Os fundamentos do investimento com alavancagem: vantagens e riscos de comprar ações com dinheiro emprestado

A essência e a dualidade do investimento em alavancagem

O investimento alavancado é uma técnica que combina capital próprio limitado com empréstimos para expandir a escala do investimento e buscar retornos maiores.

A alavancagem é uma espada de dois gumes. Quando o custo de empréstimo é baixo e a taxa de retorno do ativo de investimento é alta, a alavancagem amplifica os retornos. Esta é a maior atração do investimento alavancado.

Existem títulos que disparam rapidamente no mercado em um curto período, mas essas oportunidades são difíceis de prever. Quando você descobre essas chances, pode maximizar as oportunidades usando alavancagem e expandir os lucros.

Além disso, é possível aumentar a eficiência do capital alocando parte dos fundos para outras oportunidades de investimento através de investimentos alavancados.

No entanto, o investimento com alavancagem também envolve riscos.

Os empréstimos têm a obrigação de pagamento de juros, o que aumenta o custo do investimento. Além disso, a alavancagem amplifica não apenas os retornos, mas também as perdas.

Se os preços das ações não subirem como esperado, o investimento com empréstimos pode resultar em uma carga psicológica maior. Quando confrontados com grandes flutuações no mercado, o fato de estar endividado pode influenciar as decisões de investimento, tornando mais difícil manter um julgamento equilibrado.

As 4 principais técnicas de investimento em alavancagem

1. Financiamento de Títulos (Transações a Crédito)

• Emprestar fundos de uma corretora para comprar ações (transação de crédito de compra), ou pegar ações emprestadas para vender a descoberto (transação de crédito de venda)
• Camada de investidores adequada: investidores com certa experiência em investimentos e tolerância ao risco.

"Negociação de Crédito de Compra" permite que os investidores peguem emprestado dinheiro de uma corretora para comprar ações, amplificando os retornos através do efeito de alavancagem. No entanto, é importante notar que as perdas também são amplificadas e que há a carga de juros. "Negociação de Crédito de Venda" é uma técnica em que os investidores pegam emprestadas ações de uma corretora para vendê-las, obtendo lucro ao recomprá-las a um preço mais baixo após a queda do preço das ações ou ao liquidar uma posição de venda já estabelecida.

2. Empréstimo de crédito

• Obter um empréstimo de crédito de um banco para investir em ações
• Camada de investidores adequada: investidores com um bom histórico de crédito e uma renda estável

O crédito pessoal é um empréstimo concedido com base na capacidade de crédito do mutuário, não sendo necessário qualquer colateral, mas as taxas de juro são relativamente elevadas. Os bancos avaliam detalhadamente a situação económica e o estado de crédito dos requerentes.

3. Empréstimo Garantido por Ações

• Oferecer ações como garantia a corretoras ou bancos, para obter financiamento e utilizá-lo em investimentos.
• Camada de investidores adequada: investidores que possuem ações de qualidade e não planejam vender em curto prazo.

Os títulos detidos podem ser oferecidos como garantia a uma corretora, e os fundos obtidos podem ser utilizados para qualquer finalidade, incluindo investimentos em ações. As taxas de juros são moderadas, geralmente superiores às das operações de margem, mas inferiores às das linhas de crédito.

4. Negociação de margem

• Construir uma posição pagando parte do valor do contrato como margem
• Camada de investidores adequada: investidores com alta tolerância ao risco e familiarizados com o comércio de derivados

O trading com margem tem alavancagem, permitindo que os investidores façam transações pagando apenas uma parte do valor do contrato como margem. Os contratos futuros, contratos por diferença (CFD) e transações de câmbio estrangeiro são produtos derivativos representativos do trading com margem.

Comparação de Métodos de Investimento com Alavancagem

| Método de Empréstimo | Nível de Juros | Condições de Uso | Camada de Investidores Adequada | | --- | --- | --- | --- | | Financiamento de Valores Mobiliários (Negociação a Crédito) | Taxa de Juros Anual de Cerca de 5%-8% | Abertura de Conta de Crédito em Corretoras de Valores, Requisitos de Capital e Experiência em Transações | Investidores com Experiência de Investimento e Tolerância ao Risco Adequadas | | Empréstimo com garantia de ações | Taxa de juros anual de cerca de 6%-10% | Possuir ações com um valor de mercado estável (normalmente ações de grandes empresas com alta liquidez) | Investidores que possuem ações de qualidade e não têm planos de venda em curto prazo | | Empréstimos pessoais | Taxa de juro anual de cerca de 8%-15% | Boa história de crédito e fonte de rendimento estável | Investidores com boa história de crédito e rendimento estável | | Negociação de margem | Taxa de juros anual de cerca de 5%-10% | Abertura de conta de margem, requisitos de capital específicos | Investidores com alta tolerância ao risco e familiarizados com negociação de derivativos |

Gestão de Risco em Investimentos com Alavancagem

1. Avaliação do nível de juros

Nos investimentos alavancados, há encargos de juros, o que aumenta o custo do investimento e pressiona os lucros. Antes de investir, calcule os custos dos juros e verifique se os potenciais lucros conseguem cobrir esses custos.

2. Controle do Nível de Dívida/Relação de Alavancagem

A razão de endividamento também pode ser chamada de razão de alavancagem. Geralmente, recomenda-se manter a razão de endividamento abaixo de 50%, o que assegura a capacidade de pagamento. Mesmo que a tolerância ao risco seja alta, o uso excessivo de alavancagem deve ser evitado.

3. Cumprimento dos requisitos de reembolso

Após o investimento alavancado, será necessário reembolsar regularmente o capital e os juros, tornando a gestão do fluxo de caixa ainda mais importante. Prepare-se para imprevistos garantindo um fundo de emergência.

4. Cortes rigorosos

O corte de perdas é uma estratégia central de gestão de risco. Ao comprar ações, defina um ponto de corte de perdas e, se o preço das ações cair até esse nível, venda imediatamente para evitar a ampliação das perdas.

5. Evitar transações emocionais

O investimento em margem exerce uma grande pressão psicológica, podendo levar a comportamentos emocionais como a perseguição, a venda apressada e o excesso de negociação. Deve-se estabelecer um plano claro para cada investimento e segui-lo rigorosamente, evitando ser influenciado pelas emoções.