Análise do mercado recente: Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte chave, o mercado está em alerta, preparado para enfrentar uma situação sem cortes nas taxas.

Descrição meta

Com a queda dos preços do Bitcoin e do Ethereum, o mercado de criptomoedas continua a descer. Analistas alertam que a liquidez continua apertada e o sentimento do mercado tende a enfraquecer antes da decisão sobre as taxas de juros em dezembro.

Três pontos-chave

• Com o aumento da pressão de venda e a diminuição da força de compra, as quedas do Bitcoin e do Ethereum se ampliaram, indicando uma diminuição da confiança no mercado e uma deterioração do sentimento do mercado a curto prazo.

• Os líderes de mercado enfatizam a pressão de liquidez, as mudanças nas expectativas de taxas de juros e a pressão estrutural, em vez da venda em pânico, o que indica que o ciclo pode ainda estar na fase intermediária.

• Devido à incerteza da decisão do Federal Reserve em dezembro, agir com cautela e controlar as posições pode ser mais sábio do que prever um fundo de curto prazo.

O mercado de criptomoedas ainda enfrentou dificuldades ontem, com o sentimento do mercado a continuar a inclinar-se para a cautela.

A queda do Bitcoin (BTC) e do Ethereum (ETH) aumentou, refletindo que os compradores ainda estão indecisos e a pressão de venda domina. Diferentemente das quedas anteriores, esta descida parece mais uma correção gradual e controlada. Isso indica que a alavancagem está sendo reduzida silenciosamente, em vez de ser liquidada de forma agressiva.

A recente movimentação de preços do Bitcoin destaca este padrão. No início desta semana, o Bitcoin tentou várias vezes retornar aos níveis elevados, mas todas as tentativas falharam, levando a uma maior perda de momentum. No momento da redação, o preço de negociação do Bitcoin flutua entre 89,500 e 89,600 dólares, caindo novamente em relação ao nível da semana passada. O desempenho do Ethereum é quase idêntico ao do Bitcoin, não conseguindo se desvincular das amarras do Bitcoin, e também não encontrando um nível de suporte eficaz.

O tom do mercado mudou: as quedas já não são vistas como oportunidades de compra, mas sim como desencadeadoras de silêncio e cautela - o que indica uma confiança fraca no mercado.

Últimas 24 horas: dados confirmam a tendência de fraqueza do mercado

Nos últimos 24 horas, o preço do Bitcoin continuou a cair.

A partir do gráfico de 4 horas, a estrutura mostra uma pressão de queda contínua acompanhada de um aumento constante no volume de vendas. Várias tentativas de rebound breves rapidamente se dissiparam, indicando uma falta de confiança dos compradores. Um maior volume de ordens de venda e um volume de transações em constante aumento sugerem que este movimento pode não ser impulsionado apenas pelo sentimento dos pequenos investidores.

Desde 14 de novembro, o Bitcoin tem apresentado um padrão de movimento claro: os picos continuam a descer, a força dos rebotes diminui e a oferta aumenta gradualmente. Se essa tendência continuar, os traders poderão direcionar sua atenção para áreas de suporte estrutural mais profundas, em vez de esperar uma rápida recuperação dos preços.

A queda não provocou pânico, mas realmente trouxe fraqueza. Só isso já é suficiente para deixar os investidores que esperam um ressurgimento mais forte no final do ano inquietos.

Como dizem os líderes de mercado

Algumas figuras conhecidas comentaram sobre a atual situação do mercado, fornecendo informações de contexto além dos gráficos.

Tom Lee da Fundstrat atribui a situação atual de fraqueza às consequências do evento de desleverage de 10 de outubro. Ele acredita que o balanço patrimonial dos market makers pode ainda estar danificado, resultando em uma escassez temporária de liquidez semelhante à contração quantitativa no espaço das criptomoedas. No entanto, Lee mantém que o ciclo atual ainda não atingiu o pico final e observa que o verdadeiro topo pode levar de um a três anos para chegar.

Arthur Hayes tem uma visão mais cautelosa. Ele aponta que a queda do Bitcoin enquanto o mercado de ações se mantém elevado pode indicar que a pressão de crédito está se formando. Seu modelo de liquidez mostra que o dólar está enfraquecendo. Se os formuladores de políticas intervirem antes que a liquidez se aperte ainda mais, o preço do Bitcoin pode cair para acima de 80.000 dólares. No entanto, Hayes acredita que, uma vez que a liquidez se restabeleça, o Bitcoin ainda poderá experimentar uma forte tendência de alta a longo prazo.

Cathie Wood continua otimista em relação à classe de ativos do Bitcoin. Embora reconheça a concorrência dentro do ecossistema - especialmente a competição vinda das stablecoins - ela ainda vê o Bitcoin como um ativo macro de longo prazo, e não como um produto cíclico especulativo.

Esses pontos indicam que a fraqueza pode ser estrutural, e não emocional - impulsionada por mecanismos de liquidez, e não pela diminuição da confiança.

A decisão da Fed em dezembro tem um grande impacto no sentimento do mercado.

A incerteza causada pela decisão que o Federal Reserve está prestes a tomar tornou-se outro ponto de pressão.

A probabilidade de não haver cortes nas taxas de juros em dezembro aumentou significativamente, tornando-se uma expectativa comum entre os mercados tradicionais e as plataformas de previsão. Apesar da recente instabilidade política, os operadores parecem estar mais focados nos dados e na comunicação do banco central.

Para classes de ativos intimamente relacionadas à situação de liquidez, essa transformação é significativa. Taxas de juros elevadas mantidas por mais tempo suprimem o apetite especulativo, reduzem a alavancagem e aceleram o comportamento de busca de segurança - todos esses fenômenos já estão visíveis no mercado de ativos digitais.

É este o fundo do mercado?

Afirmar que o mercado atingiu o fundo parece ser prematuro. O ambiente de mercado atual carece das características típicas do final do ciclo: liquidações forçadas, vendas de capitulação, pânico extremo ou desvio severo na avaliação. Em vez disso, o mercado parece estar em um lento declínio, buscando estabilidade em meio a uma contínua contração da liquidez.

Mas isso não significa que a estratégia de investimento a longo prazo tenha falhado. Significa que o timing é crucial - entrar no mercado de forma apressada com base em suposições, em vez de sinais, aumentará o risco.

Olhando para o futuro

Neste momento, agir com cautela pode ser mais apropriado do que fazer uma construção agressiva. Construir gradualmente, manter a flexibilidade e evitar o uso de alavancagem pode ser mais sensato nas próximas semanas.

A próxima onda de expansão acabará por chegar — mas o mercado pode precisar passar por um ciclo de inverno antes de recuperar o ímpeto. Até lá, a paciência não é uma demonstração de fraqueza.

Isto é autodisciplina.