TL;DR

• MEV (Maximal Extractable Value) là một chủ đề cũ mà mọi blockchain đều phải đối mặt. Đó là một trò chơi phức tạp liên quan đến người dùng, giao protocal DeFi, các nền tảng chuỗi công cộng, người xác minh, người tìm kiếm và nhiều hơn nữa. Những bất ngờ mới liên tục nảy sinh, đặt ra những câu hỏi nghiên cứu thú vị.
• Làm thế nào để thiết kế hệ sinh thái MEV của một chuỗi khối công cộng? Đây là một vấn đề tối ưu hóa đa mục tiêu điển hình với không có câu trả lời hoàn toàn đúng. Do đó, bằng cách xem xét tình hình hiện tại và phát triển tương lai của các hệ sinh thái MEV trên các chuỗi khối Layer 1 khác nhau, người ta có thể phát hiện ra những đề xuất giá trị của họ và đánh giá ưu tiên của họ trong khung tối ưu hóa đa mục tiêu.
• Các dạng MEV rất đa dạng. Không có định nghĩa chuẩn của MEV độc hại. Tuy nhiên, “các cuộc tấn công sandwich,” còn được gọi là “sandwiches,” rõ ràng đang đe dọa lợi ích của người dùng thông thường. Để một giao dịch của trình tạo thị trường tự động (AMM) bị sandwich, phải thỏa mãn hai điều kiện: 1) giao dịch có thể nhìn thấy được đối với kẻ tấn công, và 2) người dùng đã thiết lập mức độ chịu lệch cao trong quá trình giao dịch AMM, tạo cơ hội cho cơ hội lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch. Để tránh bị sandwich, người dùng phải thực hiện một trong hai cách sau: 1) tăng cường sự riêng tư của giao dịch của họ hoặc 2) giảm mức độ chịu lệch, từ đó làm giảm tiềm năng lợi nhuận từ giao dịch của kẻ tấn công.

• Bài viết này phân tích về Ethereum, BSC, và Solana như là các ví dụ, đánh giá tình hình hiện tại và kế hoạch tương lai về MEV trong khi khám phá các đề xuất giá trị mà họ phản ánh:

• Ethereum ưu tiên sự phi tập trung;

• BSC tập trung vào bảo vệ trải nghiệm giao dịch của người dùng; và
• Solana nhấn mạnh về hiệu suất giao dịch và cạnh tranh thị trường.

ACK:

Chúng tôi bày tỏ lòng biết ơn đến đội ngũ Helius ( @heliuslabs) vì báo cáo toàn diện của họ về Solana MEV và chia sẻ chi tiết từ BNB Chain (@BNBCHAIN) Nhóm Phát triển Core. Chúng tôi cũng muốn công nhận những nỗ lực của #Flashbotsđội, đội Jito (@jito_labs) và Eigenphi (@EigenPhi) nhóm trong việc thúc đẩy sự minh bạch về MEV, cũng như các nhà đóng góp dữ liệu trên Dune (@Dune) , công việc tỉ mỉ của họ đã được trích dẫn trong bài viết này. Cuối cùng, chúng tôi đánh giá cao sự đóng góp của các nhóm như TrustWallet ( @TrustWallet) Pancake (@PancakeSwap) và GMGN (@gmgnai) cho những nỗ lực trong việc giáo dục người dùng và bảo vệ MEV.

MEV: Một Chủ Đề Kéo Dài với Sự Phát Triển Liên Tục

Vào ngày 10 tháng 3 năm 2025, bảng điều khiển Jito cho thấy có sự giảm về khối lượng giao dịch bundle và Tips trên Solana. Đồng thời, một số người dùng báo cáo về sự tăng về số lượng cuộc tấn công sandwich trên SOL, đưa vấn đề MEV trở lại thảo luận như một hiện tượng bất thường.

Đồng thời, trong những tháng gần đây, cộng đồng Binance Smart Chain (BSC) đã bày tỏ sự bức xúc về cuộc tấn công sandwich (thông thường được biết đến là bot sandwich) do hoạt động giao dịch memecoin tăng cao. Để giải quyết vấn đề này và nâng cao trải nghiệm người dùng, BSC đang tích cực tối ưu hóa cơ sở hạ tầng của mình bằng cách giảm đáng kể thời gian khối và điều chỉnh cơ chế đồng thuận để giảm thiểu hoạt động MEV có hại.

