Lịch sử Ethereum: Nâng cấp từ PoW trong Ethereum 1.0 lên PoS trong Ethereum 2.0

Kể từ khi phát hành sách trắng Ethereum, Ethereum đã hoàn thành rất nhiều công việc, chẳng hạn như phát triển nền tảng hợp đồng thông minh phổ quát, mở rộng cộng đồng và hệ sinh thái, v.v. Tuy nhiên, sự phát triển của Ethereum không thể đạt được chỉ sau một đêm nên lộ trình phát triển gồm nhiều bước đã được xây dựng. Theo lộ trình phát triển Ethereum, Ethereum có 4 hướng chiến lược: Frontier, Homestead, Metropolis và Serenity.

• Frontier: Giai đoạn đầu của Ethereum, được đặc trưng bởi chức năng cơ bản và các biện pháp bảo vệ tập trung, đảm bảo an ninh mạng. Phần thưởng khai thác sớm đã khuyến khích cộng đồng thợ mỏ, tăng cường khả năng chống lại các cuộc tấn công của hacker.
• Homestead: Đánh dấu đợt hard fork đầu tiên của Ethereum, giai đoạn này chứng kiến việc bãi bỏ hợp đồng hoàng yến, hướng tới cải thiện sự phân cấp và giới thiệu ví Mist, cho phép người dùng giao dịch và nắm giữ ETH. Ethereum phát triển không chỉ là một công cụ dành cho các nhà phát triển, chào đón người dùng bình thường vào hệ sinh thái của nó.
• Metropolis: Giai đoạn này, bao gồm các hard fork Byzantium và Constantinople, bao gồm những thay đổi quan trọng như điều chỉnh sự đồng thuận về độ khó của khối, tăng độ khó khai thác và giảm phần thưởng khai thác. Để tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình chuyển đổi từ PoW sang PoS, quả bom độ khó đã bị trì hoãn. Constantinople tập trung vào việc giảm phí Gas, giảm phần thưởng khối và nâng cao hiệu quả của hợp đồng thông minh bằng cách cho phép các hợp đồng xác minh hàm băm của các hợp đồng khác.
• Serenity: Hard fork Istanbul trong giai đoạn này đã giảm giá tiền mã hóa và mã cũng như phí Gas trong khi tăng TPS của Ethereum lên 3.000. Bản nâng cấp Berlin tập trung vào việc tối ưu hóa mạng chính và các hợp đồng của Ethereum, bao gồm các cải tiến về hiệu suất Gas, cập nhật quy trình đọc mã EVM và bảo vệ khỏi cuộc tấn công DDOS.

Sau khi sáp nhập Chuỗi Beacon của Ethereum với chuỗi bằng chứng công việc ban đầu, bản cập nhật quan trọng nhất là sự chuyển đổi từ cơ chế 'Bằng chứng công việc' (PoW) sang cơ chế 'Bằng chứng cổ phần' (PoS).

• Bằng chứng cổ phần: Một phương pháp xác minh và xác nhận các giao dịch tiền điện tử, khác với phương pháp Bằng chứng công việc được Bitcoin và các phương pháp khác sử dụng. Cơ chế PoS dựa vào số lượng tiền điện tử mà người dùng nắm giữ (tức là 'cổ phần' của họ) thay vì sức mạnh tính toán.
• Trong hệ thống PoS, tính đồng thuận và an ninh mạng được đảm bảo bằng việc chủ sở hữu đặt cọc token. Những người tham gia cam kết một số lượng mã thông báo cụ thể để trở thành người xác thực và nhà sản xuất khối. Người xác thực hợp lệ được chọn dựa trên mã thông báo đã đặt cọc của họ, khiến họ đủ điều kiện nhận phần thưởng mã thông báo dưới dạng khuyến khích. Hành vi độc hại của người xác thực có thể dẫn đến việc mất một phần hoặc toàn bộ số token đã đặt cọc của họ như một hình phạt.

