O que é uma DAO?

As Decentralized Autonomous Organizations (DAO) tornaram-se uma das estruturas de governação mais inovadoras no ecossistema Web3. Após o colapso das principais plataformas cripto centralizadas em 2022, o setor das criptomoedas foi alvo de um exame rigoroso relativamente às suas alegações de descentralização. No entanto, as DAO continuaram a ganhar terreno, ao permitirem decisões orientadas pela comunidade através de mecanismos de votação baseados em blockchain, promovendo transparência e propriedade coletiva.

As DAO detêm coletivamente ativos significativos nos respetivos cofres, posicionando-se como um dos setores mais capitalizados em áreas emergentes como a decentralized finance (DeFi). À medida que mais fundos entram nos cofres das DAO, estas organizações consolidam-se como a principal estrutura de governação na Web3. Os apoiantes afirmam que as DAO representam um avanço revolucionário para os processos democráticos e a governação global, com potencial para substituir modelos empresariais convencionais.

O que é uma DAO em cripto?

Uma DAO em cripto é uma estrutura de governação digital que opera sem controlo centralizado, de forma semelhante a redes peer-to-peer como a Bitcoin. Em vez de partilhar ficheiros ou transferir criptomoeda, as DAO validam e registam boletins de voto digitais em redes blockchain. Estas organizações assemelham-se a órgãos governativos ou conselhos de administração, mas funcionam sem estruturas hierárquicas.

As DAO utilizam as mesmas redes descentralizadas usadas por criptomoedas como a Ethereum e Solana, permitindo a todos os utilizadores votar em propostas com registos totalmente transparentes de todas as decisões. O conceito DAO em cripto foi apresentado pelo informático Dan Larimer em meados da década de 2010, mas só ganhou adoção generalizada após o lançamento da Ethereum, especialmente devido à implementação dos smart contracts.

Os smart contracts são programas informáticos concebidos para executar automaticamente comandos pré-definidos. Ao remover intermediários dos processos de decisão, estes contratos viabilizam votações seguras em plataformas digitais sem necessidade de validação centralizada dos votos. Os contratos executam automaticamente a vontade coletiva da comunidade e registam todos os dados em livros-razão públicos, proporcionando um sistema de votação sem necessidade de confiança nem hierarquia.

A primeira e mais emblemática DAO da história cripto foi um projeto baseado em Ethereum chamado simplesmente "The DAO". Em 2016, investidores aplicaram fundos significativos para integrar esta comunidade de governação inovadora, adquirindo direitos de voto sobre a distribuição de fundos do cofre virtual. Contudo, poucos meses após o lançamento, hackers exploraram falhas no código do smart contract e subtraíram ativos cripto avultados. Este incidente levou a uma divisão na comunidade de desenvolvimento da Ethereum, originando duas blockchains: Ethereum Classic, que manteve o registo do ataque, e a Ethereum atual, que restaurou manualmente os fundos desviados.

Apesar deste incidente mediático, os programadores Web3 mantiveram o compromisso com o modelo DAO em cripto. Atualmente, centenas de projetos cripto recorrem a DAO para permitir aos utilizadores influenciar atualizações de protocolo. As DAO representam uma fatia relevante do valor total do setor DeFi, com adoção alargada a jogos play-to-earn e coleções de non-fungible token (NFT).

Como funcionam as DAO?

Cada DAO segue procedimentos próprios, mas a maioria adota um modelo comum baseado em governance tokens. Estas criptomoedas funcionam como instrumentos de voto, sendo que cada token representa normalmente um voto em matérias do protocolo. Os programadores definem as regras da comunidade em smart contracts e lançam-nos em portais de governação dedicados.

Quando programadores ou membros da comunidade propõem alterações a uma decentralized application (dApp) ou pretendem movimentar fundos do cofre da DAO, submetem propostas formais através do portal de governação para votação pública. Os detentores de tokens depositam diretamente os seus governance tokens em smart contracts para votar a favor ou contra as propostas. Encerrado o período de votação, o smart contract apura automaticamente os votos e executa as decisões correspondentes ao resultado vencedor.

Por exemplo, a ApeCoin DAO, centrada na coleção NFT Bored Ape Yacht Club da Yuga Labs, já realizou votações sobre decisões de protocolo. Após o fecho da votação, o smart contract implementa automaticamente a decisão da comunidade, garantindo a integridade do sistema de governação DAO em cripto.

Como aderir a uma DAO

Aderir a uma DAO implica adquirir o governance token oficial associado ao protocolo de um projeto Web3. Depois de deter a respetiva criptomoeda na sua wallet digital, pode ligar a sua conta cripto ao site da DAO e participar nas votações. Por exemplo, para participar na governação da Aave, é necessário possuir tokens AAVE para votar nas propostas do Aave Governance Forum.

Com o crescimento de projetos DAO como Aave e Uniswap, os governance tokens tornaram-se facilmente acessíveis em plataformas de trading centralizadas e em protocolos descentralizados. Muitas DAO também distribuem governance tokens como prémio a membros da comunidade que contribuam para os projetos, incluindo traders iniciais ou yield farmers.

No entanto, não é obrigatório possuir governance tokens para todas as formas de participação. Muitas DAO permitem que qualquer pessoa visualize propostas futuras e deixe comentários nos fóruns de governação. Estas organizações mantêm frequentemente código open-source para garantir total transparência e acolhem sugestões e melhorias da comunidade online. Embora os governance tokens sejam necessários para votar, a participação em debates e discussões está aberta a todos os interessados.

Quais são as vantagens das DAO em cripto?

A descentralização e a transparência são os principais fatores de atração para os membros das comunidades DAO em cripto. Qualquer pessoa com acesso a uma wallet cripto e ao governance token nativo do protocolo pode pronunciar-se sobre mudanças importantes do protocolo. A natureza descentralizada e anónima da blockchain impede que autoridades bloqueiem votos, assegurando uma participação verdadeiramente aberta.

Este modelo de decisão aberta contrasta fortemente com as estruturas hierárquicas do setor empresarial e governamental. As DAO eliminam as reuniões "à porta fechada" e o risco de fraude eleitoral, graças ao carácter determinístico do código dos smart contracts e à transparência dos livros-razão públicos da blockchain. Cada voto e decisão são registados de forma permanente e podem ser verificados por qualquer pessoa, estabelecendo um nível de transparência organizacional inédito no ecossistema DAO cripto.

Quais são os riscos das DAO em cripto?

Apesar das melhorias desde o ataque à DAO em 2016, os ciberataques continuam a ser uma preocupação para programadores e utilizadores de DAO. Hackers que detetem vulnerabilidades no código dos smart contracts podem roubar fundos ou manipular votações. A natureza open-source do código Web3, embora promova transparência, facilita o acesso de atacantes experientes à arquitetura das DAO. Qualquer bug no código pode ser explorado por agentes mal-intencionados e comprometer todo o projeto Web3.

Além das questões de segurança, as DAO enfrentam desafios quanto à rapidez de decisão e eficácia na implementação. Como operam por código e não por cadeias hierárquicas, cada decisão — mesmo pequenas atualizações ou correções — requer votação. Esta dependência da consulta comunitária pode atrasar a inovação e o crescimento em comparação com concorrentes centralizados.

Persistem também dúvidas sobre o grau de democracia de algumas DAO. Estudos sugerem que uma pequena minoria de membros detém a maioria dos governance tokens em certas aplicações Web3, o que lhes confere poder de voto desproporcionado. Estão, no entanto, a surgir soluções inovadoras para este problema. Os "soulbound tokens" (SBT), criptomoedas experimentais não transferíveis que funcionam como identificação digital, são uma dessas alternativas. Algumas DAO estudam a adoção dos SBT para garantir igualdade de voto a todos os participantes.

Qual é a DAO mais conhecida em cripto?

Determinar qual a DAO mais conhecida em cripto depende dos interesses e hábitos de cada utilizador no ecossistema. Uns preferem DAO associadas ao seu protocolo de exchange descentralizado favorito, outros a causas solidárias ou serviços que utilizam frequentemente. Embora a questão da liderança seja subjetiva, várias DAO têm uma quota de mercado expressiva na Web3.

Os sites agregadores de preços de criptomoedas apresentam secções que monitorizam os principais "DAO tokens", com alguns projetos a figurarem sistematicamente no topo:

Uniswap DAO é o órgão de governação do protocolo de exchange descentralizado Uniswap, baseado em Ethereum. Os membros votam propostas através dos governance tokens UNI no separador oficial Governance do protocolo. Graças à influência da Uniswap no DeFi, os UNI são negociados ativamente em várias plataformas.

MakerDAO, criada em 2017, funciona como uma plataforma de empréstimo descentralizada em Ethereum, sendo especialmente conhecida pela emissão da stablecoin DAI. Os detentores de MKR podem votar em alterações ao protocolo, incluindo ajustamentos das taxas de juro.

Lido DAO viabiliza o staking de criptomoedas como Ethereum, Solana e Polygon (MATIC). Os governance tokens LDO são usados para votar em mudanças nas operações e na gestão do cofre da Lido.

Conclusão

As Decentralized Autonomous Organizations representam uma evolução marcante nas estruturas de governação Web3, ao proporcionarem decisões transparentes e comunitárias por via da tecnologia blockchain e dos smart contracts. O modelo DAO em cripto está em expansão, apesar dos desafios como vulnerabilidades de segurança, ineficácia decisória e concentração de tokens.

Com ativos de relevo nos cofres das DAO e um peso significativo no valor total do DeFi, estas organizações assumem-se como infraestruturas fundamentais no universo das criptomoedas. À medida que a tecnologia evolui e soluções como os soulbound tokens emergem para colmatar limitações, as DAO estão bem colocadas para desempenhar um papel crescente na governação digital e na colaboração descentralizada. Embora reste saber se conseguirão revolucionar os processos democráticos e substituir modelos empresariais tradicionais, o seu impacto no ecossistema Web3 é inquestionável. O movimento DAO em cripto continua a evoluir, oferecendo novas perspetivas para uma governação descentralizada e tomada de decisão coletiva na era digital.

FAQ

O que é uma DAO em cripto?

Uma DAO é uma Decentralized Autonomous Organization no setor cripto, governada por smart contracts e por votação da comunidade. Opera sem controlo central, permitindo decisões coletivas diretamente na blockchain.

A DAO em cripto é um bom investimento?

Sim, uma DAO em cripto pode ser um investimento atrativo. O potencial para retornos elevados decorre dos modelos de governação inovadores e da crescente adoção no ecossistema Web3.

Como é que uma DAO gera receitas?

As DAO geram receitas através de dividendos de investimento, taxas de governação e valorização dos tokens. Os lucros são distribuídos aos membros de acordo com regras predefinidas e níveis de participação.

Quanto vale 1 DAO em dólares?

Em 11 de dezembro de 2025, 1 DAO vale aproximadamente 0,0721 $. O preço registou ligeiras oscilações nas últimas 24 horas.