مقدمة

يقدم هذا التقرير الكمي كل أسبوعين (27 مارس - 10 أبريل) تحليلًا للبيانات متعددة الأبعاد للسوق العملات الرقمية، مع التركيز على المقاييس الرئيسية للبيتكوين والإيثيريوم وأحداث التصفية في سوق العقود الآجلة. يولى اهتمام خاص للتصحيح السوقي الأخير الذي أثير بواسطة صدمات سياسة التعريفة والعلامات الناشئة للاسترداد الهيكلي.

مجرد

• عاد BTC إلى 82,000 دولار ، بينما تعافت ETH فقط إلى حوالي 1,600 دولار ، مما يظهر أداءً أضعف نسبيًا.
• أظهرت ETH تقلبات أعلى من BTC خلال الأسبوعين الماضيين، مما يشير إلى تقلبات أسعار أقوى.
• استعاد معدل النسبة بيع/شراء بيتكوين تدريجيا خلال المرحلة المبكرة من الارتداد ولكنه يظل دون مستويات أوائل إبريل، مما يشير إلى استعادة محدودة لثقة السوق.
• وصلت متوسط ​​حجم التصفية اليومي في سوق العقود الآجلة إلى 380 مليون دولار، بزيادة قدرها 90% عن الفترة السابقة.
• أكثر من 5 ملايين بيتكوين حاليا في وضع خسارة، وتقترب من المستويات المرئية في عدة قيعان محلية سابقة.
• شهدت بعض العملات زيادة في حجم التداول خلال بيع الذعر، مما يظهر أنماط "استعادة الحجم" الكلاسيكية.

نظرة عامة على السوق

1. تحليل تقلب بيتكوين وايثيريوم

خلال الأسبوعين الماضيين، تأثرت بيتكوين (BTC) بتطورات سياسة الرسوم الجمركية، حيث أظهر نمطًا من الانخفاض الجانبي الأولي → الانخفاض الحاد → الارتداد السريع. انخفض السعر بأكثر من 15٪، لكن الارتفاع اللاحق كان قويًا بشكل ملحوظ، مما يشير إلى صراع شديد بين الثيران والدببة. حالياً، استعادت بيتكوين (BTC) بشكل كبير الأرض التي فقدتها خلال انخفاض أوائل أبريل. تابع الإيثيريوم (ETH) عن كثب حركة بيتكوين (BTC)، على الرغم من انخفاض أكبر قليلاً، حيث انخفض بنسبة تصل إلى 30٪ من الذروة إلى القاع. على عكس بيتكوين (BTC)، لم يعود الإيثيريوم (ETH) بعد إلى ذروته في أوائل أبريل.

الرسم البياني 1: ارتد بي تي سي إلى 82,000 دولار، بينما لم تستعد إيث إلى حوالي 1,600 دولار فقط، مما يعكس الضعف النسبي

منذ بداية أبريل، زادت بشكل كبير الاضطرابات الشاملة في السوق. لقد شهد كل من بيتكوين وايثيريوم ارتفاعًا حادًا في الاضطرابات، مشيرة إلى تحول سريع في المشاعر من الحذر إلى التكهن النشط. تظهر البيانات أن اضطرابات بيتكوين ارتفعت بشكل مستقر من 0.0025 في 28 مارس إلى 0.0261 في 1 أبريل، ثم ارتفعت بشكل حاد إلى 0.0460 في مساء 2 أبريل. واصلت الارتفاع إلى 0.0345 و 0.0442 في 9 و 10 أبريل على التوالي، مكونة قمم اضطرابات محلية. كانت اضطرابات ايثيريوم أكثر وضوحًا حتى — حيث ارتفعت من 0.0047 في نهاية مارس إلى 0.0488 في 2 أبريل، وصلت إلى 0.0724 في 7 أبريل، وارتفعت بشكل أكبر إلى 0.0812 في 10 أبريل. يعكس ذلك كيف يتم تضخيم المشاعر السوقية غالبًا في الأصول عالية بيتا خلال فترات الاضطرابات المتصاعدة.[1][2]

الرسم البياني 2: أظهرت عملة ETH تقلبًا أعلى بشكل مستمر من عملة BTC، مما يشير إلى تقلبات أسعار أقوى

2. تحليل نسبة حجم الأخذ والرد على بيتكوين وإثيريوم (LSR)

من 27 مارس إلى 6 أبريل، أظهرت نسب الطويل / القصير لكل من BTC و ETH اتجاهًا هابطًا ثابتًا. يعكس ذلك ضعف الإحساس الثوري وتعزيز الإحساس الدببي وسط انخفاض الأسعار المستمر. انخفضت نسبة طويل / قصير BTC من 0.97 في 27 مارس إلى 0.91 في 6 أبريل، حيث انخفضت أسعاره من 85،823 دولار إلى 77،151 دولار. شهدت ETH تحولًا حادًا في المشاعر - انخفضت نسبتها من 1.00 إلى 0.91، مع انخفاض السعر من 1،987 دولار إلى 1،537 دولار. وهذا يشير إلى أن مستثمري ETH تحولوا إلى موقف دببي بسرعة أكبر. ظلت نسب الطويل / القصير منخفضة نسبيًا طوال الاتجاه الهابط، مما يشير إلى إحساس حذر وضعف الاهتمام بالشراء، مع تولي المراكز القصيرة المرتبة الأعلى.