Cơ chế cổ phần của Ethereum (Proof of Stake)

Trong mạng Ethereum, đặt cược bao gồm việc gửi 32 ETH để kích hoạt phần mềm xác thực. Trình xác thực có nhiệm vụ lưu trữ dữ liệu, xử lý giao dịch và thêm các khối mới vào chuỗi khối. Quá trình này sẽ chứng minh tính bảo mật của Ethereum và trong quá trình đó, người xác thực sẽ kiếm được phần thưởng Ethereum mới. Chuỗi Beacon, được giới thiệu với hệ sinh thái Ethereum, đã đưa cơ chế Proof of Stake vào hoạt động. Nó được sáp nhập với chuỗi Proof-of-Work ban đầu của Ethereum vào tháng 9 năm 2022. Logic đồng thuận và giao thức phát khối được Beacon Chain giới thiệu hiện đang bảo vệ Ethereum.

Người đặt cược đóng góp vào bảo mật mạng của Ethereum ở cấp độ xác minh bằng cách đặt cược ETH của họ. Mạng Ethereum đền bù cho những người đặt cược bằng phần thưởng. Phần thưởng đặt cược trong Ethereum tuân theo nguyên tắc lợi nhuận giảm dần. Khi đặt cược ít ETH hơn, thu nhập đặt cược sẽ cao hơn. Tuy nhiên, khi càng có nhiều ETH được đặt cược, thu nhập đặt cược của cá nhân có xu hướng giảm. Ví dụ: khi tổng số Ethereum đặt cược đạt 12 triệu, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trên số tiền đặt cược sẽ giảm xuống 4,5%. Nói rộng hơn, đặt cược đại diện cho một mô hình kinh tế tiền điện tử nhằm thúc đẩy hành vi phù hợp của người tham gia trong mạng thông qua hệ thống khen thưởng và hình phạt, từ đó củng cố tính bảo mật nền tảng của nó.

Nguồn thông tin: thông tin thị trường đại chúng

Trong mạng Ethereum, nhiều thực thể khác nhau được hưởng nhiều lợi ích từ việc đặt cược ETH:

• Đối với chính mạng Ethereum, số lượng Ether đặt cược ngày càng tăng sẽ nâng cao sức mạnh của mạng. Kẻ tấn công sẽ cần phải kiểm soát phần lớn các trình xác thực, yêu cầu một lượng Ethereum đáng kể, khiến việc đặt cược phi tập trung trở nên then chốt trong việc củng cố an ninh mạng;
• Các tổ chức và người dùng cá nhân có thể kiếm được phần thưởng đặt cược. Mạng Ethereum khen thưởng các hành động đạt được sự đồng thuận, chẳng hạn như xử lý chính xác các giao dịch thành các khối mới và xác thực hoạt động của các nút khác.

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là việc đặt cược Ethereum có những rủi ro nhất định. Người xác thực phải đảm bảo các nút của họ luôn trực tuyến và ở trạng thái mạng tốt. Thời gian ngừng hoạt động hoặc bất kỳ hình thức gián đoạn nào đều có thể dẫn đến bị phạt, dẫn đến khả năng mất tiền:

• Sau khi trở thành người xác thực, việc chạy nút xác minh của bạn phải đảm bảo rằng nó trực tuyến trong thời gian dài và trạng thái mạng phải tốt. Nếu người xác thực bị dừng, sẽ có nguy cơ bị tịch thu, dẫn đến mất tiền nhất định;
• Các giải pháp đặt cược khác nhau cũng tiềm ẩn những rủi ro liên quan đến mã. Giống như bất kỳ phần mềm mới nào, khách hàng có thể gặp lỗi. Người dùng và tổ chức có thể gặp phải các vấn đề như thời gian ngoại tuyến và giảm doanh thu do những lỗi đó.

