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1. Forschungsbericht Highlights

1.1 Anlageübersicht

Das NEAR-Protokoll ist bestrebt, durch seine ausgefeilte Sharding-Architektur eine Benutzererfahrung ähnlich wie bei Web 2 zu bieten, wobei die Entwicklungsfähigkeiten und Visionen des Teams die Branche anführen. Kooperationen wie zkWASM mit Polygon, schneller Abwicklungsscheduler mit EigenLayer, unabhängig entwickelte NEAR DA und das ultimative Ziel der Kettenabstraktion, gepaart mit kontinuierlicher Iteration und Verbesserung in der Sharding-Architektur und Fokus auf Verbraucheranwendungen demonstrieren und beweisen ihre pragmatische Haltung und das fokussierte Streben nach Technologie in ihrem Denk- und Explorationsprozess.

Von den Beobachtungen der On-Chain-Daten aus hat die TVL von NEAR ein positives Wachstum verzeichnet, wobei Entwickler, Transaktionsvolumen und aktive Nutzerzahlen neue Höchststände erreicht haben (mit Ausnahme der aktuellen Marktsituation). Obwohl die Daten hauptsächlich von Anwendungen mit großen Transaktionsvolumina getrieben werden, spiegelt es die Vielfalt und Kompatibilität seines Ökosystems wider. In Kombination mit dem, was es tut, hat NEAR die Möglichkeit, narrative Punkte wie Layer1, ZK-Virtual-Machine, DA, Chain-Abstraktion usw. zu ergreifen und auf dem Markt eine höhere Aufmerksamkeit und Erwartungen zu erregen.

1.2 Bewertungserklärung

NEAR erreichte im letzten Bullenmarkt einen Höchststand von 20,15 $ mit einer Marktkapitalisierung von etwa 6 Milliarden $; der aktuelle Preis liegt bei etwa 5,6 $ und erreichte etwa 6,2 $, was im Vergleich zu den beiden vorherigen Zyklen fast eine Verdoppelung darstellt. Angesichts eines zirkulierenden Token-Angebots von 1 Milliarde hat es derzeit die gleiche Marktkapitalisierung wie im vorherigen Bullenmarkt. Diese Leistung erfolgt nur unter dem aktuellen ETF-Haupttrend, und es wird erwartet, dass NEAR hinsichtlich Preissteigerung besser abschneiden wird, wenn der nächste Bullenmarktzyklus eintritt, möglicherweise ETH übertreffen. Angesichts des Potenzials für eine allgemeine Marktkorrektur wird den Anlegern empfohlen, mehrere Faktoren für Beurteilung und Entscheidungsfindung zu berücksichtigen.

1.3 Hauptrisiken

1. Rechtliche Risiken: Wie andere Projekte in der Branche könnte NEAR unter Druck geraten, wenn es als Sicherheitsproblem angesehen wird;
2. Narrative Unzulänglichkeit: Im Gesamttrend kann es bei Nichterkennung der NEAR-Narrative durch den Markt oder bei fehlender Demonstration seiner ökologischen Vision zu einer schwachen Aufwärtsdynamik bei den Tokenpreisen kommen;
3. Fortschritt hinter den Erwartungen zurückbleibend: Die zweite Phase von NEAR wurde von 2023 auf 2024 verschoben, und es ist derzeit unklar, ob die nachfolgende Entwicklung realisiert wird, was zu Verzögerungen führen könnte und damit die Marktakzeptanz und -wahrnehmung erheblich beeinflussen würde.

2. Projektübersicht

NEAR ist eine Layer1, die auf Sharding-Technologie basiert und darauf abzielt, die Transaktionsverarbeitung effizienter, skalierbarer und erschwinglicher zu machen. Sie unterscheidet sich von anderen Blockchains wie Ethereum.

2.1 Geschäftsbereich

NEAR wird als Layer1 positioniert und strebt danach, die Blockchain durch Bereitstellung einer einfachen und benutzerfreundlichen Benutzererfahrung für Entwickler und Benutzer zugänglicher zu machen, von der zugrunde liegenden Skalierbarkeit und Mittelschichtoptimierung bis hin zu ausgereiften Tools in der Anwendungsebene. Es hofft, eine hohe TPS und eine Benutzererfahrung zu bieten, die sich nicht von Web2 unterscheidet. Das aktuelle Ökosystem ist vielfältig, und die Gesamtdaten zeigen eine gute positive Entwicklung.