بين 7 و 10 أبريل ، بدأ كل من BTC و ETH في الانتعاش ، لكن نسبهما الطويلة / القصيرة تباينت بشكل كبير. ارتفعت نسبة BTC الطويلة / القصيرة تدريجيا من 0.99 إلى 1.01 خلال الارتداد المبكر ، وارتفعت إلى 0.91 في 10 أبريل. ومع ذلك ، لا يزال هذا أقل من مستويات أوائل أبريل ، مما يسلط الضوء على الانتعاش المحدود في ثقة السوق. في المقابل ، وصلت نسبة الشراء / البيع في ETH إلى 1.03 في 9 أبريل لكنها انخفضت بشكل حاد إلى 0.85 في 10 أبريل ، على الرغم من ارتداد الأسعار إلى 1628 دولارا. يشير هذا إلى أن الزخم الصعودي في ETH يفتقر إلى الاستدامة ، مع بقاء الضغط على الجانب القصير مهيمنا. بشكل عام ، يبدو هيكل BTC الطويل / القصير أكثر مرونة ، بينما يظهر ETH حساسية أكبر لتحولات المشاعر. لذلك ، قد تتطلب استراتيجيات التداول ل ETH تحكما أكثر صرامة في التوقيت وإدارة مخاطر أكثر انضباطا. [3]

الرسم البياني 3: نسبة البيع الطويلة / القصيرة لـ BTC تعافت تدريجيا خلال الارتداد الأولي ولكنها تظل دون مستويات أوائل إبريل، مما يظهر استعادة الثقة المحدودة

الرسم البياني 4: يبدو ضعف الزخم الصاعد للإيثيريوم على المدى القصير، مع ضغط أقوى من المشاعر البيعية

3. تحليل الفتح

وفقًا لبيانات CoinGlass، تبع الفائدة المفتوحة لكل من BTC و ETH نمطًا هيكليًا للانخفاض، تلاه استعادة اعتبارًا من 27 مارس، محاكاة عن كثب حركات الأسعار. بلغت الفائدة المفتوحة لـ BTC 54.77 مليار دولار في 27 مارس، لتتراجع تدريجياً جنبًا إلى جنب مع السعر لتصل إلى أدنى مستوى محلي 50.95 مليار دولار في 7 أبريل، وتنخفض بشكل أكبر إلى 50.8 مليار دولار في 8 أبريل — انخفاض إجمالي بنسبة 7.2٪. انخفضت الفائدة المفتوحة لـ ETH بشكل حاد، من 21.49 مليار دولار إلى 17.04 مليار دولار خلال نفس الفترة — انخفاض بنسبة 20.7٪ — مما يعكس تسوية أكبر بشكل أكبر في مواقع ETH خلال مرحلة التصحيح.

من 9 إلى 10 أبريل، مع ارتفاع أسعار BTC و ETH بشكل حاد، ارتفعت أيضًا الفتحات المفتوحة بالتوازي، مما يشير إلى عودة تدفقات الرافعة المالية من جهة الشراء. ارتفعت فتحات BTC إلى 55.68 مليار دولار في 9 أبريل وظلت عند 55.36 مليار دولار في 10 أبريل - زيادة صافية بلغت ما يقرب من 4.8 مليار دولار خلال يومين. ارتفعت فتحات ETH بشكل مماثل إلى 18.41 مليار دولار في 9 أبريل، وتراجعت قليلاً إلى 17.94 مليار دولار في 10 أبريل، محافظة على مستوى مرتفع نسبيًا. وهذا يشير إلى استعادة قصيرة الأجل للثقة الإيجابية. ومع ذلك، تأخرت استعادة فتحات ETH خلف فتحات BTC، مما يبرز تفضيل المستثمرين المستمر للأصول الكبيرة ذات المتانة العالية. بشكل عام، تظل اتجاهات الفتحات المفتوحة مرتبطة بشكل وثيق بعمليات الأسعار. يجب على التجار البقاء حذرين من مخاطر التصفية المحتملة المرتبطة بتراكمات الفتحات المفتوحة السريعة. [4]

انخفضت فتح المراكز للعملة الرقمية الثانية بنسبة تصل إلى 20.7٪، مما يشير إلى إجراء عمليات تسوية دين أكثر عدوانية أثناء الانخفاض