Nhìn chung, đặt cược đóng vai trò như một phương tiện để bảo mật các mạng blockchain bằng chứng cổ phần, bao gồm cả Ethereum. Những người tham gia mạng có thể chạy các nút xác thực bằng cách đặt mã thông báo. Nếu một nút có hành vi độc hại hoặc không đáng tin cậy, các mã thông báo đặt cược của nút đó có thể bị cắt giảm như một hình thức phạt. Cần lưu ý rằng hình phạt được trích trực tiếp từ 32 ETH đã đặt cọc và người xác thực không thể đặt lại toàn bộ nút xác thực bằng cách hoàn thành hoặc thay thế ETH được đặt cược ban đầu. Nếu 32 ETH đặt cược bị trừ khi có ít hơn 16 xu, nút xác thực sẽ tự động bị loại bỏ.

Nhìn vào sự lưu thông của ETH theo cơ chế PoS, tính đến tháng 9 năm 2023, lượng Ethereum đặt cược chiếm gần 30% và tỷ trọng của nó cao hơn nhiều so với tỷ trọng ở hướng Lớp 2 (dưới 2%); trong số tất cả các bên đặt cược Trong số các giải pháp, người dùng hoặc tổ chức rất yêu thích Lido. Cổ phần của ETH bằng cách chọn Lido chiếm 7,2551% tổng lượng lưu hành Ethereum. Tỷ lệ này vượt xa các nhà cung cấp dịch vụ cổ phần lưu thông khác, chẳng hạn như Rocket Pool, Frax và StakeWise. Ngoài ra, theo sơ đồ lưu thông của Ethereum bên dưới, từ góc độ của người dùng và tổ chức, nhu cầu đặt cược thanh khoản cao hơn các nhu cầu đặt cược khác, chẳng hạn như đặt cược trao đổi tập trung, đặt cược nhóm cổ phần, v.v. Vui lòng tham khảo hình bên dưới để biết chi tiết.

Nguồn: Eth Wave (Twitter: @TrueWaveBreak)

So sánh các giải pháp đặt cược Ethereum

Mỗi giải pháp đặt cược Ethereum đều có những đặc điểm riêng và các tổ chức hoặc người dùng có thể chọn giải pháp đặt cược phù hợp. Một số người dùng sẽ chọn giải pháp đặt cược của các sàn giao dịch tập trung để đặt cược Ethereum, trong khi một số người dùng tổ chức sẽ chọn các giải pháp khác, chẳng hạn như đặt cược riêng lẻ, đặt cược chung và các giải pháp khác. Việc đặt cược có thể được khôi phục, cho phép các tổ chức hoặc người dùng kiếm tiền từ việc nắm giữ Ethereum của họ với thời gian và công sức tối thiểu. Nguyên tắc của kế hoạch đặt cược Ethereum của các sàn giao dịch tập trung là thu thập một lượng lớn Ethereum vào một nhóm quỹ để chạy một số lượng lớn trình xác nhận. Hình bên dưới là sơ đồ so sánh các giải pháp đặt cược/đặt cược riêng biệt của Ethereum dưới dạng dịch vụ (SaaS)/các giải pháp đặt cược chung.

Nguồn thông tin: thông tin thị trường đại chúng

Dựa trên việc hiển thị ba giải pháp đặt cược ở trên, bảng sau liệt kê các chương trình đặt cược/đặt cược riêng lẻ dưới dạng dịch vụ (SaaS)/sơ đồ đặt cược chung, đồng thời so sánh và phân tích các đặc điểm, yêu cầu, phần thưởng và rủi ro của các chương trình khác nhau giữa ba chương trình .

