Desafios das Cadeias PoS

Na indústria Web3 de hoje, quase todas as blockchains públicas adotam o mecanismo de consenso de Prova de Participação (PoS), além do Bitcoin. No PoS, os nós validadores apostam uma certa quantidade de tokens nativos para ganhar oportunidades de produção de blocos, mantendo assim as operações de rede. No entanto, essa abordagem gradualmente deu origem a dois problemas principais:

1. Liquidez

Os tokens nativos, além de staking, são tipicamente usados para pagar taxas de gás para uso na rede e fornecer liquidez essencial para a maioria dos pares de negociação em exchanges descentralizadas (DEXs). No entanto, quantidades significativas de tokens bloqueados em staking não estão disponíveis para uso em protocolos DeFi, levando a uma eficiência de capital ruim, liquidez reduzida dos tokens, atividade de rede reduzida e, em última análise, desacelerando o crescimento do ecossistema. Para enfrentar os desafios de liquidez de ativos em staking, a solução predominante envolve a emissão de Tokens de Staking Líquido (LST). No entanto, o mercado agora está saturado com vários tipos de LSTs, resultando ironicamente em liquidez fragmentada.

2. Incentivos Econômicos

O staking excessivo de tokens pode reduzir significativamente a atividade geral da rede. Esse problema é particularmente evidente para blockchains recém-lançadas, cuja circulação inicial de tokens tende a ser bastante limitada, com uma proporção substancial de tokens bloqueados no staking. Essas condições criam barreiras significativas para os projetos do ecossistema que tentam ganhar tração. Consequentemente, as fundações de blockchains devem investir pesadamente nesses projetos, atraindo usuários por meio de incentivos de tokens. No entanto, esse modelo de incentivo econômico apenas trata os sintomas, não a causa raiz. A maioria dos projetos tem dificuldade em reter usuários uma vez que o suporte da fundação termina, indicando que o financiamento externo sozinho não é uma solução sustentável a longo prazo sem um mecanismo viável para incentivar continuamente o engajamento do usuário.

Para resolver esses dois grandes desafios enfrentados pelas cadeias PoS tradicionais, a Berachain introduziu o inovador mecanismo de Prova de Liquidez (PoL).

Introdução à Berachain

Berachain é uma blockchain de camada 1 compatível com EVM. Seu mecanismo de consenso PoL único redistribui essencialmente uma parte das recompensas de bloco ganhas pelos nós validadores de volta para os provedores de liquidez em protocolos DeFi, incentivando mais usuários a fornecer liquidez. Ao mesmo tempo, os provedores de liquidez podem votar em seus validadores preferidos, permitindo que esses validadores garantam recompensas de bloco adicionais, aumentando ainda mais a lucratividade distribuída para as pools de liquidez.

O volante ecológico da Berachain (Fonte: DeSpread)

Neste sistema, os projetos DeFi ativamente “subornam” validadores para alocar recompensas de bloco para seus pools de liquidez a fim de atrair mais usuários e liquidez. Validadores, visando maximizar os lucros, selecionam pools de liquidez com base nesses incentivos (subornos) e apoio dos usuários. Enquanto isso, os usuários votam continuamente nos validadores que oferecem os retornos mais benéficos. Através desse mecanismo, Berachain constrói com sucesso um enorme volante ecológico alinhando os interesses econômicos dos usuários, protocolos DeFi e validadores. Isso incentiva um influxo de liquidez, acelerando assim o crescimento do ecossistema.

Considerando que, uma vez que o volante ecológico da Berachain comece a girar, poderia gerar efeitos significativos de riqueza, a Berachain atraiu muitos projetos e usuários durante sua fase de testnet. Após o lançamento de sua mainnet, o valor total bloqueado (TVL) aumentou rapidamente para além de $3 bilhões, com mais de 180 projetos de ecossistema atualmente implantados, a maioria dos quais são nativos da Berachain.

Membros da Equipe e Antecedentes de Financiamento

Berachain traça suas origens a um projeto de NFT chamado Bong Bears, iniciado em 2021. No auge do Verão NFT, Bong Bears ganhou forte apoio da comunidade DAO da Olympus, um proeminente projeto de stablecoin algorítmica. Berachain foi então fundado por membros experientes da comunidade que usavam pseudônimos, como o co-fundador Smokey The Bera, o co-fundador e CTO Dev Bera, e outro CTO, Grizzly Bera. Comparado à maioria dos projetos públicos de blockchain que começam a cultivar uma comunidade apenas após o lançamento, Berachain surgiu diretamente de uma comunidade existente, tendo uma base de comunidade robusta desde o início.