4. تحليل معدلات التمويل

أظهرت أسعار التمويل لكل من BTC و ETH تقلبات متكررة باتجاه ضعيف بشكل عام، مما يشير إلى زيادة التأثير الرافع والانحراف الواضح في مشاعر السوق في ظل زخم الأسعار المستقر. لقد تحولت أسعار تمويل BTC إلى السلبية مرارًا خلال الفترة، ووصلت إلى مستويات منخفضة قرب -0.01٪، مما يعكس الهيمنة المؤقتة من جانب التمويل الجانبي القصير وفترات من توقعات سلبية واضحة. بالمقابل، ظلت أسعار تمويل ETH ضمن نطاق أضيق، مع تقلبات أصغر من BTC، مما يشير إلى وضع رافعة أكثر ضبطًا ومشاعر تكهنية نسبياً خفيفة في سوق ETH.

على الرغم من ارتفاع سعر BTC و ETH في 9 أبريل، إلا أن أسعار التمويل فشلت في التعزيز بالتزامن. بدلاً من ذلك، انخفضت بشكل متكرر قريبًا بعد ذروات قصيرة الأجل، مما يشير إلى أن الارتفاع كان يفتقر إلى الدعم المستدام من المواقف الطويلة المرفوعة برهانًا. يظل السوق في حرب شرسة بين الثيران والدببة، مع عدم وجود توافق اتجاهي واضح في تدفقات التمويل بعد. وهذا يشير إلى استمرار عدم التيقن في العمليات السعرية على المدى القصير.

انخفض معدل تمويل بيتكوين (BTC) إلى المنطقة السلبية عدة مرات، مما يشير إلى الهيمنة من الجانب القصير خلال فترات معينة

5. اتجاهات تصفية عقود العملات الرقمية

وفقًا لبيانات CoinGlass، ظلت إجمالي التصفيات في سوق العقود الرقمية مرتفعة ومتقلبة منذ 26 مارس. حدثت ذروات ملحوظة في 6 أبريل و 8 أبريل، حيث بلغت التصفيات الطويلة 740 مليون دولار والتصفيات القصيرة 370 مليون دولار على التوالي. تعكس هذه الحركات الحادة تصفيات ثنائية الجانب واسعة النطاق تم تحفيزها بواسطة تقلبات الأسعار الشديدة.

تعرضت المراكز الطويلة للخسائر بشكل كبير أكثر من المراكز القصيرة، خاصة حول 6 أبريل، عندما تسببت التصحيحات المتعلقة بالرسوم في تصفية كبيرة للرافعة المالية الإيجابية. وهذا يشير إلى أن الارتداد كان يفتقد الدعم الشرائي المستدام، حيث اضطر العديد من المستثمرين الذين تابعوا الارتفاع في مستويات أعلى بسرعة إلى ضرب عتبات وقف الخسائر. بالمقابل، كانت تصفيات المراكز القصيرة أكثر تركيزًا خلال الارتدادات المحلية، مما يبرز استمرار التذبذب في السوق والخوف من تفويت الفرصة بين التجار قصيرة الأجل.

بصفة عامة، فإن حجم التصفية قد اشتد مقارنةً بمنتصف مارس. يظل خطر الرافعة المالية في السوق مرتفعًا، ومن المحتمل أن يتطلب استعادة الإحساس بالمشاعر بشكل كامل تأكيدًا إضافيًا من خلال العمليات السعرية المستدامة وحجم التداول.

الرسم البياني 7. من 26 مارس إلى 10 أبريل، وصلت متوسط حجم التصفية اليومي في السوق الاشتقاقية إلى 380 مليون دولار، مرتفعًا بنسبة 90% عن المستويات السابقة

6. 25.8% من إمدادات البيتكوين الآن على خسارة

وفقًا لبيانات CryptoQuant ، يُحتفظ حاليًا بنحو 25.8٪ من الإمداد الدوري لبيتكوين - ما يعادل 5،124،348 بيتكوين - بخسارة. مع انخفاض بيتكوين من أعلى مستوى له مؤخرًا بحوالي 88،500 دولار إلى أدنى مستوى بحوالي 74،000 دولار خلال الأسبوعين الماضيين ، ارتفعت نسبة الإمداد الذي يعاني من الخسارة بشكل حاد. هذا المستوى يُقارن بما شهدناه خلال عدة انخفاضات رئيسية في عام 2024.

كما هو موضح في الرسم البياني، فقد بلغ هذا النسبة تاريخيًا مستويات مماثلة بالقرب من مناطق القاع المحلية، مما يوحي بأن مشاعر السوق دخلت في فترة من التوتر المرتفع. العديد من حاملي المدى القصير الآن دون الماء، مما يؤدي إلى ضغط بيع يدفعه التخلي وزيادة التصفيات، وكلاهما من السمات المميزة للبيئة السوقية الحالية. ومع ذلك، يجدير بالذكر أنه تاريخيًا، تزامنت مثل هذه المستويات العالية من العرض الخاسر أيضًا مع التراكم التدريجي من قبل المستثمرين ذوي المدى الطويل، والذي يعتبر في كثير من الأحيان نقطة مرجعية لمراحل أسفل هيكليا مهمة.

