Conclusão do ciclo de quatro anos: as cinco principais tendências disruptivas na encriptação em 2026

Autor: Alexander S. Blume

Compilação: AididiaoJP, Foresight News

No final do ano passado, previ que 2025 se tornaria o «ano de implementação transformacional» dos ativos digitais, devido aos avanços significativos na adoção de mercado a retalho e institucional. Essa previsão foi confirmada em vários aspetos: aumento de alocação institucional, mais ativos do mundo real tokenizados, e o desenvolvimento contínuo de uma regulamentação pró-encriptação e infraestrutura de mercado.

Também testemunhámos o rápido crescimento das empresas de tesouraria de ativos digitais, embora o seu percurso não tenha sido isento de dificuldades. Desde então, com o Bitcoin e o Éter mais integrados no sistema financeiro tradicional e com uma adoção mais ampla, os seus preços subiram cerca de 15%.

Os ativos digitais tornaram-se parte do mainstream, sem dúvida alguma. Para 2026, esperamos que o mercado continue a amadurecer e evoluir, com tentativas exploratórias a dar lugar a um crescimento mais sustentável. Com base em dados recentes e tendências emergentes, aqui estão as minhas cinco principais previsões para o próximo ano no setor das criptomoedas.

1. DATs 2.0: Os serviços financeiros baseados em Bitcoin irão ganhar legitimidade

As empresas de tesouraria de ativos digitais este ano passaram por uma rápida expansão, acompanhada de dores de crescimento. De bebidas alcoólicas artesanais a marcas de protetor solar, várias empresas estão a rebrandear-se como compradoras e detentoras de criptomoedas, o que tem suscitado dúvidas por parte dos investidores, resistência regulatória, má gestão e avaliações baixas, trazendo problemas a este modelo.

Num mar de empresas emergentes, algumas DATs começaram a possuir ativos que podemos chamar de «altcoins», mas na sua maioria esses projetos carecem de desempenho histórico ou valor de investimento, sendo apenas instrumentos de especulação. No próximo ano, muitas das questões no mercado de DATs e nas suas estratégias operacionais serão resolvidas, e entidades que operam verdadeiramente com base no padrão Bitcoin encontrarão o seu lugar no mercado aberto.

Muitas DATs, mesmo as de maior dimensão, terão os seus preços mais alinhados ao valor dos ativos que detêm. Os gestores sentirão pressão para criar mais valor para os acionistas. É bem sabido que uma empresa que apenas detém uma grande quantidade de Bitcoin, sem fazer nada a não ser manter despesas elevadas como jatos privados e taxas de gestão exorbitantes, não é uma boa notícia para os acionistas.

2. Os Stablecoins serão onipresentes

2026 será o ano da adoção generalizada de Stablecoins. Espera-se que USDC e USDT não sejam utilizados apenas para negociação e liquidação, mas também se integrem mais profundamente em transações financeiras tradicionais e produtos. Os Stablecoins poderão não só aparecer em bolsas de criptomoedas, mas também integrar processadores de pagamento, sistemas de gestão de fundos empresariais e até sistemas de liquidação transfronteiriça. Para as empresas, o seu atrativo reside na possibilidade de liquidação instantânea, sem depender de canais bancários tradicionais lentos ou dispendiosos.

No entanto, tal como no setor de DATs, o mercado de Stablecoins poderá tornar-se excessivamente saturado: muitos projetos especulativos de Stablecoins a serem lançados, plataformas de pagamento e carteiras voltadas ao consumidor a emergir, e várias blockchains a alegar «suporte» a Stablecoins. Até ao final do ano, espera-se que muitos desses projetos mais especulativos sejam eliminados ou adquiridos, com o mercado a consolidar-se sob os emissores de Stablecoins mais reconhecidos, retalhistas, canais de pagamento e bolsas/carteiras.

3. Vamos despedir-nos da teoria do «ciclo de quatro anos»

Prevejo oficialmente que a teoria do «ciclo de quatro anos» do Bitcoin será oficialmente encerrada em 2026. O mercado atual é mais amplo, com maior participação institucional, e já não funciona num ambiente de vácuo. Em seu lugar, surgirá uma nova estrutura de mercado e uma força de compra contínua, impulsionando o Bitcoin para uma trajetória de crescimento sustentado e gradual.

Isto significa que a volatilidade geral diminuirá, e a sua função como reserva de valor será mais estável, o que deverá atrair mais investidores tradicionais e participantes do mercado a nível global. O Bitcoin evoluirá de uma ferramenta de negociação para uma nova classe de ativo, com fluxos de capital mais estáveis, períodos de retenção mais longos e, de modo geral, menos «ciclos» aparentes.

4. Os investidores americanos terão acesso ao mercado de liquidez offshore

À medida que os ativos digitais se tornam mais mainstream, e com o apoio de políticas governamentais favoráveis, alterações na regulamentação e na estrutura de mercado permitirão que investidores americanos acessem a liquidez de criptomoedas no estrangeiro. Esta mudança pode não ser abrupta, mas ao longo do tempo veremos mais entidades autorizadas, soluções de custódia mais avançadas, e plataformas offshore que cumpram os requisitos de conformidade dos EUA.

Alguns projetos de Stablecoins também poderão acelerar esta tendência. Stablecoins lastreadas em dólares já conseguem movimentar-se internacionalmente através de canais tradicionais de bancos, algo que antes não era possível. Com os principais emissores a entrarem em mercados offshore regulados, poderão tornar-se uma ponte entre o capital americano e os pools de liquidez globais. Em suma, os Stablecoins poderão finalmente resolver um problema que as autoridades reguladoras ainda não conseguiram endereçar: conectar investidores americanos ao mercado internacional de ativos digitais de forma clara e rastreável.

Este ponto é crucial, pois a liquidez offshore desempenha um papel fundamental na descoberta de preços no mercado de ativos digitais. A próxima fase de maturidade do mercado será a padronização das operações transfronteiriças.

5. Os produtos tornar-se-ão mais complexos e sofisticados

No próximo ano, os produtos de dívida e de ações relacionados com Bitcoin, bem como os produtos de negociação focados no retorno em Bitcoin, alcançarão um novo nível de complexidade. Investidores, incluindo aqueles que anteriormente evitavam ativos digitais, irão aceitar este portfólio atualizado e mais sofisticado.

Provavelmente veremos produtos estruturados que usam Bitcoin como garantia, bem como estratégias de investimento destinadas a gerar retorno real a partir da exposição ao Bitcoin (em vez de apenas apostar na subida ou descida do preço). Os ETFs também começarão a ir além do simples acompanhamento de preços, oferecendo fontes de rendimento através de staking ou estratégias de opções, embora produtos de retorno total totalmente diversificados ainda sejam limitados. Derivados tornar-se-ão mais complexos e melhor integrados nos quadros de risco padrão. Para 2026, é provável que o Bitcoin deixe de ser apenas uma ferramenta de especulação, passando a ser uma componente central da infraestrutura financeira.