2.2 Gründungsteam

Im Januar 2024 hat NEAR eine 40%ige Teamreduzierung durchlaufen, wobei derzeit etwa 40 Teammitglieder tätig sind. Die Organisationsstruktur des Unternehmens besteht aus Near Protocol, NEAR Foundation und dem Entwicklungsteam Pagoda. Polosukhin erklärte, dass trotz der Entlassungen die Finanzen der Near Foundation "nach wie vor stark und gut geführt" seien, darunter 285 Millionen US-Dollar in bar, 305 Millionen Near-Token und 70 Millionen US-Dollar an Investitionen und Darlehen.

Illia Polosukhin: Mitbegründer, hält einen Bachelor- und Master-Abschluss in Informatik vom Charkiw Polytechnischen Institut. Er war 2014 als Engineering Manager in der Forschungsabteilung von Google tätig und konzentrierte sich auf Deep Learning. Im Juni 2017 gründete er NEAR.

Alexander Skidanov: Mitbegründer. Er hat einen Master-Abschluss in Informatik von der Staatlichen Technischen Universität Izhevsk. Zuvor arbeitete er als Softwareentwicklungsingenieur bei Microsoft und verbrachte fünf Jahre mit der Erforschung von MemSQL in einem Datenbankunternehmen, wobei er sich auf verteilte Datenbanken konzentrierte. Dies legte den Grundstein für seine Expertise im Bereich der Blockchain-Technologie. Im Juni 2017 gründete er gemeinsam mit Illia NEAR.

David Norris: CFO der NEAR Foundation; er hat einen Bachelor-Abschluss in Mathematik, Rechnungswesen und Finanzmanagement von der Loughborough University, UK, mit etwa 20 Jahren Erfahrung in Finanzen und Rechnungswesen. Zuvor war er als Finanzanalyst bei KPMG, European Arab Bank, Unilever und der Royal Bank of Scotland tätig. Er trat im Juni 2022 als CFO in NEAR ein und wurde im Januar 2024 zum CFO befördert.

2.3 Investitionshintergrund

NEARs jüngste Finanzierung erfolgte im April 2022, wobei insgesamt 350 Millionen US-Dollar aufgebracht wurden. Der Investorenstamm ist breit gefächert und umfasst viele führende Risikokapitalgeber der Branche, darunter maßgebliche Lead-Investoren wie Three Arrows Capital, Tigar Global und A16Z.

Three Arrows Capitals NEAR-Vermögenswerte in Höhe von insgesamt 13,9 Millionen Token wurden aufgrund von Verlusten aus dem Luna-Zwischenfall von Genesis liquidiert.

2.4 Projektentwicklungs-Roadmap und Geschichte:

Das Team plante ursprünglich, die zweite Phase des Sharding im Jahr 2023 zu veröffentlichen, verschob sie jedoch auf Januar 2024, als das Testnetz für die zweite Phase gestartet wurde. Der Zeitplan hat einige Verzögerungen erfahren. Im Jahr 2024 zielt das Team hauptsächlich darauf ab, die Benutzerfreundlichkeit, Skalierbarkeit und Dezentralisierung von NEAR zu verbessern:

