Os resultados financeiros da Nvidia adiaram as preocupações sobre a bolha da IA, CEO Jen-Hsun Huang: a forma como cada um trabalha irá mudar.

No dia 19 de novembro de 2025, a NVIDIA divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, com uma receita de 57,006 bilhões de dólares, um aumento de 62% em relação ao ano anterior, e um lucro líquido de 31,91 bilhões de dólares, ambos superando as expectativas do mercado.

O CEO Huang Renxun afirmou no fórum de investimento EUA-China que “a IA irá mudar a forma como todos trabalham” e discutiu com Elon Musk o impacto disruptivo da tecnologia. Ao mesmo tempo, a Nvidia deu uma orientação de receita de 65 mil milhões de dólares para o quarto trimestre fiscal, impulsionando o preço das ações em quase 6% no after-hours, aliviando as preocupações do mercado sobre a bolha da IA.

Relatório da Nvidia supera amplamente as expectativas: arquitetura Blackwell impulsiona o motor de crescimento

Até o terceiro trimestre de 2025, a 26 de outubro, a Nvidia apresentou um desempenho impressionante: receita de 57,006 bilhões de dólares, um aumento de 62% em relação aos 35,082 bilhões de dólares do mesmo período do ano anterior, e um aumento de 22% em relação aos 46,743 bilhões de dólares do trimestre anterior; lucro líquido de 31,91 bilhões de dólares, um aumento de 65% em relação ao ano anterior; lucro por ação não GAAP de 1,3 dólares, superior à expectativa dos analistas de 1,25 dólares.

O crescimento do desempenho é principalmente impulsionado pelo negócio de centros de dados, cuja receita foi de 51,2 mil milhões de dólares, com um aumento de 66% em relação ao ano anterior, sendo que o negócio de computação (vendas de GPU) contribuiu com 43 mil milhões de dólares e o negócio de rede (interconexão de GPU) teve uma receita de 8,2 mil milhões de dólares. Jensen Huang enfatizou em um comunicado que a demanda pelos produtos da arquitetura Blackwell superou as expectativas, as GPUs em nuvem estão completamente esgotadas e a demanda por computação em IA está apresentando um crescimento acelerado composto.

O impacto da IA no emprego social: as profecias disruptivas de Jensen Huang e Elon Musk

No fórum de investimentos EUA-Arábia Saudita realizado antes da divulgação dos resultados financeiros, o CEO da Nvidia, Jensen Huang, e o CEO da Tesla, Elon Musk, discutiram o impacto da IA em conjunto. Jensen Huang afirmou: “A IA fará com que todos trabalhem de maneira diferente - tanto Elon quanto eu estaremos mais ocupados por causa disso.” Ele minimizou as preocupações sobre a IA substituir postos de trabalho, apontando que “você não será substituído por IA, mas será superado por aqueles que usam a IA de maneira eficaz”, o que está em linha com suas declarações na conferência Milken.

Elon Musk fez previsões mais radicais: “O trabalho futuro será opcional, assim como o desporto ou os videojogos.” Estas afirmações ecoam as conclusões de um estudo do JPMorgan: nos próximos 20 anos, cerca de 15% dos empregos serão substituídos pela IA, mas ao mesmo tempo poderão criar novas profissões desconhecidas, potencialmente aumentando o PIB global em 7 trilhões de dólares.

Nvidia dados principais do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026

• Receita total: 570,06 bilhões de dólares
• Lucro líquido: 319,1 bilhões de dólares
• Receita do negócio de centros de dados: 512 bilhões de dólares (ano a ano +66%)
• Receita de jogos e negócios de PC com AI: 4,3 bilhões de dólares (ano a ano +30%)
• Margem Bruta: 73.4%
• Despesas de P&D: 47,05 bilhões de dólares
• Orientação de receita para o próximo trimestre: 650 bilhões de dólares ±2%

Expansão ecológica e distribuição de capital: a estratégia de ciclo virtuoso dos gigantes dos chips

A NVIDIA está a construir uma barreira ecológica de IA através da iteração tecnológica e operações de capital. Neste trimestre, a empresa aprofundou a colaboração com clientes em grande escala como a Microsoft, Amazon, Google, Oracle e Meta, ao mesmo tempo que avança no projeto do centro de dados de 500 megawatts em parceria com a Arábia Saudita, utilizando chips da NVIDIA, com a xAI e o consórcio Humain dedicados a construir o maior cluster de computação do mundo.

