Cuando los tokens parásitos de L2 son abandonados por el mercado, podríamos presenciar el resurgimiento de Ethereum, que defiende el ideal descentralizado.

1. El ocaso del idealismo: cómo los VC incrustados vacían la base descentralizada

1.1 L2 Colonización: La Revolución de Escalado Alienado

Erosión de datos: Actualmente, el valor de mercado circulante de los tokens L2 es de $15.2 mil millones, con un suministro de tokens desbloqueados de $30 mil millones. Desde una perspectiva de liquidez, esto crea una presión inflacionaria invisible de aproximadamente el 4% en el ecosistema de Ethereum. Además, estos tokens relacionados han caído casi un 50% desde sus máximos, y el impacto real podría ser incluso mayor. Alrededor del 60% de los tokens de estos proyectos L2 aún no se han desbloqueado, lo que significa que al menos $30 mil millones más en fondos deberán ser absorbidos por los inversores del ecosistema de Ethereum.

Ethereum Beast Falls, ¿Cómo los VC Barnacles Hollow Out the Decentralized Foundation?

Trampa de Transferencia de Poder: En el comité de gobernanza de Optimism, las instituciones de VC representan el 67%, mientras que las primeras propuestas de ArbitrumDAO enfrentaron una tasa de rechazo de más del 80%, revelando la existencia nominal de gobernanza descentralizada.

Efecto de Sifonado de Liquidez: El protocolo de re-staking de EigenLayer ha bloqueado más de $18 mil millones, sin embargo, el 90% de las ganancias generadas fluyen hacia los stakers institucionales.

1.2 El dilema del prisionero de volver a apostar

Distorsión del Modelo Económico: Protocolos como Lido y EigenLayer han fijado rendimientos anualizados de ETH en 3-5%, obligando a los equipos de proyectos a diseñar modelos de tokens inflacionarios para mantener incentivos.

Empirismo de la espiral de la muerte: La oferta circulante de un importante token L2 aumentó un 300% en los últimos 6 meses, pero su precio cayó un 72%, formando un ciclo vicioso de "inflación - depreciación - mayor inflación".

Oligarquía de Staking: Las 10 principales direcciones de ballenas controlan el 43% del poder de voto en EigenLayer, mientras que las 10 principales direcciones en Bitcoin solo representan el 5% del suministro circulante.

II. Disecando el Parasitismo del Capital: De la Utopía Tecnológica a la Alquimia Financiera

2.1 La Trilogía Colonial de VC

Colonización Cognitiva: El capital se utiliza para cultivar proyectos que se alinean con las narrativas de capital a través de programas de financiamiento para desarrolladores. Una firma de VC líder ha invertido el 83% de sus fondos en los últimos tres años en capas de infraestructura.

Colonización de la gobernanza: La 'política monetaria' en la gobernanza de DAO, donde la tasa de aprobación de propuestas en la comunidad de Aave correlaciona 0.91 con la cantidad de tokens poseídos por el proponente.

Colonización Económica: La creación de impuestos del “protocolo”, con un protocolo DEX generando un rendimiento anualizado real del 15%, 11% de los cuales fluye a proveedores de liquidez asociados con VC.

2.2 Alienación de la Clase de Desarrolladores

Feudalismo tecnológicoEl 62% de los desarrolladores principales de Ethereum son empleados a tiempo completo de proyectos financiados por VC.

Decadencia de la innovaciónEl número de nuevos protocolos independientes en el ecosistema de Ethereum disminuyó un 37% en 2023 en comparación con el año anterior, mientras que el ecosistema de Solana creció un 209%.

Valor Dividido: Los datos de donaciones de Gitcoin revelan que solo el 23% de los desarrolladores de Ethereum están de acuerdo con la filosofía de desarrollo 'primero la aplicación'.

III. Ecología del Darwinismo: La Reversión del Destino de Solana

3.1 Ventajas evolutivas de los genes comerciales

Mutación impulsada por la demanda: El ciclo de vida promedio de las monedas MEME en el ecosistema de Solana es 3,2 veces más largo que el de proyectos similares en Ethereum.

Innovación del Modelo Organizativo: Jupiter adopta el modelo de 'desarrollador como usuario', asignando el 50% de sus tokens a probadores de la comunidad.

Adaptabilidad Regulatoria: Al colaborar con instituciones tradicionales como Visa, Solana ha creado canales conformes, con solo el 0.3% de las transacciones siendo ilegales.

