ETFs de Éter registam maiores saídas desde julho, sinal de baixo apelo institucional

• Os ETFs de Éter registaram as maiores saídas desde julho, com mais de $79 milhões a sair na segunda-feira.
• As saídas foram predominantemente do Ethereum Trust da Grayscale (ETHE), enquanto outros ETFs como o ETHW da Bitwise registraram entradas mínimas, destacando a influência significativa da Grayscale na dinâmica do mercado.
• Apesar de uma subida de 11% nos preços do éter devido a condições macroeconómicas favoráveis, como cortes nas taxas da Fed, as saídas do ETF indicam uma desconexão em que os aumentos de preço não estão alinhados com o sentimento dos investidores em relação ao futuro do Ethereum.
• Alguns dizem que Ethereum pode não ser tão atraente para investidores de finanças tradicionais em comparação com a narrativa de 'ouro digital' do Bitcoin. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Éter registraram as maiores saídas desde julho, com mais de $79 milhões saindo na segunda-feira, sinalizando uma demanda institucional em declínio para a segunda maior criptomoeda do mundo.

Esses números são os mais altos desde 29 de julho, quando ETH ETHs registraram um total de $98 milhões, e os quatro mais altos desde que foram ao vivo em 23 de julho, dados da SoSoValue mostram.

Quase todas as saídas de segunda-feira vieram do produto ETHE da Grayscale, com o ETHW da Bitwise registrando pouco mais de $1,3 milhões de entrada. Outros produtos não mostraram atividade de entrada ou saída.

:format(jpg)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/coindesk/YABHG4FQNZBFVAQXUIBZY5GPHU.png)(SoSoValue)A saída ocorreu apesar de um rali mais amplo no mercado de criptomoedas alimentado pelos recentes cortes na taxa de juros do Federal Reserve, o que ajudou a impulsionar os preços do ether em 11% na última semana. No entanto, a desconexão entre o momentum de preço do ETH e as saídas do ETF sugere que os investidores permanecem incertos sobre as perspectivas de crescimento a longo prazo do ativo.

Um rácio amplamente observado que acompanha a força relativa do preço do ether (ETH) em relação ao bitcoin (BTC) caiu para o seu nível mais baixo desde abril de 2021, como anteriormente relatado pela CoinDesk, indicando que o mercado em geral favorece a estabilidade percebida do bitcoin em relação ao potencial mais arriscado e de alto rendimento do ether.

De acordo com Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Labs, a narrativa do "computador mundial" do Ethereum não ressoa tão facilmente com os investidores de finanças tradicionais (TradFi) em comparação com a história amplamente aceita do "ouro digital" do Bitcoin.

"Os investidores TradFi podem não responder tão entusiasticamente à tese de investimento da ETH quanto à da BTC. A tese de investimento do ouro como proteção contra a inflação é bem conhecida e, portanto, não é um salto para os investidores TradFi compreenderem a ideia do 'ouro digital," disse Chung em uma mensagem para a CoinDesk, referindo-se a um relatório de agosto da empresa sobre o assunto. "Por outro lado, a narrativa do 'computador mundial' da ETH é muito mais difícil para os não-técnicos compreenderem."

"Mesmo que consigam mudar de ideia, o nível de convicção deles teria de ser suficientemente elevado para justificar a adição de uma segunda exposição a ativo digital após um ETF BTC. Isto poderia ser desafiante porque, para aqueles que já alocaram para um ETF BTC na sua carteira, adicionar outra exposição a ativo digital proporciona substancialmente menos benefício incremental de diversificação do que a primeira exposição," acrescentou Chung.

Bitcoin atingiu novas máximas históricas em abril em dólares americanos (antes de cair 20%), enquanto o ether ainda não quebrou suas máximas de 2021 e está 52% abaixo de seu pico de 2021. No acumulado do ano, o bitcoin retornou mais de 50% para os investidores, enquanto os detentores de ether ganharam um pouco menos de 15%.

Augustine Fan, Chefe de Insights na SOFA.org, observou que enquanto ETH ganhou com a postura dovish do Fed, as pesadas saídas de ETF indicam um sentimento frágil.

"Será que um rally de preços contínuo irá resgatar as entradas de ETF de Éter de sua atual marasmo? A resposta provavelmente depende de vermos ou não outro pico de euforia nos mercados de ações antes de novembro," disse FAN. "O Étereum ganhou 11% na semana passada sem novos desenvolvimentos. No entanto, a última grande saída dos ETFs de Éter indica um sentimento incerto entre os investidores sobre o seu momento futuro de crescimento."

O analista de mercado independente Nick Ruck apontou que as recentes saídas podem estar relacionadas ao pessimismo mais amplo sobre a narrativa de crescimento do Ethereum.

"O aumento das saídas de ETFs de ETH pode derivar do facto de os investidores estarem a alocar capital para outros lugares devido ao atual pessimismo em relação ao ETH, e o atual aumento do preço do ETH é uma boa oportunidade para sair do mercado", disse Ruck numa mensagem na terça-feira para a CoinDesk. "Recentemente, a Ethereum tem sido criticada por não conseguir promover quaisquer narrativas que possam ajudar a atrair mais entradas. No entanto, a nova atualização Pectra, prevista para lançamento em fevereiro de 2025, visa permitir que os utilizadores paguem taxas de gás com altcoins, entre outros benefícios."

"Os investidores institucionais podem sentir que, por enquanto, existem melhores oportunidades noutros lugares", acrescentou Ruck.