Trên Ethereum, vấn đề MEV vẫn tồn tại. Vào tháng 3 năm 2025, một nhà nghiên cứu ẩn danh tên là Malik672 đã đề xuất một hệ thống “Đề xuất khối ngẫu nhiên phi tập trung” nhằm loại bỏ MEV bằng cách ngẫu nhiên hóa quá trình lựa chọn khối. Hệ thống này sử dụng thuật toán ngẫu nhiên chia sẻ kết hợp với cơ chế Sự cố Byzantine Fault Tolerance (BFT), đảm bảo tất cả các khách hàng Ethereum (như Geth và Nethermind) có thể tham gia vào quá trình xây dựng khối, thay vì giới hạn khả năng này chỉ cho một số lớn người xây dựng.

MEV là một trò chơi phức tạp về cơ bản liên quan đến nhiều người tham gia mà không có giải pháp hoàn hảo. Trong môi trường blockchain phi tập trung, người dùng, người xác minh, người tìm kiếm và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng mỗi người đều theo đuổi mục tiêu riêng của họ, thường dẫn đến mục tiêu xung đột. Các chiến lược mà mỗi hệ sinh thái blockchain áp dụng phản ánh ưu tiên và định hướng giá trị độc đáo của họ.

Hình 1a. Dữ liệu về Bó Jito và Mẹo(2025.3.10)

Hình 1b. Tổng quan dữ liệu Jito (2025.3.10)

Dữ liệu từ bảng điều khiển của Jito cho thấy trước ngày 9 tháng 3 năm 2025, Jito xử lý khoảng 13-20 triệu gói giao dịch hàng ngày, tạo ra khoảng 10,000-15,000 SOL mỗi ngày từ tiền boa. Sau ngày 9 tháng 3, doanh thu boa hàng ngày giảm xuống khoảng 8,000 SOL. Mặc dù có sự suy giảm này, doanh thu hàng ngày của Jito vẫn đáng kể.

Sự cố gần đây này đặt ra những câu hỏi cơ bản: Tại sao người dùng trở thành nạn nhân của các cuộc tấn công sandwich, và tại sao họ sẵn lòng trả thêm phí cho dịch vụ như Jito? Tình hình hiện tại của MEV trên các chuỗi khối công cộng khác nhau là như thế nào? Tương lai của MEV trên BSC có thể sẽ như thế nào? Hãy tiếp tục với những câu hỏi này trong tâm điểm.

Tại sao MEV xảy ra trên mọi Blockchain?

MEV là một vấn đề phổ quát vì hầu hết các chuỗi khối chia sẻ một thiết kế cơ bản tương tự. Hãy cùng nhau điểm qua cách giao dịch chuỗi khối điển hình được xử lý một cách ngắn gọn:

• Người dùng khởi tạo giao dịch thông qua ví, sau đó ví chuyển tiếp các giao dịch này đến các nút RPC.
• Các nút RPC sau đó chuyển tiếp giao dịch đến các trình xác thực (hoặc các nút hoạt động như các trình xác thực).
• Người xác minh tạm thời lưu trữ giao dịch đang chờ xử lý trong bộ đệm nội bộ được gọi là hồ sơ giao dịch (thường được gọi là Mempool, TxPool hoặc Tx Queue, v.v.).
• Khi các nhà xác minh mạng lưới có quyền tạo ra một khối mới, họ chọn giao dịch từ bể nhớ tạm dựa trên các tiêu chí cụ thể (thường là phí giao dịch), sau đó đóng gói và phát sóng chúng đến mạng lưới.

Ban đầu, người xác minh ưu tiên giao dịch chỉ dựa trên phí (Gas hoặc phí giao dịch). Tuy nhiên, với sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi)—đặc biệt là Trò chơi Thị trường Tự động (AMMs)—có thêm cơ hội giao dịch lợi nhuận tận cùng xuất hiện. Những cơ hội này, được xác định thông qua việc sắp xếp chiến lược hoặc chèn giao dịch, đã tạo ra khái niệm Giá trị Tối đa Có thể Khai thác (MEV).

Một chiến thuật MEV phổ biến là cuộc tấn công sandwich, chủ yếu xảy ra trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEXs) sử dụng AMMs. Trong kịch bản tấn công sandwich, kẻ tấn công đặt hai giao dịch xung quanh giao dịch của nạn nhân: một giao dịch ngay trước giao dịch của nạn nhân để can thiệp vào giá tài sản một cách không thuận lợi và một giao dịch ngay sau đó để lợi nhuận từ sự thay đổi giá kết quả. Quan trọng, tính lợi nhuận của các cuộc tấn công sandwich phụ thuộc vào sự chấp nhận độ trượt giá của người dùng - sự sai lệch tối đa cho phép giữa giá yêu cầu và giá thực hiện. Cài đặt độ trượt cao tăng sự dễ bị tấn công này.

Một cuộc tấn công sandwich thành công thường đòi hỏi ba điều kiện:

• Hiện thị giao dịch: Các giao dịch của người dùng được tiến hành trong một hộp giao dịch có thể nhìn thấy cho các kìn tọa, cho phép kìn tọa xác định các giao dịch mục tiêu trước.
• Các giao dịch chen lấn và chạy trước của kẻ tấn công được bao gồm thành công bởi người xác thực trong cùng một khối (trong hầu hết các trường hợp) hoặc qua các khối liên tiếp.
• Khi khối cuối cùng được xác nhận và thêm vào blockchain, giá giao dịch của người dùng bị ảnh hưởng đáng kể bởi các giao dịch của kẻ tấn công, hiện tượng thường được gọi là “sandwiching”.

Từ quan điểm người dùng, hai vấn đề chính nảy sinh:

• Làm thế nào người dùng có thể ngăn chặn giao dịch của họ bị tiết lộ cho kẻ tấn công tiềm năng (tức là giải quyết vấn đề “tính hiển thị” của giao dịch)?
• Làm thế nào để người dùng đảm bảo rằng giao dịch của họ được đóng gói vào các khối bởi các nhà xác minh nhanh chóng và đáng tin cậy, từ đó giảm độ trễ và sự không chắc chắn?

Từ quan điểm của các validator, trọng tâm dịch chuyển đến việc tối đa hóa lợi nhuận. Điều này được phản ánh qua việc họ nỗ lực lọc các giao dịch có giá trị cao một cách hiệu quả hơn, và thu về lợi nhuận bổ sung được tạo ra bởi MEV.

Sau đó, hai vai trò chuyên biệt—Searcher và Builder—dần dần xuất hiện trong các hệ sinh thái blockchain khác nhau, mỗi vai trò được tinh chỉnh để tối ưu hóa việc khai thác MEV.

• Người tìm kiếm quét cụm giao dịch một cách tích cực để tìm cơ hội MEV. Họ đóng gói các giao dịch có lợi nhuận (như cuộc tấn công sandwich, cơ hội lợi nhuận từ chênh lệch giá, và thanh lý) vào gói và cung cấp gợi ý bổ sung để khuyến khích ưu tiên.
• Người xây dựng(trên PBS Blockchains) có trách nhiệm lọc, sắp xếp và tối ưu hóa các gói giao dịch được gửi bởi các Searchers. Mục tiêu của họ là xây dựng cấu trúc khối tối đa hóa giá trị và được chấp nhận dễ dàng hơn bởi Validators, từ đó giúp Validators kiếm được lợi nhuận MEV một cách nhanh chóng và hiệu quả.

Người xác minh thông thường không từ chối hợp tác với Người xây dựng và Người tìm kiếm, vì mô hình này cung cấp cho họ lợi nhuận kinh tế ổn định và thiết lập một chuỗi chia sẻ lợi nhuận hiệu quả. Trên thực tế, trò chơi đa bên này dần trở thành một thành phần chính của hệ sinh thái MEV, liên tục thúc đẩy tối ưu hóa và cạnh tranh cơ sở hạ tầng MEV.

