Supervisão do Banco Central: Não é surpreendente que Powell reduza a taxa de juros em 25 pontos de base em setembro, o verdadeiro arsenal está no "gráfico de pontos de juros".

O presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou recentemente que espera que a Reserva Federal (FED) "reduza significativamente as taxas de juros". O mercado aposta amplamente que, às 2h da manhã do dia 18 de setembro, Powell anunciará uma redução de 25 pontos de base, com a probabilidade mantendo-se acima de 90% por um mês consecutivo. No entanto, para Wall Street e traders globais, a redução das taxas de juros já é um consenso; a verdadeira chave que determinará a direção do capital será o gráfico de pontos das taxas de juros e as declarações de Powell após a reunião.

Taxa de juros de consenso já definida, foco volta para o "gráfico de pontos"

De acordo com a análise da S&P Global, a mediana das estimativas dos tomadores de decisão mostra:

1、A taxa de juros política pode cair para cerca de 3,6% em 2026.

2, em 2027, cairá para 3,4%

Se a inclinação do gráfico de pontos for suave, isso significa que a Reserva Federal (FED) adotará uma abordagem de afrouxamento gradual; se a curva descer rapidamente, isso indica que a preocupação da decisão sobre a desaceleração econômica aumentou.

Contexto da redução da taxa de juros: dados económicos e pressão política entrelaçados

Esta expectativa de corte nas taxas de juros vem de vários sinais de desaceleração econômica:

1, O CPI e o PPI estão em queda contínua

2、O número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego aumentou, indicando um arrefecimento do mercado de trabalho

Mas, por outro lado, a política de tarifas do governo Trump pode aumentar os preços, trazendo incerteza para a inflação, forçando Powell a encontrar um delicado equilíbrio entre "estímulo econômico" e "controle da inflação".

Preço de mercado: pode haver mais duas reduções de taxa de juros até o final do ano

De acordo com as expectativas do mercado:

1, A probabilidade de uma redução da taxa de juros de 25 pontos de base na reunião é superior a 90%

2、A probabilidade de uma redução da taxa de juros de 50 pontos de base é de apenas cerca de 7%

3, nas três reuniões restantes do ano, a probabilidade de uma redução de 25 pontos de base em cada uma é maior.

Isto significa que a Reserva Federal (FED) pode adotar um ritmo de corte de taxas de juros "moderado, mas contínuo" para evitar uma volatilidade excessiva no mercado.

Esta semana, o destaque da "Semana dos Super Bancos Centrais"

15 de setembro: Índice de manufatura do Federal Reserve de Nova Iorque de setembro nos Estados Unidos

16 de setembro: Vendas no varejo dos EUA em agosto, Índice de Preços de Importação

17 de setembro: FOMC anuncia a decisão sobre a taxa de juros e o resumo das previsões econômicas

18 de setembro: Powell realiza uma coletiva de imprensa sobre a política monetária

19 de setembro: Número de pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos Estados Unidos

20 de setembro: Indicador avançado dos EUA de agosto taxa mensal

Conclusão

A importância da redução da taxa de juros em setembro não reside nos 25 pontos de base em si, mas sim em como o gráfico de pontos da taxa de juros retrata o caminho da política para os próximos dois anos, e como Powell mantém o equilíbrio entre os dados econômicos e a pressão política. Para o mercado, esse gráfico é o verdadeiro "arsenal" - uma vez liberado um sinal de afrouxamento mais agressivo, pode desencadear uma reavaliação global de capitais, levando a grandes flutuações em tudo, desde o mercado de ações dos EUA até o Bitcoin.