O Problema da Liquidez Não Utilizada no DeFi

O DeFi passou anos a refinar as curvas AMM, mecanismos de taxas e lógica de roteamento, mas uma questão central permanece não resolvida: a maior parte da liquidez em criadores de mercado automatizados continua inativa. O capital está disperso em inúmeras pools e protocolos, deixando a maioria dos fundos depositados subutilizados. No Devconnect Buenos Aires, a 1inch apresentou a Aqua, um protocolo criado para desafiar essa ineficiência na sua raiz, permitindo que um único saldo de carteira possa alimentar múltiplas estratégias de liquidez simultaneamente através de uma arquitetura de liquidez compartilhada.

Por que o Lançamento Aconteceu no Devconnect

Sergej Kunz explica que o Devconnect reúne um público profundamente técnico capaz de avaliar, testar sob pressão e melhorar um protocolo a nível de infraestrutura. Aqua não é um produto de marketing, mas um componente fundamental destinado a construtores, e o evento proporciona o ambiente certo para uma análise rigorosa e colaboração.

O que é Aqua e por que é importante

Aqua aborda diretamente a realidade de que até 90% da liquidez em AMMs permanece não utilizada. Em vez de exigir que os usuários bloqueiem ativos em pools isolados, a Aqua mantém os ativos na carteira, permitindo que participem em múltiplas estratégias AIMM simultaneamente. Funciona como um motor DEX virtual dentro da carteira do usuário, enquanto permanece totalmente auto-custodial. Esta abordagem remove o problema de fragmentação que há muito força os provedores de liquidez a dividir o capital entre pools.

Como a Aqua Melhora a Eficiência de Capital

Os AMMs tradicionais diluem a liquidez ao fazer com que os LPs dividam ativos entre vários pares de negociação. A Aqua inverte essa dinâmica: o saldo total de um ativo torna-se disponível para múltiplas estratégias ao mesmo tempo. Segundo Kunz, testes internos mostram que os rendimentos aumentam até cinco vezes, e a liquidez compartilhada pode aumentar a eficiência em até quinze vezes em comparação com os designs de AMM legados. Isso transforma a Aqua de uma melhoria teórica em uma atualização direta de ganhos para os LPs.

Para quem é construído o Aqua

O lançamento inicial destina-se a desenvolvedores, pesquisadores e especialistas em segurança que irão testar, investigar e refinar o protocolo. Assim que a versão de produção for ativada, a Aqua será direcionada a provedores de liquidez que desejam retornos mais altos sem distribuir capital por vários pools.

Reação no Devconnect

O protocolo atraiu um forte interesse de participantes altamente técnicos, muitos dos quais expressaram surpresa por a arquitetura de liquidez compartilhada não ter sido implementada mais cedo. O feedback deles já está a moldar a forma como a equipa da 1inch comunica os mecanismos e benefícios do Aqua.

Se Existe Algo Comparável

Kunz afirma que Aqua representa uma nova direção arquitetónica para DeFi. Em 2019, 1inch resolveu a fragmentação para os comerciantes através da agregação; Aqua faz o mesmo para os fornecedores de liquidez. Embora algumas equipas tenham explorado ideias relacionadas, nenhum produto existente oferece um sistema de liquidez compartilhada funcional com tão pouco overhead de integração—os desenvolvedores podem usá-lo com apenas algumas linhas de código.

O que esperar da 1inch até 2026

A empresa lançou suporte para Solana para trocas baseadas em intenção, introduziu funcionalidade cross-chain e foi rebatizada para representar melhor seu escopo mais amplo, que inclui negócios tradicionais. O lançamento da produção da Aqua está previsto para o final deste ano ou início do próximo ano, acompanhado por uma interface dedicada e integrações de terceiros. Protocolos adicionais também estão em desenvolvimento.

Principais conclusões do Devconnect

Kunz enfatiza que os projetos DeFi muitas vezes se veem como concorrentes, mas na realidade constroem peças complementares da mesma infraestrutura. Algumas equipas temiam que a Aqua pudesse perturbar o seu trabalho, no entanto a sua mensagem é que o ecossistema é mais forte quando os problemas fundamentais são resolvidos de forma colaborativa. Uma infraestrutura unificada beneficia não apenas os nativos do Web3, mas também as indústrias tradicionais que eventualmente dependerão dela.