Mỗi hệ sinh thái blockchain phát triển các giải pháp MEV riêng biệt dựa trên các đặc điểm độc đáo của nó. Ví dụ, Jito, phổ biến trên Solana, là một cơ sở hạ tầng được thiết kế đặc biệt để giải quyết các vấn đề MEV bằng cách tìm ra sự cân bằng tối ưu giữa Validators, Searchers và người dùng.

Hệ sinh thái Solana MEV: Hiệu suất giao dịch và vai trò của Jito

Jito là Cơ chế MEV Chính: Giao dịch nhanh hơn, người dùng tự nguyện thanh toán để ưu tiên

Jito là một trong những công cụ MEV chính nhất được sử dụng trên Solana. Tính năng cốt lõi của nó là một mempool riêng tư chuyên dụng, nơi các giao dịch của người dùng được lưu trữ tạm thời trong môi trường riêng tư thay vì ngay lập tức bị phơi bày công khai. Thiết kế này ngăn chặn hiệu quả những kẻ tấn công nhìn thấy và chạy trước các giao dịch, giảm khả năng tấn công bánh sandwich. Jito cũng giới thiệu một hệ thống khuyến khích kinh tế, cho phép người dùng trả thêm “tiền boa” cho người xác thực để ưu tiên giao dịch của họ, do đó cải thiện cả tốc độ giao dịch và bảo mật.

Trong thực tế, Jito hoạt động bằng cách cho phép người tìm kiếm gửi các gói giao dịch (Gói Jito) kèm theo các mẹo bổ sung. Các máy xác minh sau đó ưu tiên các gói này trong quá trình xây dựng khối. Trong năm qua, Jito đã xử lý hơn 3 tỷ gói giao dịch và tạo ra hơn 3,75 triệu SOL trong các mẹo, vượt xa các giải pháp MEV tương tự trên Ethereum.

Do với khả năng xử lý cao và thời gian khối ngắn của Solana—kết hợp với hoạt động giao dịch Memecoin mạnh mẽ—các giao dịch MEV thường xuất hiện dưới dạng tần suất cao, giá trị nhỏ. Kết quả là, lợi nhuận từ các cuộc đấu giá cá nhân hoặc tấn công sandwich trên mỗi giao dịch tương đối thấp nhưng xảy ra ở quy mô lớn. Ví dụ, lợi nhuận trung bình trên mỗi cuộc tấn công sandwich trên Solana khoảng 0.0425 SOL (8.7 USD), thấp hơn nhiều so với Ethereum, nhưng tổng khối lượng giao dịch cực kỳ lớn.

Tóm lại, MEV trên Solana thể hiện những đặc điểm chính sau đây:

• Giao dịch tần suất cao, lợi nhuận thấp: Vào năm 2024, bot Solana MEV thực hiện khoảng 90.445.905 giao dịch cơ cấu giá, trung bình chỉ $1,58 cho mỗi giao dịch lợi nhuận.
• Người dùng sẵn lòng trả tiền để có tốc độ: Người dùng Jito thường xuyên trả tiền thưởng bổ sung để đảm bảo giao dịch của họ nhận được ưu tiên. Ví dụ, vào tháng 11 năm 2024, số tips hàng ngày trên Jito đạt đỉnh 60,801 SOL, cho thấy người dùng chấp nhận chi phí liên quan đến MEV cao hơn trong điều kiện thị trường sôi động.
• Slippage cao do chạy trước: Người giao dịch thường xuyên, đặc biệt là những người sử dụng bot Telegram tự động để giao dịch Memecoins, thường đặt ngưỡng chịu đựng slippage cao hơn để đảm bảo giao dịch của họ được thực hiện. Điều này không thể tránh khỏi dẫn họ giao dịch gần với slippage tối đa, tự nguyện từ bỏ một số giá trị cho bot MEV. Dữ liệu cho thấy cuộc tấn công sandwich trung bình trên Solana tạo ra khoảng 0.0425 SOL (~$8.7 USD).

Các giải pháp MEV thay thế ngoài Jito: Private Mempools

Mặc dù Jito chiếm ưu thế, nhưng không xử lý tất cả các hoạt động MEV trên Solana. Các mempool riêng được điều hành bởi các nhà xác thực cũng cạnh tranh mạnh mẽ để tìm cơ hội MEV:

• DeezNode Mempool Riêng: Một số máy chủ xác thực (như DeezNode) chạy mempools riêng, cho phép những người tìm kiếm tránh qua Jito và trả tiền trực tiếp cho máy chủ xác thực để được ưu tiên. Trong 30 ngày qua, cơ chế này đã xử lý khoảng 1,55 triệu cuộc tấn công sandwich, tạo ra tổng lợi nhuận 65.880 SOL (~$13,43 triệu), trung bình 0,0425 SOL mỗi cuộc tấn công.
• Cơ chế chống sandwich của Paladin-Solana: Khoảng 6% các validator trên Solana sử dụng Paladin, một lựa chọn thay thế từ chối các giao dịch sandwich một cách proactively. Paladin cũng khuyến khích các validator bằng token PAL để duy trì sự công bằng và giảm các cuộc tấn công sandwich.

Từ góc nhìn của người dùng, mối quan tâm chính là tốc độ giao dịch thay vì chi tiết chi phí giao dịch cá nhân. Do sự xuất hiện thường xuyên của memecoins trên Solana, nhiều người dùng phụ thuộc mạnh vào bot tự động để giao dịch nhanh chóng, kịp thời. Người dùng hiếm khi chú ý đến việc các bot này tích hợp Jito hay liệu giao dịch của họ có bị tấn công sandwich—họ chỉ muốn kết quả nhanh chóng.

Do đó, hoạt động MEV vẫn còn phổ biến và hoạt động trên Solana, chủ yếu được hình thành bởi giao dịch tần suất cao và việc sử dụng bot một cách rộng rãi. Thay vì loại bỏ hoàn toàn MEV, hệ sinh thái phản ánh một sự cân bằng động giữa người dùng, bot, người xác minh và người tìm kiếm. Sự tồn tại của cơ chế như Jito thể hiện nhu cầu do thị trường đẩy mạnh, đại diện cho sự cân bằng giữa các bên tham gia khác nhau tìm kiếm lợi nhuận tối ưu trong cảnh quan MEV.

MEV của Ethereum: Những giải pháp dưới sự phân quyền, Cấu trúc Hệ sinh thái đang thay đổi

Ethereum đã liên tục là trọng tâm chính của các thách thức MEV. Để giảm thiểu các vấn đề trên chuỗi như cuộc tấn công sandwich, các nhà nghiên cứu từ Ethereum Foundation đã đề xuất mô hình Phân tách Người đề xuất-Xây dựng (PBS) và tiếp tục nghiên cứu và phát triển để bảo vệ hệ sinh thái Ethereum khỏi các tác động tiêu cực của MEV. Phối hợp với dự án cơ sở hạ tầng hệ sinh thái Flashbots, Quỹ áp dụng mô hình PBS để đáp ứng nhu cầu của các bên tham gia khác nhau. Flashbots đã triển khai một cơ chế đấu giá minh bạch và không cần phép để chuẩn hóa việc khai thác MEV, nhằm tăng cường tính minh bạch trong khi thúc đẩy việc phân phối công bằng hơn lợi nhuận giữa các bên liên quan, bao gồm các nhà xác minh và người dùng.

Theo dữ liệu từ Flashbots, doanh thu MEV trên mạng chính Ethereum trung bình hơn 500.000 đô la mỗi ngày vào năm 2023. Đến năm 2024, sự mở rộng nhanh chóng của hệ sinh thái Ethereum Layer 2 đã chuyển hướng một số cơ hội giao dịch MEV, ổn định doanh thu MEV Layer 1 khoảng 300.000 đô la hàng ngày theo báo cáo mới nhất.

