Visão Geral do Produto Gate Options ｜ Gate

O que são Opções?

Os contratos de opções oferecidos pela Gate são derivativos financeiros desenvolvidos para criptomoedas.
Uma opção é um contrato acordado entre um comprador e um vendedor.
Após o comprador pagar ao vendedor um valor (conhecido como prêmio), o comprador adquire o direito de comprar ou vender uma quantidade específica do ativo subjacente do/para o vendedor a um preço predeterminado em uma data futura específica.
O comprador da opção pode escolher se deseja exercer a opção no vencimento, enquanto o vendedor é obrigado a cooperar caso o comprador decida exercê-la.

O que é Negociação Simulada?

A negociação simulada é um recurso da Gate que permite aos usuários negociar contratos de opções utilizando fundos de demonstração em um ambiente de negociação simulado. A interface de negociação e os métodos de operação são idênticos aos da negociação real, sendo claramente identificados como ‘Negociação Simulada’.
A negociação simulada não gera custos reais; os fundos utilizados são fornecidos pela plataforma e servem apenas para fins de experiência.

O que significa o nome da Opção?

Para simplificar a comunicação, as opções geralmente são representadas por um código no formato: Mercado-Data de Vencimento-Preço de Exercício-Tipo

• Mercado: O mercado de criptomoeda correspondente
• Data de Vencimento: yymmdd; por exemplo, 250627 significa 27 de junho de 2025
• Preço de Exercício: O preço de execução predeterminado no vencimento
• Tipo: C representa opção de Compra (Call), P representa opção de Venda (Put)

Por exemplo: Uma opção com o código BTC-250627-18500-C representa uma opção de BTC com data de vencimento em 27/06/2025, preço de exercício de 18.500 USDT e é uma opção de Compra (Call).

Termos Comuns

• Ativo Subjacente: O ativo em criptomoeda especificado no contrato de opções
• Prêmio: A taxa paga pelo comprador da opção ao vendedor para obter o direito de exercer a opção no vencimento

Compra de Opções de Compra/Venda: Prêmio = Preço da Ordem x ABS(Quantidade da Ordem) x Multiplicador do Contrato

• Data de Vencimento: A última data em que a opção pode ser exercida (para opções europeias, esta é a única data de exercício)
• Preço de Exercício: O preço específico pelo qual o ativo subjacente é comprado ou vendido no vencimento, conforme acordado no contrato
• Tipo de Opção: Inclui opções de Compra (Call) e de Venda (Put)

O que são ITM, ATM e OTM?

Na negociação de opções, ITM / ATM / OTM descrevem o “moneyness” de uma opção, ou seja, a relação entre o preço atual do ativo subjacente e o preço de exercício.

• ATM (At The Money) – Opção no dinheiro
• ITM (In The Money) – Opção dentro do dinheiro
• OTM (Out of The Money) – Opção fora do dinheiro

Como são calculados o Valor e o P&L?

• P&L Não Realizado reflete o lucro e prejuízo flutuante das posições atuais com base no preço mais recente, variando conforme o mercado.
  Fórmula: P&L Não Realizado = (Preço de Marcação - Preço de Entrada) × Multiplicador do Contrato × Quantidade

• P&L Realizado refere-se às partes já liquidadas, incluindo taxas de negociação e lucros/prejuízos de fechamentos manuais.
  Fórmula: P&L Realizado = Taxas + P&L de Fechamento

• P&L no Vencimento é determinado no vencimento com base no preço de exercício e no preço de mercado:
  Opções no dinheiro/fora do dinheiro: Não são exercidas, P&L = 0
  Opções dentro do dinheiro: Exercidas automaticamente

P&L de Compra (Call) = (Preço de Liquidação - Preço de Exercício) × Multiplicador do Contrato × Quantidade da Posição - Taxa de Exercício - Taxas
P&L de Venda (Put) = (Preço de Exercício - Preço de Liquidação) × Multiplicador do Contrato × Quantidade da Posição - Taxa de Exercício - Taxas

Nota: O P&L no vencimento calcula apenas o retorno da própria posição e não inclui o prêmio pago na compra da opção.