3.2 Comparación del Gen Cultural

Perfil de desarrollador: Entre los desarrolladores de Ethereum, el 68% tienen antecedentes en economía o criptografía, mientras que el 55% de los desarrolladores de Solana son gerentes de producto o diseñadores de juegos.

Diferencias en el comportamiento del usuario: Los usuarios de Solana realizan un promedio de 17 transacciones por día, mientras que los usuarios de Ethereum solo promedian 2.3 transacciones.

Ratio de Eficiencia de Capital: Con la misma capitalización de mercado, Solana genera 4.7 veces más ingresos por comisiones de transacción que el sistema L2 de Ethereum.

IV. Ecuación del Renacimiento: De los Gigantes Técnicos a los Océanos Ecológicos

4.1 Plan Quirúrgico

Plan de Limpieza L2: Los Rollups nativos o L1 son, de hecho, un proceso de centralización de Ethereum. Dado que la industria todavía reconoce a Ethereum como la plataforma descentralizada líder, no podemos permitir que los VC sigan construyendo conjuntos de infraestructura LEGO bajo el disfraz de la corrección política. Debemos intentar construir un límite para Ethereum que cuente con el apoyo de la comunidad de desarrolladores, ya que la descentralización también requiere que una entidad implemente su voluntad y los intereses comerciales deben reinvertirse en el ecosistema.

Soporte para Base e hyperliquid: Base se ha convertido en el mayor 'rey vasallo' en el ecosistema de Ethereum, a menudo comparado con Solana en términos de innovación en IA y flujos de capital durante los mercados alcistas. Aunque aún no se ha 'militarizado' (es decir, emitido tokens), este cambio podría ocurrir en cualquier momento. Sin embargo, durante el proceso de Adopción Masiva, se espera que Base atraiga a más usuarios y desarrolladores a Ethereum. Base también es más competitivo que otras soluciones L2.

Reforma del Sistema de Staking: Introducir pesos de participación dinámicos basados en contribuciones, reduciendo el coeficiente de poder de voto de las direcciones VC a 1/10 de las de usuarios ordinarios.

Firewall Económico: Requerir a los L2s que asignen al menos el 30% de sus ingresos para recompras y quemas de ETH para establecer un modelo económico simbiótico.

Proyecto de Ingeniería Genética 4.2

Plan de Revival para Desarrolladores: Establecer un fondo de innovación de capa de aplicación, dirigiendo al menos el 50% de los fondos a desarrolladores independientes sin antecedentes de VC.

Edición génica de gobernanza: Implementar oráculos de gobernanza impulsados por IA que identifiquen y filtren automáticamente propuestas de gobernanza con características de VC.

Ecological Rewilding: Crear una arena de "Bosque Oscuro" en la red de prueba, permitiendo que solo los protocolos totalmente descentralizados participen en la competencia de liquidez.

V. De la filosofía a la realidad: Repensando el significado de la descentralización de Ethereum

Avances en la transición de clases: La solidificación de la clase social y las barreras de capital obstaculizan la competencia justa. La descentralización reduce las barreras de entrada y DeFi y DAO permiten que la gente común participe de manera justa en el mercado, rompiendo las reglas tradicionales de flujo de riqueza.

Contrapeso a los monopolios de capital: El capital financiero monopoliza las reglas del mercado. La descentralización reemplaza a los intermediarios con contratos inteligentes, aumentando la transparencia, salvaguardando el control individual de los activos y manteniendo la vitalidad económica.

Fin de los oligopolios de Internet: Los gigantes tecnológicos monopolizan los datos. Las tecnologías de descentralización otorgan a los usuarios la soberanía de los datos, con Web3 asegurando el libre flujo de información y debilitando la explotación corporativa de datos.

Aceleradores de Innovación y Transparencia: Los sistemas centralizados reprimen la innovación. La descentralización mejora la transparencia y los protocolos abiertos incentivan la innovación.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es un reimpreso de [Panewslab]. The copyright belongs to the original author [Revc, Golden Finance]. If you have any objections to the reprint, please contact the Aprender de Gateequipo y el equipo lo procesará según los procedimientos pertinentes.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo representan únicamente las opiniones personales del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Otras versiones del artículo en otros idiomas han sido traducidas por el equipo de Aprende de gate. A menos que se especifique lo contrario, está prohibido copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos.