GateUser-465ca099

最近 U 卡被推到了一个舆论風口上。
在把整條鏈路重新想了一遍之後，這裡記錄一下當前階段的判斷。
從結構上看，U 卡並不新。
卡本身，依然是一張 Visa / Mastercard 的美元卡。
清算、結算、墊資、風控，
全部發生在傳統銀行卡體系內。
唯一的變化，只是資金的入口：
不再是銀行電匯進來的美元，
而是從鏈上進來的 USDT / USDC。
當一筆消費真正完成時，
實際完成支付的，並不是穩定幣，
而是發卡方的法幣備付金。
穩定幣真實存在的位置，
是在發卡行托管的帳戶中，
而不是支付網絡裡。
也正因為如此，
所有真正的風險與合規壓力，
都集中在發卡方身上。
因此， U 卡並不是一個“輕模式”。
它看起來很絲滑，
是因為複雜性被整體向上托舉了。
發卡方在做的事情，本質上是： 用自己的合規資質、清算能力和風控系統， 替穩定幣用戶完成一次合法的法幣轉換。
從這個角度再看，
U 卡並不是穩定幣的終局形態。
它更像是在當前監管與基礎設施條件下， 一個勉強成立、但非常現實的中間解法。
它解決的不是“支付革命”，
而是一個更具體、也更保守的問題：
如何在不改變現有支付網絡的前提下，
讓穩定幣能被用起來。
如果有一天，
穩定幣可以被商戶直接接受、直接清算、直接結帳，
U 卡的重要性一定會下降，
那時，甚至未必還會採用“卡”的形態。
但在那之前， U 卡的核心價值並不在想像空間， 而在

最近 U 卡被推到了一个舆论风口上。
在把整条链路重新想了一遍之后，这里记录一下当前阶段的判断。
从结构上看，U 卡并不新。
卡本身，依然是一张 Visa / Mastercard 的美元卡。
清算、结算、垫资、风控，
全部发生在传统银行卡体系内。
唯一的变化，只是资金的入口：
不再是银行电汇进来的美元，
而是从链上进来的 USDT / USDC。
当一笔消费真正完成时，
实际完成支付的，并不是稳定币，
而是发卡方的法币备付金。
稳定币真实存在的位置，
是在发卡行托管的账户中，
而不是支付网络里。
也正因为如此，
所有真正的风险与合规压力，
都集中在发卡方身上。
因此， U 卡并不是一个“轻模式”。
它看起来很丝滑，
是因为复杂性被整体向上托举了。
发卡方在做的事情，本质上是： 用自己的合规资质、清算能力和风控系统， 替稳定币用户完成一次合法的法币转换。
从这个角度再看，
U 卡并不是稳定币的终局形态。
它更像是在当前监管与基础设施条件下， 一个勉强成立、但非常现实的中间解法。
它解决的不是“支付革命”，
而是一个更具体、也更保守的问题：
如何在不改变现有支付网络的前提下，
让稳定币能被用起来。
如果有一天，
稳定币可以被商户直接接受、直接清算、直接结账，
U 卡的重要性一定会下降，
那时，甚至未必还会采用“卡”的形态。
但在那之前， U 卡的核心价值并不在想象空间， 而在

看了《匿杀》，個人感覺現在中國的電影在短視頻化，兩個小時，恨不得有八段反轉或者爽點，過去的時候，其實兩三個小時電影只講一兩個故事。
這也跟現在大家頻繁地刷短視頻，“爽”的閾值提高了，不怎麼去看電影了，電影行業在通過這種方式在積極自救吧。

BTC 更像金融周期资产，金银铜更像 AI 与电气化时代的硬通货。
稳定币时代，BTC 仍然是稳定币体系里最重要的风险出口之一，但不是唯一的，也不是自动受益者。
只有当稳定币增长对应的是风险偏好回升，BTC 才会显著受益。
因此2026 年BTC不一定能跑赢今年已经进入实体周期的金银铜。

穩定幣在逐漸被大眾接受的當下，使用者更希望的是銀行這種托管錢包，而不是非托管錢包。
非托管錢包是把使用者的資金責任放到使用者手裡，實際上大多數使用者不願意承擔這種責任，出了事能夠找平台是更加符合使用者使用習慣的。
托管錢包說白了就是去掉了交易功能，而把支付、理財、轉帳等功能作為核心功能的CEX。這種新興銀行邏輯更可能勝出。