Berachain concluiu duas rodadas de financiamento em abril de 2023 e 2024, respectivamente. A rodada Série A foi liderada pela Polychain Capital, levantando $42 milhões, enquanto a rodada Série B, liderada pela Framework Ventures e Brevan Howard Digital, levantou $100 milhões. No total, a Berachain levantou $142 milhões, atingindo uma valoração de $1.5 bilhão. Outros investidores proeminentes incluíram OKX Ventures, Hack VC, Mustafa Al-Bassam (fundador da Celestia), Sandeep Nailwal (co-fundador da Polygon), inúmeras instituições renomadas e investidores-anjo. Tanto a lista de investidores quanto a escala de financiamento foram impressionantes, proporcionando à Berachain um suporte substancial de recursos.

Recursos técnicos da Berachain

Em seguida, forneceremos uma introdução detalhada ao mecanismo de Prova de Liquidez (PoL) da Berachain e sua infraestrutura subjacente, BeaconKit, que suporta sua operação.

Prova de Liquidez

O conceito de PoL foi brevemente explicado anteriormente. Esta seção irá aprofundar-se mais nos seus detalhes operacionais reais, ilustrados pela figura abaixo:

O Processo Operacional de PoL

Em primeiro lugar, o PoL envolve dois tokens nativos na Berachain: $BERA e $BGT. Suas funções e características são as seguintes:

• $BERA: Um token circulante na Berachain. Para se tornar um nó validador, é necessário apostar uma certa quantidade de $BERA. Também é usado para pagar taxas de gás e fornecer liquidez em bolsas descentralizadas (DEXs), funcionando de forma semelhante aos tokens nativos em outras redes blockchain.
• $BGT: O token de governança da Berachain, um token vinculado exclusivamente às contas de usuário, que não pode ser negociado ou transferido para outras contas. Ele só pode ser obtido ao apostar tokens de provedor de liquidez (LP). Os detentores podem delegar seu $BGT para validadores, permitindo que esses validadores recebam recompensas de bloco aumentadas, ou trocar $BGT por $BERA—mas não o contrário.

O fluxo operacional detalhado do PoL é o seguinte:

1. Os nós apostam $BERA para se tornarem validadores.
2. Os validadores recebem recompensas em bloco na forma de $BGT, com uma parte dessas recompensas alocadas para pools de liquidez selecionadas.
3. Os provedores de liquidez ganham $BGT.
4. Os usuários podem então converter seu $BGT em $BERA ou delegar seu $BGT aos validadores que eles apoiam.
5. Validadores que recebem mais delegações de $BGT subsequentemente ganham recompensas de bloco aumentadas.
6. Os usuários assim obtêm ainda mais $BGT como retornos.

Dentro deste ciclo, os validadores buscam atrair mais delegações $BGT alocando recompensas para os protocolos com maior liquidez. Os projetos DeFi se esforçam para atrair usuários e capital para se tornarem pools de liquidez preferenciais escolhidos pelos validadores. Naturalmente, os usuários selecionam pools de liquidez que oferecem os maiores retornos e delegam seu $BGT para os validadores, alocando recompensas para essas pools. No final, isso cria um ciclo virtuoso poderoso alinhando validadores, provedores de liquidez e protocolos DeFi em uma estrutura de incentivos mutuamente benéfica, atraindo liquidez contínua sem depender de extensas políticas externas de incentivo tipicamente necessárias por outras blockchains durante suas fases iniciais de crescimento.

Além disso, o sucesso do PoL depende das recompensas em bloco que incentivam os usuários centrais que contribuem com liquidez ao ecossistema, melhorando simultaneamente a segurança e a liquidez da rede Berachain. Ao contrário das redes PoS tradicionais - onde os usuários devem escolher entre apostar tokens ou fornecer liquidez, resultando em alocação de capital subótima - a Berachain permite o crescimento simultâneo da liquidez e da segurança. Além disso, uma vez que o token de governança $BGT só pode ser obtido através da provisão de liquidez, os direitos de governança são efetivamente colocados nas mãos dos usuários que contribuem ativamente para a liquidez do ecossistema, melhorando a justiça e eficácia da governança.

