O CEO da BlackRock, Larry Fink, apoia os ETFs tokenizados como a próxima fronteira nas finanças.

O CEO da BlackRock, Larry Fink, afirma que os ETFs tokenizados marcam o início de uma integração mais ampla da blockchain nos mercados financeiros.

Especialistas alertam que a ausência de clareza regulatória e de estruturas legais continua a ser o principal obstáculo para os valores mobiliários em cadeia.

Os analistas projetam que os ETFs tokenizados possam estrear até 2026, começando com fundos apoiados em cripto antes de se expandirem para outras classes de ativos.

O CEO da BlackRock, Larry Fink, confirmou que a tokenização desempenhará um papel central no futuro da empresa, descrevendo os fundos de investimento cotados tokenizados (ETFs) como apenas o início de uma mudança mais ampla.

Durante uma chamada de resultados na semana passada, Fink disse que a empresa está investindo fortemente no desenvolvimento da tecnologia para trazer tanto ETFs quanto valores mobiliários tradicionais para sistemas de blockchain. Ele observou que a indústria cripto está prestes a expandir-se “rapidamente”, mas enfatizou a necessidade de estruturas regulatórias claras para tornar a tokenização viável em grande escala. O movimento demonstra a ambição da BlackRock de fundir as finanças tradicionais com a infraestrutura descentralizada e permitir transações instantâneas nos mercados globais.

Obstáculos Regulatórios e Legais

Enquanto o foco da BlackRock em ETFs tokenizados destaca a crescente adoção institucional, os especialistas afirmam que a base legal continua incompleta. De acordo com Dave Nadig, diretor de pesquisa da ETF.com, os EUA ainda carecem de um quadro adequado para apoiar títulos totalmente em cadeia.

“O desafio de tokenizar ETFs ou ações é a ausência de uma estrutura legal clara”, disse Nadig. Ele acrescentou que os sistemas atuais ainda não conseguem lidar com transações diretas em blockchain para valores mobiliários regulados.

Essa incerteza atrasou os esforços de muitos emissores para integrar sistemas descentralizados em suas operações existentes. Embora a tokenização possa simplificar os liquidações e reduzir intermediários, a ausência de regras padronizadas continua a desencorajar a implementação em larga escala. No entanto, a crescente atenção de instituições financeiras líderes sugere que o potencial de longo prazo do setor continua forte.

Infraestrutura Técnica e de Segurança

Além da regulação, a indústria enfrenta barreiras técnicas significativas. Aaron Kaplan, co-fundador e co-CEO da Prometheum, observou que, embora as representações digitais dos ETFs possam acelerar as transações, ainda não permitem o movimento imediato dos ativos subjacentes.

“Você precisa de cibersegurança adequada, estabilidade da blockchain e salvaguardas operacionais”, explicou Kaplan. Ele acrescentou que os custodiante on-chain devem proteger as chaves privadas para prevenir a perda de ativos em caso de violação.

Apesar desses desafios, Kaplan disse que os ativos tokenizados em cadeia, agora avaliados em mais de $30 bilhões, podem em breve alcançar os mercados públicos. Ele observou que os medos dos emissores em relação a ações regulatórias diminuíram desde que a administração Trump começou a sinalizar abertura em relação à inovação blockchain.

O mercado de ETF On-Chain pode surgir até 2026

À medida que os mercados financeiros transitam de sistemas eletrónicos para sistemas totalmente digitais, os analistas esperam que os ETFs tokenizados desempenhem um papel maior. Kaplan projetou que as primeiras ofertas públicas de ETFs tokenizados poderiam chegar já no final de 2025 ou início de 2026.

Os casos de uso iniciais provavelmente envolverão ETFs apoiados por pacotes de criptoativos, com aplicações mais amplas a expandirem-se à medida que mais ativos se movem para a cadeia. Ele disse que a mudança acabaria por permitir novas classes de ETF e produtos estruturados, alinhando ainda mais os mercados tradicionais com a tecnologia descentralizada.

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