1. Zustandslose Validierung: Anpassung des ursprünglichen Nightshade-Sharding-Designs, um die Implementierung von Betrugsbeweisen zu vermeiden und die Leistung jedes Shards signifikant zu verbessern, indem der Zustand im Speicher gespeichert wird. Das Team erwartet, dass die Einführung der zustandslosen Validierung die Durchsatzrate jedes Shards signifikant erhöht und sich auf das kontinuierliche Wachstum der Nutzung von NEAR vorbereitet (erwartete Lieferung im zweiten Quartal).
2. Staukontrolle und Transaktionspriorität: Eine gute Benutzererfahrung während kurzfristiger Netzwerküberlastung ist unerlässlich, einschließlich lokalisierter Überlastung, um zu verhindern, dass Gaspreisspitzen das gesamte Netzwerk beeinträchtigen, und Benutzern die Priorisierung ihrer Transaktionen während Überlastung zu ermöglichen (wenn sie bereit sind, höhere Transaktionsgebühren zu zahlen).
3. Unterstützung für Kontenaggregation: Ermöglicht es Benutzern, Konten auf verschiedenen Ketten mit einem einzigen NEAR-Konto zu steuern, was ein wichtiger Pfeiler von NEARs Kettenabstraktionsvision ist. Es erfordert das Unterzeichnen von Nutzlasten durch MPC und eine neue API, um die asynchrone Natur von Kettenunterschriften zu erleichtern.
4. zkWASM: Ziel ist es, einen Beweiser für WebAssembly Smart Contracts zu erstellen. Dies kann als Teil eines ZK-Nachweises verwendet werden, um NEAR-Zustandsübergänge zu beweisen. zkWASM bietet auch wasm als alternative Ausführungsumgebung für L2 EVM.
5. Verbesserungen der Datenverfügbarkeit: NEAR hat im November 2023 NEAR DA eingeführt, und das Team plant, die Effizienz von NEAR DA weiter zu verbessern. Diese Verbesserungen umfassen die Einführung von KZG-Verpflichtungen, um Datenverfügbarkeitsbetrugsnachweise zu verhindern, und Echtzeitbrücken, um die Überprüfung der Datenverfügbarkeit auf Ethereum zu ermöglichen.
6. Unterstützung für Ethereum-Wallets: Die native Unterstützung für Wallets wie MetaMask auf NEAR kann mehr Benutzer dazu bringen, NEAR zu verwenden und es mit Ethereum konsistenter zu machen. Dies erfordert Protokolländerungen, um Ethereum-Adressen nativ zu unterstützen und die RLP-Sequenz von Ethereum-Transaktionen zu unterstützen.
7. Forschung zur Zukunft des Sharding: Erforschung von Richtungen umfasst synchrone Sharding und ZK-zentrisches Sharding. Synchrones Sharding kann die synchrone Ausführung von Smart Contracts erreichen und das Problem der asynchronen Ausführung lösen, während ZK-zentrisches Sharding Nullwissen-Beweise verwendet, um Zustandsübergänge in verschiedenen Shards zu verifizieren, wodurch die Skalierbarkeit und Dezentralisierung des Protokolls verbessert werden.

3. Geschäftsüberblick

3.1 Offizielle Website-Daten

Beim Vergleich von AVAX und NEAR stellen wir fest, dass der Website-Verkehr von NEAR in den letzten drei Monaten um 34 % höher war als der von AVAX, mit täglich rund 31.000 Besuchern. Die drei wichtigsten Verkehrsquellen sind Indonesien, die Vereinigten Staaten und Indien.

3.2 Soziale Medien Daten

3.3 Community Daten

3.4 Partnerschaftssituation

1. Zusammenarbeit mit EigenLayer: Zusammenarbeit zur Entwicklung eines schnellen Abrechnungssequenznetzwerks auf Basis von Ethereum Layer2. Die von NEAR gebaute NEAR-Ethereum Rainbow Bridge wird auch den avs-Service von EigenLayer nutzen, wobei das Testnetz im ersten Quartal 2024 starten soll.
2. Zusammenarbeit mit Polygon: Zusammenarbeit bei der zkWASM-Forschung, die voraussichtlich 2025 starten wird. Entwickler, die den Open-Source-Codebase von Polygon, das Chain Development Kit (CDK), verwenden, können zkWASM als Beweiser nutzen. NEAR kann Zustandsübergangsnachweise durch zkWASM generieren, um die Belastung der ZK-Ausführung auf Shard-Nodes zu verringern und die Beweisgenerierungseffizienz zur Erhöhung der Shard-Durchsatzes zu verbessern.