財新一篇文章怎麼炸出來這麼多說U卡的法律風險。
平時炒幣出金是不是更應該注意。

穩定幣現在就像 2010 年的雲端運算：
大家還在討論合不合規，
但現狀是
大家都在努力搶 全球有美元需求的這群用戶。
個人覺得除了穩定幣發行方，還會有千億級別的公司出現。

在加密支付業務裡，怎麼去做增長不是最重要的，最重要的是明確目標用戶。
面向黑灰產（博彩，詐騙等）洗錢需求，核心要看看自己的膽量。
面向非法移民的轉帳回家的需求，核心要看產品的本地化水平。
面向加密原生用戶的出金需求，核心要看費率和匯率。

祖上穷，所以容易焦虑，容易焦虑，所以容易短视，短视之后，就什么也做不成了
這個道理適用於個人發展，也可以適用於公司發展

Sei跟小米的合作發了這麼多PR，今天一看幣價跌了4.6%
產品好才是硬道理。

信任分層是很重要的，對於沒有一起經歷過事的人，是不能給信任額度的。
看美劇《黃石》，大家對於陌生人一開始都是惡狠狠的，其實這是黑暗叢林裡最佳的生存法則，需要假設陌生人是壞人，有了信任基礎再展現自己的陽光與善良。

孔子學院的文化滲透作用很強，這次來埃及，發現酒店前台小姐姐的中文很好，問她怎麼學的，她說自己沒上過大學，全部通過Youtube的HSK頻道學習的，她口音如果滿分100分，我會給90分。
問她為什麼要學中文，她回答為了參加孔子學院的考試，通過後就可以去中國留學，她想去上武漢大學。同時為了更好地了解中國，她還開通了小紅書。
語言是文化輸出最強力的工具，就像AI大模型訓練需要語料，當學習了某個國家的語言後，你自然會潛移默化地接受他們的文化。
再扯遠點，要學加密文化，就要先學BTC，這是加密世界的通用語言。

Meta現在的賠率比BTC好。

看美國歷史，有個很關鍵的節點：羅斯福放棄金本位。
如果當年繼續死守金本位，美國真的有可能在大蕭條裡崩潰——農民暴動、債務鏈斷裂、社會直接撕開。
結果一放棄金本位，貨幣擴張，價格回升，經濟馬上止血。
啟示其實很簡單：
生產力高速增長的時代，如果貨幣不擴張，經濟會出問題。
現在 AI 的生產力在起飛前夜了，供給端會越做越大。
在這種背景下，溫和通脹一點問題都沒有，反而是正常現象。
怕的是通縮，不是通脹。
這也是為什麼我完全不擔心美國會出什麼「大危機」。
美元能外溢、人口還能靠移民、創新週期還在走強，
財政和貨幣兩條線隨時能兜底。
美國的真實打法就是：
用增長 + 輕通脹，把債務慢慢磨掉。
反倒是中國，更值得警惕。
不是債務的問題，而是「通縮型的缺需求」：
人口下行、房地產去槓桿、信貸和消費都偏冷，
錢放得出來，未必有人敢接。
這是經濟學教科書裡最麻煩的那種。
段永平介紹的資產配置建議是金玉良言，一半標普500 ETF，一半波克夏海瑟威。

馬斯克說我們“很大概率生活在一個模擬裏”。
突然想到一個很有趣的支撐邏輯：
如果宇宙是被模擬的，那信息的傳輸速度一定有上限。
你無法比系統的數據刷新速度更快。
而在我們這個世界裏 光速，正好是所有信息的最高速度。
任何東西都無法超越它。
這聽起來很像一個模擬系統的特徵：
- 處理器有最大頻率
- 網路有帶寬上限
- 遊戲世界有 tick rate
- 模擬宇宙可能有“最大數據傳播速度”
也許 光速 = 宇宙底層引擎的刷新率。
不是證明，但確實是一個有趣的角度。

中文幣圈是沒什麼內容發了嗎？捐款，詐捐，不管真假，就看到一堆人在吸流量。
說幾個宏觀分析也可以啊。

BTC到6萬以下才是好機會，會高於當前一些AI標的的機會成本，當前買也可以賺錢，但是在機會成本上是不劃算的。