من منظور السلوك على السلسلة، عندما يكون أكثر من ربع إمدادات البيتكوين في خسارة، فإن السوق عادة ما تخضع لعملية تقليص الرافعة المالية وتصفية عاطفية. بينما لا يعتبر إشارة قاطعة للقاع، إلا أن هذا المقياس يوفر رؤية دورية للانقلاب بموثوقية معتدلة.

الرسم البياني 8. تحتفظ نسبة تقدر بنحو 25.8٪ من إمداد البيتكوين - 5،124،348 بيتكوين - حاليًا بخسارة

تحليل تصحيح السوق واستعادتها

(تنصل: جميع التوقعات في هذه المقالة مستندة إلى البيانات التاريخية واتجاهات السوق الملاحظة. إنها لأغراض معلوماتية فقط ولا ينبغي اعتبارها كنصيحة استثمارية أو ضمان للأداء المستقبلي. يجب على المستثمرين تقييم المخاطر بشكل كامل وممارسة الحذر عند اتخاذ قرارات الاستثمار.

في 7 أبريل، شهد سوق العملات المشفرة انخفاضا حادا. وفقا لبيانات CoinGecko، انخفضت البتكوين إلى أدنى مستوى لليوم بحوالي 74،600 دولار، في حين سجلت معظم الرموز الرئيسية خسائر بنسب مزدوجة. انخفض إجمالي رأس المال السوقي بنسبة 7٪ تقريبًا في يوم واحد. إحصائيا، حدث متوسط السعر الأدنى حوالي الساعة 14:00 (UTC+8) في 7 أبريل.

كانت الزخم وراء هذا التصحيح إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في 2 أبريل عن سياسة جديدة للرسوم الجمركية المتبادلة. اعتبارًا من 5 أبريل، فرضت الولايات المتحدة رسوم استيراد على 18 اقتصادًا، بما في ذلك الصين، مما أدى إلى تصعيد التوترات التجارية العالمية. هذا أعاد الشعور بالمخاطر في الأسواق العالمية، مما أدى إلى بيع متزامن في الأسهم والعملات المشفرة. ومع ذلك، عندما أعلنت الإدارة تعليقًا لمدة 90 يومًا لتنفيذ الرسوم الجمركية في 9 أبريل، تعافى الإحساس في السوق بسرعة، وبدأت الأسعار في الارتفاع من أدنى مستوياتها.

1. نظرة عامة على انخفاض الأسعار: 3-7 أبريل

لقد قمنا بتحليل التراجع المتوسط عبر فئات القيمة السوقية المختلفة لأفضل 500 عملة بين 3 أبريل و 7 أبريل. كان التراجع المتوسط الكلي 13.74%، مع انحراف صغير نسبيًا عبر فئات القيمة السوقية.

شهدت الرموز المميزة المصنفة 201-300 من حيث القيمة السوقية أكبر الخسائر ، حيث بلغ متوسطها انخفاضا بنسبة 14.31٪. على العكس من ذلك ، أظهرت الرموز المميزة في المرتبة 101-200 مرونة نسبية ، بمتوسط انخفاض قدره 12.97٪. وبشكل عام، لم يؤثر حجم القيمة السوقية بشكل كبير على حجم الانخفاض، مما يشير إلى تصحيح واسع النطاق بدلا من تراجع مدفوع هيكليا بقيادة قطاعات أو مجموعات أصول محددة. يؤكد هذا التوحيد الطبيعة النظامية لتقلبات السوق. عندما تحدث صدمات كلية أوسع نطاقا، تميل معظم الأصول إلى الانخفاض معا، مع خروج رأس المال من السوق بطريقة شاملة وليس انتقائية.

الرسم البياني 9. كان انخفاض السوق العام متوسطيًا 13.74٪، مع تباين طفيف عبر شرائح رأس المال السوقي، مما يشير إلى تصحيح متزامن

1.1 أعلى 20 رابح وخاسر

خلال جولة التصحيح الحالية للسوق، أظهرت بعض الرموز تباينًا كبيرًا في الأداء، حيث حدثت خسائر حادة ومكاسب ملحوظة في نفس الوقت. كانت أكبر خمس خاسرين هم AI16Z (-38.08٪)، KET (-32.00٪)، IBERA (-31.77٪)، MEW (-31.39٪)، و BERA (-31.30٪). معظم هذه المشاريع أو الأصول الناشئة حساسة للغاية تجاه المشاعر السوقية، مما يؤدي إلى انخفاضات كبيرة خلال الانخفاض.

على الجانب المقابل، تمكنت بعض العملات الرقمية من تحقيق مكاسب على الرغم من الاتجاه العام الهابط. من بين الأداء الأعلى كانت FUN (+100.00%)، SAROS (+48.95%)، LAYER (+11.85%)، USUAL (+11.57%)، و OKB (+8.56%). قد يرجع الارتفاع الحاد في سعر FUN إلى زيادة اعتمادها ضمن تطبيقات الألعاب والمقامرة. فريق المشروع قام مؤخرًا بتوسيع تكامل قنوات الدفع، وقام بإطلاق سلسلة من الشراكات الترويجية، وحافظ على وجود نشط للغاية في المجتمع — مما ساهم في زيادة انتباه السوق وتدفق رؤوس الأموال.

بشكل عام، أظهرت المشاريع ذات السرد القوي أو الآليات التحفيزية المصممة بشكل جيد إمكانات أكبر للتألق في ظل التقلبات. بالإضافة إلى ذلك، خلق زخم مدفوع بالتهويل ومشاعر التداول على المدى القصير فرصًا لتحقيق مكاسب كبيرة في بعض العملات.

عرض 10. أظهرت المشاريع الناشئة والأصول الحساسة للمشاعر انقسامًا واضحًا خلال هذا التصحيح، مع أداء ضعيف بارز بين أكبر المنخفضين

1.2 تحليل الأداء لأعلى 100 سقف سوق العملات عملة

من بين أفضل 100 رمز مميز من حيث القيمة السوقية ، لوحظت أكبر الانخفاضات في رموز Layer 1 blockchain ورموز المنصة الناشئة. عادة ما تحمل هذه الأصول بيتا أعلى ، مما يعني أن أسعارها أكثر تقلبا وعرضة لعمليات البيع أثناء نوبات الذعر أو تشديد السيولة. نظرا لطبيعتها "عالية النمو والمخاطر العالية" ، فإنها غالبا ما تصبح أول من يتم تفريغه في الأسواق الهابطة ، مما يؤدي إلى عمليات سحب أكبر من الرموز الأكثر رسوخا.

على العكس من ذلك، تظهر العملات المميزة بتحمل خسائر أقل تقريبًا دعمًا أو أسسًا أقوى. باستثناء العملات المستقرة، كانت العملات الخمسة الأكثر مقاومة ضمن أفضل 100 عملة هي OKB، FTN، WBT، ATOM، و DEXE. من الجدير بالذكر أن OKB تحدت الاتجاه الهابط وسجلت مكسبًا بنسبة +3.53%، مما جعلها أداءً متميزًا خلال التصحيح. وسجلت FTN و WBT أيضًا انخفاضات محدودة، بينما حافظت ATOM و DEXE على خسائرها دون 5%، مما يدل على درجة من الحماية من الانخفاض. العديد من هذه العملات مرتبطة بحالات استخدام في العالم الحقيقي أو ببنى تحتية قوية. على سبيل المثال، بعضها متكامل تمامًا مع البورصات الكبيرة، مما يتيح لها قواعد مستخدمين مستقرة ودعمًا هيكليًا. يستفيد ATOM كأصل أساسي ضمن البيئة العابرة السلسلة من توجيهه التقني وتأثيرات شبكته، مما يمنحه خصائص دفاعية.

بشكل عام، تميل الرموز ذات الفائدة البسيطة أو الدعم القوي للنظام البيئي إلى جذب رؤوس الأموال خلال فترات التقلب العالية. غالبًا ما تكون هذه الأصول خيارًا "ملاذًا آمنًا" أثناء التصحيحات، مع الأخذ في الاعتبار التفضيل النسبي للسوق للعب الدفاعي.

الرسم البياني 11. من بين أفضل 100 رموز القيمة السوقية، تركزت أكبر انخفاضات في الطبقة 1 ورموز المنصات الناشئة.

مخطط 12. بين أعلى 100 رموز قيمة السوق، تلك التي شهدت انخفاضات أقل عمومًا كان لديها أسس أقوى أو دعم من النظام البيئي

2. العلاقة بين رأس المال السوقي وأداء السعر

لفحص العلاقة بين رأس المال السوقي للرموز ومدى حجم تصحيحات الأسعار بشكل أعمق، قمنا برسم رسم بياني مبعثر باستخدام أعلى 500 رمز حسب رأس المال السوقي. كل نقطة تمثل رمزًا واحدًا، حيث تظهر المحور السيني ترتيب رأس المال السوقي (حيث يكون 1 الأكبر) والمحور الصادي يظهر تغيير السعر (%) بين 3 أبريل و 7 أبريل.

