انهيار Wirecard في عام 2020: يُعتقد أن هذا الثقب الأسود الذي بلغت قيمته عشرات المليارات من اليوروهات، قام به الرئيس التنفيذي السابق لجاسوس روسي، جان مارسالك، من خلال شبكة العملات المشفرة "Smart" و USDT لغسل الأموال، وتحويلها لتمويل مراقبة واغتيالات الجواسيس في شوارع لندن.

20 نوفمبر 2025، واجه صندوق تداول البيتكوين الأمريكي (ETF) الفوري أكبر تدفق خارجي للأموال خلال يوم واحد في تاريخه، حيث بلغ صافي التدفقات الخارجة 9.03 مليار دولار، مع خروج 3.555 مليار دولار من BlackRock's IBIT في الصدارة. أدى هذا البيع الجماعي إلى انخفاض سعر البيتكوين دون مستوى الدعم البالغ 87,000 دولار، لأول مرة منذ 8 مايو، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة العالمية دون عتبة 3 تريليون دولار للمرة الأولى منذ ذلك الحين.
وأشار المحللون إلى أن بيانات التوظيف غير الزراعية القوية في الولايات المتحدة وعدم اليقين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي زادا من حالة الذعر في السوق، حيث تم تصفية مراكز بهامش قدرها 9.58 مليار دولار، ولكن يعتقد معظم الخبراء أن هذا يُعد تعديلاً في منتصف سوق الثور وليس بداية سوق الدببة.

في نوفمبر 2025، قامت شبكة Pi بدفع تقدم كبير في خطتها لفتح الشبكة الرئيسية من خلال إصدارها لورقة بيضاء تتوافق مع إطار تنظيم MiCA للاتحاد الأوروبي، وتفعيل عقود ذكية QFS المستندة إلى معيار ISO، والتعاون مع OpenMind لدخول مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، مما يعزز بشكل ملحوظ خطتها. استهلاك الطاقة السنوي للشبكة هو فقط 0.0024 تيراواط ساعة، منخفض بنسبة 99.9% عن بيتكوين، مما يضع أساسًا للعمليات الممتثلة للقوانين في السوق الأوروبية؛ على الرغم من أن الأخبار الإيجابية في النظام البيئي دفعت سعر PI للانتعاش بنسبة 8.78% منذ 17 نوفمبر، إلا أن التحليل الفني يُظهر أن مستوى المقاومة عند 0.291 دولار لا يزال بحاجة إلى اختراقه لعكس الاتجاه الهبوطي الحالي. هذه الاستراتيجيات توفر سردًا جديدًا لنمو Pi Network على المدى الطويل في مجالي blockchain الامتثالي والذكاء الاصطناعي الموزع.

في منتصف نوفمبر 2025، أصدر المتداول الأسطوري بيتر براندت أحدث توقعاته بشأن البيتكوين، معتقدًا أن البيتكوين سيصل في النهاية إلى معلم 200,000 دولار، لكن قد يتأخر ذلك حتى الربع الثالث من عام 2029. عند إصدار هذا التوقع، كان البيتكوين يمر باتجاه هابط مستمر لمدة شهرين، حيث انخفض السعر إلى حوالي 85,976 دولار، وهو انخفاض يقارب 24% عن بداية الربع الرابع.
وفي الوقت نفسه، قام العديد من المحللين البارزين بخفض أهداف أسعار البيتكوين بشكل متتالي، حيث قامت كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لـ ARK Invest، بتعديل هدفها لعام 2030 من 1.5 مليون دولار إلى 1.2 مليون دولار، في حين قام أليكس ثورن من Galaxy Digital بخفض توقعاته لنهاية العام من 185,000 دولار إلى 120,000 دولار، مما يعكس أن الضغوط الكلية تعيد تشكيل توقعات السوق.

تواجه شركة ميكروديبل (Strategy Inc.) أكبر خطر على الإطلاق بسبب ارتفاع نسبة احتياطي البيتكوين في محفظتها، حيث قد يتم استبعادها من مؤشرات الأسهم الرئيسية لـ MSCI. حذر تقرير حديث من جي بي مورغان أنه إذا اتخذت MSCI قرارًا سلبيًا في قرار 15 يناير 2026، فقد تتعرض ميكروديبل للإزالة، مما قد يؤدي إلى ضغط بيعي ميكانيكي بقيمة 2.8 مليار دولار؛ وإذا اتبعت شركات مؤشرات أخرى، فإن التدفقات الخارجة السلبية قد تصل إلى 8.8 مليار دولار.

في 20 نوفمبر 2025، أعلنت شركة تيذر، عملاق العملات المستقرة عالمياً، عن استثمار استراتيجي في منصة البنية التحتية للأصول الرقمية في أمريكا اللاتينية، Parfin، بهدف تعزيز تطبيقات USDT في التسويات على مستوى المؤسسات وتوكنة الأصول الواقعية (RWA). تأتي هذه الشراكة في وقت يشهد سوق العملات المشفرة في أمريكا اللاتينية نمواً سريعاً، ووفقاً لتقرير Chainalysis لعام 2025، بلغ حجم التداولات المشفرة السنوية في المنطقة حوالي 1.5 تريليون دولار، مما يجعلها واحدة من أكثر الأسواق الرقمية حيوية على مستوى العالم.
سيعزز استثمار تيذر من مكانة USDT المركزية في المدفوعات العابرة للحدود للمؤسسات، وسوق الائتمان، والتسويات ذات السيولة العالية، وفي الوقت نفسه، سيتم فتح طلبات توزيع الرموز على بلوكتشين Rayls التابعة لـ Parfin في 24 نوفمبر.

شركة إدارة شركة أرک إنفيست (Ark Invest) التابعة لـ Cathie Wood، خلال انخفاض واسع النطاق في سوق العملات المشفرة، في 19 نوفمبر قامت بشراء ثلاث شركات مرتبطة بالبيتكوين بشكل عكسي، ليصل إجمالي الاستثمار إلى 39.6 مليون دولار. هذا التحرك الكبير في الشراء يعكس استراتيجية أرک إنفيست المعتادة: الشراء عند الانخفاض عندما تبدو أسعار الأسهم منخفضة.

في يناير 2025، ألغت جمعية سان سلفادور القانون الجديد الذي ألغى وضع البيتكوين كعملة قانونية إلزامية، مما وضع نهاية للتجربة المالية المثيرة للجدل التي هزت العالم. حتى سبتمبر 2025، لا تزال البلاد تمتلك حوالي 6313 بيتكوين بقيمة 7.01 مليار دولار، لكنها لم تعد تتمتع بالقوة الإلزامية للعملة القانونية. في الوقت نفسه، اشترت البلاد لأول مرة منذ عام 1990 ذهبًا بقيمة 50 مليون دولار، كتحوط ضد تقلبات العملات المشفرة.

إيلون ماسك أكثر وسامة من براد بيت، وأقوى من ليبرون جيمس، ويمكنه بسهولة هزيمة بطل الوزن الثقيل السابق مايكل تايسون على حلبة الملاكمة — على الأقل وفقًا لأحدث إصدار 4.1 الذي أصدره روبوت المحادثة الخاص به Grok هذا الأسبوع. بدأ مستخدمو X يكتشفون أن Grok متحمس جدًا لمؤسسيه، مما يكشف عن أزمة المركزية.