10 березня Андре Кроньє, засновник Sonic Labs, Yearn Finance та Keep3rV1, змінив свій особистий профіль у соціальних мережах, додавши туди титул "Засновник flyingtulip".

Як конкурент Hyperliquid, FlyingTulip здобув велику увагу з моменту свого дебюту. Він використовує адаптивну криву AMM для надання нижчих ставок фінансування, кращих коефіцієнтів позик та вищих доходів від участі в ліквідності, та покладається на SonicLabs, щоб досягти вищої TPS.

Andre Cronje: "божевільний" та дестабілізатор у галузі DeFi

Щоб представити FlyingTulip, треба представити його легендарного засновника, Андре Кроньє.

Андре Кроньє - легенда, яку знає кожен в колі DeFi. Як тільки з'являється його ім'я, ринковий настрій завжди швидко нагрівається. Але, на відміну від програміста в традиційному сенсі, Кроньє спочатку вивчав право і закінчив Університет Стелленбош в Південній Африці зі спеціальністю правознавство.

Однак доля зіграла з ним в жарт, приведе його до випадкової зустрічі з комп'ютерними науками. Він став самоучкою, і навіть виступив лектором. Ця незвичайна траєкторія зростання визначила його майбутній підхід до простору DeFi - неортодоксальний, високо творчий і з дотиком безумства.

Після входження у світ криптовалют Кронье швидко продемонстрував свій технічний талант та виняткову виконавчу здатність. Його шедевр Рікн Фінанс (YFI) народився в 2020 році. З концепцією справедливого запуску (без попереднього майнінгу, без розподілу команди) він швидко став одним із найвпливовіших проектів в історії DeFi. З того часу він очолював або брав участь в багатьох відомих проектах, таких як Keep3r Network, Solidly, Fantom тощо, раз за разом розжигаючи ринковий настрій.

Сьогодні FlyingTulip став для нього ще однією сміливою спробою в галузі протоколів торгівлі похідними. Зіткнувшись з цим розробником, який співіснує з "генієм" та "божевіллям", ринок все ще чекає на відповідь: Чи зможе він знову розпочати революцію DeFi?

Що таке FlyingTulip?

FlyingTulip - це інтегрована платформа DeFi на основі автоматизованих маркет-мейкерів (AMM), яка поєднує у собі торгівлю, забезпечення ліквідністю, кредитування та інші функції. Основна функція полягає в усуненні фрагментації ліквідності. Користувачі можуть здійснювати угоди по місцю, угоди з кредитними важелями, постійні контракти та інші операції в межах однієї системи AMM без конвертації коштів між кількома протоколами. Це рішення з ліквідністю в одному місці покращує використання капіталу та робить торгівельний досвід більш плавним, зменшуючи витрати на угоду.

У сенсі функції кредитування FlyingTulip використовує динамічну модель LTV (відношення позики до вартості) на основі AMM. Порівняно з традиційними протоколами децентралізованого кредитування DeFi, вона не тільки враховує ціну застави, але також робить коригування в реальному часі на основі глибини ринку та волатильності, щоб забезпечити баланс між безпекою кредиту та ефективністю капіталу.

Adaptive Curve AMM: Робить управління ліквідністю простіше

Традиційні моделі AMM, такі як Uniswap V2, використовують формулу постійного продукту X * Y = k. Цей механізм, хоча і простий, призводить до того, що ліквідність рівномірно розподіляється по всіх цінових діапазонах, тоді як насправді більшість угод зосереджені в певних цінових діапазонах. Тому ліквідність часто не використовується ефективно. Uniswap V3 вводить централізовану ліквідність, дозволяючи LPs (постачальникам ліквідності) вибирати конкретний ціновий діапазон для надання коштів, але цей метод вимагає високих фінансових знань та складніший для звичайних користувачів, і коли ціни значно коливаються, LPs можуть стикнутися з серйозними непостійними втратами.

FlyingTulip вирішує цю проблему за допомогою динамічного механізму AMM. Він може автоматично коригувати форму кривої в залежності від волатильності ринку, дозволяючи ліквідності розумно відповідати ринковому попиту:

• Коли ринок стабільний (низька волатильність), ліквідність автоматично концентрується навколо поточної ціни, схоже на «криву постійної суми» у формі X + Y = K. Це може покращити використання капіталу та знизити вартість транзакцій.
• Коли ринок сильно коливається (висока волатильність), ліквідність автоматично розсіється і наблизиться до «кривої постійного продукту» X * Y = K, щоб адаптуватися до можливих великих змін цін та зменшити втрати, спричинені односторонніми коливаннями ринку.