Todas as Opções na Gate são Liquidadas em Dinheiro

Opções liquidadas em dinheiro significam que, no vencimento ou exercício, comprador e vendedor não realizam a entrega física do ativo subjacente. Em vez disso, o lucro e prejuízo são liquidados em dinheiro com base na diferença entre o preço de mercado e o preço de exercício.
Quando um contrato de opção liquidado em dinheiro é exercido, apenas a diferença entre o preço de exercício e o preço atual é creditada na conta do comprador da opção. Somente o valor em dinheiro dessa diferença é pago.

No vencimento:

• Opção de Compra (Call):
• Se o Preço de Mercado > Preço de Exercício, o comprador recebe (Preço de Mercado - Preço de Exercício) × Multiplicador do Contrato em dinheiro.
• Se o Preço de Mercado ≤ Preço de Exercício, a opção expira sem valor e o comprador perde o prêmio.
• Opção de Venda (Put):
• Se o Preço de Mercado < Preço de Exercício, o comprador recebe (Preço de Exercício - Preço de Mercado) × Multiplicador do Contrato em dinheiro.
• Se o Preço de Mercado ≥ Preço de Exercício, a opção expira sem valor e o comprador perde o prêmio.

O que é Margem Inicial?

Margem inicial é o valor mínimo exigido para abrir uma posição.
A margem inicial (margem de abertura) é a margem mínima que o usuário deve pagar ao abrir uma posição vendida em opções. Ela serve para cobrir a exposição ao risco potencial e é ajustada dinamicamente com base no preço do ativo subjacente, no grau de fora do dinheiro (OTM) do preço de exercício e nas configurações de taxa de margem do sistema.

Usada para calcular a margem que precisa ser congelada ao abrir uma posição:
MI = [max(Taxa de Margem₁ × Preço do Subjacente, Taxa de Margem₂ × Preço do Subjacente − Valor OTM) + Preço da Opção] × Multiplicador do Contrato
Exemplo:
Vendendo uma opção de compra de BTC, preço do subjacente $115.000, preço de exercício $116.000, preço da opção $200
Margem inicial ≈ (max(0,1×115.000 , 0,15×115.000−1.000) + 200) × 0,01 = $164,5

O que é Margem de Manutenção?

Margem de manutenção é o valor mínimo exigido para manter sua posição atual aberta.
A margem de manutenção é o nível mínimo de margem que deve ser mantido em sua conta enquanto você mantém uma posição, para evitar riscos excessivos devido a flutuações do mercado. Se a margem da sua conta cair abaixo do requisito de margem de manutenção, o sistema irá acionar a liquidação forçada para limitar perdas adicionais.

Margem mínima exigida durante a manutenção:
MM = (Taxa de Margem de Manutenção × Preço do Subjacente + Preço da Opção) × Multiplicador do Contrato
Exemplo: Margem de manutenção ≈ (0,075×115.000 + 200) × 0,01 = $88,25

O que é Preço de Liquidação?

O preço de liquidação é gerado ao flutuar uma certa porcentagem acima e abaixo do preço de marcação, resultando nos preços de liquidação mais alto e mais baixo. O preço flutuado acima do preço de marcação é o preço de liquidação mais alto, e o preço flutuado abaixo é o mais baixo. As porcentagens de flutuação variam conforme o contrato de opção.

O preço de liquidação tem dois propósitos:

1. É usado para calcular o valor das posições e determinar se o patrimônio está negativo.
2. Ao reduzir posições de usuários, se a liquidez do mercado for insuficiente, o preço de liquidação é utilizado para assumir parte da posição do usuário.

O que é Liquidação Forçada?

Em Contas Clássicas:

O sistema monitora continuamente a taxa de risco e o patrimônio da conta. Se o patrimônio pelo preço de liquidação se tornar negativo, a conta será imediatamente assumida pelo sistema.
Taxa de risco ≥100% e excede o período de chamada de margem:

• O sistema irá primeiro cancelar as ordens pendentes que ocupam maior margem, priorizando a redução do risco.
• Se isso ainda for insuficiente, irá reduzir automaticamente as posições vendidas; se o mercado não conseguir preencher as ordens, o sistema assumirá as posições correspondentes ao preço de liquidação.

Durante o cancelamento de ordens ou redução de posições, se o patrimônio pelo preço de liquidação se tornar negativo, o sistema irá liquidar imediatamente todas as posições.
Taxa de risco ≥100% mas ainda dentro do período de chamada de margem: A liquidação forçada não ocorrerá imediatamente; apenas um aviso de chamada de margem será enviado.
Taxa de risco ≥80%: O sistema enviará um alerta de risco, lembrando você de adicionar margem ou reduzir posições rapidamente.

