Rumores na rua? O 47º Presidente dos EUA fez alguns movimentos sérios no mercado de obrigações. Estamos a falar de pelo menos $82M a fluir para obrigações corporativas e municipais durante uma janela de dois meses que se estende do final do verão até o início do cair.
Aqui é onde as coisas ficam interessantes: o dinheiro não foi lançado aleatoriamente. Um bom pedaço foi parar em setores que coincidentemente alinham com as direções políticas que estão saindo da administração atual. Coincidência? Você decide.
As divulgações caíram durante o fim de semana, revelando essas posições. Títulos corpo

Os números de execuções hipotecárias de outubro acabaram de cair - os registos mostraram uma alta repentina de 20% em comparação com o ano passado. O mercado imobiliário está a mostrar alguns sinais reais de stress aqui.

Ações de mercados emergentes? Absolutamente a arrasar neste momento.
Estamos a falar de 10 meses seguidos em alta. Esta é a maior sequência de vitórias que vimos em 21 anos. Sim, leu bem—duas décadas.
Para contextualizar, a alta anterior foi em 2017, quando as ações de EM conseguiram uma alta de 8 meses. Esta corrida atual acabou de ultrapassar isso.
Aqui está a parte engraçada: não houve um único mês vermelho em todo o ano até agora. Zero. Nada. Todos os meses fecharam em positivo.

Corte as taxas de rede e você verá a demanda saltar—isso é economia básica. Mas aqui está a questão: aumentar os preços logo após um aumento no uso? Total perda de tempo, não vai reduzir a demanda. Veja os dados: o crescimento do estado explode exatamente quando a receita das taxas atinge o pico. Demanda inelástica clássica.
Toda essa conversa sobre limites de taxas e medidas contra abusos? Totalmente ao contrário. A resposta está bem diante de nós—basta já eliminar as malditas taxas!

Quando está endividado em $1.2M? O banco tem-o pela garganta.
Mas inverter isso para $1.2B no vermelho? De repente, você é quem está tomando as decisões.
Engraçado como a alavancagem funciona quando os números ficam grandes o suficiente. Pequeno demais para importar, grande demais para falhar—esse é o jogo.

Pense nisso: uma casa que você adquiriu por $400K há meio século? Agora está avaliada em aproximadamente $2.43M. Parece impressionante até você fazer as contas—isso é mal 2x após 50 anos quando você considera o poder de compra real. A Inflação tem comido seu almoço todo esse tempo. Enquanto isso, as pessoas se perguntam por que os ativos alternativos estão ganhando tração. Os números não mentem: os tradicionais depósitos de valor não estão se saindo como os títulos sugerem. Seus "ganhos massivos" podem estar apenas acompanhando a desvalorização da moeda. Algo a considerar ao avaliar estratégi

A Casa Branca acabou de divulgar detalhes sobre um plano de dividendo tarifário que está chamando a atenção. Sob esta proposta, os americanos de baixa e média renda receberiam cada um $2,000 — com as famílias mais ricas explicitamente excluídas do pagamento. De acordo com a apresentação da administração, isso não é uma manobra orçamentária ou dinheiro emprestado. O dinheiro viria diretamente das receitas tarifárias coletadas de países estrangeiros. É essencialmente posicionar a política comercial como um gerador de receitas que retorna aos cidadãos comuns em vez de apenas ficar nos cofres fede

Dezembro parece incerto para cortes de taxas agora. Logan do Fed não está a apoiar um, e a palavra é que outros no círculo sentem o mesmo. Com a confusão da paralisação do governo e os dados a ficarem escuros, eles têm muitas desculpas para não participar desta. Pessoalmente? Estou a apostar que vão manter-se firmes—sem movimentação no próximo mês.

Esta semana, o mercado finalmente respirou aliviado - o impasse do governo dos EUA chegou ao fim.
A Câmara dos Deputados aprovou a lei de encerramento com um resultado de votação de 222 a 209, e Trump também assinou. Assim que isso foi resolvido, a preferência de risco do mercado claramente melhorou, mas para ser honesto, as preocupações macroeconômicas ainda não se dissiparam.
Embora a paralisação tenha terminado, as antigas questões de divergências fiscais e a disputa sobre o teto da dívida ainda permanecem. A recuperação emocional a curto prazo é uma coisa, mas a incerteza política em relaç

Notícias selvagens acabaram de Gota: Trump está falando sobre pump $20 trilhão na economia dos EUA antes que 2025 chegue ao fim.
Isso é uma quantidade absolutamente insana de capital que pode potencialmente inundar o sistema. Se mesmo uma fração fluir para ativos de risco, poderíamos ver ondas de liquidez maciça atingindo os mercados. Este tipo de injeção econômica historicamente altera o comportamento dos investidores em todas as classes de ativos.
Aperte o cinto. Os próximos meses podem ficar interessantes.