بشكل عام، لا توجد علاقة خطية واضحة بين تصنيف القيمة السوقية وانخفاض السعر. معظم العملات الرقمية شهدت انخفاضات تتجمع في نطاق -10% إلى -25%، مما يشير إلى أداء موحد نسبياً عبر شرائح القيمة السوقية المختلفة خلال هذا التصحيح، دون تباين ملحوظ بناءً على الحجم.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن الرموز المميزة الأصغر تميل إلى إظهار تقلبات أعلى تجاه الحواف الخارجية للتوزيع. شهدت بعض الرموز ذات التصنيف الأدنى خسائر تجاوزت -40٪ ، بينما انتعش البعض الآخر بأكثر من 50٪ في إطار زمني قصير ، مما يؤكد التعرض المتزايد للمخاطر المرتبطة بالأصول ذات رؤوس الأموال المنخفضة. وهذا يشير إلى أن القيمة السوقية لم تكن محددا رئيسيا للأداء خلال هذا الانكماش. وبدلا من ذلك، يعكس هذا النمط "عمليات بيع واسعة النطاق" مدفوعة بالمشاعر النظامية، بدلا من العوامل البنيوية المعزولة أو القائمة على الرسملة.

الرسم البياني 13. لم يُلاحَظ وجود علاقة خطية قوية بين ترتيب قيمة السوق والانخفاض. معظم العملات تعرضت لخسائر في نطاق -10٪ إلى -25٪

3. تحليل الارتداد: من تعافى بسرعة بعد الانخفاض

لتكملة الرؤية الهيكلية لتصحيح السوق الأخير، قمنا بتتبع أداء الأسعار بعد القاع المحقق في 7 أبريل لتحديد "ارتدادات فوق البيع" و"عكس التوجه V". تم تحقيق استعادات معتدلة في معظم العملات، مع تركيز المكاسب في نطاق 0% إلى 20%. ومع ذلك، برزت بعض العملات — مثل ARDR و GAS — التي ارتفعت بنسبة تزيد عن 50%، مما يدل على زخم قوي للاستعادة بعد بيع كبير.

بشكل ملحوظ، عرضت عدة عملات نموذجيةعكسية على شكل V- مميز بانخفاض سابق يزيد على 30٪، تليه ارتداد سريع يزيد على 20٪ في وقت قصير. كانت هذه الرموز في المقام الأول أصول صغيرة إلى متوسطة الحجم ذات تقلبات أعلى، مما يجعلها أكثر عرضة للتحولات في المشاعر والتكهن بالموضوعات.

رسم بياني 14. رأى معظم العملات الرقمية ارتدادات في نطاق 0% - 20%، ولكن بعضها مثل ARDR و GAS قفز أكثر من 50%، مما يظهر ديناميات قوية لاستعادة المبيعات الزائدة

نظرًا لتركيب الرموز الناشئة التي ترتد، بالإضافة إلى القطاعات الساخنة السردية (مثل الذكاء الاصطناعي، والطبقة 2s، والنظم البيئية للطبقة 1، والرموز الميمية)، فإن بعض الأصول المتعلقة بالبنية التحتية مثل ARDR و GAS أيضًا قد حققت أداءً جيدًا. على الرغم من عدم جذب انتباه السوق بشكل أقل، فقد يكون هذه الرموز قد جذبت رؤوس الأموال بسبب القاع التقني أو التقدير القيمي المنخفض، مما يُشعل استعادة الأسعار بسرعة. وهذا يشير إلى أن الرموز الناشئة القوية يمكن أن تنبثق من مواضيع استثمارية وتحسينات أساسية، مما يعكس مزيجًا متنوعًا من توجيه رؤوس الأموال في السوق الحالية.

وَكَانَ العَديدُ مِن أعْلَى العَمَلاتِ المُرتَدَّةِ عَمَلات ذاتِ قيمةِ سوقِ أقَل، مَمَّا يُعيدُ تأكيدَ أَنَّ الأصولَ ذاتِ القيمةِ الصَغيرةِ تَمْتَلِكُ تَقَلُّبًا أَعْلَى إلى النَاحِيَةِ السَّلبيَّةِ، وَتَقدُمُ أيضًا مَرونَةً أَعْلَى إبَّانَ التَّعافياتِ القَصيرَةِ الأجَلِ.

يسلط الجدول أدناه الضوء على أفضل 10 عملات عبر نسبة الارتداد خلال هذا الدورة، حيث سجلت جميعها مكاسب تتجاوز 35%. قادت FARTCOIN و ARDR الطريق بارتداد يزيد عن 60%. تشمل القائمة عملات مثل ARDR (-29.4%) و MOG (-30.07%)، التي كان لديها تصحيحات سابقة عميقة، فضلاً عن تلك مثل FARTCOIN (-1.04%) و UXLINK (+1.75%) التي شهدت انخفاضات طفيفة نسبياً — مما يشير إلى أن أداء الارتداد ليس مرتبطًا بشكل صارم بحجم الانخفاض السابق في السعر.