Em conclusão, o mecanismo PoL da Berachain melhora significativamente a eficiência de capital e traz um suporte financeiro substancial para os projetos DeFi do ecossistema. Ele aborda as escassezes de liquidez comuns em muitas blockchains, oferecendo uma solução inovadora e poderosa para os desafios de liquidez on-chain.

BeaconKit

Para apoiar a operação do mecanismo de consenso PoL, a Berachain adota uma infraestrutura modular conhecida como BeaconKit, construída sobre o CometBFT. O BeaconKit separa as camadas de consenso e execução, que se comunicam por meio da API Engine. A camada de execução executa o mesmo software cliente que o Ethereum, fornecendo assim um ambiente totalmente compatível com o EVM. Além disso, sempre que o Ethereum passa por atualizações, o BeaconKit não exige atualizações manuais na rede - os desenvolvedores só precisam reinstalar o cliente Ethereum mais recente. Isso reduz significativamente os custos de desenvolvimento e suporta a migração sem problemas de contratos inteligentes baseados na Solidity.

Estrutura de dupla camada do BeaconKit (Fonte: Blog Berachain)

A arquitetura de duas camadas do BeaconKit permite que as camadas de consenso e execução operem de forma independente, garantindo que não interfiram. Consequentemente, o BeaconKit pode fornecer Finalidade de Slot Único, o que significa que cada bloco é finalizado imediatamente após a criação. Isso elimina o período de espera normalmente necessário para confirmação e evita problemas de reorganização de blocos comuns em cadeias PoS tradicionais, resultando em maior segurança e liquidação de transações quase instantânea.

Além disso, o design modular do BeaconKit permite à Berachain integrar flexivelmente tecnologias como pontes entre blockchains, oráculos e soluções de disponibilidade de dados (DA). Colaborações potenciais com provedores como Celestia ou EigenDA podem aprimorar ainda mais o throughput de dados on-chain e escalabilidade da Berachain. Essa modularidade permite à Berachain manter a flexibilidade do mecanismo PoL, ao mesmo tempo garantindo velocidade e segurança nas transações. Ela oferece um alto nível de adaptabilidade, permitindo que a rede responda rapidamente a desafios futuros e possíveis gargalos.

Tokenomics da Berachain

Berachain possui um total de três tokens nativos: além de $BERA e $BGT (anteriormente introduzidos sob PoL), ele também emite a stablecoin $HONEY. A economia de tokens desses três tokens é a seguinte:

• $BERA

Distribuição de $BERA (Origem: Documentos principais do Berachain)

$BERA pode ser staked e também é usado como taxas de gás dentro da Berachain. Seu fornecimento total é de 500 milhões, alocado da seguinte forma:

1.Comunidade (48.9%, 244,500,000)

• Airdrops (15.8%, 79,000,000): Distribuídos para usuários da testnet, titulares oficiais e do ecossistema de NFT, apoiadores da comunidade, projetos do ecossistema, construtores da comunidade, etc.
• Desenvolvimento do Ecossistema (20%, 100.000.000): Apoia o crescimento do ecossistema, pesquisa e desenvolvimento, programas de crescimento e operações da Fundação Berachain, com foco principalmente em iniciativas de desenvolvedores e construtores, delegação de nós validadores e otimização de PoL e BeaconKit.
  • Incentivos Futuros da Comunidade (13.1%, 65.500.000): Reservados para futuros programas de incentivo ou subsídios para apoiar o crescimento de projetos de ecossistema, desenvolvedores e usuários.

2. Investidores (34.3%, 171,500,000)
3. Principais Contribuidores (16.8%, 84,000,000)

O cronograma de desbloqueio para os tokens $BERA segue uma estrutura uniforme: após um período de bloqueio de um ano, 1/6 dos tokens serão desbloqueados, com os 5/6 restantes liberados linearmente ao longo dos 24 meses subsequentes. Além disso, a rede implementa aproximadamente uma inflação anual de 10% por meio das emissões de $BGT, sujeitas à governança.

Cronograma de Desbloqueio para $BERA (Fonte:Documentos Principais do Berachain)

• $BGT
  $BGT é o token de governança da Berachain. Ele não possui oferta fixa e é distribuído como recompensas em bloco para validadores de rede, com uma parte alocada especificamente para pools de liquidez. Os usuários que fornecem liquidez recebem tokens $BGT. $BGT não pode ser transferido ou negociado entre endereços, mas pode ser convertido unidirecionalmente em $BERA na proporção de 1:1. Além disso, $BGT tem outras duas funcionalidades principais:

4.Delegação: Os usuários delegam tokens $BGT para validadores, aumentando as recompensas dos validadores e ganhando mais $BGT das pools de liquidez.
5. Governança: Os detentores de mais de 10.000 $BGT podem criar propostas de governança. Todos os detentores podem votar nas propostas proporcionalmente com base em suas participações de $BGT.

• $HONEY
  $HONEY é a stablecoin nativa da Berachain, totalmente colateralizada e suavemente vinculada ao dólar dos Estados Unidos. Ele serve como o principal meio de pagamento dentro do ecossistema e como proteção contra a volatilidade do mercado. Os usuários só podem cunhar $HONEY usando ativos colaterais autorizados. Atualmente, os ativos colaterais suportados incluem $USDC e $BYUSD. Cada tipo de colateral possui uma taxa de cunhagem independente gerenciada por meio de cofres dedicados. Propostas de governança podem expandir a gama de ativos colaterais no futuro.

Para evitar a desvinculação, $HONEY emprega um mecanismo de estabilização em “modo cesta” que se ativa automaticamente se algum ativo colateral perder sua referência. Quando o modo cesta está ativo, os usuários não podem resgatar ativos seletivamente; em vez disso, resgatam $HONEY proporcionalmente de todos os ativos colaterais. Por exemplo, se $USDC constitui 60% do colateral e $PYUSD 40%, resgatar 1 $HONEY no modo cesta retornaria 0,6 $USDC e 0,4 $PYUSD. Da mesma forma, a emissão de novos $HONEY no modo cesta requer fornecer colateral proporcionalmente de todos os ativos aceitos em vez de um único ativo.

A cunhagem e o resgate de $HONEY geram taxas com base em uma taxa de cunhagem predefinida, que são distribuídas entre os detentores de $BGT. Por exemplo, se a taxa de cunhagem atual for 0,999, um usuário que fornecer 1.000 $USDC receberia 999 $HONEY, enquanto os 1 $USDC restantes seriam distribuídos aos detentores de $BGT, incentivando assim a adoção do $HONEY.

Em resumo, utilizando a plena garantia, infraestrutura flexível do cofre e o mecanismo de Basket-Mode, o $HONEY estabelece um sistema de stablecoin confiável dentro do ecossistema da Berachain. Seu design cuidadoso garante usabilidade diária e estabilidade e alinha os incentivos econômicos em todo o ecossistema por meio de mecanismos de compartilhamento de taxas com os detentores de $BGT.

Visão Geral do Ecossistema Berachain

Após o lançamento de sua mainnet, o TVL da Berachain rapidamente ultrapassou US$ 3 bilhões, com aproximadamente US$ 1,5 bilhão em $BERA apostado na rede e cerca de US$ 40 milhões em $BGT já emitidos. O ecossistema atualmente abriga mais de 180 projetos. Abaixo está uma visão geral breve de vários projetos populares no ecossistema, oferecendo insights mais profundos sobre o estado atual de desenvolvimento da Berachain.

Infravermelho

Infrared é um protocolo de apostas de liquidez construído em torno do mecanismo PoL. Os usuários podem transformar seus $BERA em $iBERA, mantendo a liquidez enquanto ganham recompensas de apostas. Além disso, os usuários podem depositar tokens LP específicos no tesouro da Infrared, gerando tokens $BGT e distribuindo tokens de apostas de liquidez ($iBGT) de volta para os usuários.

Casos de Uso do iBGT (Fonte: Infravermelho)

$iBGT desbloqueia a liquidez potencial de $BGT. Os detentores podem apostar $iBGT em Infrared para acumular ainda mais $BGT, trocá-lo por outros tokens ou utilizá-lo dentro de protocolos DeFi para obter rendimentos adicionais.