4. Produkt- und Wettbewerbsanalyse

4.1 Potenzial des Projekts

In der neuen Runde der Marktzyklen sind öffentliche Kettennarrative unvermeidlich, und Kettenabstraktionsnarrative können zu einem wichtigen Zweig der Implementierungsevolution werden. Angesichts des insgesamt aufwärtstrendenden Marktes und der Rotationsleistung verschiedener Sektoren wird erwartet, dass NEAR mit einer guten fundamentalen Situation bessere Erwartungen und Leistungen in der neuen Runde der Marktzyklen hat und zu einem wichtigen Bestandteil des öffentlichen Ketten-Tracks wird.

4.2 Wettbewerbsumfeld

coingecko: Layer1-Rankings nach MC

NEAR ist ein öffentliches Kettenprojekt, das im letzten Zyklus aufgetaucht ist, und sein Benchmark-öffentlichen Kettenprojekt ist Avalanche. NEAR liegt derzeit relativ weit hinten in der Rangliste, aber es gibt auch mehr Chancen.

Vergleicht man die Anzahl der aktiven Adressen, ist die Ökologie von NEAR deutlich besser als die von AVAX. NEAR hat allmählich eine eigene einzigartige ökologische Umgebung geformt, die durch vielfältige Projekte gekennzeichnet ist.

4.3 Produktmerkmale

Sharding mit Nightshade: Das Haupttechnologie-Merkmal von NEAR ist das Sharding, das auch der wichtigste Unterscheidungsfaktor des NEAR-Protokolls ist. Nightshade, das im November 2021 gestartet wurde, ermöglicht es Validatoren, Transaktionen nur innerhalb bestimmter Shards zu verarbeiten und ebnet so den Weg für theoretisch unbegrenzte Skalierbarkeit. Die zweite Phase des Sharding-Tests, angekündigt vom NEAR-Team am 30. Januar 2024, wird die Zustandslosigkeit implementieren, was die Notwendigkeit für NEAR-Validatoren beseitigt, Shard-Zustände lokal zu pflegen, und es ihnen ermöglicht, alle für die Validierung von Zustandsänderungen oder „Zustandszeugen“ erforderlichen Informationen aus dem Netzwerk abzurufen, was voraussichtlich im Mai im Mainnet live gehen wird.

Das Team untersucht auch die Integration der ZK-Technologie in den Sharding-Verbesserungsroadmap, um die Zusammenarbeit zwischen Knoten, die ZK-Beweise generieren, und leichte Knoten, die Beweise überprüfen, zu ermöglichen.

Kettenabstraktion:

Kettenabstraktion ist eine weitere Abstraktion der Kontenabstraktion, die darauf abzielt, die spezifischen Ketten zu verbergen, die von Benutzern verwendet werden, die Wahrnehmung der Benutzer bei der Verwendung der Blockchain-Infrastruktur zu reduzieren und den Benutzern eine Web2-ähnliche Erfahrung zu bieten, ohne sich um die Zugehörigkeit von Anwendungen zu verschiedenen Ketten oder eine Reihe komplexer Operationen wie das Signieren und private Schlüssel kümmern zu müssen. Zu den spezifischen Funktionen gehören:

1. BOS unterstützt das Ausführen in mehreren Sprachen auf mehreren Blockchains. In Zukunft kann NEAR als Einstiegskette mit der Implementierung der Kettenabstraktionsfunktionalität Konten verwenden, die an andere Ketten gebunden sind, um Transaktionen zu signieren. Auf NEAR können Benutzer Uniswap mit Ethereum-Konten verwenden, um Transaktionen zu signieren.
2. Super Wallet unterstützt das Durchsuchen aller DApps mit einer einzigen Wallet, ohne die Ketten zu wechseln.
3. Kontenaggregationstechnologie wird verwendet, um Absichten auf jeder Kette durch NEAR zu initiieren und dann Transaktionen auf jeder Kette durch MPC-Technologie zu signieren.

zkWASM:

Die geplante Entwicklung von NEAR wird durch ZK-Technologie beeinflusst und plant, in Zukunft ZK-Technologie in die Scharding-Technologie einzuführen. zkWASM ist seine virtuelle Maschinentechnologie, die Mainstream-Entwicklungssprachen unterstützt und Smart Contracts, die in Mainstream-Sprachen entwickelt wurden, in der virtuellen Maschine ausführen und Zero-Knowledge-Beweise generieren kann.