A deflação tokenomics realmente faz sentido para o longo prazo. Reduzir a oferta ao longo do tempo pode criar uma escassez genuína - se a execução do projeto se mantiver, é claro.

Já se perguntou se os mercados emergentes são mais arriscados do que realmente são?
O Banco Mundial acabou de divulgar novas estatísticas através da sua plataforma Data360—monitorizando os incumprimentos e as taxas de recuperação nos Mercados Emergentes Globais. Os números? Eles contam uma história diferente da que a maioria dos investidores espera.
Aparentemente, o fator de medo pode estar exagerado. Os perfis de risco reais muitas vezes estão abaixo do que a percepção do mercado sugere.
Vale a pena verificar se a sua tese de investimento precisa de recalibração.

Olha, essa história toda de que "A Arábia Saudita precisa de $70 petróleo"? Totalmente fora do alvo.
Aqui está o que os números realmente nos dizem: Eles estão a olhar para cerca de $90/barrel apenas para manter o orçamento do governo equilibrado. Essa é a realidade fiscal. Mas, aprofundando-se no lado da produção—o ponto de equilíbrio de ciclo completo está em torno de $40. E se estamos a falar apenas de despesas operacionais? Estamos a cerca de $7,50.
Três métricas completamente diferentes, três pontos de preço totalmente diferentes. A confusão geralmente vem da mistura das necessidades de

A Casa Branca está a apresentar um plano: cerca de $2,000 a voltar para as famílias de rendimentos médios e baixos, com a receita de tarifas supostamente a cobrir os custos enquanto reduz a dívida nacional. Parece bom no papel, mas os mercados já estão a precificar os efeitos em cadeia. A inflação impulsionada por tarifas pode pressionar o consumo, e se a redução da dívida tiver prioridade, a liquidez pode apertar mais rapidamente do que o esperado. Fique atento a como isto se desenrola—movimentos fiscais como estes tendem a abalar o apetite pelo risco tanto em ações como em cripto.

Já se deparou com esta situação? O seu portfólio mostra seis dígitos em ganhos, mas depois de o tio Sam ficar com a sua parte das suas operações de criptomoedas, você acaba de alguma forma no vermelho para o ano. Como é que as pessoas planeiam em torno disso?

A demanda está esfriando. A atividade econômica está desacelerando. A inflação está diminuindo. O desemprego está aumentando.
Afinal, algumas pessoas chamaram essa trajetória muito antes do consenso. Talvez seja hora de revisitar essas opiniões contrárias que foram deixadas de lado quando todos ainda estavam seguindo a narrativa de "aterragem suave".

Vamos analisar onde estamos: o ouro está em movimento, os mercados de Tesouro estão a mostrar um comportamento selvagem, e aqui está a parte interessante—como a nossa situação atual se compara aos dias da bolha dotcom? Além disso, há essa tendência crescente de que ninguém está realmente a falar: os EUA a mostrar sintomas iniciais de dinâmicas de mercado emergente. Sim, você ouviu bem. Estamos a mergulhar no que conecta esses pontos e por que o manual de mercado emergente pode ser mais relevante do que você pensa.

Num recente encontro BRICS–Europa em Sochi, um oficial alemão fez uma afirmação ousada: os problemas econômicos do seu país remontam a um erro fundamental—abandonar os suprimentos de energia da Rússia.
O orador não se conteve. Ele criticou a abordagem altamente regulada e de cima para baixo de Berlim por aumentar os custos de energia e esmagar a competitividade industrial. O que antes era a potência económica da Europa? Agora reduzido a um exemplo clássico de falha de política.
O seu aviso teve um grande impacto: a espiral descendente da Alemanha mostra exatamente o que acontece quando a ideol

O dinheiro da IA está a entrar como se não houvesse amanhã.
O investimento privado dos EUA em equipamentos tecnológicos e software atingiu 4,4% do PIB no segundo trimestre de 2025. Segundo maior já registado.
A única vez que vimos algo maior? Q4 2000—logo antes da queda das dot-com que derrubou tudo em 2001.
A história não se repete, mas certamente rima. Estamos a surfar uma onda ou a perseguir uma bolha?

Os EUA e a Suíça acabaram de garantir um acordo tarifário que reduz os direitos aduaneiros e abre mais fluxos de investimento. Pode ser interessante para o movimento de capital transfronteiriço - barreiras comerciais mais baixas geralmente significam mudanças de liquidez mais suaves. Vale a pena observar como isso se desenrola para os mercados globais e ativos digitais.