Tuy nhiên, kể từ khi bước vào năm 2025, hệ sinh thái MEV trên Ethereum, trong khi vẫn hoạt động, đã thể hiện sự suy giảm rõ rệt về lợi nhuận tổng thể. Dữ liệu được ghi nhận vào ngày 4/3/2025 cho thấy các cuộc tấn công bằng bánh sandwich chiếm 289,76 triệu USD, tương đương 51,56% tổng khối lượng giao dịch MEV là 561,92 triệu USD. Mặc dù khối lượng đáng kể này, lợi nhuận tạo ra chỉ là 6.320 đô la, chỉ chiếm 4,11% tổng lợi nhuận MEV. Con số này nhấn mạnh sự sụt giảm đáng kể lợi nhuận trên mỗi giao dịch của các chiến lược tấn công bánh sandwich. Trong cùng thời gian, tổng chi phí MEV trên Ethereum tăng 28,36% lên 358.850 USD, trong khi tổng doanh thu chỉ tăng 6,90% lên 512.660 USD. Do đó, lợi nhuận ròng giảm đáng kể xuống còn 153.810 đô la. Những phát hiện này cho thấy, mặc dù tần suất giao dịch MEV liên tục, cạnh tranh leo thang, chi phí gia tăng và cơ sở hạ tầng được tăng cường để chống lại các cuộc tấn công sandwich đang làm giảm tỷ suất lợi nhuận tổng thể.

MEV trên Ethereum được chiếm đa số bởi các tổ chức và cá voi

Do chi phí gas cao trên Ethereum L1, người dùng bán lẻ thích giao dịch số lượng nhỏ trên các mạng Layer 2 (như Base, Arbitrum) hoặc các chuỗi khối chi phí thấp khác. Kết quả là, các bên tham gia MEV chính của Ethereum hiện nay là các nhà đầu tư cơ sở, các nhà giao dịch quy mô lớn (cá voi), và người tạo lập thị trường chuyên nghiệp. Những giao dịch MEV lớn này làm nổi bật vị thế của Ethereum là trung tâm thanh khoản chính trong lĩnh vực DeFi, nhưng cũng tạo ra slippage đáng kể, tạo cơ hội arbitrage liên tục cho các bot MEV.

Sự giảm lợi nhuận của các cuộc tấn công sandwich vào năm 2025 có thể được quy cho:

• Sự cạnh tranh gia tăng: Càng nhiều bot MEV cạnh tranh trên các cơ hội giao dịch chênh lệch giá có hạn đã nén mạnh lợi nhuận chiến lược đơn giản.
• Cải thiện chiến lược giao dịch của các tổ chức: Các tổ chức đã rộng rãi áp dụng các chiến lược như TWAP (Giá trung bình theo thời gian) và DCA (Trung bình chi phí theo đô la), chia nhỏ các giao dịch lớn để giảm thiểu rủi ro MEV.
• Sự áp dụng rộng rãi các giải pháp chống MEV: Giao dịch riêng tư, đấu giá lô, và Đấu giá Luồng Đặt lệnh (OFA) giảm khả năng tấn công của kẻ tấn công để bắt giữ sự trượt giá và thực hiện các cuộc tấn công sandwich.

Tương lai MEV của Ethereum: Chiến lược phức tạp trở thành điều thông thường

Với sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái L2 của Ethereum, cơ hội MEV đang dịch chuyển từ L1 sang L2. Tuy nhiên, Ethereum L1 vẫn là nơi chính cho các hoạt động DeFi cấp tổ chức quy mô lớn, vì vậy MEV sẽ tiếp tục phát triển thành các chiến lược phức tạp hơn. Các dạng MEV mới nổi bật bao gồm:

• Arbitrage chéo chuỗi giữa các mạng L1 và L2.
• Thanh lý: Ngày càng quan trọng khi cho vay DeFi phát triển.
• Các cơ chế mới như Đấu giá Luồng Đơn đặt hàng (OFA), dịch chuyển lợi nhuận MEV hướng đến sự hợp tác với các nhà cung cấp thanh khoản thay vì chỉ lợi dụng sự trượt giá của người dùng một mình.