Em termos de alocação de capital, nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026, foram devolvidos aos acionistas 37 bilhões de dólares através de recompras de ações e dividendos, com um limite autorizado restante de 62 bilhões de dólares. A diretora financeira Colette Kress revelou que a linha de produtos mais vendida foi atualizada para a arquitetura Blackwell Ultra, e a empresa ocupa uma posição central no mercado de infraestrutura de IA de 3 a 4 trilhões de dólares por ano.

Reação do mercado e impacto na indústria: preocupações com a bolha de IA temporariamente aliviadas

Os fortes resultados financeiros da Nvidia tornaram-se um ponto de inflexão no sentimento do mercado. Após a divulgação dos resultados, as ações dispararam 5,7% para 197,6 dólares, impulsionando os futuros do índice Nasdaq 100 a subir 1,7% e os futuros do S&P 500 a subir 1,2%. O mercado asiático respondeu em sincronia, com o índice Nikkei 225 a disparar 3,7% e o índice Kospi da Coreia do Sul a subir 2,5%, enquanto o Bitcoin também se recuperou para acima de 92000 dólares.

Esta performance aliviou as preocupações recentes sobre a bolha de gastos em IA, após o setor tecnológico ter experimentado uma grande correção devido a avaliações excessivas e o adiamento das expectativas de cortes nas taxas de juros. Os analistas de Wall Street acreditam que a orientação de 65 mil milhões de dólares da Nvidia para o quarto trimestre (acima das expectativas do mercado de 61,66 mil milhões de dólares) valida a continuidade dos investimentos em IA, mas é necessário ter atenção à concentração de clientes e aos riscos geopolíticos.

Como a popularização da IA está a reestruturar a lógica de investimento em tecnologia?

O significado profundo do relatório financeiro da Nvidia está em confirmar que a IA passou da fase de prova de conceito para a fase de implementação em larga escala. As empresas não estão mais a debater “se devem adotar a IA”, mas sim a focar-se em “como otimizar a eficiência dos gastos em IA”. Essa mudança leva os investidores a passarem de um foco em fornecedores de capacidade computacional (como a Nvidia) para a busca de líderes de aplicação em setores verticais.

Enquanto isso, a disputa pelo poder de computação entre os países intensifica-se, os EUA e a Arábia Saudita chegaram a um acordo sobre a aquisição de semicondutores, a Nvidia está colaborando localmente na construção de supercomputadores, e a geopolítica está se tornando uma variável-chave que afeta a cadeia de suprimentos de IA. Para os investidores comuns, é necessário estar atento à desconexão entre a valorização de algumas ações de IA e a capacidade de realização de resultados, priorizando a escolha de empresas que tenham um fluxo de caixa real como suporte.

FAQ

1. Quanto tempo vai durar a escassez de chips da arquitetura Blackwell da Nvidia?

Com base em uma lista de pedidos acumulados de 500 bilhões de dólares para 2025-2026, a escassez de capacidade pode continuar até 2027, mas fábricas de terceirização como a TSMC estão acelerando a expansão.

2. Quando é que o impacto real da IA no mercado de trabalho se tornará evidente?

O JPMorgan prevê que 15% dos postos de trabalho serão substituídos gradualmente ao longo de 20 anos, mas o ritmo de impacto dos trabalhos criativos de colarinho branco e das operações precisas de colarinho azul será diferente.

3. Como os investidores comuns podem participar na onda da IA?

Pode ser feito através de fornecedores de hardware essenciais como a Nvidia, plataformas de computação em nuvem ou empresas de aplicações de IA em áreas verticais, mas deve-se ter atenção ao risco de avaliação.

4. A desaceleração do crescimento dos negócios de jogos da Nvidia é motivo de preocupação?

A receita dos jogos de 4,3 mil milhões de dólares mantém um crescimento de 30% em relação ao ano anterior, embora a sua participação na receita total tenha diminuído para 7,5%, a importância estratégica cede lugar aos centros de dados.

5. Qual é o impacto da cooperação EUA-Arábia Saudita nos riscos geopolíticos da Nvidia?

As ordens da Arábia Saudita aumentam a diversidade de receitas, mas deve-se prestar atenção às mudanças nas restrições de controle de exportação dos EUA sobre a transferência de tecnologia.