No Modo de Conta Unificada:

Quando a taxa total de margem de manutenção da conta unificada cair para 100% ou menos, o sistema acionará automaticamente a liquidação forçada parcial para reduzir o risco. O processo é o seguinte:

• Cancelamento de Ordens e Redução de Posições com Prioridade

• O sistema irá primeiro cancelar ordens pendentes que ocupam maior margem e verificar se a taxa de margem retorna ao normal.

• Se ainda for insuficiente, o sistema irá liquidar posições vendidas em opções por prioridade e, em seguida, quitar passivos de empréstimos.

• Durante a liquidação, posições com maior liquidez e risco são reduzidas primeiro, utilizando reduções em lote para minimizar o impacto no mercado.

• Execução por Preço de Mercado e Liquidação

• O sistema irá priorizar a colocação de ordens no mercado secundário; se a liquidez for insuficiente, as posições restantes serão assumidas ao preço de liquidação.

• Após cada liquidação, o sistema recalcula a taxa total de margem de manutenção da conta. Assim que retornar acima de 100%, a liquidação é interrompida e as posições restantes podem ser mantidas.

• Tratamento de Casos Especiais

• Se o mercado oscilar fortemente, todas as posições podem ser liquidadas ou até mesmo resultar em patrimônio negativo.

• O sistema utilizará o fundo de seguro para cobrir perdas de patrimônio negativo e pode iniciar uma revisão manual, se necessário.

O que é Ordem a Mercado?

Uma ordem a mercado é uma forma de realizar uma negociação que é executada imediatamente ao melhor preço disponível: ordens de compra são executadas ao melhor preço de venda atual, e ordens de venda ao melhor preço de compra. Se um único nível de preço não for suficiente para preencher toda a ordem, o sistema irá automaticamente buscar níveis mais profundos do livro de ofertas, e o resultado final será com base no preço médio ponderado. Se houver liquidez insuficiente, o livro de ofertas desaparecer ou o preço se desviar demais do preço de marcação, a ordem a mercado pode ser restrita ou parcialmente executada e, em seguida, automaticamente cancelada.

O que é a Função de Ordem IV?

A ordem IV (ordem por Volatilidade Implícita) é uma forma de enviar ordens de opções utilizando “volatilidade implícita (IV) em vez de preço”. Você só precisa inserir a IV desejada, e o sistema irá automaticamente converter essa IV no preço correspondente e colocá-la no livro de ofertas. Conforme o mercado se movimenta, a ordem será sempre exibida com base na IV definida por você. Ordens IV são especialmente adequadas para traders profissionais, pois permitem cotar por volatilidade em vez de ajustar ordens repetidamente com base no preço.

O que é a Função de Ordem Avançada?

A função de ordem avançada oferece aos traders profissionais um controle mais preciso sobre ordens limitadas, suportando diversas regras de execução como Post Only, IOC e FOK. Isso permite que os usuários escolham estratégias como “apenas inserir ordens sem tomar liquidez”, “execução imediata com cancelamento parcial” ou “deve ser totalmente executada de uma vez”, possibilitando lógica de ordens mais flexível, execução mais controlável e melhor desempenho em taxas na negociação.

A Gate reserva o direito de interpretação final deste produto.

O conteúdo aqui fornecido é apenas para fins de referência e educacionais e não constitui qualquer conselho financeiro, de investimento, de negociação ou jurídico, nem constitui uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos digitais. A Gate não faz representações ou garantias expressas ou implícitas em relação à precisão, integridade ou atualidade das informações aqui contidas. Recursos, interfaces, regras e estruturas de taxas dos produtos podem ser atualizados ou ajustados a qualquer momento. Consulte os anúncios mais recentes e as informações reais exibidas na plataforma Gate para obter os detalhes mais precisos.

Os investimentos em ativos digitais envolvem riscos significativos e os preços podem flutuar substancialmente. Você pode perder o valor total do seu investimento. Tome decisões com cautela, com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco, após compreender totalmente os riscos associados. Se necessário, recomenda-se consultar um consultor financeiro ou jurídico profissional independente.

Para mais informações sobre possíveis riscos, consulte a Divulgação de Riscos e o Termo de Acordo do Usuário da Gate.