Nhìn chung, hệ sinh thái MEV trên Ethereum đang trải qua sự biến đổi cấu trúc. Kể từ khi xác định vấn đề MEV, Ethereum đã liên tục khám phá các giải pháp khác nhau, bao gồm các đề xuất kiến trúc như Phân tách Đề xuất-Giả lập (PBS). Mặc dù biên lợi nhuận của các chiến lược trực tiếp, như tấn công sandwich và trọng tâm trước khi giao dịch, đã giảm đáng kể, các chiến lược MEV phức tạp và chuyên biệt hơn tiếp tục xuất hiện và tiến triển. Điều này cho thấy rằng vấn đề MEV sẽ tiếp tục tồn tại trên mạng chính Ethereum trong dài hạn. Hơn nữa, sự tương tác liên tục của các lợi ích giữa người tìm kiếm, người xây dựng khối, người xác minh, người dùng và các dự án cơ sở hạ tầng liên quan đến MEV (ví dụ, Flashbots) dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại. Sự cạnh tranh tập trung vào việc sắp xếp giao dịch, trích xuất giá trị và công bằng sẽ thúc đẩy sự tiến triển liên tục của hệ sinh thái MEV.

Hệ sinh thái MEV của BSC: Sự phát triển nhanh chóng mang lại Yêu cầu mới cho Trải nghiệm Giao dịch

Mặc dù vấn đề MEV trên BSC thường xuyên thu hút sự chú ý của cộng đồng, nhưng tình hình thực tế như thế nào?

Theo dữ liệu từ Dune, từ nửa sau năm 2024, tỷ lệ tấn công sandwich trong tất cả các giao dịch DEX trên BSC đã tăng dần và lần đầu tiên vượt qua Ethereum vào tháng 12 năm 2024. Tuy nhiên, trong dài hạn, tỷ lệ giao dịch DEX bị tấn công sandwich trên cả BSC và Ethereum đã luôn duy trì dưới 8%. Sau khi đạt đỉnh vào tháng 2 năm 2025, tỷ lệ trên BSC đã giảm về mức khoảng 4%.

Hình 2. Giao dịch DEX ETH bị kẹp giữa so với giao dịch DEX ETH bị kẹp giữa BSC

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ tấn công sandwich trên BSC không cao đáng kể hơn so với Ethereum, duy trì mức độ tương tự. Vậy tại sao nhiều người dùng BSC thường cảm thấy bị nhắm đến bởi các cuộc tấn công sandwich? Lý do chính là sự tăng của các mã thông dụng trên BSC gần đây, dẫn đến hoạt động giao dịch người dùng cao hơn và sự nhận thức cao hơn về MEV.

Để hiểu rõ hơn về điều này, hãy tóm tắt ngắn gọn lý do tại sao cuộc tấn công sandwich xảy ra:

• Khả năng nhìn thấy giao dịch trong bể giao dịch: Khi một giao dịch của người dùng xuất hiện trong một bể nhớ công cộng, kẻ tấn công có thể xác định và thực hiện cuộc tấn công sandwich.
• Cài đặt slippage cao: Người dùng đặt ngưỡng chịu đựng slippage cao trong giao dịch AMM để đảm bảo giao dịch được thực hiện, tạo ra cơ hội mua bán khôn ngoan.

Trong những giai đoạn có hoạt động giao dịch trên chuỗi cao cho các mã thông dụng, người dùng chủ yếu nhắm đến việc hoàn thành các giao dịch của họ càng nhanh càng tốt. Do đó, họ thường đặt ngưỡng trượt giá cao hơn, gián tiếp tạo điều kiện cho các cuộc tấn công sandwich. Mặc dù nhiều ví và nút mạng cung cấp bảo vệ MEV (như các bể nhớ riêng tư hoặc các điểm cuối RPC riêng), không phải tất cả người dùng đều chọn các tùy chọn giao dịch riêng tư này. Ngoài việc người dùng bỏ qua cài đặt bảo vệ MEV, các giao dịch riêng tư không nhất thiết làm tăng tốc độ xác nhận giao dịch. Ngược lại, trong cao điểm giao thông, các giao dịch trong bể công cộng thực sự có thể được xử lý nhanh hơn nếu người dùng tăng mức phí giao dịch của họ một cách nhẹ nhàng. Các chuyển khoản stablecoin thông thường hoặc chuyển khoản BNB thường không cần bảo vệ MEV bổ sung và thậm chí có thể hoạt động hiệu quả hơn trong các bể công cộng.