O Infrared simplifica a participação do usuário no PoL, promove a liquidez otimizada em toda a Berachain por meio da cooperação com outros protocolos do ecossistema como o Kodiak e oferece múltiplas estratégias de geração de rendimento. Devido à sua flexibilidade e aos rendimentos aumentados, o Infrared acumulou um TVL de aproximadamente US $ 1,5 bilhão, tornando-se o maior protocolo DeFi da Berachain. O Infrared planeja expandir ainda mais sua influência no ecossistema por meio de produtos derivados em colaboração com outros projetos.

Mapa do Ecossistema Infravermelho (Fonte: @infraredfinance/ibgt-está-em-todo-o-lado-fd353f8196a6">Blog de infravermelhos)

Kodiak

Kodiak é uma troca descentralizada (DEX) na Berachain. Além de apoiar o modelo AMM padrão do DEX oficial da Berachain, o Kodiak introduz o modelo AMM de Liquidez Concentrada (CLAMM). Esse modelo permite que os usuários forneçam liquidez dentro de faixas de preço especificadas, aumentando significativamente a eficiência de capital e os retornos de LP, ao mesmo tempo que ganham $BGT.

No entanto, como o CLAMM permite que os usuários forneçam liquidez em diferentes faixas de preço, os tokens LP variam de usuário para usuário, limitando a interoperabilidade com outros protocolos. Para resolver esse problema, o Kodiak desenvolveu um mecanismo único chamado “Ilha”, que automatiza a gestão de fundos e padroniza os tokens LP de cada usuário, permitindo seu uso em outros protocolos e promovendo estratégias de rendimento diversas.

O mecanismo da Ilha em Kodiak (Fonte: Kodiak)

Kodiak estabeleceu parcerias com vários projetos de ecossistema mesmo antes do lançamento da mainnet, e seu TVL atual está em torno de US$ 1,1 bilhão - quase equivalente ao DEX oficial da Berachain. A importância do Kodiak para o ecossistema da Berachain reflete o papel crítico da Uniswap dentro do Ethereum.

Além do Infrared e Kodiak, outros projetos-chave do ecossistema incluem a DEX e o lançador de tokens Honeypot Finance, o protocolo de empréstimos BeraBorrow, o ponto de entrada do ecossistema The Honey Jar e a plataforma de derivativos SMILEE, entre outros não totalmente detalhados. Esses exemplos demonstram a rápida expansão do ecossistema Berachain, com inúmeros projetos que cultivaram silenciosamente suas comunidades desde a fase de testes. À medida que a roda livre de PoL da Berachain acelera completamente, mais projetos devem se juntar, criando experiências DeFi ainda mais ricas.

Comparação da Berachain com Solana, Hyperliquid e Monad

Numeras plataformas blockchain emergentes ganharam rapidamente destaque neste ciclo de mercado, incluindo Hyperliquid, Monad e Solana - revivida após a falência da FTX. Todas mostraram desempenho impressionante. Portanto, a comparação a seguir se concentrará principalmente nas diferenças e semelhanças entre Berachain e essas blockchains em relação ao desempenho e ao desenvolvimento do ecossistema. Por fim, as vantagens competitivas únicas possuídas pela Berachain serão resumidas.

Desempenho

Solana

Como é amplamente conhecido, a Solana obteve resultados impressionantes no ciclo de mercado anterior. No entanto, após o colapso da FTX, entrou em um período tranquilo durante o mercado baixista, a ponto de muitos duvidarem de sua capacidade de se recuperar. Apesar disso, a Solana recuperou com sucesso a atenção do público no final de 2023, em grande parte devido aos efeitos de riqueza trazidos pela moeda meme $BOME e pela distribuição de tokens do protocolo de staking líquido da Jito, tornando-se, em última análise, uma das cadeias mais populares neste ciclo atual.

O mecanismo de consenso da Solana emprega um modelo único chamado Proof of History (PoH), uma modificação do PoS. Cada vez que uma transação ou bloco é criado, o PoH atribui a ele um carimbo de data/hora e o utiliza para determinar a ordem das transações e dos blocos. Assim, os nós em toda a rede podem atingir rapidamente um consenso sobre as sequências de transações e processar simultaneamente transações com carimbos de data/hora diferentes, melhorando significativamente a velocidade de criação de blocos. De acordo com os dados da Solscan, a TPS da rede manteve consistentemente mais de 4.000 ao longo do último ano, com taxas de sucesso de transações melhorando significativamente para cerca de 90% em média.