In Zukunft wird zkWASM mit dem Aufbau von CDK eine der drei optionalen virtuellen Maschinen für die zk Layer2-Entwicklungsgruppe von Polygon werden, und zkWASM wird auch auf NEAR laufen, um Knoten bei der Generierung von Zero-Knowledge-Beweisen zu unterstützen und die Beweislast für Shard-Knoten zu verringern.

Der Fortschritt der Produktplanung zeigt, dass das NEAR-Team nicht wesentlich von Marktzyklen beeinflusst wurde und die Branche erkundet hat, den neuesten Technologien folgt und die zukünftige Forschungs- und Entwicklungsrichtung von NEAR verbessert. Die Sharding-Technologie befindet sich derzeit in der zweiten Phase und soll im Q2-Q3 live gehen, was die Effizienz der Validatoren erheblich verbessert; Chain-Abstraktion ist ein Konzept, das dem Typ "Endspiel" zugeordnet ist und den Benutzern ein Web2-ähnliches Erlebnis bietet; zkWASM ist eine zukünftige Entwicklung von NEAR zur Verbesserung der Effizienz von ZK-Beweisen für Shard-Knoten und kann auch als ZK-Virtual-Maschinenlaufzeitumgebung für Layer2 dienen.

4.4 Entwicklersituation

Aus Sicht der Code-Commits und aktiven Daten bleibt der Entwicklungsfortschritt von NEAR stabil und zeigt keine Anzeichen dafür, dass er von den Entlassungen beeinträchtigt wird.

Darüber hinaus ist laut Messari-Statistiken die Anzahl der Entwickler, die auf NEAR aufbauen, seit Januar 2023 stetig gestiegen.

In einer längeren Zyklusanalyse von Electric Capital wurde festgestellt, dass Entwickler in der gesamten Branche einen signifikanten Rückgang erlebt haben, wobei die aktiven Entwickler im Vergleich zum Höhepunkt des vorherigen Zyklus um die Hälfte zurückgegangen sind. Die Entwickler von NEAR haben jedoch nur auf ein Drittel des Höchststands im vorherigen Zyklus abgenommen, was darauf hindeutet, dass es sich immer noch in einem abwärts gerichteten Trend befindet, der weiterhin beobachtet werden muss.

4.5 Ökosystementwicklung

Stand 7. März 2024 beträgt der Gesamtwert des gesperrten (TVL) im DeFi-Ökosystem von NEAR etwa 190 Millionen US-Dollar und zeigt in letzter Zeit starke Wachstumstrends.

NEARs Ökosystemvielfalt zeigt sich auch in großen Projekten wie Burrow (Kreditvergabe), LiNEEAR (LSD), Ref Finance (DEX) und anderen.

Laut den Statistiken von Dapp Radar:

1. Das Projekt mit den höchsten wöchentlichen aktiven Adressen ist Hot Games, eine Brieftasche, die auf NEAR über Telegramm aufgebaut ist.
2. Als nächstes kommt KAI-CHING (KAIKAI), eine Shopping-App, die Produkte zu niedrigeren Preisen anbietet.
3. Das auf dem dritten Platz rangierende Projekt ist Sweat Economy, eine Walk-To-Earn-App.

Zusätzlich bietet KAIKAINOW auf Basis des KAI-CHING Tokens den Benutzern hauptsächlich Sperrbildschirmhintergründe an und belohnt sie durch Werbung mit Tokens. Laut den offiziellen Statistiken von NEAR trägt dieses Projekt einen signifikanten Anteil an den DAU (Daily Active Users) der NEAR-Chain bei.

Die meisten Hauptbenutzer von NEAR stammen aus dem KAIKAI-Projekt, das einen kontinuierlichen Wachstumstrend bei den täglich aktiven Adressen zeigt. Obwohl der Wert dieser Transaktionen nicht unbedingt hoch ist, deutet dies darauf hin, dass die Kette sich allmählich in Richtung Verbraucheranwendungen und nicht nur reinen DeFi-Anwendungen bewegt, was im Vergleich zu den meisten Branchenprojekten eine bedeutende Veränderung darstellt.