Nguồn thông tin: thông tin thị trường đại chúng

Đặt cược thanh khoản

Các nhà cung cấp đặt cược thanh khoản thay mặt người dùng nhận tiền gửi của người dùng, đặt cọc mã thông báo và cung cấp cho người dùng biên nhận dưới dạng mã thông báo mới có thể đổi lấy mã thông báo đặt cọc (cộng hoặc trừ một phần phần thưởng và hình phạt). Token mới này cũng có thể được giao dịch trong các giao thức DeFi hoặc được sử dụng làm tài sản thế chấp, giải phóng tính thanh khoản cho tài sản đặt cược. Các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản giải quyết vấn đề thanh khoản này bằng cách đúc các mã thông báo mới (đại diện cho các xác nhận quyền sở hữu đối với tài sản đặt cược cơ bản), sau đó có thể giao dịch hoặc gửi tiền trong các giao thức DeFi. Ví dụ: người dùng có thể gửi ETH vào nhóm đặt cược Lido, nhận mã thông báo stETH (đặt cược ETH) làm chứng chỉ tài sản và sau đó gửi stETH vào Aave làm tài sản thế chấp. Về cơ bản, đặt cược thanh khoản được xây dựng trên hệ thống đặt cược hiện có bằng cách giải phóng tính thanh khoản của mã thông báo đặt cọc.

Lợi ích của việc đặt cược thanh khoản

• Giải phóng tính thanh khoản: Các token được đặt trong các mạng như Ethereum bị khóa và không thể giao dịch hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp. Mã thông báo đặt cược lỏng sẽ mở khóa giá trị nội tại do mã thông báo đặt cọc nắm giữ và có thể được giao dịch cũng như sử dụng làm tài sản thế chấp trong giao thức DeFi.
• Khả năng kết hợp trong DeFi: Bằng cách thể hiện số tiền nhận được từ tài sản đặt cọc dưới dạng mã thông báo, chúng có thể được sử dụng trong nhiều giao thức khác nhau trong hệ sinh thái DeFi, chẳng hạn như giao thức cho vay và sàn giao dịch phi tập trung.
• Cơ hội thưởng: Đặt cược truyền thống mang đến cho người dùng cơ hội kiếm được phần thưởng khi xác thực các giao dịch. Đặt cược lỏng cho phép người dùng tiếp tục kiếm được những phần thưởng này đồng thời kiếm được các lợi ích bổ sung thông qua các giao thức DeFi khác nhau.
• Yêu cầu về cơ sở hạ tầng thuê ngoài: Các nhà cung cấp đặt cược thanh khoản cho phép mọi người chia sẻ phần thưởng của việc đặt cược mà không cần phải duy trì cơ sở hạ tầng đặt cược phức tạp. Ví dụ: đặt cược thanh khoản vẫn cho phép người dùng chia sẻ phần thưởng khối ngay cả khi họ không có đủ 32 ETH tối thiểu cần thiết để trở thành người xác thực độc lập trên mạng Ethereum.

Rủi ro và hạn chế của việc đặt cược thanh khoản

• Rủi ro cắt giảm: Người dùng dịch vụ đặt cọc thanh khoản về cơ bản đang thuê ngoài việc duy trì các nút xác thực đang chạy. Nếu nhà cung cấp dịch vụ hành động ác ý hoặc không đáng tin cậy thì nguy cơ bị cắt nguồn tài trợ là hoàn toàn có thể.
• Rò rỉ khóa riêng: Việc gửi mã thông báo với nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản sẽ khiến các khoản tiền này gặp rủi ro nếu khóa riêng của nhà điều hành nút bị rò rỉ hoặc nếu giao thức có bất kỳ lỗ hổng hợp đồng thông minh nào dẫn đến bị khai thác.
• Biến động của thị trường thứ cấp: Giá của mã thông báo đặt cược thanh khoản không bị ràng buộc với tài sản cơ bản mà chúng đại diện. Mặc dù hầu hết chúng có thể giao dịch ở cùng một mức giá hoặc với mức chiết khấu rất nhỏ, nhưng chúng có thể giảm xuống dưới giá của tài sản cơ bản trong thời gian khủng hoảng thanh khoản hoặc các sự kiện bất ngờ. Vì khối lượng giao dịch của mã thông báo đặt cọc thường thấp hơn khối lượng giao dịch của tài sản cơ bản nên các cú sốc thị trường cũng có thể có tác động lớn đến sự biến động của mã thông báo đặt cọc.