الرسم البياني 15. أفضل 10 عملات بقوة الارتداد هذه الجولة، مع FARTCOIN و ARDR كل منهما يكتسب أكثر من 60%

في الختام، عرضت هذه المرحلة الارتدادية سمات هيكلية قوية. بينما كانت استعادة السوق العامة متواضعة، إلا أن بعض الرموز الصغيرة والمتوسطة الرأسمالية أظهرت صمودًا استثنائيًا. سواء كان الدافع وراء ذلك هو السرد الاستثماري، أو التطورات الأساسية، أو المحركات الفنية، فإن هذه الأصول أظهرت الإمكانية للاسترداد السريع عندما يتم مزامنة تركيز السوق ورأس المال. علاوة على ذلك، لم يكن قوة الارتداد تعتمد فقط على الخسائر السابقة - عدة رموز بخسائر محدودة لا تزال تسجل مكاسب ملحوظة، مما يوحي بأن ديناميات الاسترداد القصيرة الأجل تتشكل بشكل أكبر من خلال تدفق رأس المال والمشاعر بدلاً من العوامل الفنية بحتة.

بصفة عامة، كشفت دورة التصحيح والارتداد عن تباينات واضحة في الأداء. ارتدت بعض الرموز ذات رأس المال الصغير بشكل حاد بعد البيع بحجم كبير، مما يوضح الديناميكية "البيع بوفرة يعني فرصة"، مما قد يكون مؤشرات قيمة لسلوك رأس المال خلال فترات مستقبلية من التوتر السوقي.

4. ملاحظات حول العملات الرقمية ذات الارتفاع غير المعتاد في الحجم

ضعف زيادة الحجم 4.1

بناءً على تحليل ارتداد السوق، قمنا بفحص تغييرات حجم التداول في 7 إبريل — أدنى مستوى للسوق — لتحديد الرموز التي شهدت ارتفاعًا غير طبيعيًا في حجم التداول. باستخدام حجم التداول اليومي المتوسط من 3 إلى 6 إبريل كقاعدة، قمنا بحساب تضاعف زيادة حجم كل رمز في 7 إبريل لتقييم ما إذا كانت حدثت نشاطات غير طبيعية أثناء عملية البيع.

من الجدير بالذكر أن أول خمس عملات مع أعلى زيادة في حجم التداول كانت في الأساس ذات صلة بالبنية التحتية أو الأصول العابرة للسلاسل — بما في ذلك OSETH (عملة تحصين سائلة على منصة إيثيريوم)، CLBTC و STBTC (أصول بيتكوين عابرة للسلاسل)، VENOM (عملة طبقة أولى جديدة)، و STRAX (عملة منصة سلسلة كتلية عالية الجودة). بينما لا تشكل هذه المشاريع جزءًا من السرد الرئيسي الحالي، إلا أنها شهدت ذروات غير عادية في حجم التداول خلال تصحيح السوق. وقد تعكس هذه الظاهرة بيعًا مستندًا إلى الذعر، تجميعًا بمقياس كبير من قبل الحيتان على مستويات منخفضة، أو اندفاعًا مكثفًا من النشاط التجاري على المدى القصير.

على الرغم من أن تضاعف الحجم لا يتوافق دائمًا مع الارتدادات الفورية في الأسعار، إلا أنها غالباً ما تشير إلى زيادة النشاط الرأسمالي والاهتمام المتزايد بالسوق، مما يشير إلى القيمة التجارية القصيرة المحتملة. مثل هذه الحركات تستحق الملاحظة المستمرة.

الرسم البياني 16. كانت أعلى خمس عملات بأكبر زيادة في الحجم في الأساس أصول تحتية وعبر السلسلة.

زيادة حجم مضاعفات مقابل أداء الارتداد

قمنا برسم رسم بياني مبعثر يقارن مضاعفات زيادة الحجم (المحور السيني) في 7 أبريل بنسب الارتداد في الأسعار (المحور الصادي) لاستكشاف العلاقة بين الارتفاعات الكبيرة في الحجم والتحركات السعرية.

من الرسم البياني ، نلاحظ أن الرموز المميزة مثل FARTCOIN و GAS و ARDR شهدت نموا هائلا في الحجم وحققت ارتدادات قوية تزيد عن 60٪ ، مما يجسد نمط "الانتعاش الذي يقوده الحجم" الكلاسيكي. في المقابل، شهدت الرموز المميزة مثل OSETH و VENOM و STRAX زيادات كبيرة في حجم التداول ولكنها سجلت ارتدادات متواضعة فقط، مما يشير إلى مستوى معين من الاستيعاب ولكن متابعة صعودية محدودة.

بشكل عام، على الرغم من أن الارتفاع الحاد في حجم التداول لا يضمن ارتدادًا في الأسعار، إلا أنه، عندما يُنظر إليه جنبًا إلى جنب مع بيانات الارتداد، يعتبر بوضوح إشارة مهمة لتدفقات رأس المال القصيرة الأجل. وعلى هذا النحو، يمكن استخدام ذروات الحجم كمؤشر تكميلي لمراقبة زخم استعادة السوق.