5. Token-Umlauf und Verteilung

5.1 Gesamtangebot und Umlaufangebot

Der native Token NEAR unterstützt Smart Contracts, die im Netzwerk ausgeführt werden, ähnlich wie bei ETH im Ethereum-Netzwerk. Allerdings verwendet er einen einzigartigen Gebührenverbrennungsmechanismus, bei dem 70 % der Transaktionsgebühren verbrannt werden und die verbleibenden 30 % direkt dem ursprünglichen Vertrag (Entwicklerbelohnungen) zugewiesen werden, was einen wesentlichen Unterschied zu anderen Smart-Contract-Blockchain-Protokollen darstellt.

Derzeit beträgt die Marktkapitalisierung von NEAR etwa 5,863 Milliarden US-Dollar, mit einer vollständig verwässerten Bewertung (FDV) von 6,658 Milliarden US-Dollar. Das umlaufende Token-Angebot beträgt 1.039.156.880 von insgesamt 1.180.233.734 Tokens. Die aktuelle Token-Inflationsrate wird bei etwa 5% gehalten. Die Staking-Belohnungen liegen bei rund 9,1%, mit einer Nettostaking-Belohnung von etwa 4,1%. Das Staking-Verhältnis zur Gesamtversorgung liegt bei 49,43% (582 Millionen Tokens).

5.2 Marktleistung und Prognose des Fensterzeitraums

Während des letzten Bullenmarktzyklus erreichte NEAR einen Höchststand von $20.15, mit einer Marktkapitalisierung von etwa $6 Milliarden. Der aktuelle Preis liegt bei etwa $5.6 und erreichte kürzlich ein Hoch von etwa $6.2, was im Vergleich zu vor zwei Wochen fast einer Verdopplung entspricht. Angesichts des umlaufenden Token-Angebots von 1 Milliarde Tokens entspricht die Marktkapitalisierung von NEAR derzeit ungefähr der des vorherigen Bullenmarktes. Diese Performance liegt unter dem aktuellen ETF-Bullenmarkt-Trend, und es wird erwartet, dass NEAR während des nächsten Bullenmarktzyklus noch besser abschneiden wird und möglicherweise ETH übertreffen wird. Angesichts der Möglichkeit einer allgemeinen Marktkorrektur wird den Investoren empfohlen, mehrere Faktoren zu berücksichtigen, um Entscheidungen zu treffen.

6. Zusammenfassung

In letzter Zeit hat NEAR eine signifikante Aufwärtsentwicklung auf dem Markt gezeigt, aber der Gesamtmarktwert als öffentliches Kettenprojekt ist immer noch relativ gering. In Kombination mit Erzählungen wie Layer1, ZK-Virtualmaschine, DA und Kettenabstraktion wird jedoch erwartet, dass NEAR mit dem allgemeinen Markttrend eine prominentere Leistung erbringen wird. Die Risiken sind jedoch auch mit diesen Faktoren verbunden, insbesondere mit der narrativen Leistung und der Ausrichtung des Produktfortschritts an den Erwartungen, die eine fortgesetzte Aufmerksamkeit und umfassende Analyse erfordern.

Als Layer1-Public-Chain-Projekt ist NEAR in eine reife Phase eingetreten, wobei sein Hauptvorteil die Sharding-Technologie ist, die von seinem Gründer entwickelt wurde (einer der Autoren des Papiers „Transformer“). Es hat den Test während des Mingwen-Marktes bestanden, wobei die durchschnittliche TPS bei rund 300 liegt. Darüber hinaus gibt es Anzeichen für einen signifikanten Anstieg der Anzahl von Entwicklern in den letzten drei Monaten, was darauf hindeutet, dass das NEAR-Ökosystem allmählich wieder aktiv wird und sich erholt. In Zukunft wird NEAR mit dem allmählichen Fortschritt der Sharding-Technologie, zkWASM und der Vision der ultimativen Chain-Abstraktion zwangsläufig breitere Perspektiven und Wachstumspotenziale haben.

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