Morgan Stanley: O índice MSCI pode excluir a MicroStrategy, ou causar uma fuga de quase cem bilhões de dólares.

O JPMorgan alertou que a MicroStrategy (Strategy) pode ser removida pelo MSCI e outras empresas de índices em janeiro de 2026, o que poderá resultar em uma fuga de capital de quase 9 bilhões de dólares, afetando gravemente a avaliação das ações. Os analistas acreditam que a queda recente das ações de $MSTR já superou amplamente a do Bitcoin, indicando que o mercado já reagiu antecipadamente a esse risco.

O preço das ações da MSTR caiu mais do que o BTC: o mercado já refletiu os riscos antecipadamente.

Os analistas do JPMorgan apontaram em um relatório na quarta-feira que a MicroStrategy, como uma empresa de reserva de Bitcoin de referência a longo prazo (DAT), a redução do prêmio de avaliação representa que o mercado está reprecificando sua estrutura de risco.

No entanto, a queda no preço das ações da MicroStrategy nos últimos meses superou claramente a do Bitcoin, indicando que essa queda reflete não apenas a volatilidade do próprio Bitcoin, mas talvez o crescente temor dos investidores sobre a pressão de venda potencial que poderia resultar da exclusão da empresa dos principais índices.

(Saylor não tem medo do Bitcoin com uma queda de 90% “MicroStrategy é inabalável”, Schiff vê negativamente: acabará por falir)

Pressão de venda de 10 bilhões de dólares: se a MicroStrategy for excluída do MSCI, haverá uma reação em cadeia?

A MicroStrategy está atualmente incluída em vários grandes índices globais, como o Nasdaq 100, MSCI World e MSCI ACWI, com suas ações infiltradas em uma grande quantidade de ETFs e fundos passivos. Os analistas estimam que cerca de 9 bilhões de dólares da capitalização de mercado da MicroStrategy provêm desses fundos passivos.

Se a estratégia de micro for removida do índice MSCI, poderá resultar em uma saída de fundos de 2,8 bilhões de dólares; se outros fornecedores de índices seguirem o exemplo, isso poderá causar uma pressão de saída de fundos de até 8,8 bilhões de dólares.

( A MicroStrategy não conseguiu entrar no índice S&P 500, Saylor foi incluído na lista de bilionários da Bloomberg com um patrimônio superior a 7,3 bilhões de dólares )

Análise de dados: Visão geral da participação e escala do MSTR em grandes índices

O JPMorgan citou dados da Bloomberg indicando que o tamanho dos fundos que rastreiam índices relacionados é enorme, mesmo que a participação da MicroStrategy não seja alta, mas o valor ainda é impressionante.

incluindo 1,74 bilhões de dólares do Nasdaq 100, 1,66 bilhões de dólares do CRSP US Total Market, e mais de 3,79 bilhões de dólares combinados do Russell, MSCI World e MSCI ACWI.

Consequências profundas da exclusão: dificuldade de captação de recursos, perda de atratividade para investidores

O JPMorgan apontou que, se a MicroStrategy for excluída, o impacto não se limitará apenas a essas vendas passivas, mas, mais importante, à compressão de avaliação e à limitação da capacidade de captação de recursos trazidas por esse sinal negativo.

Ao mesmo tempo, a atual situação do mNAV perto de 1 também tornará a empresa menos atraente, resultando em uma diminuição do volume de negociação e da liquidez.

(S&P atribui à MicroStrategy a classificação “B-”: alta exposição ao Bitcoin, estrutura de capital anormalmente frágil)

Contagem regressiva para o dia chave: a decisão do MSCI será em 15 de janeiro do próximo ano

A MSCI anunciou no mês passado que está consultando sobre a exclusão do Bitcoin ou de ativos digitais da reserva da empresa (DAT) e que dará um parecer até 31 de dezembro deste ano, com a divulgação da decisão marcada para 15 de janeiro de 2026.

( A empresa de reservas de criptomoedas está enfrentando dificuldades! As três principais bolsas da Ásia-Pacífico estão controlando rigorosamente as listagens, a MSCI sugere excluir a DAT do índice )

O JPMorgan descreveu este dia como um ponto de viragem crucial para a MicroStrategy, que, uma vez excluído, será ajustado em fevereiro do próximo ano e poderá desencadear uma reversão de sentimento de mercado sem precedentes.

Este artigo Morgan Stanley: o índice MSCI pode excluir a MicroStrategy, ou provocar uma saída de quase 10 bilhões de dólares em fundos. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.