O Standard Chartered prevê que o objetivo de recuperação do Bitcoin no final do ano seja de 150.000 dólares, com sinais de mercado complexos.

Em novembro de 2025, Geoff Kendrick, chefe de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered Bank, apontou em um relatório aos clientes que a retração do Bitcoin, que recentemente caiu abaixo da barreira psicológica de 90.000 dólares, pode ter chegado ao fim, prevendo uma recuperação até o final do ano. Esta previsão otimista é baseada em vários indicadores na cadeia que já atingiram o ponto mais baixo absoluto, incluindo o valor presente do mNAV da Strategy que já caiu para 1.0.

No entanto, o mercado apresenta sinais contraditórios ao mesmo tempo — o indicador SuperTrend nos gráficos semanais virou para modo de venda pela primeira vez desde 2014, e historicamente esse sinal leva a uma queda média de 61%, sugerindo que a volatilidade recente pode continuar. Essa situação de intersecção entre alta e baixa reflete que o mercado está numa batalha entre o modo de correção histórica e as expectativas otimistas das instituições.

Análise de indicadores na cadeia do Bitcoin e sinais técnicos

O mercado de Bitcoin apresenta atualmente um fenômeno raro de divergência de indicadores, desafiando os investidores a determinar a direção do mercado. Por um lado, o analista na cadeia Ali apontou que a margem de perda realizada do Bitcoin atualmente é de -16%, abaixo do limite histórico de -12% associado à recuperação, e esse dado geralmente indica que o mercado pode estar se aproximando de um fundo local. Por outro lado, o indicador SuperTrend, que desde 2014 tem marcado com precisão as principais mudanças de tendência, recentemente mudou para o modo de venda no gráfico semanal, e esse sinal técnico não pode ser ignorado.

Os dados históricos mostram que, no passado, os sinais de venda do SuperTrend resultaram em uma média de 61% de cair. Aplicando essa média à estrutura atual do mercado, isso pode indicar que o preço se moverá na direção de 40.000 dólares. Esses sinais contraditórios refletem exatamente a essência do mercado atual - enquanto as instituições financeiras tradicionais estão cada vez mais otimistas sobre o futuro a longo prazo dos ativos digitais, os indicadores técnicos ainda mostram que os riscos de curto prazo permanecem significativos. Os investidores precisam navegar com cautela em um ambiente tão contraditório, prestando atenção tanto aos fundamentos de longo prazo quanto aos riscos de volatilidade de curto prazo.

Bitcoin ambiente macroeconômico de liquidez e custo de oportunidade

Embora a oferta monetária M2 global tenha aumentado em 7 trilhões de dólares desde o final de 2024, o Bitcoin não conseguiu aproveitar plenamente essa onda de liquidez. A análise da EndGame Macro aponta que, embora o pool de liquidez global ainda esteja em níveis historicamente elevados, a maior parte do capital está a ser absorvida pela emissão de dívida governamental e por instrumentos de curto prazo que oferecem rendimentos de 4-5%. Esta situação, na prática, criou uma “taxa sobre a liquidez”, aumentando o custo de oportunidade dos ativos especulativos.

Em um ambiente onde os ativos substitutos oferecem retornos tangíveis, ativos especulativos como Bitcoin enfrentam um custo de oportunidade mais alto. Essa dinâmica leva a negociações voláteis, onde uma recuperação acentuada ocorre quando posições vendidas se acumulam em massa, enquanto preocupações macroeconômicas podem desencadear uma queda repentina. Isso reflete um ambiente de investidor mais cauteloso, onde os participantes do mercado tendem a fazer grandes implantações apenas após a formação de uma tendência clara, em vez de construir posições ativamente em meio à incerteza.

Comparação dos sinais de alta e baixa do mercado Bitcoin

Sinal de alta: perda marginal realizada de -16% (abaixo do limite de -12%), mNAV da estratégia atinge 1.0

Sinal de venda: sinal de venda semanal do SuperTrend, queda média histórica de 61%

Contexto macroeconômico: aumento de 7 trilhões de dólares na liquidez global, custo de oportunidade de 4-5%

Preço alvo: o Standard Chartered é otimista quanto à recuperação no final do ano, a análise técnica indica uma possível retração para 40.000 dólares.

Divergência entre as opiniões das instituições e as expectativas do mercado

A previsão de recuperação no final do ano do Standard Chartered é baseada na suposição de que o impulso de venda se esgotou, mas os riscos potenciais ainda existem, incluindo possíveis correções adicionais ou volatilidade do mercado provocada por políticas. Os comentaristas otimistas acreditam que o preço atual do Bitcoin reflete uma subavaliação, sugerindo que a criptomoeda pode atingir 150.000 dólares no contexto de uma expansão monetária contínua. Enquanto isso, os céticos apontam que a correlação entre liquidez e preço do Bitcoin não é mais direta, apontando para forças de mercado concorrentes e a transferência impulsionada pela regulamentação para ativos mais seguros.

O presidente da BitMine, Tom Lee, levantou um ponto interessante: se o preço do Bitcoin conseguir alcançar um novo recorde histórico este ano, isso provará que a teoria do ciclo de quatro anos não se sustenta mais. Este ponto de vista desafia a narrativa cíclica inerente ao mercado de Bitcoin, sugerindo que, em um novo ambiente de maior adoção institucional e maior clareza regulatória, os padrões históricos podem não ser mais aplicáveis. Essa luta narrativa fundamental está moldando as expectativas do mercado e também explica por que, nos níveis de preço atuais, ambas as partes, touros e urso, conseguem encontrar justificativas para apoiar suas posições.