Rede Solana TPS (Fonte: Solscan)

Sob essa perspectiva, o desempenho da rede da Solana não é mera teoria — ela efetivamente suportou os desafios impostos pelas demandas do mercado. Notavelmente, ao longo do último ano, as transações na Solana foram em grande parte impulsionadas por criptomoedas memes, conhecidas por criar picos de transações de curto prazo, potencialmente levando a congestionamentos na rede. No entanto, além de congestionamentos ocasionais que necessitam de otimização adicional, a Solana não teve eventos de inatividade ao longo do último ano, demonstrando claramente sua maior estabilidade. Contudo, considerando suas frequentes interrupções na rede em estágios iniciais, se a Solana pode sustentar essa estabilidade ainda precisa ser observado.

Hyperliquid

Hyperliquid é uma blockchain específica de aplicativo construída em torno de uma plataforma de negociação de derivativos descentralizada. Ela emprega seu mecanismo de consenso proprietário, HypeBFT, que otimiza significativamente a latência de transação em comparação com algoritmos de consenso tradicionais. De acordo com a documentação oficial, clientes em regiões geograficamente próximas experimentam uma latência média tão baixa quanto 0,2 segundos, desde a submissão do pedido até a confirmação, com uma latência de 99º percentil de apenas 0,9 segundos. Essa latência ultra baixa permite que o Hyperliquid suporte negociações de alta frequência e operações financeiras sofisticadas de forma eficaz.

Embora a Hyperliquid não tenha disponibilizado o código-fonte do HypeBFT - limitando assim as informações técnicas detalhadas - dados dos últimos três meses indicam que a Hyperliquid processa em média 4.106 pedidos por segundo. Notavelmente, esse número representa apenas os pedidos, enquanto na prática, todas as atividades relacionadas à negociação, como colocação de pedidos, execuções e liquidações, são registradas na cadeia. Portanto, seu TPS real provavelmente é maior do que a figura exibida de 4.106.

Transações Cumulativas do Hyperliquid (Fonte: Estatísticas do Hyperliquid)

Apesar de lidar com volumes de transações tão massivos, a Hyperliquid nunca enfrentou tempo de inatividade, oferecendo uma experiência de usuário perfeita comparável às bolsas centralizadas. No entanto, ao contrário das blockchains de uso geral, como Solana, a Hyperliquid é uma cadeia específica de aplicativos exclusivamente otimizada para negociação de derivativos. Assim, é plausível que o HypeBFT alcance seu desempenho impressionante precisamente devido à especialização no cenário de negociação. Embora a Hyperliquid tenha recentemente introduzido o HypeEVM para permitir a migração de projetos baseados em Ethereum para sua plataforma, é incerto se ela pode sustentar esse nível de desempenho se aplicada além da negociação de derivativos.

Status do Nó Hyperliquid (Fonte: Hyperliquido)

Um ponto crítico de preocupação é o grau de centralização da Hyperliquid. Atualmente, a Hyperliquid possui apenas 25 nós validadores, com os cinco nós principais — todos operados oficialmente — controlando aproximadamente 78% do total de participação, o que levanta significativos riscos de centralização. Além disso, os usuários comuns que desejam negociar na Hyperliquid devem atualmente bridge USDC exclusivamente do Arbitrum, o que significa que todos os fundos do usuário estão efetivamente bloqueados em um contrato de ponte entre a Hyperliquid e o Arbitrum. Se esse contrato fosse comprometido por hackers, os ativos dos usuários poderiam sofrer enormes perdas.

Mônada

Monad é uma blockchain de camada 1 de alta performance compatível com EVM, caracterizada por quatro inovações tecnológicas-chave:

• MonadBFT
  Assim como o HypeBFT da Hyperliquid, o MonadBFT também é uma melhoria baseada no algoritmo de consenso HotStuff. No entanto, o MonadBFT reduz as etapas de comunicação de três rodadas para duas e emprega um modelo de trabalho em pipeline, permitindo que vários blocos passem por diferentes estágios de processamento simultaneamente. Isso otimiza significativamente a eficiência da comunicação em rede, reduz o tempo de confirmação do bloco para cerca de 0,5 a 1 segundo e aumenta consideravelmente a taxa de transações.