FlyingTulip ҆покладається на оракули, щоб постійно моніторити реальний час волатильності ринку (rVOL) та імпліцитну волатильність (IV) та динамічно налаштовувати розподіл ліквідності на основі цих даних. LP не потрібно вручну встановлювати складні цінові діапазони, їм потрібно лише внести ліквідність, і система автоматично оптимізує розподіл, дозволяючи їм отримати найкращу ставку прибутку в різних ринкових умовах, значно зменшуючи непостійні втрати.

Цей механізм робить FlyingTulip більш дружньою платформою DeFi для звичайних користувачів - навіть якщо ви не знайомі з механізмом LP, ви можете легко забезпечити ліквідність, не турбуючись про складні операції або потенційні втрати.

Модель динамічного LTV на основі AMM: більш гнучкий метод кредитування

У традиційних протоколах кредитування DeFi LTV (відношення кредиту до вартості) є фіксованою величиною, яка зазвичай встановлюється в залежності від рівня ризику токена. Наприклад, якщо токен вважається середнім за ризиком, користувачі можуть позичати лише до 70% вартості застави. Однак це фіксоване LTV ігнорує два ключові фактори:

• Глибина ринку - Якщо обсяг позички занадто великий, це може значно вплинути на ціну токена, що спричиняє падіння ринкової ліквідності.
• Реальний час волатильності – Коли ринки є волатильними, фіксоване співвідношення вартості кредиту до вартості активу може призвести до швидкого падіння активів нижче порогів ліквідації, що збільшує ризик ліквідації.

FlyingTulip вирішує цю проблему за допомогою адаптивного механізму AMM, створюючи динамічну модель LTV, яка може коригувати обмеження кредиту в реальному часі залежно від ринкових умов. Наприклад:

• Коли ринок стабільний (низька волатильність, достатня ліквідність): користувачі можуть отримати вищий LTV, наприклад, 80%, тобто вкладання $2,000 в ETH, щоб позичити $1,600.
• Коли ринок нестабільний (збільшується волатильність): LTV автоматично знижується до 50%, тобто ті самі $2,000 ETH можуть бути позичені лише $1,000 для зменшення ризику ліквідації.
• Коли застава занадто велика (співвідношення ринкової ліквідності занадто високе): LTV може бути подальше зменшено, наприклад, до 45%, щоб забезпечити, що великі кредити не матимуть надмірного впливу на ринкові ціни.

Ця динамічна коригування LTV робить позики більш гнучкими. Користувачам не потрібно постійно звертати увагу на зміни на ринку або часто коригувати позиції. Система автоматично оптимізує обмеження позик на основі ринкових умов. Це не тільки зменшує ризик ринкового зламу, спричиненого ліквідацією великих позицій, але також робить весь DeFi екосистему більш стабільною і створює безпечне середовище для позичальників та постачальників ліквідності.

Можливості та ризики існують поруч, чи ринок це карнавал чи глибока яма?

Коли ринок почав обговорювати, чи випустить FlyingTulip монети, обговорення X вже було загострене. Переглядаючи минулі проекти AC, майже всі вони розвивалися швидко завдяки токеновим стимулам та комуніті-продвиженню, тому здається, що тільки питання часу, коли FlyingTulip запустить «Tulip Coin» у майбутньому. Наразі починають з'являтися різні розповіді навколо TGE, інформація, така як ціни на публічну пропозицію та знижки на приватне розміщення, постійно бродить в комуніті.

Однак проекти AC завжди мали як високий дохід, так і високі ризики. Тоді YFI стрімко піднявся у тисячі разів після справедливого запуску, але EMN (Eminence Finance) також рухнув до нуля через уразливості. У ринковому лихоманстві як збалансувати спекулятивний імпульс та управління ризиками - питання, над якими раціональні гравці повинні подумати.

Крім того, AC все ще продовжував свій 'таємничий маркетинговий' стиль на цей раз, не роблячи явної реклами, але використовуючи витончені дії, щоб ринок самозбуджувався. Наприклад, нещодавно він вподобав твіт від Magpie Protocol (іншого пов'язаного проекту DEX) на X, негайно спровокувавши спекуляції. KOLs в китайській спільноті також почали звертати увагу на та обговорювати FlyingTulip, піднімаючи ринковий настрій.

Чарівність DeFi полягає в співіснуванні високих ризиків і високих доходів. У минулих враженнях AC завжди приносив нову уяву в це поле. Але чи може FlyingTulip відтворити славу YFI, можливо, лише ринок дасть відповідь.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття відтворена з [ChainCatcher], авторські права належать оригінальному авторові [Scof], якщо у вас є які-небудь зауваження до репринту, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчаннякоманда, і команда обробить це якнайшвидше відповідно до відповідних процедур.

2. Попередження: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn та не згадуються вGate.io, перекладена стаття не може бути відтворена, поширена або списана.