في الرسم البياني 17. لقد شهدت الرموز مثل FARTCOIN، GAS، و ARDR ليس فقط ذروات كبيرة في الحجم في 7 أبريل ولكن أيضًا ارتدادات قوية تزيد عن 60%

5. ملخص التحليل

بصفة عامة، أظهر هذا الدورة السوقية "انفصالات الحجم والسعر" بوضوح بعد الانخفاض الحاد، مما كشف عن سمات هيكلية في بعض الرموز تحت ظروف متطرفة. ارتفاعات غير طبيعية في حجم التداول تعكس سلوك السوق المركزي في بيئة عالية الاستقرار، سواء كانت نتيجة للبيع الذعري أو التراكم الاستراتيجي، مما يشير في كثير من الأحيان إلى نقاط انعطاف محتملة في حركة السعر اللاحقة.

شهدت بعض العملات تداولات متزايدة وسجلت ارتدادات قوية، مما يتناسب مع نمط "التعافي بقيادة الحجم" للأصول. وهذه عادة ما تظهر مرونة رأس المال الأعلى واهتماما أكبر من السوق. بينما لم تتمكن البعض الآخر، على الرغم من زيادة حجمية كبيرة، من الارتداد بشكل ملموس وقد لا تزال تخضع لتنويع المواقف أو التوحيد، مما يتطلب مزيدًا من التحليل استنادا إلى الأنماط التقنية والأساسيات.

بالنسبة للتجار، يمكن أن يساعد توحيد ديناميات الحجم مع الزخم السعري على تحديد الفرص ذات الإمكانات العالية خلال مراحل مبكرة من تعافي السوق. بعد حدوث تقلبات شديدة، غالبًا ما تكون الذروات غير المعتادة في الحجم مؤشرات رائدة لتدفقات رأس المال وتفضيلات الاتجاه.

مع استقرار المشهد السوقي وتخفيف عدم اليقين الاقتصادي، قد ينتقل السوق إلى ‘مرحلة تدوير القطاع. لتعزيز اتخاذ القرارات المتطلعة، من المستحسن مراقبة تفاعل تدفقات رأس المال والمواضيع المدفوعة بالسرد بعناية. يظل النهج العقلاني والحذر أمرًا أساسيًا، خاصة فيما يتعلق بإدارة المخاطر السلبية.

استنتاج

بين 27 مارس و 10 أبريل، تقلبت السوق في ظل تقلبات متزايدة وتداول محرك بواسطة المشاعر بشكل كثيف. تعرضت أسعار BTC و ETH لتقلبات حادة، بالإضافة إلى ارتفاع معدلات التمويل والتصفيات — كلها تشير إلى المشاعر المتقلبة في السوق على المدى القصير. تقترح نسبة الطويل/القصير وبيانات الفتح المفتوح أن تحديد التأثير حول ETH يظل حساسًا بشكل خاص. بينما هناك بعض علامات مبكرة على استقرار، إلا أن السوق لا تزال في مرحلة من التخلص العاطفي وعدم اليقين الاتجاهي، مع عدم حل المخاطر على المدى القصير إلى المتوسط بشكل كامل بعد.

خلال هذا التصحيح ، شهدت بعض الرموز المميزة ارتفاعات غير طبيعية في الحجم أثناء الانخفاض وسرعان ما نظمت عمليات استرداد قوية ، وشكلت أنماط "ارتداد يقودها الحجم" الكلاسيكية. وتسلط هذه الاختلالات في حجم الأسعار الضوء على تناوب رأس المال البنيوي في ظل ظروف قاسية. وعموما، يبدو أن السوق تدخل مرحلة التناوب والتباعد القطاعي. ينصح المستثمرون باتخاذ قرارات عقلانية والمضي قدما بحذر ، ودمج إشارات البيانات متعددة الأبعاد وأطر إدارة المخاطر القوية.


المراجع:

1. Gate.io,https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. بوابة.ايوhttps://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. Coinglass،https://www.coinglass.com/LongShortRatio
4. Coinglass،https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
5. بوابة.ايو,https://www.gate.io/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
6. بوابة.ايو.https://www.gate.io/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
7. Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations
8. X،https://x.com/Cointelegraph/status/1909456331062288805
9. CoinGecko،https://www.coingecko.com/
10. X،https://x.com/FUNtoken_io

بوابة البحث
بوابة البحوث هي منصة بحوث شاملة للبلوكشين والعملات المشفرة، توفر للقراء محتوى عميقًا، بما في ذلك التحليل التقني، والرؤى الساخنة، واستعراضات السوق، والبحوث الصناعية، وتوقعات الاتجاهات، وتحليلات السياسة النقدية.

انقر على رابطلمعرفة المزيد

تنصل
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُوصى للمستخدمين بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يقومون بشرائها تمامًا قبل اتخاذ أي قرار استثماري. لا تتحمل Gate.io مسؤولية أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.