Sinh thái đặt cược và tình hình hiện tại

Những người tham gia sinh thái: Tập trung vào giao thức Ethereum, hệ sinh thái cổ phần có thể được chia thành nhiều vai trò: giao thức Ethereum, phần mềm máy khách, MEV, nhà cung cấp dịch vụ cổ phần và cổ phần lưu ký. Mỗi vai trò và danh tính đóng một vai trò trong hệ sinh thái đặt cược của Ethereum, nhưng mỗi vai trò lại đóng một vai trò khác nhau. Bảng sau đây tóm tắt ngắn gọn các vai trò khác nhau trong hệ sinh thái đặt cược Ethereum:

Nguồn thông tin: thông tin thị trường đại chúng

Theo DefiLlama, tổng cộng 21,788 tỷ USD (11,52 triệu ETH) đã được đặt cược, trong đó ba nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản hàng đầu của TVL là Lido, Rocket Pool và Binance. Trong số đó, tại Lido, tổng cộng hơn 8,9 triệu ETH được đặt cọc, chiếm 77,28% thị phần, cao hơn nhiều so với các đối thủ khác. Trong 30 ngày qua, Stader và Liquid Collective đã tăng trưởng nhanh nhất, với mức tăng lần lượt là 85,31% và 43,17%; trong 30 ngày qua, chỉ có hai nhà cung cấp dịch vụ đặt cược thanh khoản có sự sụt giảm là TVL, Coinbase và Ankr giảm nhẹ lần lượt 1,8% và 2,17%. Tuy nhiên, nhìn chung, trong phân khúc đặt cược thanh khoản ETH, xu hướng chung vẫn tăng trong tháng qua.

Nguồn: DefiLlama

Hơn nữa, về tổng thể, dòng vốn ròng ngắn hạn của quỹ cổ phần thanh khoản ETH bị ảnh hưởng rất lớn bởi các yếu tố cảm xúc. Ví dụ: vào tháng 6 năm 2022, khi tâm lý ngành tiền điện tử đạt mức thấp gần đây do các yếu tố như Terra, số tiền gia tăng đặt cược vào thanh khoản ETH cũng đạt mức thấp nhất vào năm 2022. Đánh giá trong hai năm qua, do ảnh hưởng của các sự kiện bất ngờ, lượng vốn vào từ việc đặt cược thanh khoản ETH sẽ giảm nhanh chóng, nhưng dòng vốn tích cực sẽ vẫn còn. Sau khi sự bi quan ngắn hạn được giải tỏa, dòng tiền đặt cọc thanh khoản ETH sẽ hồi phục nhanh chóng và mạnh mẽ. Điều này phản ánh rằng những người nắm giữ dài hạn vẫn sẽ tăng vị thế đặt cược thanh khoản ETH của họ. Mặc dù những người nắm giữ ngắn hạn bị ảnh hưởng rất nhiều bởi cảm xúc, nhưng họ vẫn rất quan tâm đến ngành công nghiệp tiền điện tử và sẽ phân bổ một lượng nhất định các vị trí đặt cược thanh khoản ETH. mức độ.

Nguồn: DefiLlama

Trong hệ sinh thái Đặt cược ETH, vai trò của tất cả các bên hợp tác để cùng nhau xây dựng sự thịnh vượng và phát triển của hệ sinh thái Đặt cược ETH. Các phân mục liên quan bao gồm các giao thức cho vay, trao đổi phi tập trung, giao thức tiền tệ ổn định, Đặt lại và nhiều lĩnh vực khác. Các giao thức đặt cược thanh khoản đã trở thành một trong những danh mục DeFi lớn nhất của TVL, với tổng số hơn 20 tỷ USD được phát hành. Các tài sản và sản phẩm DeFi liên quan ở trên có tác động sâu sắc đến toàn bộ lĩnh vực DeFi và vị thế tài sản thế chấp của chúng ngày càng trở nên nổi bật, điều này ảnh hưởng đến nhóm tài sản hiện có của các giao thức cho vay, tổ chức phát hành stablecoin và sàn giao dịch phi tập trung. Sau đây là phân tích sinh thái ngắn gọn về lĩnh vực Đặt cược ETH:

• Thỏa thuận đặt cược thanh khoản: Quá trình trong đó các nhà đầu tư đặt cược tài sản của họ để đổi lấy tính thanh khoản. Đổi lại, các nhà đầu tư sẽ nhận được token vốn sở hữu để yêu cầu tài sản thế chấp theo tỷ lệ 1:1. Tương tự như mã thông báo Nhà cung cấp thanh khoản (LP) trong các sàn giao dịch phi tập trung. Mã thông báo đặt cược thanh khoản có thể được đổi bất cứ lúc nào, cho phép các nhà đầu tư lấy lại mã thông báo ban đầu của họ mà không cần chờ thời gian khóa. Các dự án tiêu biểu: Lido, Rocket Pool, Frax, v.v.;
• Đặt lại: EigenLayer là một giao thức Đặt lại cho phép người đặt cược và người xác thực ETH sử dụng ETH đã đặt cược của họ để bảo mật các mạng khác. Mạng có quyền truy cập vào một lượng lớn vốn đặt cược và trình xác thực bằng ETH, đồng thời trả lại cho người đặt cược ETH doanh thu bổ sung cho dịch vụ của họ. Những lợi ích bên ngoài do EigenLayer mang lại có thể tăng đáng kể số lượng ETH đặt cược tối ưu theo lý thuyết trò chơi từ 33% lên hơn 60%. Các token đặt cược lỏng stETH, RETH và cbETH hiện cũng được hỗ trợ;
• Giao thức cho vay: Token cổ phần liên quan của ETH là một trong những tài sản quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum DeFi. Đồng thời, tài sản loại LST có thể tăng lãi suất cho vay hoặc trợ cấp lãi suất vay. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tài sản loại LST có những rủi ro nhất định về việc tách rời. Các dự án tiêu biểu: MakerDao, Spark, AAVE, Hợp chất, v.v.;
• DEX: LST đóng vai trò là tài sản thế chấp và cần được liên kết với ETH. Các giao thức đặt cược thanh khoản yêu cầu nhóm thanh khoản sâu trên DEX để cho phép hoán đổi nhanh giữa LST và ETH. Các dự án tiêu biểu: Uniswap, Curve, Balancer, v.v.;
• Các sản phẩm LST có cấu trúc: Do tính tương quan cao và độ biến động tiềm ẩn cao hơn của các sản phẩm LST và sản phẩm ETH, nhiều loại sản phẩm có cấu trúc đã được phát triển. Chẳng hạn, theo hướng hoán đổi lãi suất, hoán đổi lãi suất có thể chuyển đổi lãi suất thả nổi thành lãi suất cố định và ngược lại. Các sản phẩm phái sinh lãi suất giúp phòng ngừa rủi ro biến động lãi suất của các tổ chức tài chính khác nhau; Ngoài ra, công cụ tổng hợp phân bổ vốn chủ sở hữu giữa nhiều giao thức, đa dạng hóa rủi ro giao thức và phân cấp mạng hơn nữa; và, các sản phẩm dạng chỉ mục, giao thức tiền tệ ổn định. Các loại cấu trúc khác nhau cũng dần thu hút sự chú ý của người dùng và tổ chức trên thị trường. Các dự án tiêu biểu: Pendle, IndexCoop, Lybra, Prisma, Asymetrix, v.v.

Nguồn thông tin: thông tin thị trường đại chúng

Trong số tất cả các dự án liên quan đến đặt cược ETH, Lido hiện là giao thức đặt cược thanh khoản lớn nhất. Người dùng và tổ chức có thể đặt cọc token và nhận phần thưởng hàng ngày mà không cần khóa token hoặc duy trì cơ sở hạ tầng liên quan. Người dùng có thể đặt cược ETH và nhận chứng chỉ cổ phần stETH. Sau đây sẽ cung cấp một phân tích chi tiết về dự án tiêu biểu Lido.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [weixin]. Mọi bản quyền thuộc về tác giả gốc [Jake, Jay Antalpha Labs]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.