Estratégias de investimento em Bitcoin e gestão de riscos

No atual ambiente de mercado, traders e investidores devem estar preparados para a volatilidade contínua, uma vez que o fechamento de posições alavancadas e ajustes de posições macroeconômicas ainda estão a decorrer. Os indicadores na cadeia, incluindo a margem de perda realizada e os sinais SuperTrend, podem continuar a ser indicadores-chave de entrada e saída. A gestão de risco deve ser uma prioridade, especialmente quando os indicadores emitem sinais contraditórios.

Do ponto de vista da alocação de ativos, os investidores podem considerar uma estratégia de construção de posição em lotes, em vez de um investimento único, o que permite beneficiar de uma potencial recuperação e ao mesmo tempo controlar o risco de queda. Além disso, é crucial prestar atenção às mudanças na correlação entre o Bitcoin e os ativos tradicionais — se o Bitcoin conseguir reafirmar sua posição como uma classe de ativo independente, isso terá um valor maior na diversificação do portfólio. As posições no mercado de opções também fornecem informações valiosas, com uma demanda crescente por proteção contra quedas nos níveis de 85.000 dólares e 80.000 dólares, refletindo a preocupação dos traders profissionais.

Profundidade do mercado Bitcoin e situação de liquidez

O colapso do mercado em outubro eliminou cerca de 19 bilhões de dólares em posições alavancadas, causando um impacto duradouro na liquidez do mercado. Os dados mostram que o volume de negociações dentro de 1% do preço médio do Bitcoin encolheu significativamente desde o colapso de 10 de outubro, e os formadores de mercado tornaram-se mais cautelosos na oferta de liquidez. Essa queda na liquidez torna o mercado mais suscetível a grandes oscilações, pois o impacto de grandes ordens nos preços se torna mais evidente.

A deterioração da profundidade do mercado não afeta apenas a descoberta de preços a curto prazo, mas também pode atrasar o processo de entrada de fundos institucionais. Os grandes investidores geralmente preferem mercados com alta liquidez para garantir que podem estabelecer e fechar posições sem afetar os preços. Se a atual situação de liquidez persistir, pode limitar a amplitude e a velocidade da alta do Bitcoin, mesmo que os fatores fundamentais se tornem positivos. A clareza regulatória e a melhoria da infraestrutura institucional são essenciais para restaurar a profundidade do mercado; esses fatores são mais relevantes para investidores de longo prazo do que a volatilidade dos preços a curto prazo.

Comparação Histórica e Localização de Ciclos

Ao comparar as condições atuais do mercado com ciclos históricos, algumas padrões interessantes podem ser observados. Do ponto de vista temporal, o Bitcoin geralmente passa por um período de consolidação de 12 a 18 meses após o pico do ciclo anterior, seguido de uma nova tendência de alta. Se este padrão se confirmar, o ajuste atual pode estabelecer uma base para um possível aumento em 2026.

Do ponto de vista da análise técnica, o Bitcoin precisa manter a área de suporte crucial de 85.000-90.000 dólares para sustentar uma estrutura de alta a longo prazo. Se perder essa área, pode abrir a porta para uma queda a 70.000 dólares ou até níveis mais baixos. No entanto, ao contrário dos ciclos anteriores, este ajuste ocorre após a aprovação do ETF à vista e melhorias significativas na infraestrutura institucional, o que fornece ao mercado uma força de suporte sem precedentes na história. A participação de instituições financeiras tradicionais pode mudar a dinâmica do mercado do Bitcoin, fazendo com que a estrutura de análise puramente baseada em padrões históricos precise ser ajustada.

Quando os analistas do Standard Chartered Bank escrevem relatórios otimistas em Londres, os indicadores na cadeia estão piscando sinais de alerta - o mercado de Bitcoin está preso em uma típica crise de identidade: deve seguir um caminho institucional de forma constante ou retornar à essência de ativos criptográficos de alta volatilidade? A resposta pode estar escondida entre os dois: lentamente encontrar um novo ponto de equilíbrio na interseção entre os fluxos de liquidez macro e a inovação técnica. Uma vez estabelecido, esse equilíbrio definirá o próximo capítulo dos ativos digitais.

FAQ

Qual é a previsão do Standard Chartered para o preço do Bitcoin no final do ano?

O Standard Chartered prevê que a venda de Bitcoin recentemente pode ter terminado, e que haverá uma recuperação antes do final do ano, previsão essa baseada em vários indicadores na cadeia que já atingiram mínimos absolutos.

Quais são os sinais técnicos importantes no mercado atualmente?

O Bitcoin apresenta uma margem de perda de -16%, abaixo do limiar histórico de Recuperação, mas o sinal de venda semanal do SuperTrend sugere uma possível queda adicional, tornando a direção do mercado incerta devido a esses sinais contraditórios.

Como o ambiente macroeconômico afeta o preço do Bitcoin?

Embora a liquidez global tenha aumentado em 70 mil milhões de dólares, os títulos do governo e outros ativos que oferecem um retorno sem risco de 4-5% aumentaram o custo de oportunidade de ativos especulativos como o Bitcoin, levando à desvio de fundos.

Como os investidores devem reagir à atual situação do mercado?

Sugere-se prestar atenção às mudanças nos indicadores na cadeia, adotar uma estratégia de construção de posição em etapas, gerenciar rigorosamente o risco e estar preparado para oscilações contínuas, ao mesmo tempo que se acompanha de perto a situação de liquidez e os sinais políticos.

A narrativa de longo prazo do Bitcoin mudou?

A narrativa de longo prazo permanece intacta, mas desafios de curto prazo surgem. O aumento da participação institucional e o fortalecimento da clareza regulatória podem alterar a dinâmica do mercado do Bitcoin, exigindo uma reavaliação dos padrões cíclicos históricos.