1. Fundo do Projeto USDT

A Tether foi fundada em 2014, originalmente conhecida como Realcoin, e mais tarde rebrandada como Tether, co-fundada por Craig Sellars, Reeve Collins e Brock Pierce. A intenção original da Tether era criar uma moeda digital vinculada a uma moeda fiduciária para reduzir a volatilidade do mercado de criptomoedas.

Em 2014, a Tether lançou a primeira stablecoin USDT, emitida na camada Omni baseada no Bitcoin. Inicialmente, o USDT foi emitido através da exchange Bitfinex, que é a empresa irmã da Tether. Com o tempo, o USDT migrou gradualmente para outras plataformas blockchain como Ethereum, Tron e Algorand para melhorar a velocidade das transações e reduzir os custos. Em 2025, o USDT é mais ativo no Tron e Ethereum.

A Tether afirma que cada USDT é garantido por uma quantidade equivalente de dólares americanos ou outros ativos para garantir sua estabilidade. A empresa regularmente publica relatórios de reserva para provar a autenticidade e transparência de seus ativos. No entanto, a Tether enfrentou controvérsias e escrutínio regulamentar, especialmente durante a investigação de 2019 pelo Gabinete do Procurador-Geral de Nova York, onde foi acusada de falta de transparência e potencial conduta imprópria. No entanto, a Tether gradualmente restaurou a confiança do mercado, melhorando seus mecanismos de relatórios e auditoria.

2. Princípios Técnicos USDT

USDT, como uma stablecoin, os seus princípios técnicos incluem principalmente os seguintes aspetos:

1. Mecanismo de ancoragem: O valor do USDT é mantido estável ao fixá-lo ao dólar dos EUA numa proporção de 1:1. A Tether afirma que, para cada USDT emitido, uma quantia equivalente de dólares dos EUA ou outros ativos de valor igual (como títulos do governo de curto prazo, equivalentes em dinheiro) são mantidos em uma conta bancária.
2. Plataformas de blockchain: USDT foi inicialmente emitido na camada Omni do Bitcoin e posteriormente migrado para plataformas como Ethereum, Tron e Algorand. Diferentes plataformas oferecem diferentes vantagens, como suporte a contratos inteligentes no Ethereum e alta taxa de transferência no Tron.
3. Emissão e resgate: Os utilizadores podem converter dólares americanos em USDT através da empresa Tether ou parceiros (como exchanges), e vice-versa. Este mecanismo garante a liquidez e estabilidade de valor do USDT.
4. Transparência e Auditoria: A Tether publica regularmente relatórios de reserva auditados por empresas de auditoria de terceiros, como a BDO, para provar a autenticidade e suficiência dos seus ativos. Até 2025, os relatórios de reserva da Tether tornaram-se um padrão da indústria, demonstrando o seu compromisso com a transparência.

3. Economia do Token USDT

O modelo de tokenomics do USDT é relativamente simples, mas ainda inclui os seguintes pontos-chave:

1. Total de Emissão
   A Tether emite USDT com base na procura do mercado e na disponibilidade de ativos de reserva, sem um limite superior fixo. Em outras palavras, à medida que a demanda no mercado de criptomoedas cresce, a Tether pode aumentar ou resgatar dinamicamente USDT para manter uma relação de 1:1 com o dólar dos EUA e outros equivalentes.
2. Ativos de Reserva
   De acordo com a Attestation do Q4 2024 divulgada pela Tether, os ativos de reserva totais da Tether são aproximadamente 143 biliões de USD, com mais de 79% em obrigações do Tesouro dos EUA. Estas reservas incluem também outras obrigações governamentais, dinheiro, equivalentes de dinheiro e outros ativos seguros. A Tether alcançou um lucro líquido de cerca de 13 biliões de USD em 2024 e atingiu um máximo histórico nas participações do Tesouro dos EUA. Os funcionários da Tether afirmam que o tamanho das reservas é suficiente para apoiar a quantidade de USDT emitida e irão regularmente provar a autenticidade e liquidez dos ativos de reserva através de auditorias ou relatórios de atestação.
3. Estrutura de Taxas
   As taxas de transação para USDT variam em diferentes blockchains, com redes emissores comuns incluindo Ethereum, Tron, e assim por diante. No geral, as taxas de transação para USDT são relativamente baixas, tornando-o adequado para negociações frequentes ou remessas transfronteiriças. Ao mesmo tempo, as exchanges (como a Gate.io) podem cobrar certas taxas para o depósito, levantamento e negociação de USDT, sujeitas às políticas específicas da plataforma.
4. Modelo de Governança
   A Tether é gerida pela sua equipa fundadora e pelos principais investidores, sem fornecer um mecanismo de governação de detentores de tokens públicos. A empresa fornecerá transparência à comunidade e às agências reguladoras através de anúncios oficiais, provas de reservas, auditorias regulares, etc., mas o poder de tomada de decisão e direção operacional são principalmente controlados internamente pela Tether.