Từ góc độ kỹ thuật, cơ sở hạ tầng MEV hiện tại trên BSC giống với mô hình PBS của Ethereum, nơi việc sắp xếp giao dịch được tạo ra bởi người xây dựng và được gửi đến người xác thực. Một số người xây dựng cung cấp dịch vụ mempool riêng, nhưng các giao dịch trong các mempool công cộng vẫn có thể bị nhắm mục tiêu bởi các nhà tìm kiếm xây dựng gói tấn công. Khác với mempool riêng của Solana, các mempool giao dịch riêng của BSC chủ yếu bảo vệ quyền riêng tư giao dịch mà không cải thiện đáng kể tốc độ xác nhận giao dịch hoặc ưu tiên.

Do đó, để giải quyết hiệu quả vấn đề MEV đòi hỏi hai tối ưu chính:

1. Nâng cao quyền riêng tư giao dịch: Giảm khả năng giao dịch được nhìn thấy trong các nhóm giao dịch công cộng để giảm thiểu rủi ro tấn công sandwich.
2. Nâng cao hiệu suất blockchain: Rút ngắn khoảng thời gian khối và tăng cường thông lượng, cho phép bao gồm giao dịch nhanh hơn và giảm thiểu sự phơi bày cho MEV.

BSC đang giải quyết MEV như thế nào?

Trong dài hạn, BSC nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực của MEV thông qua việc nâng cấp kỹ thuật và tối ưu hiệu suất. Theo lộ trình mới nhất, BSC dự định rút ngắn khoảng thời gian giữa các khối xuống dưới 750ms, chính thức bước vào thời đại khối dưới một giây. Cải thiện này sẽ trực tiếp:

• Nâng cao trải nghiệm người dùng: Giao dịch xác nhận nhanh hơn, giảm thời gian chúng tồn tại trong các hồ bơi giao dịch và giảm nguy cơ tấn công MEV.
• Nâng cao an ninh giao dịch: Xác nhận nhanh hơn giảm cơ hội giao dịch thất bại do biến động giá. Người dùng sẽ không cần thiết lập slippage cao quá mức, giảm không gian giao dịch lợi nhuận cho các bot MEV một cách gián tiếp.

Do đó, trong khi hoạt động MEV trên BSC vẫn tiếp tục, quy mô của nó không đáng kể hơn so với các chuỗi khác. BSC rõ ràng có kế hoạch giải quyết MEV bằng cách chuyển đến các khối dưới giây (750ms) để cải thiện cả hiệu suất blockchain và trải nghiệm người dùng.

Ngoài việc rút ngắn khoảng thời gian của các khối, BSC đang tích cực khám phá các giải pháp mempool riêng toàn diện hơn, như tận dụng công nghệ TEE, để cân bằng lợi ích giữa người dùng, tìm kiếm và người xác minh.

Tóm tắt

MEV là một vấn đề phức tạp và phổ quát mà mọi chuỗi khối đều phải đối mặt. Hiện tại, mỗi hệ sinh thái đều áp dụng các chiến lược khác nhau để cân bằng lợi ích của người tham gia:

• Solana sử dụng Jito và các bể nhớ riêng khác để giảm thiểu giao dịch rõ ràng, giới thiệu cơ chế tạp chí để tăng tốc xác nhận.
• Ethereum triển khai PBS (Phân chia Người đề xuất-Xây dựng) để làm cho cuộc cạnh tranh MEV trở nên thị trường hóa và minh bạch.
• BSC cải thiện sức mạnh xử lý blockchain và giảm thời gian khối, nâng cao trải nghiệm giao dịch và giảm thiểu MEV.

Đối với người dùng thông thường, bất kể blockchain nào được sử dụng, nên kết nối với các nhóm giao dịch riêng tư hoặc các nút RPC riêng tư khi thực hiện giao dịch AMM. Điều này giúp giảm thiểu sự tiếp xúc với các nhóm giao dịch công cộng và giảm khả năng trải qua các cuộc tấn công MEV.

Miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được sao chép từ [ YZi Labs]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Siyuan H (@cyodyssey) Dana H@danabuidl)]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Học viện Gateđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Từ chối trách nhiệm: Các quan điểm được thể hiện trong bài viết này chỉ là quan điểm cá nhân của tác giả và không hề tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Nhóm Gate Learn thực hiện việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn bản dịch là không được phép trừ khi được nêu rõ.