• Execução Paralela Otimista
  Ao processar transações, Monad assume inicialmente que não há conflitos entre transações, permitindo que todas as transações sejam executadas simultaneamente. A rede posteriormente verifica todos os resultados e resolve quaisquer conflitos detectados de acordo com regras predefinidas, atualizando os resultados finalizados na blockchain. Essa abordagem permite que Monad mantenha a consistência dos dados, ao mesmo tempo que aumenta significativamente a velocidade de processamento de transações.

• Execução Assíncrona
  Ao separar as camadas de consenso e execução, o Monad permite que os nós da rede processem novas transações mesmo enquanto aguardam a finalização de um bloco. Os nós não precisam permanecer inativos até a conclusão do bloco, reduzindo assim os recursos desperdiçados e maximizando a eficiência de utilização dos intervalos de bloco.

• Banco de dados MonadDB
  Monad utiliza um banco de dados personalizado conhecido como MonadDB, que armazena dados de bloco usando uma estrutura de árvore de Patricia Merkle. Comparado aos bancos de dados tradicionais, o MonadDB reduz a sobrecarga de rede e melhora a eficiência nas operações de acesso ao estado.

A Monad reivindica oficialmente um TPS máximo de 10.000 por meio de otimizações em vários componentes de rede principais. Atualmente, a Monad permanece na fase testnet; no entanto, de acordo com dados não oficiais da Flipside, seu pico histórico registrado de TPS chegou a 9.998, indicando que as reivindicações oficiais de desempenho para a Monad não são meros exageros.

Status da Rede Monad (Fonte: Flipside)

Resumo

De acordo com o painel de dados da Dune, a Berachain atingiu um pico de TPS de 1.299 desde o lançamento da sua mainnet. Comparando com Solana, Hyperliquid e Monad, o desempenho da Berachain parece um pouco inferior. No entanto, a partir das introduções técnicas anteriores dessas blockchains, fica evidente que o foco inicial do seu design enfatizava fortemente a otimização do desempenho da rede, o que não é a principal força da Berachain. A vantagem distinta da Berachain está, em vez disso, na liquidez robusta fornecida através do seu mecanismo PoL. Além disso, o Monad ainda está na fase de testnet, e o seu desempenho real enfrentará testes genuínos apenas após o lançamento da sua mainnet. Por outro lado, o Hyperliquid é uma cadeia de alto desempenho especializada em negociações de derivativos, diferindo muito das cadeias de uso geral como a Berachain. Solana, enquanto uma blockchain de uso geral conhecida pelo seu excepcional desempenho inicial, enfrentou vários eventos significativos de inatividade. Só alcançou a sua estabilidade atual após vários anos de desenvolvimento e melhorias. Assim, permanece inteiramente possível que a Berachain possa também superar futuros gargalos de desempenho através de melhorias na rede.

Berachain TPS (Fonte: Duna)

Além das incertezas quanto ao desempenho, o mecanismo PoL da Berachain cria uma situação em que seu token de governança ($BGT) só pode ser obtido por meio do fornecimento de liquidez. Consequentemente, a governança da rede pode se tornar centralizada entre alguns nós validadores. De acordo com dados oficiais, a Berachain atualmente possui 61 nós, com os usuários delegando aproximadamente 5 bilhões de $BGT para esses validadores. No entanto, os 10 principais nós sozinhos receberam delegações totalizando aproximadamente 4,15 bilhões de $BGT, representando cerca de 83% do total. É particularmente digno de nota que os quatro principais validadores são operados pela Infrared, detendo coletivamente cerca de 2,16 bilhões de $BGT, representando 43% da delegação total. Isso demonstra o atual estado de extrema centralização da rede. Além disso, os $BGT recém-criados fluem principalmente para esses validadores dominantes e suas respectivas pools de liquidez, potencialmente criando um cenário em que 'os ricos ficam mais ricos', tornando difícil para novos nós competir sem aumentar significativamente os incentivos.