A tabela abaixo resume a composição dos ativos de reserva da Tether com base em informações públicas (dados até 31 de dezembro de 2024, os números reais podem ser ajustados):

Fonte:Atestação Tether Q4 2024

Em geral, o USDT baseia-se numa grande reserva de ativos e num mecanismo flexível de emissão e resgate para manter a estabilidade de valor, e reforça a confiança do mercado ao fortalecer continuamente os processos de conformidade e auditoria. Em 24 de março de 2025, os dados de mercado mostram ainda mais que a circulação e o volume de negociação do USDT continuam a aumentar, solidificando a posição de liderança da Tether na corrida das stablecoins.

4. Análise de Mercado USDT

Em 24 de março de 2025, o valor de mercado do USDT é de aproximadamente 14,348 bilhões de USD, classificando-se em terceiro lugar entre todas as criptomoedas. Como a maior stablecoin por capitalização de mercado, a circulação e volume de negociação do USDT ainda lideram outras stablecoins (como USDC, BUSD, etc.), desempenhando um papel importante como âncora de valor no mercado de criptomoedas. Com sua característica de estar ancorada 1:1 ao dólar americano, o USDT é comumente usado para proteger o alto risco de volatilidade dos ativos criptográficos, tornando-se um dos meios de precificação e negociação mais populares em grandes exchanges (incluindo Gate.io).

A tabela abaixo mostra os dados de mercado-chave do USDT (em 24 de março de 2025):

Origem:CoinMarketCap

A partir desta tabela, pode-se ver que o preço do USDT geralmente se mantém em torno de $1,00 USD, refletindo sua característica principal como uma stablecoin. No entanto, em condições de mercado extremas, o USDT também pode desviar ligeiramente da proporção de 1:1. De acordo com as previsões atuais do modelo de IA, é provável que o preço do USDT permaneça em torno de $1,00 com flutuações relativamente pequenas. Seu maior valor para os investidores reside em fornecer uma alternativa estável de moeda fiduciária para negociação e conversão de ativos, reduzindo os riscos de mercado associados à alta volatilidade das criptomoedas.

Vale a pena mencionar que, de acordo com dados históricos, o preço mais alto da USDT atingiu cerca de $1.22 em 25 de fevereiro de 2015, e o preço mais baixo caiu para cerca de $0.5683 em 1 de março de 2015. Atualmente, com a melhoria contínua da prova de reserva e mecanismo de auditoria, a USDT ganhou alta credibilidade na garantia da estabilidade de valor e liquidez, desempenhando assim um papel indispensável no ecossistema de criptomoedas.

5. Notícias recentes sobre USDT e dinâmica de mercado

• No início de 2025, a Tether divulgou seus documentos comprobatórios do quarto trimestre de 2024, mostrando um lucro líquido de 13 bilhões de dólares para o ano de 2024, o mais alto da história. Ao mesmo tempo, as participações da Tether em títulos do Tesouro dos EUA atingiram um recorde histórico de 113 bilhões de dólares, consolidando ainda mais sua posição como a maior emissora de stablecoin do mundo.
• Em 7 de março, a Tether anunciou que ajudou o Serviço Secreto dos EUA a congelar $23 milhões de fundos ilegais relacionados com a exchange sancionada Garantex. Isso demonstra o papel proativo da Tether no combate aos crimes financeiros.
• Em 3 de março, a Tether nomeou Simon McWilliams como Diretor Financeiro, fortalecendo ainda mais a gestão financeira e auditoria da empresa.

Estes últimos desenvolvimentos indicam que a Tether não só alcançou um crescimento significativo em escala de negócios, mas também fez progressos importantes em conformidade e transparência.

Fonte:notícias sobre tether

6. Resumo USDT

Como pioneiro no campo das stablecoins, USDT desempenhou um papel fundamental no mercado de criptomoedas desde a sua criação em 2014. Essencialmente, a maior característica do USDT é a sua paridade 1:1 com o dólar dos EUA, proporcionando conveniência para investidores e empresas para proteger-se contra flutuações de preço, bem como suporte flexível de liquidez para transações transfronteiriças e o ecossistema DeFi. Com o tempo, a Tether fortaleceu gradualmente a credibilidade dos seus ativos de reserva através de múltiplas atualizações e relatórios de transparência, e colaborou com empresas de auditoria para comprovar a adequação e autenticidade dos seus ativos.

No entanto, o próprio mercado das moedas estáveis enfrenta ainda pressões duplas da regulamentação e da concorrência. As autoridades reguladoras financeiras em todo o mundo introduziram sucessivamente novas regulamentações para estabelecer umbrais de entrada e cumprimento mais rigorosos para criptomoedas e moedas estáveis. Embora o USDT esteja a ganhar uma aplicação mais ampla, também precisa de melhorar continuamente os seus aspectos institucionais e tecnológicos para garantir o cumprimento dos requisitos regulamentares e conquistar a confiança pública.

Olhando para o futuro, as discussões em torno do significado do USDT irão aprofundar-se nas suas potenciais aplicações nos pagamentos globais, armazenamento de valor e DeFi. Com o seu substancial valor de mercado e uso generalizado, espera-se que o USDT consolide ainda mais a sua posição de liderança no mercado das stablecoins e se torne uma ponte importante que liga as finanças tradicionais ao mundo das blockchains. Desde que a Tether continue a investir em transparência, auditorias e conformidade, a influência de mercado e as perspetivas de desenvolvimento sustentável do USDT continuarão a expandir-se, proporcionando um suporte mais estável e seguro para todo o ecossistema de criptomoedas.