Sob a sombra das tarifas, o Bitcoin completou o teste extremo de preços de ativos.

mercado de criptomoedas fundo secundário Metrics Ventures guia de observação do mercado de abril:

1/ A semana passada foi memorável mesmo na história dos ativos em dólares; do ponto de vista dos preços dos ativos em dólares, isso provavelmente foi apenas uma perturbação em um teste de suporte chave de touros e ursos, mas em todo o processo de ascensão do Oriente e queda do Ocidente, todo o processo destas tarifas se tornará um ponto de viragem significativo.

2/ Nós mencionamos no mês passado que o ajuste de MSTR e BTC é muito benigno, e as características de baixa volatilidade do Bitcoin no novo ciclo são, sem dúvida, óbvias, então ainda estamos otimistas sobre o mercado de MSTR e BTC este ano, e o nível de suporte chave de 75.000 viu uma enorme quantidade de demanda, acompanhada por um grande número de sinais de divergência de fundo, que ressoou com a recuperação de fundo dos ativos em dólares dos EUA, e formará um mercado pelo menos nível semanal.

3/ A política não é um dos tópicos que discutimos habitualmente nos nossos relatórios mensais, embora seja uma parte importante da “hipótese audaciosa” no nosso quadro de negociação. No entanto, neste épico fim de semana semanal, creio que a preocupação excessiva com potenciais novas perturbações do dólar nos últimos meses é infundada; do ponto de vista de preços, é muito provável que o mercado já tenha passado pelo teste de limite.

Análise e comentários sobre a situação geral do mercado e a tendência do mercado:

Em termos puramente de mercado, na análise técnica, queremos apenas enfatizar ainda mais que, na recente rodada de forte divergência do mercado, os ativos de risco em dólares estão em posições de ajuste relativamente amplas / níveis críticos de suporte de mercado em baixa, liberando um volume enorme. No caso de as “sete irmãs” quebrarem em massa, os movimentos de MSTR e BTC são um feedback de força evidente. Ao mesmo tempo, notamos os seguintes fenômenos de divergência:

(1) Divergência significativa entre o preço do Bitcoin e a posição do contrato (dados Coinglass):

② Divergência do MACD e RSI do próprio Bitcoin:

Assim, de forma geral, acreditamos que a posição de teste de limite é o recente ponto baixo.

Após o auge do último mercado, a MSTR ainda consegue estar estável entre os dez primeiros em termos de volume de negociações na bolsa dos EUA diariamente. Acreditamos que isso também segue a hipótese de formação de capital que mencionamos no nosso relatório especial de outubro de 2024. Esperamos que no futuro continue a haver um fluxo constante de ativos, como o GME, que se juntam ao capital de BTC, retirando liquidez da bolsa dos EUA para reabastecer o Bitcoin. Este modelo é semelhante ao que começou há 20 anos com as ações imobiliárias orientais.

Os ativos em renminbi também passaram por um teste de limite visível a olho nu, e isso nos permitiu que mais pessoas compreendessem os fatos sobre o Oriente subindo e o Ocidente caindo, como militar, manufatura, tecnologia e estrutura demográfica, que começamos a discutir no final de 2024. Neste momento, o índice SSE ainda está consolidando acima do gap de salto duplo, e com a próxima flexibilização da política monetária sincronizada entre Oriente e Ocidente, espera-se que mais investidores descubram as tendências de atualização das marcas de consumo e avanços em chips que ocorreram na economia oriental nos últimos anos, enquanto o evento tarifário, embora possa ser visto como um impacto nos preços dos ativos, se tornará um evento acelerador claro muitos anos depois na grande tendência do Oriente subindo e do Ocidente caindo.

Por fim, à medida que o sentimento do mercado vai gradualmente se acalmando e o VIX recua, queremos dizer que, neste momento, as preocupações com a estabilidade monetária, a estabilidade soberana, a estabilidade financeira e a segurança dos ativos, são exatamente o cenário pré-configurado na época do nascimento do Bitcoin há quase 20 anos. A visão que antes se tinha não será alterada pela transferência do poder de precificação, mas se a essência ainda permanece, isso se revelará verdadeiramente em 2025-2026.

Neste momento, exatamente como naquele momento.