Distribuição de $BGT entre os nós validadores (Fonte: Bera Hub)

Enquanto o volante do ecossistema PoL da Berachain poderia gerar liquidez substancial assim que começar a girar, uma possível desaceleração poderia desencadear grandes saídas de capital em grande escala. Um risco primário que contribui para esse cenário ocorre quando o valor intrínseco de $BERA excede significativamente o de $BGT, provocando conversões em massa de $BGT em $BERA e subsequente venda. Esse risco dinâmico requer que os usuários monitorem de perto e avaliem se manter $BGT gera retornos maiores em comparação com a venda direta de $BERA, um cálculo totalmente dependente da prosperidade contínua e do crescimento do ecossistema da Berachain.

Visão Geral do Ecossistema

Dados do ecossistema da Solana, Hyperliquid, Monad e Berachain (Fontes: DefiLlama, Solscan, Estatísticas do Hyperliquid, Explorador Monad, Monad, Berascan)

A partir dos dados apresentados, Solana tem a mais longa história de desenvolvimento entre essas redes, hospedando atualmente 207 protocolos DeFi com um TVL superior a $7 bilhões e uma média de mais de 3 milhões de endereços ativos diariamente no último mês. Por outro lado, Hyperliquid é uma camada 1 específica de aplicação focada exclusivamente em negociações de derivativos, limitando assim seu alcance de aplicações. Embora tenha lançado recentemente o HypeEVM para ampliar seu ecossistema, ainda possui apenas cerca de 10 protocolos DeFi, com um total de apenas 404 mil endereços. Apesar de sua escala de ecossistema e base de usuários limitadas, Hyperliquid atingiu quase $200 bilhões em volume de negociação nos últimos três meses, cerca de 40% do volume da Solana. Dado que a contagem de endereços do Hyperliquid é mais de 7 vezes menor que a da Solana, isso demonstra um forte ajuste de produto-mercado e uma retenção de usuário excepcional. Enquanto isso, Monad atraiu uma significativa antecipação de mercado devido à sua inovação tecnológica e sólido background de financiamento, já atraindo 79 protocolos DeFi e quase 50 milhões de endereços durante sua fase de testnet.

Comparado a essas blockchains de Layer 1, as estatísticas do ecossistema da Berachain não se destacam significativamente. No entanto, em pouco mais de um mês após o lançamento de sua mainnet, a Berachain acumulou mais de US$ 3 bilhões em TVL, ultrapassando muitas blockchains com históricos de desenvolvimento mais longos. Essa rápida acumulação de liquidez é principalmente devido às preparações para sua próxima dinâmica de ecossistema impulsionada por PoL. Como mencionado anteriormente, os validadores da Berachain podem distribuir parte de suas recompensas ganhas em $BGT para pools de liquidez designadas, e os usuários que recebem esses tokens $BGT podem então deleGate.io-los de volta para os validadores para aumentar ainda mais as recompensas de bloco. No entanto, as alocações de $BGT da Berachain são limitadas apenas às pools em sua DEX oficial e ainda não abriram espaço para a competição com outros protocolos DeFi. Consequentemente, a maioria dos fundos atualmente na Berachain acumulam apenas $BGT em antecipação. Uma vez que a rede abrir as alocações de $BGT para outras pools, a dinâmica de PoL será verdadeiramente ativada. Assim, enquanto o crescimento do ecossistema da Berachain fica atualmente atrás de outras cadeias, uma fase de crescimento explosivo pode ocorrer uma vez que o mecanismo de PoL entre em pleno vigor.

Conclusão

A Berachain utiliza o mecanismo PoL para enfrentar os desafios de liquidez que a maioria das blockchains públicas enfrenta, permitindo superar rapidamente a fase de inicialização a frio e estimular um rápido crescimento do ecossistema. No entanto, em comparação com outras blockchains populares emergentes, seu desempenho ainda é insuficiente. Se a infraestrutura subjacente pode sustentar volumes substanciais de transações uma vez que a atividade on-chain atinja uma determinada escala, ainda precisa ser observado. Além disso, embora o design do volante de inércia PoL possa impulsionar a prosperidade do ecossistema, também poderia levar a um declínio rápido se as recompensas em bloco distribuídas pelos validadores não satisfizerem a demanda do usuário. Equilibrar os interesses de todos os participantes dentro deste volante de inércia para manter um crescimento estável representa uma questão crucial que a Berachain deve enfrentar no futuro. Apesar dos inúmeros desafios pela frente, o inovador mecanismo PoL da Berachain oferece uma solução inovadora para os problemas de liquidez blockchain, tornando seu desempenho futuro digno de antecipação.